Анализ оборотных средств предприятия ФАО Амурэнерго ПРП

      По  степени управляемости оборотные  средства подразделяются на нормируемые  и ненормируемые. К нормируемым  средствам относятся, как правило, все оборотные производственные фонды, а также та часть фондов обращения, которая находится в  виде остатков нереализованной готовой  продукции на складах предприятия.

      К ненормируемым оборотным средствам относятся остальные элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция в виде денежных средств и расчетов. Отсутствие норм не означает, однако, что размеры этих элементов оборотных средств могут изменяться произвольно и беспредельно и что за ними отсутствие контроль. Действующий порядок расчетов между предприятиями предусматривает систему экономических санкций со стороны государства против неплатежей.

      Нормируемые оборотные средства получают отражение  в финансовых  (бизнес-плане) предприятия, тогда как ненормируемые оборотные  средства объектом планирования практически  не являются.

      Деление оборотных средств на собственные  и заемные указывает источники  происхождения и формы предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование.

      Собственные оборотные средства формируются  за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль и др.). Обычно величина собственного капитала определяется как разность между собственными средствами и внеоборотными активами. Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности оборотными средствами величина их устанавливается в пределах 1/3 величины собственного капитала. Собственные оборотные средства находятся в режиме постоянного пользования.

      Потребность предприятия в собственном оборотном  капитале является объектом планирования и отражается в его финансовом плане.

      Заемные оборотные средства формируются  в форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они предоставляются предприятию во временное пользование. Одна часть платная (кредиты и займы), другая – бесплатная  (кредиторская задолженность). Потребность предприятия в заемных оборотных средствах также является объектом планирования и отражается в бизнес – плане (стратегия финансирования).

      В разных странах между собственным  и заемным капиталом используются различные соотношения (нормативы). В России применяются соотношения (нормативы). В России применяются  соотношение 50/50, в США – 60/40, а  в Японии – 30/70.

      Источники формирования оборотных средств  неразличимы в процессе кругооборота капитала. Так, в ходе производства информация о том, за счет каких средств  приобретали потребляемое сырье  и материалы, никак не используется. Однако система формирования оборотных  средств оказывает влияние на скорость оборота, замедляя или ускоряя ее. Кроме того, характер источников формирования и принципы различного режима использования собственных и заемных оборотных средств являются решающими факторами, влияющими на эффективность использования оборотных средств и всего капитала. Рациональное формирование и использование оборотных средств оказывает активное влияние на ход производства, на финансовые результаты и финансовое состояние предприятия, позволяя достигнуть успеха с минимально необходимыми в данных условиях размерами оборотных средств.

      Группировка оборотных средств по способу  отражения в балансе предприятия  позволяет выделить следующие их группы:

1. Материальные оборотные средства в запасах (Е^З). Сюда входят следующие статьи из раздела II актива баланса: производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовая продукция, товары, прочие запасы.
2. Дебиторская задолженность (Е^ДЗ). В состав дебиторской задолженности включаются следующие статьи из раздела II актива баланса: товары отгруженные, расчеты с дебиторами (за товары и услуги, по векселям полученным, с дочерними предприятиями, с бюджетом, с персоналом по прочим операциям, с прочими дебиторами), авансы, выданные поставщикам и подрядчикам, прочие оборотные активы.
3. Денежные средства  (Е^Д). В состав денежных средств включаются следующие статьи из раздела II актива баланса: касса, расчетный счет, валютный счет, прочие денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.
4. Общая сумма оборота капитала (Е).

                        Е=Е^З+Е^ДЗ+Е^Д       (1.1.)

         Классификация оборотных  средств по степени их ликвидности  и степени финансового риска  характеризует качество средств  предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации –  выявление тех текущих активов, возможность реализации которых  представляется маловероятной. Эффективное  управление оборотным капиталом  предприятия предполагает не только поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, но и рациональное их размещение в активах предприятия, особенно в текущих активах.

   Таблица 1.2. 

   Состав  и структура оборотных  средств по степени  ликвидности 

      Деление оборотных средств на быстро реализуемые  и медленно реализуемые не является абсолютным и зависит от  конкретной реальной ситуации, складывающейся в  каждый данный отчетный период деятельности предприятия. Может сложиться так, что остатки готовой продукции  на складе предприятия  реализуются  быстрее (за наличные), чем наступят сроки погашения дебиторской задолженности. Поэтому для каждого предприятия и для каждого отдельного периода существует своя индивидуальная группировка активов по степени ликвидности.

      Ликвидность текущих активов является главным  фактором определяющим степень риска  вложений капитала в оборотные средства.

      Накопленные оценки реализуемости тех или  иных видов оборотных средств  за длительный период времени позволяет  определить вероятность риска вложений в эти активы.

      В таблице 1.3. представлена группировка  оборотных средств по степени  риска вложений капитала.       

                  Таблица 1.3.

      Данная  группировка оборотных средств  очень нужна финансовому менеджеру, задачей которого является контроль за рациональным размещением капитала в текущих активах. Эффективно управлять  ликвидностью – значит не допускать увеличения доли активов с высокой и средней степенью риска.

1.3.Современное состояние анализа оборотных активов предприятия

      Рациональное  хозяйствование с оборотными средствами возможно лишь при выполнении следующих принципов, адекватных рыночным отношениям:

      - обеспечение оптимального соотношения  между требуемым объемом оборотных  средств и их производственной  потребностью;

      - экономное и рациональное распоряжение  товарно-материальными ценностями;

      - минимизация расходов на создание  производственных запасов;

      - обеспечение минимального нахождения  оборотных средств в производственных  запасах при соблюдении непрерывности  производственного процесса;

      - максимально возможное самофинансирование  потребностей в оборотных средствах  /28/.

      Данные  принципы, по нашему мнению, и определяют те задачи, которые стоят перед  анализом оборотных средств предприятия.

      Одним из важнейших разделов анализа бухгалтерской  отчетности, дающем представление об имущественном и финансовом положении, считает Ефимова О.В., является анализ оборотных активов. К оборотным активам Ефимова О.В. относит те активы, которые будут обращены в денежные средства, проданы или потреблены в течении 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев. Поэтому для целей анализа необходимо исключить из состава оборотных средств дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

      Для анализа состава оборотных активов  автор предлагает условно разделить  их в зависимости от степени ликвидности  на три группы:

а) ликвидные  средства, находящиеся в немедленной  готовности к реализации (денежные средства, высоко ликвидные ценные бумаги);

б) ликвидные  средства, находящиеся а распоряжении организации (обязательства покупателей, запасы товарно-материальных ценностей );

в) неликвидные  средства (сомнительная дебиторская  задолженность, незавершенное производство, расходы будущих периодов).

      Результаты  анализа состава оборотных средств  позволяют подойти к практическому  решению вопроса о потребности  в их финансировании. С этой целью  проводится анализ, выявляющий рациональные для данной организации соотношения  оборотных активов и источников их формирования: краткосрочных обязательств и собственного капитала.

      Одним из основных показателей, который применяют  в процессе такого анализа, являются чистые оборотные активы, определяемые как разность оборотных активов  и краткосрочных обязательств. Данный показатель характеризует величину потребности в собственном оборотном  капитале или, более точно, потребность  в финансировании оборотных средств, связанную с превышением оборотных  активов над краткосрочными обязательствами /12/.

      Фащевский В.Н., доцент РЭА, утверждает, что в  настоящее время в экономической  литературе и на практике уделяется  недостаточно внимания анализу эффективности  использования оборотных средств  предприятий. Такой анализ эффективности  использования оборотных средств предприятий. Такой анализ в значительной степени подменяется анализом финансовой устойчивости, ликвидности, кредитоспособности предприятий, проводимым с точки зрения конкретных пользователей информации – поставщиков, налоговой инспекции, банков, и т.д.

      Наибольшие  распространение получила система  показателей ликвидности, в определенной степени отражающих финансовое состояние  предприятия и использование  им оборотных средств. Однако показатели ликвидности предполагают, как правило, реализацию его оборотных активов, отраженных во втором разделе актива баланса, для погашения краткосрочных обязательств, т.е. кредиторской задолженности. Понятно, что предприятие полностью реализовавшиеся свои оборотные активы (особенно производственные запасы или незавершенное производство) с целью оплаты своих долгов, не сможет нормально функционировать. Поэтому показатели ликвидности во многом являются условными и не могут объективно характеризовать финансовое состояние и использование оборотных средств /24/.

      Ковалев В.В. отмечает, что риск потери ликвидности, обусловленный изменениями в  оборотных активах, принято называть левосторонним, поскольку эти активы размещены в левой части баланса.