Автор: Пользователь скрыл имя, 16 Апреля 2012 в 21:27, курсовая работа
Обеспечение эффективного функционирования организаций требует экономически грамотного управления их деятельностью, которое во многом определяется умением анализировать эту деятельность. С помощью анализа изучаются тенденции развития, глубоко и системно исследуются факторы изменения результатов деятельности, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль их выполнения, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, вырабатывается экономическая стратегия его развития.
Введение 3
1. Теоретические основы экспресс-анализа 5
1.1. Сущность экспресс-анализа 5
1.2. Горизонтальный и вертикальный анализ структуры баланса 10
2. Экспресс-анализ финансовой отчетности предприятия 15
Заключение 28
Список использованных источников
Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Оценка ликвидности и платежеспособности может быть выполнена с определенной степенью точности. В частности, в рамках экспресс-анализа платежеспособности обращают внимание на статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банке. Это и понятно: они выражают совокупность наличных денежных средств, т.е. имущества, которое имеет абсолютную ценность, в отличие от любого иного имущества, имеющего ценность лишь относительную. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут включаться лишь с определенным временным лагом. Искусство финансового управления как раз и состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности, – в быстрореализуемых активах.
Таким образом, чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно – средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней, некоторые-виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность и пр.
С позиции долгосрочной перспективы финансовое состояние предприятия характеризуется структурой источников средств, степенью зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Каких-либо единых нормативов соотношения собственного и привлеченного капитала не существует, т.к. высокорентабельное предприятие или предприятие, имеющее высокую оборачиваемость оборотных средств, может позволить себе относительно высокий уровень заемного капитала.
Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряются абсолютными и относительными показателями.
Основным показателем безубыточности работы предприятия является прибыль. Однако по этому показателю, взятому изолированно, нельзя сделать обоснованные выводы об уровне рентабельности. Прибыль в 1 млн. руб. может быть прибылью разновеликих по масштабам деятельности и размерам вложенного капитала предприятий. Соответственно и степень относительной весомости этой суммы будет неодинаковой. Поэтому в анализе используют различные коэффициенты рентабельности.
Иногда оценка финансовой устойчивости, данная в процессе экспресс-анализа, является достаточной для принятия ряда управленческих решений, но обычно такую оценку нельзя признать всесторонней. Как правило, она является поверхностной и бессистемной, и современное управление финансами невозможно без проведения комплексного, углубленного анализа финансового состояния организации.
1.2. Горизонтальный и вертикальный анализ структуры баланса
Одним из основных элементов экспресс-анализа является умение работать с годовым отчетом и финансовой отчетностью. В частности, финансовый менеджер, которому часто приходится участвовать в процессе заключения контрактов с потенциальными контрагентами, должен четко представлять структуру отчета, содержание основных его разделов.
Положением о бухгалтерском учете и отчетности в РФ предусмотрены периодическое составление бухгалтерской отчетности и представление ее в соответствующие адреса. Отчетность должна, как правило, сопровождаться пояснительной запиской. В наиболее подробном виде пояснительная записка составляется в процессе подготовки годовой отчетности. В этом случае данный набор документов в комплексе представляет собой годовой отчет.
Бухгалтерская отчетность представляет собой комплекс взаимоувязанных показателей финансово-хозяйственной деятельности за отчетный период. Отчетным формам присуща как логическая, так и информационная взаимосвязь. Суть логической связи состоит во взаимодополнении и взаимной корреспонденции отчетных форм, их разделов и статей. Некоторые наиболее важные балансовые статьи расшифровываются в сопутствующих формах. Расшифровку других показателей при необходимости можно найти в аналитическом учете.
В финансовом анализе и при составлении пояснительной записки к годовому отчету широко используется метод построения вертикального и горизонтального баланса предприятия на основе данных бухгалтерского баланса.
Для построения вертикального баланса следует итог пассива (или актива) баланса на начало и на конец отчетного периода принять за базовые (за 100%) и рассчитать процентную долю каждой балансовой статьи к общему итогу.
Для полноты финансовой картины вертикальный анализ может быть дополнен горизонтальным, который основывается не только на абсолютных показателях, но и на относительных темпах роста (снижения).
Горизонтальный анализ позволяет не только выявить скорость изменения каждого показателя, но и прогнозировать на основе полученных данных его изменение в будущем.
Для построения горизонтального анализа следует принять данные по каждой балансовой статье на начало отчетного периода за 100 процентов и рассчитать прирост (снижение) каждого показателя в сравнении с базовым. Для более точного прогнозирования темпов прироста (снижения) следует провести расчеты за несколько отчетных периодов – тогда тенденция изменения будет более очевидной.
Ценность и правильность выводов горизонтального анализа существенно зависят от влияния инфляции, но явно выделяемая динамика каждого показателя позволяет увидеть существующие тенденции их изменений.
Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга и очень ценны при сопоставлении периодов деятельности, существенно отличающихся по условиям хозяйствования, уровню цен, объемам производства. Кроме того, вертикальный и горизонтальный анализ позволяют проводить сравнение с эталоном (например, данными самого успешного в финансовом плане периода) и также анализировать результаты деятельности нескольких предприятий.
Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они приносят.
В зависимости от срока обращения активы подразделяются на внеоборотные (долгосрочные) и оборотные (краткосрочные). Общая структура активов характеризуется коэффициентом соотношения оборотных и внеоборотных активов. Значение данного показателя в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств анализируемого предприятия. В ходе внутреннего анализа структуры активов следует выяснить причины изменения коэффициента за отчетный период.
Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую – оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.
Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, денежные средства на счетах в банках).
Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.).
Руководство предприятия должно иметь четкое представление: за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение.
Основным источником финансирования является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капитал, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).
Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижения риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков и риска потери капитала.
Однако собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.
В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа: контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия.
От степени оптимальности соотношения собственного и заемного капитала во многом зависят финансовое положение предприятия и его устойчивость.
В процессе анализа необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных их слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период.
2. Экспресс-анализ финансовой отчетности предприятия
Из всех видов работ по финансовому анализу наибольший интерес для целей экспресс-анализа представляет анализ финансового состояния, а из методов его проведения – метод финансовых коэффициентов.
Метод финансовых коэффициентов – это метод анализа, который строится на определении экономических коэффициентов и сопоставлении их с нормативными (базовыми) значениями. При коэффициентном анализе наилучшим образом контролируется сопоставимость базовых и отчетных показателей.
Чтобы рассчитать и проанализировать финансовую деятельность коммерческой организации, необходим минимум исходных показателей – всего 25. Эти показатели берутся из бухгалтерского баланса (форма 1) и отчета о прибылях и убытках (форма 2). Из других форм годового бухгалтерского отчета берутся лишь 4 показателя: первоначальная (восстановительная) стоимость основных средств, исчисленная за год амортизация основных средств, накопленная амортизация основных средств и финансовые издержки.
В приведенной ниже таблице 2.1. показан порядок расчета и анализа показателей финансового состояния коммерческой организации с расшифровкой каждого показателя вплоть до источника его формирования.
Таблица 2.1
Расчет и анализ показателей финансового состояния предприятия за 2004 г.
(экспресс-анализ)(тыс. руб.)
Номер показа-теля | Наименование показателя и источников для его расчета (метод, норматив) | На начало года | На конец года | Отклоне-ние (+,-) |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| А. Исходные показатели финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности. |
|
|
|
1 | Общая стоимость имущества организации (ф.1,стр. 300) | 14196 | 17268 | 3072 |
2 | Внеоборотные активы (ф.1, стр. 190) | 5495 | 6994 | 1499 |
3 | Оборотные активы (ф.1, стр.290) | 8701 | 10274 | 1573 |
| из них: |
|
|
|
3.1 | материально-производственные запасы (ф.1, стр210+220) | 4706 | 5645 | 939 |
3,2 | дебиторская задолженность (ф.1, стр.230+240) | 3715 | 4123 | 408 |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
3.3 | финансовые вложения (ф.1, стр.250) | х | 150 | 150 |
3.4 | денежные средства (ф.1, стр.260) | 280 | 356 | 76 |
4 | Собственный капитал (ф.1, стр.300-590-690) | 5920 | 7275 | 1355 |
5 | Долгосрочные обязательства (ф.1, стр.590) | 406 | 717 | 311 |
6 | Краткосрочные обязательства (ф.1, стр.690) | 7870 | 9276 | 1406 |
| в том числе |
|
|
|
6.1 | краткосрочные кредиты и займы (ф.1, стр.610) | 500 | 800 | 300 |
6.2 | кредиторская задолженность (ф.1, стр.620) | 7301 | 8384 | 1083 |
6.3 | краткосрочные обязательства – всего (ф.1, стр.610+620-640) | 7870 | 9276 | 1406 |
7 | Выручка от реализации – нетто (ф.2, стр.010) | 19741 | 20504 | 763 |
8 | Себестоимость реализованных товаров и услуг (ф.2, стр.020) | 13078 | 13302 | 224 |
8.1 | в т.ч. пропорциональные расходы (ф.2, стр. 020-стр.030) | 12974 | 13114 | 140 |
9 | Прибыль от реализации (ф.2, стр.050) | 6663 | 7202 | 539 |
10 | Прибыль до вычета налогов – всего за отчетный период (ф.2, стр.140) | 6668 | 7010 | 342 |
11 | Чистая прибыль или убыток (ф.2, стр.190) | 5059 | 5330 | 271 |
12 | Амортизация основных средств за год (ф.5) | 475 | 575 | 100 |
13 | Восстановительная стоимость основных средств (ф.5) | 9549 | 10867 | 1318 |
14 | Накопленная амортизация основных средств (ф.5) | 4444 | 4737 | 293 |
15 | Остаточная стоимость основных средств (ф.1, стр.120) | 5105 | 6130 | 1025 |
16 | Уставный фонд (ф.1, стр.410) | 400 | 400 | 0 |
17 | Издержки по обслуживанию кредиторской задолженности (ф.2, стр.070+100+130) | 228 | 126 | 102 |
| Б.. Показатели качества управления капиталом и деловой активности |
|
|
|
18 | Чистые активы (стр.1-стр.5-стр.6.3) | 5920 | 7275 | 1355 |
19 | Чистые оборотные активы (стр.3-стр.6.3) | 831 | 998 | 167 |
20 | Авансированный капитал (стр.1-стр.6.3) | 6326 | 7992 | 1666 |
21 | Отношение чистых активов к уставному фонду (стр.18/стр16), норматив < 1,0 | 14,80 | 18,19 | 3,39 |
22 | Удельный вес собственных оборотных средств в чистых активах (стр.19/стр.18х100) в процентах | 14,04 | 13,72 | -0,32 |
23 | Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (стр.19/стр.3) норматив <0,3 | 0,096 | 0,097 | 0,001 |
24 | Общая сумма обязательств предприятия (стр.5+стр.6.3) | 8276 | 9883 | 1717 |
25 | Коэффициент банкротства (стр.24/стр.1), критический, норматив <0,9 | 0,583 | 0,572 | -0,011 |
26 | Коэффициент отношения дебиторской к кредиторской задолженности (стр.3.2/стр.6.2), норматив >0.5 | 0,509 | 0,492 | -0,017 |
|
|
|
|
|
1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
27 | Коэффициент деловой активности или трансформации (стр.7/стр.1) | 1,391 | 1,187 | -0,204 |
28 | Период оборота авансированного капитала (стр.20/стр.7х360) дней | 115,362 | 166,616 | 24,958 |
29 | Период оборота всех оборотных активов (стр.3/стр.7х360)дней | 158,673 | 180,386 | 21,713 |
30 | Период оборота материально-производственных запасов (стр.3.1/стр.8.1х360) дней | 130,58 | 154,96 | 24,38 |
31 | Период расчета с кредиторами (стр.6.3/стр.8х360) дней | 216,639 | 251,042 | 34,403 |
32 | Период расчета с дебиторами (3.2/стр.8х360) дней | 102,263 | 111,583 | 9,320 |
33 | Производственно-коммерческий цикл или период оборачиваемости денежных средств (стр.30-стр.31+стр.32) дней | 15,167 | 13,315 | -1,852 |
34 | Сумма средств, высвобожденных из оборота (стр.7 гр.4хстр.29 гр.5/360дней) | 1236,68 | 1236,68 | 0 |
35 | Стоимость реальных активов (стр.15+стр.3.1) | 9811 | 11775 | 1964 |
36 | Средний процент финансовых издержек (по обслуживанию кредиторской задолженности) (стр.17/стр.6.3х100) % | 2,897 | 1,358 | -1,539 |
| В. Показатели платежеспособности (ликвидности) |
|
|
|
37 | Коэффициент общей платежеспособности (стр.35/стр.24), минимальный норматив – 1,1 | 1,204 | 1,198 | -0,006 |
38 | Коэффициент текущей ликвидности (стр.3/стр.6), минимальный норматив – 1,0, оптимальный – 1,7-2,0 | 1,106 | 1,108 | -0,0015 |
39 | Коэффициент промежуточной ликвидности ((стр.3-стр.3.1)/стр.6), нормальным признается уровень не менее 0,5-0,8, в торговле – 0,3-0,5 | 0,508 | 0,499 | -0,009 |
40 | Коэффициент абсолютной ликвидности ((стр.3.3+стр.3.4)/стр.6), нормальная величина – 0,1 и более | 0,036 | 0,054 | 0,018 |
41 | Ликвидность материально-производственных запасов (стр.38-стр.39) | 0,598 | 0,609 | 0,011 |
42 | Ликвидность дебиторской задолженности (стр.39-стр.40) | 0,472 | 0,445 | -0,027 |
43 | Коэффициент накопления денежных средств в нетто-выручке ((стр.11+стр.12)/стр.7) | 0,257 | 0,268 | 0,011 |
44 | Возраст организации (стр.14/стр.12) лет, норма – 10 лет | 9,36 | 8,24 | -1,12 |
45 | Коэффициент налогообложения прибыли (1-стр.11/стр.10) | 0,24 | 0,24 | 0 |
| Г. Показатели рентабельности (в процентах) |
|
|
|
46 | Рентабельность реализации по валовой (маржинальной) прибыли ((стр.7-стр.8.1)/стр.7х100) | 34,28 | 34,50 | 0,22 |
|
|
|
|
|
1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
47 | Удельный вес пропорциональных затрат в нетто выручке от реализации (стр.8.1/стр.7х100 или 100-стр.46) | 65,72 | 65,50 | -0,22 |
48 | Результат от реализации сверх пропорциональных затрат (стр.7-стр.8,1) тыс. руб. | 6767 | 7390 | 623 |
49 | Непропорциональные затраты (стр.8-стр.8.1) – тыс. руб. | 104 | 188 | 84 |
50 | Результат от реализации (стр.48-стр.49=стр.9 | 6663 | 7202 | 539 |
51 | Порог рентабельности, или «мертвая точка» (стр.49/стр.46х100)-тыс. руб. | 303,38 | 544,93 | 241,55 |
52 | Рентабельность продаж по прибыли от реализации (стр.9/стр.7х100) | 33,75 | 35,12 | 1,37 |
52.1 | Рентабельность продукции (стр.9/стр.8х100) или стр.52/(100-стр.52)х100) | 50,95 | 54,14 | 3,19 |
53 | Рентабельность продаж по прибыли до вычета налогов, или коммерческая маржа (стр.10/стр.7х100) | 33,78 | 34,19 | 0,41 |
54 | Рентабельность продаж по чистой прибыли (стр.11/стр.7х100) | 25,63 | 25,99 | 0,36 |
55 | Рентабельность активов по прибыли до вычета налогов (стр.10/стр.1х100 или стр.53хстр.27) | 46,98 | 40,60 | -6,38 |
56 | Рентабельность активов по чистой прибыли (стр.11/стр.1х100) | 35,64 | 30,87 | -4,77 |
57 | Рентабельность авансированного капитала (стр.11/стр.20х100) | 78,37 | 65,37 | -13 |
58 | Рентабельность реального капитала (стр.11/стр.35х100) | 51,56 | 45,26 | -6,3 |
59 | Рентабельность собственного капитала (стр.11/стр.18х100) | 83,63 | 71,67 | -11,96 |
60 | Отношение чистой прибыли к уставному капиталу (стр.11/стр.16) раз | 12,65 | 13,325 | 0,675 |
61 | Дифференциал финансового рычага (стр.55-стр.36), при отрицательном значении – «эффект дубинки» | 44,083 | 39,242 | -4,841 |
| Д. Показатели финансовой устойчивости и гибкости организации |
|
|
|
62 | Коэффициент финансовой независимости или автономии (стр.18/стр.1) <0,5 | 0,417 | 0,421 | 0,004 |
63 | Коэффициент собственности (стр.18/стр.24), норматив <1 | 0,715 | 0,736 | 0,021 |
64 | Коэффициент финансовой зависимости (1-стр.62) | 0,583 | 0,579 | -0,004 |
65 | Коэффициент финансового риска или плечо финансового рычага (стр.24/стр.18 или 1/стр.63), норма – 0,5 | 1,398 | 1,358 | -0,04 |
66 | Эффект финансового рычага (стр.61х(1-стр.45)хстр.65) | 46,837 | 40,500 | -6,336 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
67 | Рентабельность с учетом эффекта финансового рычага (стр.66+(1-стр.45)хстр.55) | 82,542 | 71,356 | -11,186 |
68 | Коэффициент реального капитала в активах (стр.35/стр.1) | 0,691 | 0,682 | -0,009 |
69 | Коэффициент оборотных активов в реальном капитале (стр.3/стр.35) | 0,887 | 0,872 | -0,015 |
70 | Коэффициент собственного капитала на 1 рубль собственных оборотных средств (стр.18/стр.19) | 7,123 | 7,290 | 0,167 |
71 | Балансовая увязка коэффициента финансового риска с факторами финансовой гибкости (стр.65=стр.64/стр.68/стр.69/ | 1,398 | 1,358 | -0,04 |
72 | Коэффициент маневренности собственных средств (стр.19/(стр.18+стр.5)) | 0,131 | 0,125 | -0,006 |
73 | Коэффициент накопления амортизации (износа) (стр.14/стр.13) | 0,466 | 0,436 | -0,03 |
74 | Коэффициент финансовой устойчивости ((стр.1-стр.6)/стр.1), норматив <0,5 | 0,446 | 0,463 | 0,017 |
75 | Запас «финансовой прочности» ((стр.7-стр.51)/стр.7х100) | 98,46 | 97,34 | -1,12 |
Информация о работе Экспресс-анализ финансового положения организации