Ликвидность предприятия

Из  табл.1.1 видно, что баланс анализируемого предприятия не является абсолютно  ликвидным как на начало, так и  на конец анализируемого периода, поскольку

А1 < П1;

А2 >П2;

А3 > П3;

А4 < П4.

На  анализируемом предприятии не хватает  денежных средств для погашения  наиболее срочных обязательств (на начало периода 75 644 тыс. руб. и на конец  периода - 220 317 тыс. руб.) и даже быстрореализуемых  активов недостаточно.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и  быстрореализуемых активов с  наиболее срочными обязательствами  и краткосрочными пассивами позволяет  выявить текущую ликвидность  и текущую платежеспособность. Положение  анализируемого предприятия на ближайшее  время затруднительно, для погашения  краткосрочных долгов следует привлечь медленно реализуемые активы.

Если  степень ликвидности баланса  настолько велика, что после погашения  наиболее срочных обязательств остаются излишние средства, то можно ускорить сроки расчетов с банком, поставщиками и другими контрагентами.

Перспективную ликвидность можно определять, сравнив  медленно реализуемые активы с долгосрочными  пассивами, т.е. будущими поступлениями  и платежами.

Балансы ликвидности за несколько периодов дают представление о тенденциях изменения финансового положения  предприятия.

Баланс  ликвидности является одним из источников информации для составления финансового  плана.

С помощью  баланса ликвидности можно вести  прогнозные расчеты на случай ликвидации предприятия.

1.2 Общие показатели ликвидности

Наряду  с абсолютными показателями для  оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные  показатели: коэффициент абсолютной ликвидности,коэффициент быстрой  ликвидности и коэффициент текущей  ликвидности.

Показатели  ликвидности применяются для  оценки способности фирмы выполнять  свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платёжеспособности фирмы на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

Общую оценку платежеспособности дает коэффициент текущей ликвидности,который в экономической литературе называют также коэффициентом покрытия, коэффициентом общею покрытия.

Коэффициент текущей ликвидности равен отношению  текущих активов к краткосрочным  обязательствам и определяется следующим  образом:

КтЛ= .

Коэффициент текущей ликвидности характеризует  общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, т.е. сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств. Если соотношение меньше чем 1: 1, то текущие обязательства превышают  текущие активы.

Рекомендуемые приказом Министерства экономики № 118 от 1 октября1997 г. значения этою показателя от 1 до 2, значение более 2 нежелательно.

Если  коэффициент текущей ликвидности  высокий, то это может быть связано  с замедлением оборачиваемости  средств, вложенных в запасы, с  неоправданным ростом дебиторской  задолженности.

Постоянное  снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности.Целесообразно  этот показатель сравнивать со средними значениями по группе аналогичных предприятий.

Однако  этот показатель очень укрупненный, так как в нем не учитывается  степень ликвидности отдельных  элементов оборотного капитала.

Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности)является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какую часть можно погасить текущими активами за минусом запасов. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле

Кб= .

Он  помогает оценить возможность погашения  фирмой краткосрочных обязательств в случае ее критическою положения, когда не будет возможности продать  запасы.

Значение  этого показателя рекомендуется  в пределах от 0,8 до1,0 (в розничной  торговле этот коэффициент может  снижаться до 0,4 - 0,5), но может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданною  роста дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле

Каб. лик =

Этот  коэффициент является наиболее жестким  критерием платежеспособности и  показывает, какую часть краткосрочной  задолженности фирма может погасить в ближайшее время. Величина ею должна быть не ниже 0,2.

Различные показатели ликвидности представляют интерес не только для руководителей  и финансовых работников предприятия, но и для различных потребителей аналитической информации: коэффициент  абсолютной ликвидности - для поставщиков  сырья и материалов, коэффициент  быстрой ликвидности - для банков; коэффициент текущей ликвидности - для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия.

Если  у фирмы показатели отклоняются  от рекомендуемых значений,то аналитик должен выяснить причину этого. Для  расчета коэффициентов ликвидности  применяется алгоритм расчета коэффициентов  ликвидности, который описан в таблице1.2.

 

Таблица 1.2

Алгоритм  расчета коэффициентов ликвидности

Показатели	Норматив (мировая практика)	Расчет по балансу	Интерес
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 - 0,25	с.250 + с.260/с.610+ с.620+с.630+с.650+с.660	Для поставщиков материально-производственных ресурсов
Коэффициент критической ликвидности	0,7 - 0,8	с.290-с.210-с.220- с.230/с.610+с.620+ с.630+с.650+с.600	Для кредитных учреждений (банков)
Коэффициент текущей ликвидности	2	с.290-с.230/с.610+с.620 +с.630+с.650+с.660	Для акционеров (держателей акций и  облигаций)

Рассчитаем  коэффициент ликвидности анализируемого предприятия,используя данные табл.1, и оформим этот расчет в виде таблицы.

Таблица 1.3

Анализ  коэффициентов ликвидности

Показатель	На 1.01	На 1.07	На 1.01 след. года	Рекомендуемые показатели
1. Коэффициент текущей ликвидности	1,15	1,07	1,15	1,0-2,0
2. Коэффициент быстрой ликвидности	0,934	0,81	0,892	0,8-1,0
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,03	0,012	0,062	0,2-0,7

Как видно из таблицы 1.3, на анализируемом  предприятии коэффициенты текущей  ликвидности и быстрой ликвидности  в пределах рекомендуемых, а коэффициент  абсолютной ликвидности на конец  периода увеличился, но недостаточно.

Для оценки степени ликвидности организаций  отдельных организационно-правовых форм (акционерных обществ, обществ  с ограниченной ответственностью, унитарных  предприятий)установлен показатель стоимости  чистых активов.

Чистые  активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы ее обязательств, принимаемых к расчету.

Активы, участвующие  в расчете, - это денежное и не денежное имущество организация, а значит, из актива баланса следует вычесть задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, стоимость собственных акций,выкупленных у акционеров, итоги раздела "Убытки". По статье "Прочие внеоборотные активы" в расчет принимается задолженность организация за проданное ей имущество. При наличии у организации на конец года оценочных резервов балансовая стоимость уменьшается на сумму данных резервов.

Пассивы, участвующие  в расчете, - это обязательства организации.К ним относят статью "Целевые финансирование и поступления", V раздел баланса "Долгосрочные пассивы"VI раздел "Краткосрочные пассивы" (кроме сумм по статьям "Доходы будущих периодов", "Фонды потребления", "Резервы предстоящих расходов и платежей").

Оценка  статей баланса, участвующих в расчете  стоимости чистых активов, производится в валюте Российской Федерации по состоянию на 31 декабря отчетного  года. Если по окончании второго  и каждого последующего финансового  года стоимость чистых активов окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость  указанных активов становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала,общество подлежит ликвидации.

Произведем  расчет чистых активов анализируемого предприятия.

 

Таблица 1.4

Расчет  чистых активов предприятия (в балансовой оценке тыс. руб.)

Наименование показателей	Начало периода	Конец периода
I Активы
1. Внеоборотные активы	594389	686059
2. Оборотные активы, в т. ч.	96382	276613
3. Задолженность участников (учредителей)  по взносам в уставной капитал
4. ИТОГО активы (стр.1+стр.2-стр.3)	690771	962672
II Пассивы
5. Целевое финансирование и поступления	22939	67560
6. Долгосрочные пассивы	1867	622
7. Краткосрочные пассивы, в т.  ч.	80238	235630
8. Доходы будущих периодов
9. Фонды потребления
10. ИТОГО: Пассивы, исключаемые из  стоимости активов (стр.5+стр.6+стр.7-стр.8-стр.9)	105044	303812
11. Стоимость чистых активов стр.4 (итого активов) - стр.10 (итого пассивов)	585727	658860

Как видно из табл.1.4, у предприятия  достаточно чистых активов на начало года, а на конец периода они  увеличились на 73 133 тыс. руб. и составили658 860 тыс. руб.

При рассмотрении вопроса о ликвидности  фирмы аналитику следует изучить  некоторые компоненты оборотных  средств отдельно, так как с  ними могут быть связаны "узкие  места" фирмы.

 
Глава 2. Оценка финансового  состояния организации УФПС филиала  ФГУП "Почта России" по г. Иркутску

2.1 Характеристика  деятельности государственного  предприятияУФПС филиала ФГУП "Почта России" по г. Иркутску

Почтовая  связь является одним из важнейших  элементов инфраструктуры государства. Ее эффективное функционирование является непременным условием стабильного  социально-экономического развития.

В последнее  время Почта привлекает все больше внимания со стороны руководства  страны, деловых кругов и широкой  общественности. Это связано с  огромным и еще далеко не полностью  реализованным потенциалом ФГУП "Почта России".Обширная и территориально распределенная сеть Почты России, включающая 42 тыс. объектов почтовой связи, позволяет открыть жителям районов  с недостаточно развитой инфраструктурой  доступ ко многим высокотехнологичным  услугам, не только почтовым, но также  финансовым и инфокоммуникационным. А их доступность крайне важна  как для развития бизнеса и  стимулирования деловой активности, так и для повышения уровня жизни населения, роста его благосостояния.

При этом надо признать, что сегодня  российская почта находится в  крайне сложном положении. В этой связи скорейшее принятие антикризисных  мер является в настоящее время  одной из важнейших задач для  ФГУП "Почта России". Решение  вопросов тарифного регулирования, компенсации Почте недополученных доходов, выделения из государственного бюджета субсидий на содержание убыточных  отделений почтовой связи и проч. позволит уже в 2010 году стабилизировать  ситуацию, а с 2011 года приступить к  планомерному развитию, обновлению и  модернизации почтовой инфраструктуры.

Рисунок 2.1 Структура ФГУП "Почта России"

Почта России - национальный оператор почтовой связи - предоставляет населению  широкий спектр почтовых услуг. Обладая  широко разветвленной сетью отделений  почтовой связи, предприятие осуществляет доставку почтовых отправлений во все  населенные пункты. Пересылка письменной корреспонденции - карточек, писем, бандеролей является универсальной услугой  и осуществляется по социально-ориентированным  тарифам, регулируемым государством.

В 2009 году доход ФГУП "Почта России" от реализации услуг почтовой связи  на 33% превысил аналогичный показатель 2008 года и составил24,6 млрд руб. Это  связано с развитием новых  сервисов и сохраняющейся тенденцией роста объемов почтовых услуг. Так  объемы письменной корреспонденции  за 2009 год выросли на 14,2% и составили 1,56 млрд шт.

В 2009 году также сохранилась тенденция  роста объемов посылочной почты. Российские почтовики приняли, обработали и доставили более 48 млн посылок,что  на 24,3% больше чем в предыдущем году.

Рисунок 2.2 Структура доходов от оказания почтовых услуг в 2009году

Почта России представляет всемирную сеть Express Mail Serviceи оказывает на российском рынке услугу по экспресс-доставке отправлений. "EMSПочта России" - служба, которая обеспечивает доставку срочных отправлений и грузов "от двери до двери" по России и  в 190 стран мира в кратчайшие сроки.Оператор работает в сегменте среднего ценового предложения, придерживаясь стратегии  стабилизации стоимости услуг.

В 2009 году на рынке экспресс-доставки продолжался  рост спроса на эту услугу, что обусловлено  экономическим подъемом в целом  по стране и развитием международных  отношений. Количество отправлений EMS выросло на 41% по сравнению с 2009 годом  и составило почти 1,6 млн шт.

На  рынке экспресс-доставки услуга "EMS Почта России"обладает конкурентными  преимуществами, выражающимися в  разветвленной сети из 40тысяч почтовых отделений и развитой системе  магистральных перевозок.

В товарном портфеле EMS присутствуют 4 основных продукта: экспресс-доставка по миру, экспресс-доставка по России, экспресс-доставка по области, экспресс-доставка по городу.