Анализ финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия

   Общий коэффициент оборачиваемости  , равный 1.28 , отражает эффективность  использования всех имеющихся  ресурсов независимо от их  источников. В 1997 г. на каждый рубль активов анализируемого предприятия реализовано продукции на 1.28 руб.

   Оборачиваемость запасов характеризуется  двумя коэффициентами :

1. себестоимостьреализованной продукции / стоимость запасов и затрат  =   2.72

  Показатель  означает количество оборотов запасов за отчетный период , то есть 2.72 раза.

2.            365  / 272 =   64 дня

Обновление  запасов на предприятии происходит через 64 дня.

В целом , чем оба коэффициента будут выше , тем меньше будет затоваривания ,быстрее можно реализовать товарно-материальные ценности и в случае необходимости погасить долги .

   Оборачиваемость собственных средств  предприятия показывает коэффициент  :

                                           

                                                 Выручка от реализации

                                                  Собственные средства

   В нашем примере он высок  и равен 2.25 : на каждый рубль собственных средств приходилось 2.25 руб. выручки от реализации. Здесь  скорость оборота собственных отражает активность денежных средств . Так как коэффициент 2.25 высок , следовательно уровень продаж значительно превышает вложенный капитал и появляется необходимость увеличения кредитных ресурсов . А вот если бы коэффициент был низким , то это свидетельствовало бы о бездействии части собственных средств .

   Показатели рентабельности характеризуют прибыльность деятельности предприятия , рассчитываются как отношение полученной балансовой или чистой прибыли к затраченным средствам или объему реализованной продукции .

Табл.1.3.5

Расчет  показателей рентабельности

             NN                             Наименование показателя                       Значение показателя 

     1         Балансовая  прибыль, тыс .руб.                                                           14128185

     2         Платежи  в бюджет , тыс .руб.                                                               3634888

     3         Чистая  прибыль , тыс .руб.                                                                 10493297

    4         Выручка от реализации продукции , тыс .руб.                                   31149875

     5         Собственные  средства , тыс .руб.                                                      19356425

     6         Долгосрочные  заемные средства  , тыс .руб.                                             -

     7         Основные  средства , тыс .руб.                                                             7261454

      8         Запасы  и затраты , тыс .руб.                                                                5496428

     9         Стоимость  имущества , тыс .руб.                                                       33868511

   10           Проценты  к выплате , тыс .руб.                                                                -

  11         Финансовые вложения , тыс .руб.                                                          431382  

   Коэффициент рентабельности всего  капитала :

                              (Балансовая прибыль /Стоимость  имущества) * 100 %    =  42 %

                          ( Чистая прибыль / Стоимость имущества) * 100 %    =  31 %

Данные  показатели означают , что получают 42 % балансовой прибыли или 31 % чистой прибыли с 1 руб. стоимости имущества .

Коэффициенты  эффективности использования собственных  средств показывают долю балансовой или чистой прибыли в собственных средствах предприятия :

(Балансовая  прибыль / Собственные средства ) *100 %  = 73 %

(Чистая  прибыль / Собственные средства  )         * 100 % =  54 %

Рентабельность  собственного капитала отражает , что получено 0.73 руб или 0.54 руб в прибыли с каждого рубля , вложенного собственниками компании.

Рентабельность  производственных фондов  :

Балансовая  прибыль 

                                 * 100 %=73%

Основные  средства + Материальные оборотные  средства

Чистая     прибыль 

                                                                                                                                  * 100 %=82%

Основные  средства + Материальные оборотные  средства

   Общая прибыль составила 1.11 руб. (0.82 руб.) средней величине основных производственных фондов и оборотных средств в товарно -материальных ценностях.

   В балансе отсутствуют данные  за год по статье «Проценты  к выплате» , поэтому нет необходимости  высчитывать коэффициент рентабельности финансовых вложений .

   В связи с тем , что на  предприяти  не имеется долгосрочных  заемных средств , то рентабельность  собственного и долгосрочного  заемного (перманентного) капитала , которая служит для оценки  эффективности использования всего  долгосрочного капитала , совпадает со значениями коэффициента рентабельности собственных средств . Формула расчета рентабельности собственного и долгосрочного заемного капитала :

Балансовая  прибыль 

                                                                                                                            * 100 %=73%

Собственные средства+Долгосрочные заемные средства 

Чистая     прибыль 

*100 %=54%

Собственные средства+Долгосрочные заемные средства 
 
 

2.ФИНАНСОВОЕ  ПРОГНОЗИРОВАНИЕ

    Для изучения и разработки возможных путей развития предприятия в рыночных условиях экономики необходимо финансовое прогнозирование . Основные его задачи - установить объем финансовых ресурсов в предстоящем периоде , источники их формирования и  пути наиболее  эффективного использования . Разработка прогноза дает возможность ответить на жизненно важный вопрос : что ожидает предприятие в обозримом будущем - укрепление или утрата платежеспособности (банкротство) .

   В мировой практике  для прогнозирования  устойчивости предприятия , выбора его финансовой стратегии , а также определения риска банкротства используются   различные экономико- математические методы .

   В развитых капиталистических  странах широко используется  пятифакторная модель Альтмана. В нашей стране для прогнозирования возможного банкротства предприятий предусматривается  двухфакторная система. Основной целью проведения такого анализа является  обоснование решения о признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной  , а самого предприятия- неплатежеспособным. Неудовлетворительная структура баланса характеризуется таким состоянием имущества и долговых прав предприятия-должника при котором в связи с недостаточной степень ликвидности его активов не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед банками, поставщиками и кредиторами. 

   В соответствии с принятой  методикой анализ и оценка  степени удовлетворительности структуры  баланса предприятия проводится  на основе следующих показателей  :

• коэффициент текущей ликвидности (покрытия) , Кп ,
• коэффициент обеспеченности собственными средствами , Кс.

   Основание для признания структуры  баланса неудовлетворительной , а  предприятие - неплатежеспособным  является наличие одной из  следующих ситуаций :

• коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (Кп) на конец отчетного периода имеет значение менее 2 ;
• коэффициент обеспеченности собственными средствам , Кс. на конец отчетного периода имеет значение менее 0.1.

В нашем  примере коэффициент текущей  ликвидности составил на начало года  2.9 , а на конец года 2.67, то есть не менее 2. Значение показателя обеспеченности собственными средствами на начало года  0.39 , а на конец года 0.4, то есть не менее 0.1. Следовательно , структура баланса организации признается баланса удовлетворительной , а предприятие - платежеспособным.

   В том , случае , если один из  названных коэффициентов меньше  установленных критериальных значений , рассчитывают коэффициент восстановления  платежеспособности за период , равный 6 месяцев.

                         Кп1 + 6/Т(Кп1-Кп0)

                                                  Кз=

                      К1норм.

Кп1 - фактическое  значение   коэффициента текущей  ликвидности ,

Кп1- значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода,

К1норм.- нормативное  значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2,

6-период восстановления  платежеспособности в месяцах,

Т-отчетный период в месяцах (12).

    Коэффициент  восстановления платежеспособности , принимающий значение больше 1 , свидетельствует о наличии реальной  возможности у предприятия восстановить  свою платежеспособность в течение полугода.

   Если коэффициент текущей ликвидности  больше или равен 2, а коэффициент  обеспеченности собственными средствами  больше или равен 0.1 , рассчитывается  коэффициент утраты платежеспособности за период , равный 3 месяцев.

Кп1 + 3/Т(Кп1-Кп0)         2.67 +3/12*(2.67-2.9)

                   Ку=                                                =                                          =0.79

                                       2                                                2

Коэффициент утраты платежеспособности на  данном предприятии  меньше 1 , характеризует наличие  реальной угрозы для предприятия  в ближайшее время утратить платежеспособность.

   Если значение критериальных  коэффициентов соответствует нормативному , но выявлено что у предприятия в ближайшие 3 месяца имеется реальная угроза утратить платежеспособность , то оно признается состоятельным , но ставится на соответствующий учет в Федеральном управлении по делам о несостоятельности  .

   В такой  ситуации предприятию необходимо  разработать конкретный план  действий , предусматривающий все  возможные меры восстановления  платежеспособности.

   На нашем предприятии коэффициент  текущей ликвидности снизился  к концу отчетного года с  2.9 до 2.67.Уменьшение произошло из-за уменьшения текущих активов при увеличении краткосрочных обязательств. Необходимо наметить темпы наращивания текущих активов по сравнению с темпами роста краткосрочных обязательств или сократить объем краткосрочной задолженности . Однако само по себе сокращение краткосрочных обязательств приведет к оттоку денежных либо других оборотных средств. Поэтому наращивание текущих активов рассматривается не только как формальный , но  наиболее приемлемый путь восстановления платежеспособности предприятия. Увеличение текущих активов должно увеличиваться за счет прибыли, получаемой в прогнозируемом периоде. Это приведет к увеличению источников собственных средств по статьям : фонды накопления и нераспределенная прибыль.