Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия, а также методы диагностики вероятности банкротства

Следует отметить, что для многих предприятий характерно сочетание низких коэффициентов  промежуточной ликвидности с  высоким коэффициентом общего покрытия. Это связано с тем, что предприятия имеют излишние запасы сырья, материалов, комплектующих, готовой продукции, нередко неоправданно велико незавершенное производство.

Необоснованностью этих затрат ведет в конечном счете  к нехватке денежных средств. Отсюда, даже при высоком коэффициенте общего покрытия, необходимо выявить состояние и динамику его составляющих, особенно по тем статьям, которые входят в третью группу активов баланса.

С этой целью  следует рассчитать оборачиваемость  производственных запасов, готовых  изделий, незавершенного производства.

При наличии  у предприятия низкого коэффициента промежуточной ликвидности и  высокого коэффициента общего покрытия, ухудшения названных показателей  оборачиваемости свидетельствует  об ухудшении платежеспособности этого  предприятия. Чтобы более объективно оценить платежеспособность предприятия при обнаружении у него ухудшения. При этом следует раздельно разобраться в причинах задержек потребителями оплаты продукции и услуг, накопления излишних запасов готовой продукции, сырья, материалов и т.д. Эти причины могут быть внешними, более или менее не зависящими от анализируемого предприятия, а могут быть и внутренними. Но, прежде всего, необходимо исчислить названные выше коэффициенты ликвидности, определить отклонение в их уровне и размер влияния на них различных факторов.

2.2 Методы диагностики  вероятности банкротства

Банкротство - это  признанная арбитражным судом или  объявленная должником его неспособность  в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.

Основной признак  банкротства - неспособность предприятия  обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня  наступления сроков платежей. По истечении  этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

- «несчастной» - возникает не по собственной  вине, а вследствие непредвиденных  обстоятельств;

- «ложной» - в  результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты догов кредиторам;

- «неосторожной»  вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.

В первом случае государство должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной  ситуации. Во втором случае злоумышленное банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид банкротства.

«Неосторожное»  банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя  предугадать и предотвратить  его, необходимо систематически анализировать финансовое состояние, что позволит обнаружить его «болевые» точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия.

Для диагностики  вероятности банкротства используется несколько методов, основанных на применении:

- анализа обширной  системы критериев и признаков;

- ограниченного  круга показателей;

- интегральных  показателей, рассчитанных с помощью:

· скоринговых  моделей;

· многомерного рейтингового анализа;

· мультипликативного дискриминантного анализа.

При использовании  первого метода признаки банкротства  в соответствии с рекомендациями Комитета по обобщению практики аудирования  обычно делят на две группы:

Первая группа - показатели, свидетельствующие о  возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

1. повторяющиеся  существенные потери в основной  деятельности, выражающиеся в хроническом  спаде производства, сокращении  объемов продаж и хронической  убыточности;

2. наличие хронически  просроченной кредиторской и  дебиторской задолженности;

3. низкие значения  коэффициентов ликвидности и  тенденции к их снижению;

4. увеличение  до опасных пределов доли заемного  капитала в общей его сумме;

5. дефицит собственного  оборотного капитала;

6. систематическое  увеличение продолжительности оборота капитала;

7. наличие сверхнормативных  запасов сырья и готовой продукции;

8. падение рыночной  стоимости акций предприятия  и т. д.

Вторая группа - показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать  текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при неприятии действенных мер:

1. чрезмерная  зависимость предприятия от какого-либо  одного конкретного проекта, типа  оборудования, вида актива, рынка  сырья или рынка сбыта;

2. потеря ключевых  контрагентов;

3. недооценка  обновления техники и технологии;

4. потеря опытных  сотрудников аппарата управления;

5. вынужденные  простои, неритмичная работа;

6. неэффективные  долгосрочные соглашения и т.  д.

Второй метод  диагностики несостоятельности предприятий - использование ограниченного круга показателей, к которым в соответствии с действующим положением относятся:

· коэффициент  текущей ликвидности;

· коэффициент  обеспеченности собственным оборотным  капиталом;

· коэффициент  восстановления (утраты) платежеспособности.

В соответствии с действующими правилами предприятие  признается неплатежеспособным при  наличии одного из следующих условий:

§ коэффициент  текущей ликвидности на конец  отчетного периода ниже нормативного значения;

§ коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конец отчетного периода ниже нормативного значения;

§ коэффициент  восстановления (утраты) платежеспособности меньше единицы.

Третий метод  диагностики вероятности банкротства - интегральная оценка финансовой устойчивости на основе скорингового анализа.

Рассмотрим простую  скоринговую модель с тремя балансовыми  показателями (табл. 4).

I класс - предприятия  с хорошим запасом финансовой  устойчивости, позволяющим быть  уверенным в возврате заемных  средств;

II класс - предприятия,  демонстрирующие некоторую степень  риска по задолженности, но  еще не рассматривающиеся как  рискованные;

III класс - проблемные  предприятия;

IV класс - предприятия  с высоким риском банкротства  даже после принятия мер по  финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс - предприятия  высочайшего риска, практически  несостоятельные.

Таблица 4

Группировка предприятий  на классы по уровню платежеспособности. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной  деятельности предприятия - Минск-2007 г.

Таким образом, сущность этого метода состоит в классификации предприятий, по степени риска сходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.

 

Заключение

Внешним проявлением  финансовой устойчивости предприятия выступает платежеспособность. Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающих из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Оценка платежеспособности предприятия определяется на конкретную дату.

Способность предприятия  вовремя и без задержки платить  по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Ликвидность  предприятия - это способность предприятия  своевременно исполнять обязательства  по всем видам платежей. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства (если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи), как правило, не являются источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу своей специфической роли в процессе производства и, как правило, из-за затруднительных условий их срочной реализации.

Предприятие может  быть ликвидным в той или иной степени, поскольку в состав текущих активов входят самые разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые.

Таим образом, ликвидность активов - это способность  активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов.

 

Список используемой литературы

1. Абрюмова М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия; Учебно-практическое пособие; Издание 2-е, исправленное; М., «Дело и Сервис» 2009.

2. Астахов В.П.  Анализ финансовой устойчивости  фирмы и процедуры, связанные  с банкротством. - М.: Изд-во "Ось-89", 2006.

3. Анализ экономической  деятельности клиентов банка:  Учебное пособие / Под ред. О.И.Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2007.

4. Крёйнина М.Н;  Финансовое состояние предприятия.  Методы оценки - М.: ИКЦ «ДИС», 2007.

5. Павлова Л.Н.  Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учебник для вузов. - М.: Банки и биржи. ЮНИТИ, 2005.

6. Портфель конкуренции  и управления финансами: Книга  менеджера по финансам. - М.: СОМИНТЭК, 2008.

7. Савицкая Г.В.  Анализ хозяйственной деятельности  предприятия - Минск-2007 г.

8. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятия.  М., 2008.

9. Ефимова О.В.  Финансовый анализ. М., 2008.