Анализ и оценка финансового состояния неплатежеспособного предприятия

    Норма чистой прибыли характеризует уровень  доходности хозяйственной деятельности организации. За последний отчетный период предприятие сработало с убытком, в то время как за первый отчетный период норма чистой прибыли составляла 3,19%. Таким образом, за 2009 г. предприятие стало убыточным, поэтому необходимо по возможности снижать затраты, либо увеличивать объем продаж для преодоления порога рентабельности.

    2.2.5. Анализ возможности  безубыточной деятельности  должника (Распоряжение 31-р) ЗАО «ИСУ-3»

    Целью проведения анализа финансового  состояния предприятия является обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным в соответствии с системой критериев в соответствии с  утвержденным распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.94 №31-р (распоряжение ФУДН 31-р)

    Анализ  и оценка структуры баланса предприятия  проводятся на основе показателей: К1 - коэффициента текущей ликвидности; К2 - коэффициента обеспеченности собственными средствами, которые были рассмотрены в пункте 1.3 настоящей курсовой работы.

    Также необходимо рассмотреть коэффициент восстановления платежеспособности предприятия К3 - рассчитывается в случае, если один из коэффициентов К1 или К2 принимает значение меньше нормативного.

    Коэффициент восстановления платежеспособности определяется следующей формулой:

    К3 = К1ф + 6 / Т(К1ф - К1н) / 2

    где К1ф - фактическое значение (в конце  отчетного периода) коэффициента текущей  ликвидности (К1);

    К1н - значение коэффициента текущей ликвидности  в начале отчетного периода;

    К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, К1норм = 2;

    6 - период восстановления платежеспособности  в мес. Т - отчетный период  в мес.

    Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий  значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность, если коэффициент меньше 1, то у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

    Коэффициент утраты платежеспособности определяется по формуле:

    К4 = К1ф + 3/Т(К1ф - К1н)

    К1норм

    где К1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К1);

    К1н - значение коэффициента текущей ликвидности  в начале отчетного периода;

    К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; К1норм = 2;

    3 - период утраты платежеспособности  предприятия в месяцах;

    Т - отчетный период в месяцах.

    Рассчитывается  в случае, если К3 больше 1.

    Величина  чистых активов организации - характеризует наличие активов, не обремененных обязательствами, вычисляется по формуле:

ЧА= (стр. баланса 190 + 290 –244 –252) - (стр. баланса 460 + 590 + 690 –640).

Произведем  расчет по представленным формулам и имеющимся показателям, отразим полученные результаты в Таблице 5. 

Таблица 5. – Коэффициенты ликвидности и  платежеспособности в соответствии с распоряжением 31-р.

    Анализ  изменения коэффициентов, используемых для определения структуры баланса, по состоянию на 01.01.2010 года, по сравнению с положением на 01.01.2008 года показал следующее:

    К1 - значение коэффициента текущей ликвидности  на 01.01.2010 года снизилось по сравнению с положением на 01.01.2008 года на 0,075 и составило 0,939. Значение коэффициента ниже нормативного значения, что говорит об отсутствии доверия партнеров предприятия, так как является неплатежеспособным.

    К2 – значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на 01.01.2010 года снизилось по сравнению с положением на 01.01.2008 года на 0,079 и составил -0,065. Значение коэффициента отрицательное, что означает недостаток собственных средств на покрытие внеоборотных активов.

    Исходя  из значений коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами на 01.01.2010 г. структура баланса неудовлетворительная, предприятие может быть признано неплатежеспособным.

    К3 - значение коэффициента восстановления платежеспособности ЗАО «ИСУ-3» на 01.01.2010 г. свидетельствует, что в течение 6 месяцев предприятие, с учетом сложившихся тенденций, не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

    ЗАО «ИСУ-3» c 01.01.2010 не имело оборотных средств для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. В связи с чем, баланс предприятия имел неудовлетворительную структуру во всем проверяемом периоде, а предприятие являлось неплатежеспособным, а стоимости имущества было недостаточно для исполнения денежных обязательств должника в полном объеме перед кредиторами, поэтому в отношении ЗАО «ИСУ-3» с 27.01.2011 г. была введена процедура банкротства в соответствии с Федеральным Законом №127-ФЗ от 26.10.02 г. «О несостоятельности (банкротстве)» по исковому заявлению кредитора. 
 
 
 
 
 
 
 

1. Рекомендации  в отношении банкротства исследуемого предприятии ЗАО «ИСУ-3»

3.1. Необходимые управленческие  решения руководства  ЗПО «ИСУ-3» для  недопущения процедуры  банкротства

На сегодняшний  день, когда в отношении предприятия  открыта процедура банкротства, сложно говорить об улучшении финансового состояния, но закон о несостоятельности (банкротстве) направлен на возобновление хозяйственной деятельности предприятия.

После оценки всех коэффициентов, арбитражным  управляющим будет принято решение  о процедуре оздоровления – финансовое оздоровление, внешнее управление.

Определив финансовые показатели (глава 2) и рассчитав  коэффициенты ликвидности и платежеспособности, наблюдаем их резкое падение с каждым исследуемым годом. В первую очередь связанное с резкой нехваткой собственных средств, вследствие падения выручки на 01.01.2010 г. на 97 % в отличие от предыдущего периода, что подтверждается снижением платежеспособности в 29 раз.

Тенденция значительного снижения показателей  начала проявляться по состоянию баланса на 01.01.2009 г. В данный момент руководство компании должно было принять управленческие решения по следующим вопросам:

1) Оценка состояния выручки (снижение на 01.01.2009 на 38% по сравнению с 01.01.2008), необходимо было искать новые проекты для сохранения стабильного финансового состояния. Данное решение не смогло реализоваться из-за наличия внешних факторов – 2008 г. мировой экономический кризис. В конце 2008 г. по всей стране было приостановлено строительство около 75 % площадок. Остановка строительства для компании ЗАО «ИСУ-3» это неизбежный крах, вследствие отсутствия других видов деятельности. Поэтому руководство должно было перейти к следующему решению.

2) Снижение затратной части компании:

• приостановка договоров с субподрядными организациями, что позволило не увеличивать кредиторскую задолженность перед поставщиками и подрядчиками;
• сокращение штата, уменьшило фонд оплаты труда и объем отчислений во внебюджетные фонды;
• консервация имеющихся объектов и  полная инвентаризация имеющегося имущества с передачей на баланс компаниям-инвесторам, позволило увеличить дебиторскую задолженность, которую необходимо было истребовать;
• истребование имеющейся дебиторской задолженности в претензионном, судебном порядке, с получением исполнительных листов и арестом банковских счетом или имущества компании-дебитора;
• сокращение расходов на аренду офиса, телефонную связь, интернет и т.д.

 Руководство сделало попытки и применило вышеперечисленные меры, но не в полном объеме, а также основные компании-дебиторы находились в предбанкротном состоянии, в отношении которых процедура банкротства  ведется до сих пор.

3.2. Меры, необходимые для улучшения финансового состояния ЗАО «ИСУ-3» в процессе банкротства

  На момент начала процедуры банкротства предприятие имеет запасы в размере 37981 тыс.руб., дебиторскую задолженность в размере 82447 тыс. руб. и займы в размере 36836 тыс.руб., кредиторскую задолженность в размере 81137 тыс.руб.

Для сбалансирования  финансового состояния арбитражный  управляющий должен провести комплексный  анализ, выявить причины банкротства, провести инвентаризацию запасов и собственных средств предприятия, выявить всю имеющуюся дебиторскую задолженность, определить круг кредиторов и размер их требований.

Комплексный анализ ликвидности и платежеспособности необходимо проводить и рассчитывать по нормативным принятым правилам - распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.94 №31-р (распоряжение ФУДН 31-р). Который покажет следующие показатели коэффициент текущей ликвидности снижается ориентировочно по 7 % в год, коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает о резкой их недостачи с каждым отчетным периодом, коэффициент восстановления платежеспособности отрицательный, что позволяет сделать вывод о невозможности восстановления платежеспособности в ближайшее время. Арбитражный управляющий должен четко понимать, что процесс восстановления благоприятного финансового состояния возможен только за достаточно долгое время. Поэтому он должен провести разъяснительную работу с руководителями компании и кредиторами о сроках восстановления платежеспособности.

В предыдущем разделе выявили причины, повлекшие  процедуру банкротства, - резкое падение  выручки. Необходимо исследовать и  рассмотреть все возможности  предприятия, провести анализ рынка  спроса в строительной сфере, начать поиск новых проектов. Начало реализации новых проектов возможно только при учете частичного погашения кредиторской задолженности, иначе коэффициенты ликвидности и платежеспособности могут резко снизятся и финансовое состояние компании станет еще хуже.

 Инвентаризация запасов и собственных средств необходима для четкого понимания количественного и качественного состояние таковых, что в дальнейшем позволит их реализовать и покрыть часть долговых обязательств.

Выявление дебиторской задолженности сформирует перечень компаний-дебиторов. Необходимо найти каждого дебитора, выяснить место его нахождения, контактные данные, руководящих лиц. Связаться с ними для составления и подписания актов сверки, подтверждение размера дебиторской задолженности. После получения подписанных актов сверки составить претензионные письмо либо исковые заявления в суд на истребование задолженности, что позволит в дальнейшем погасить кредиторскую задолженность.