Анализ финансовой деятельности предприятия

В результате такого анализа выявляется, какое количество обо­ротов совершим в течение аналогичного периода капитал, вло­женный в ту или иную материально-вещественную форму, то есть сколько раз он возмещался предприятию при реализации това­ров, продукции, работ и услуг.

2.3 Анализ устойчивости экономического роста предприятия

Деловая активность акционерных предприятий характеризу­ется в мировой практике степенью устойчивости экономическо­го развития или роста.

Устойчивость экономического роста позволяет предположить, что предприятию не грозит банкротство. Вполне очевидно, что неустойчивое развитие предполагает вероятность банкротства. Поэтому перед руководством предприятия и менеджерами стоит очень серьезная задача — обеспечить устойчивые темпы его эко­номического развития.

Каковы же методы поддержания устойчивых темпов роста?

Как известно, увеличение объемов деятельности предприятия (выпуска и продаж продукции) зависит от роста его имущества, т.е. активов. Для этого требуются дополнительные финансовые ре­сурсы. Приток этих ресурсов может быть обеспечен за счет внут­ренних и внешних источников финансирования. К внут­ренним источникам относится прежде всего прибыль, направляе­мая на развитие производства (реинвестированная прибыль) и на­численная амортизация. Они пополняют собственный капитал предприятия. Но он может быть увеличен и извне, путем эмиссии акций. Однако их выпуск и реализация угрожают самостоятель­ности руководства предприятия в принятии управленческих реше­ний (дивидендной политики, финансовой стратегии и др.). Кроме того, дополнительный приток финансовых ресурсов можно обес­печить благодаря привлечению таких источников, как банковские кредиты, займы, средства кредиторов. В то же время рост заемных средств должен быть ограничен разумным (оптимальным) преде­лом, так как с увеличением доли заемного капитала ужесточаются условия кредитования, предприятие несет дополнительные расхо­ды, следовательно, увеличивается вероятность банкротства.

В связи с этим темпы экономического развития предприятия в первую очередь определяются темпами увеличения реинвести­рованных собственных средств. Они зависят от многих факторов, отражающих эффективность текущей (рентабельность реализо­ванной продукции, оборачиваемость собственных средств) и фи­нансовой (дивидендная политика, финансовая стратегия, выбор структуры капитала) деятельности.

В учетно-аналитической практике возможности предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирова­ния собственных средств определяется с помощью коэффициен­та устойчивости роста (Кур), который выражается в процентах и исчисляется по формуле:

            Рч – Рд                     Ррп

Кур =            * 100% =                      * 100%,                                                                        (10)

               СК                         СК

где   Рч — чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении пред­приятия,

        Рд — дивиденды, выплачиваемые акционерам,

        Ррп — прибыль, направленная на развитие производства (ре­инвестированная прибыль),

        СК  — собственный капитал (капитал и резерв).

Коэффициент устойчивости экономического роста показыва­ет, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия.

Для оценки влияния факторов, отражающих эффективность финансово-хозяйственной деятельности, на степень устойчивого развития предприятия обычно используют следующую модель [3] :

Кур = Крп * КQ * f * Кфз                                                                                    (11)

где   Крп — характеризует дивидендную политику на предпри­ятии, выражающуюся в выборе экономически целе­сообразного соотношения между выплачиваемыми дивидендами и прибылью, реинвестированной в раз­витие производства,

KQ    — характеризует рентабельность реализованной продук­ции (работ, услуг),

f      — характеризует ресурсоотдачу или фондоотдачу,

КФЗ   — коэффициент финансовой зависимости, характери­зующий соотношение между заемными и собствен­ными источниками средств.

Модель отражает воздействие как производственной (второй и третий факторы), так и финансовой (первый и четвертый фак­торы) деятельности предприятия на коэффициент устойчивости экономического роста. При этом, как следует из модели, пред­приятие имеет возможность использовать определенные эконо­мические рычаги воздействия на рост этого коэффициента: сни­жение доли выплачиваемых дивидендов, повышение ресурсоотдачи, повышение рентабельности продукции, изыскание возмож­ности получения оправданных кредитов и займов.

Приведенная факторная модель может быть расширена за счет вклю­чения в нее таких важных показателей финансового состояния пред­приятия, как: обеспеченность собственными оборотными средствами, ликвидность текущих активов, оборачиваемость оборотных средств, соотношение краткосрочных обязательств и собственного капитала пред­приятия. Расширенная факторная модель для расчета коэффициента устойчивости экономического роста выглядит следующим образом [3] :

Кур = Крп * КQ * Коб * Кс * Кп * Кк * Кфз                                                       (12)

Крп = Ррп / Рч — доля прибыли реинвестированная в производст­во, определяемая отношением прибыли, направленной на развитие предприятия, к сумме чистой прибыли;

КQ = Pч / Qp — рентабельность реализованной продукции (работ, услуг), определяемая отношением чистой прибыли к выручке от реа­лизации продукции (работ, услуг),

Коб = Qр / Eс — оборачиваемость собственных оборотных средств, определяемая отношением выручки от реализации продукции (ра­бот, услуг) к сумме собственных оборотных средств;

Кс = Ec / Ra — обеспеченность собственными оборотными сред­ствами, определяемая отношением собственных оборотных средств к сумме текущих активов (оборотных средств),

Кп = Ra  / Ко — коэффициент текущей ликвидности (покрытия), определяемый отношением текущих активов (оборотных средств) к сумме пассивов (краткосрочных обязательств);

Кк = Ко / B — доля краткосрочных обязательств в капитале пред­приятия, определяемая отношением текущих пассивов (краткосроч­ных обязательств) к валюте (итогу) баланса;

Кфз = В / СК — коэффициент финансовой зависимости, опреде­ляемый отношением валюты (итога) баланса к собственным средст­вам предприятия.

Факторный анализ динамики коэффициента устойчивости экономического роста производится на основании данных форм № 1, № 2 и №3 бухгалтерской отчетности.

Использование многофакторной модели коэффициента устойчивости экономического роста в учётно-аналитической практике состоит в прогнозировании темпов развития предприятия с учётом риска банкротства.

2

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Обеспечение эффективного функционирования организаций тре­бует экономически грамотного управления их деятельностью, кото­рое во многом определяется умением ее анализировать. С помощью анализа изучаются тенденции развития, глубоко и системно иссле­дуются факторы изменения результатов деятельности, обосновыва­ются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, вырабатывается экономическая стратегия его развития.

Анализ хозяйственной деятельности является научной базой при­нятия управленческих решений в бизнесе. Для их обоснования необ­ходимо выявлять и прогнозировать существующие и потенциальные проблемы, производственные и финансовые риски, определять воз­действие принимаемых решений на уровень рисков и доходов субъекта хозяйствования. Поэтому овладение методикой микроэко­номического анализа менеджерами всех уровней является состав­ной частью их профессиональной подготовки.

Квалифицированный экономист, финансист, бухгалтер, аудитор и другие специалисты экономического профиля должны хорошо владеть современными методами экономических исследований, ма­стерством системного комплексного микроэкономического анали­за. Благодаря знанию техники и технологии анализа они смогут легко адаптироваться к изменениям рыночной ситуации и находить пра­вильные решения и ответы. В силу этого освоение основ экономи­ческого анализа полезно каждому, кому приходится участвовать в принятии решений либо давать рекомендации по их принятию, либо испытывать на себе их последствия.

В первой части курсовой работы были рассмотрены теоретические основы анализа показателей деловой активности, его задачи и источники, а во второй части методика анализа.

Знание этих вопросов позволит принимать квалифициро­ванные управленческие решения, выявлять факторы и резервы повышения эффективности работы предприятий и организаций.

ПРАКТИКА

Задача №1.

По данным Приложения В рассчитать коэффициенты ввода, обновления, выбытия, из­ношенности основных средств, фондовооруженности труда рабочих. Дать оценку.

Таблица 1

Анализ движения и состояния основных средств

Заполним таблицу с использованием следующих формул.

Коэффициент обновления (ввода) основных средств (Кобн) показывает удельный вес новых основных средств в составе всех основных фондов и исчисляется по формуле:

Кобн = (Сввод / Скон) *100%

где Сввод — первоначальная стоимость вновь введенных основных средств за анализируе­мый период, тыс. руб.;

     Скон — стоимость основных средств на конец того же периода, тыс. руб.

Получившиеся значения данного показателя свидетельствуют о том, что в текущем году было введено 18,8% новых основных средств.

Коэффициент обновления основных средств (Кпр) характеризует процесс обновления ос­новных средств с учетом величины выбытия устаревших средств и определяется по формуле:

Кпр = (Сввод – Свыб /Скон) * 100%

Получившиеся значения данного показателя свидетельствуют о том, что в текущем году с учетом списания старого оборудование произошло полное обновление средств на 16,2%.

Коэффициент выбытия основных средств (Квыб) показывает, какая доля основных средств, имевшихся к началу отчетного периода, выбыла за отчетный период из-за ветхости и износа, и оп­ределяется по формуле:

Квыб = (Свыб / Снач) * 100%

где Свыб — стоимость выбывших основных средств за анализируемый период;

Снач — стоимость основных средств на начало анализируемого периода, тыс. руб. Значение данного показателя свидетельствует о выбытии всего 3,1% основных средств в текущем году.

Коэффициент изношенности основных средств показывает степень изношенности основ­ных средств. Определяется как отношение суммы начисленной амортизации к первоначальной стоимости основных средств:

Киз = (А / С ) * 100%

Значения данного показателя говорят о том, что если на начало года изношенность основ­ных средств составляла 38,7%, то к концу года за счет выбытия полностью изношенного оборудования и приобретения нового оборудования, данный показатель возрос до 35,2%. Данный показа­тель относиться к уровню до 50% изношенности основных средств, т.е. можно сказать, что боль­шая часть оборудования, используемое на данном предприятии новое.

Коэффициент фондовооруженности труда рабочих определяется как отношение стоимости основных средств предприятия к средней годовой списочной численности работников:

Киз = С / Ч

Данный показатель говорит о том, что на начало года на каждого работника приходилось 1247 тыс. руб. в стоимости основных средств, а на конец года за счет обновления оборудования на каждого работника стало приходиться 1453,1 тыс. руб. в стоимости основных средств.