Деловая активность

1.4. При изучении сравнительной динамики абсолютных показателей деловой активности оценивается соответствие следующему оптимальному соотношению, получившему название «золотого правила экономики организации»:

деловой активность выручка продажа

Трчп > ТрВ > ТрА > 100%, ( 1 )

 

где  Трчп – темп роста чистой прибыли;

ТрВ – темп роста выручки от продаж;

ТрА – темп роста средней величины активов.

Однако возможны и отклонения от этой идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные. В частности, весьма распространенными причинами являются: освоение новых перспективных направлений приложения капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и т. п. Такая деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые по большей части не дают быстрой отдачи, но в перспективе могут стимулировать экономический рост компании.

Выполнение первого соотношения (Трчп > ТрВ) означает повышение рентабельности деятельности:

 

(Рд): Рд = ЧП / В *100. ( 2 )

Выполнение второго соотношения (ТрВ > ТрА ) означает ускорение оборачиваемости активов:

 

(Оа): Оа = В / А * 100. ( 3 )

 

Опережающие темпы увеличения чистой прибыли по сравнению с  увеличением активов (ТРЧП > ТРА) означают повышение чистой рентабельности активов:

 

(ЧРа): ЧРа=ЧП / А * 100. ( 4 )

 

Выполнение последнего неравенства (увеличение средней величины активов в динамике) означает расширение имущественного потенциала. Однако его  исполнение необходимо обеспечить лишь в долгосрочной перспективе. В краткосрочной перспективе (в пределах года) допустимо отклонение от этого соотношения, если, например, оно вызвано уменьшением дебиторской задолженности или оптимизацией внеоборотных активов и запасов.

Для реализации второго  направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

1. Производительность труда.  Показатель характеризует обобщенную  «финансовую» производительность  труда и определяется как доля  годовой выручки, приходящаяся на одного среднесписочного работника.

2. Фондоотдача. Показатель  характеризует долю годовой выручки,  приходящуюся на 1 рубль основных  средств.

3. Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах). Характеризует скорость оборачиваемости дебиторской задолженности и среднее число дней, необходимых для ее погашения; обратным указанному показателю является коэффициент погашаемости дебиторской задолженности.

4. Оборачиваемость запасов (в оборотах) характеризует скорость оборачиваемости производственных запасов и среднее время, необходимое для их списания на себестоимость продукции.

5. Оборачиваемость кредиторской задолженности (в оборотах) характеризует среднее время, в течение которого счета кредиторов будут оставаться неоплаченными.

Значение показателей  оборачиваемости в днях получают путем деления длительности отчетного периода в днях (обычно 365 дней) на число оборотов соответствующего показателя за отчетный период.

6. Продолжительность финансового  цикла (в днях). Финансовый цикл, или цикл обращения денежной  наличности, представляет собой  время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т. е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть достигнуто за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

К обобщающим показателям  оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.

7. Коэффициенты оборачиваемости  собственного и совокупного капитала (ресурсоотдача). Характеризуют объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

8. Коэффициент устойчивости  экономического роста показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.п.

 

Таблица 1. Расчет показателей  деловой активности

Наименование показателя	Формула расчета	Источник данных
4. Оценка деловой активности
4.1. Выручка от реализации	Вр	ф.2 010
4.2. Чистая прибыль	ЧП	ф.2 190
4.3. Производительность труда	__________Вр__________ Среднесписочная числ.	ф.2 010 ф.5 760
4.4. Фондоотдача	__Вр__ ОСср	ф.2 010 120
4.5. Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)	__Вр__ КДЗср	ф.2 010 240
4.6. Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)	_____360 дней_____ Коборачиваемости
4.7. Оборачиваемость запасов (в оборотах)	_С/С_ Запср	_ф.2 020_ 210 + 220
4.8. Оборачиваемость запасов (в днях)	_____360 дней_____ Коборачиваемости
4.9. Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	360 дн • КЗср С/С	360 дн•(611+621+622+627) ф.2 020
4.10. Продолжительность операционного цикла (в днях)	Оборач. ср-в в расчетах (дн)+Оборач. Зап (дн)
4.11. Продолжительность финансового цикла (в днях)	Операционный цикл (дн) - Оборач. КЗ (дн)
4.12. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности	КДЗср Вр	__240__ ф.2 010
4.13. Оборачиваемость собственного капитала	_Вр_ СКср	____ф.2 010____ 490 – 252 – 244
4.14. Оборачиваемость совокупного капитала	__Вр__ ВБср	____ф.2 010____ 300 – 252 – 244
4.15. Коэффициент устойчивости экономического роста	ЧП-Диввыплаченные_ СК

Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов организации, который оценивается с помощью показателей оборачиваемости отдельных видов имущества и его общей величины и рентабельности средств организации и их источников.

В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивается следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота – средний срок, за который совершается один оборот средств.

Чем быстрее оборачиваются  средства, тем больше продукции производит и продает организация при той же сумме капитала. Таким образом, основным эффектом ускорения оборачиваемости является увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, так как после завершения оборота капитал возвращается с приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к увеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота активов, прежде всего, текущих (оборотных), тем больше потребность в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередь, возможностью получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя оборачиваемостью активов, организация получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников средств и повысить свою ликвидность.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных  внешних и внутренних факторов. К  числу первых следует отнести  сферу деятельности предприятия, отраслевую принадлежность, масштабы предприятия и ряд других. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов оказывают экономическая ситуация в стране, сложившаяся система безналичных расчетов и связанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, инфляционные процессы, отсутствие налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.

Однако следует подчеркнуть, что период нахождения средств в  обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности организации, и в первую очередь эффективностью стратегии управления его активами (или её отсутствием).

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.