Анализ финансовой деятельности предприятия

 
План : 
 
I . Введение . 
 
II . Модель работы .  
 
III. Анализ работы предприятия . 
 
1. Введение . 
 
Одной из самых главных задач предприятия является оценка 
финансового положения предприятия , которая возможна при совокупности 
методов , позволяющих определить состояние дел предприятия в результате 
анализа его деятельности на конечном интервале времени .  
 
Цель этого анализа - получение информации о его финансовом положении 
, платежеспособности и доходности . 
 
Источниками анализа финансового положения предприятия являются формы 
отчета и приложения к ним , а также сведения из самого учета , если 
анализ проводится внутри предприятия .  
 
В конечном результате после анализа руководство предприятия получает 
картину его действительного состояния , а лица , непосредственно не 
работающим на данном предприятии . но заинтересованным в его финансовом 
состоянии ( например , кредиторам , которые должны быть уверены , что им 
заплатят ; аудиторам , которым необходимо распознавать финансовые 
хитрости своих клиентов ; вкладчикам и др. ) - сведения , необходимые 
для беспристрастного суждения ( например , о рациональности 
использования вложенных в предприятие дополнительных инвестиций и т.п. ) 
. 
 
В нашем случае будет приведен пример окончательной деятельности 
предприятия - баланс и все приложения прилагающиеся к ниму , где будут 
собраны все конечные результаты работы по разным статьям . Анализируя 
разные показатели баланса , мы подойдем к расчету аналитических 
коэффициентов финансового положения предприятия , анализируя каждый из 
которых в отдельности , можно сделать соответствующие выводы . 
Подробное рассмотрение этих коэффициентов , как было указано в более 
общей форме выше , приведет нас к общей картине работы предприятия . 
 
2. Модель работы . 
 
Моделируемое предприятие ( организация ) осуществляла 
торгово-закупочную деятельность в январе - июне 1995 года . Были 
осуществленны хозяйственные операции за этот период , которые отражаются 
в учетных регистрах ( наш пример будет содержать лишь только один баланс 
плюс приложения , по которому и будет вестись вся работа ) . На 
основании полученных учетных данных составлен полугодовой баланс со 
всеми необходимыми приложениями и расчетами .  
 
В данной работе имеются определенные условности : 
 
а) в балансе по графе 3 показаны остатки по счетам бухгалтерского 
учета по состоянию на 01.04.1995 год , хотя на практике должны быть по 
состоянию на 01.10.1995 года . Это сделано для того , чтобы можно было 
на основании баланса в дальнейшем провести анализ финансового состояния 
; 
 
б) отдельные приложения к балансу ( “Отчет о финансовых результатах и 
их использовании” , “Справка к отчету о финансовых результатах и их 
использовании “ ) должны составляться нарастающим итогом . 
 
в) все цены и расчеты приведены в тысячах рублей 
 
 
(форма 1 - 
баланс ) 
 
Руководитель :  
Тарбоков В.М. 
 
Главный бухгалтер :  
Дадолин А.В. 
 
* - данные по этим строкам в валюту баланса не входят 
 
P.S. - в актив баланса не входит статья “Убытки” (прошлых и отчетного 
года) 
 
P.S. при расчетах будет применятся следующая форма : 
 
стр021(ф1 г3) , 
 
что означает : 
 
строка 021 ( стр021 ) , форма 1 ( ф1 ) , 
графа 3 ( г3) 
 
3. Анализ работы предприятия . 
 
Из показаний баланса видим , что движений основных средств в 
анализируемом периоде не было ( т.е. отсутствует как поступление , так и 
выбытие ) , поэтому уровень износа изменился из-за начисления 
амортизации на действующие средства . 
 
Уровень износа основных средств составил : 
 
на начало периода  
 
стр021(ф1г3) 19.3 
 
----------------- =  
---------- * 100 = 1.17 % 
 
стр020(ф1г3) 1650.0 
 
на конец периода  
 
стр021(ф1г4) 28.9 
 
----------------- = 
---------- * 100 = 1.75 % , 
 
стр020(ф1г4) 1650.0 
 
что означает незначительную изношенность основных средств и не очень 
существенное ее изменение в течение отчетного периода . Фондоотдача , 
характеризуемая величиной выручки ( товарооборота ) , приходящейся на 1 
рубль основных фондов , равна ( в случае , если в отчетном периоде имело 
место движение основных средств , то в расчетах необходимо использовать 
среднюю величину ) : 
 
товарооборот 50865.0 
 
------------------- = ---------- =  
30.83 тыс. руб. 
 
стр020(ф1г4) 1650.0 
 
Следующий показатель финансовой деятельности предприятия - 
фондорентабильность . В нашем примере он составил : 
 
 
 
стр090(ф2г3) 5307.6 
 
----------------- = --------- =  
3.22 тыс. руб . 
 
стр020(ф1г4) 1650.0 
 
Фондорентабильность - показатель связанный с фондоотдачей и 
рентабельностью предприятия следующим образом : 
 
 
 
фондоотдача * рентабельность = 
фондорентабильность 
 
Фондоотдача известна ; рентабельность работы предприятия равна : 
 
стр090(ф2г3) 5307.6 
 
----------------- = ---------  
* 100 = 10.43% 
 
товарооборот 50865.0 
 
Отсюда : 
 
фондорентабильность = 30.83 * 0.1043 = 3.22 
 
Эти характеристики наиболее целесообразно рассматривать относительно 
других временных периодов . Абсолютные цифры сами по себе несут немного 
информации . Лишь зная динамику их изменения , можно более достоверно 
судить о работе предприятия . 
 
Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным. 
Показатели рентабельности, применяемые в экономических расчетах , 
характеризуют относительную прибыльность. Различают показатели 
рентабельности продукции и рентабельности предприятия. Рентабельность 
продукции примеряют в 3-х вариантах: рентабельность реализованной 
продукции, товарной продукции и отдельного изделия. Рентабельность 
реализованной продукции это отношение прибыли от реализации продукции к 
ее полной себестоимости. Рентабельность товарной продукции 
характеризуется показателем затрат на денежную единица товарной 
продукции или его обратной величиной . 
 
Рентабельность изделия - это отношение прибыли на единицу изделия к 
себестоимости этого изделия . Прибыль по изделию равна разности между 
его оптовой ценой и себестоимостью. 
 
Рентабельность предприятия ( общая рентабельность ) , определяют как 
отношение балансовой прибыли к средней стоимости Основных 
производственных фондов и нормируемых оборотных средств. Отношение фонда 
к материальным и приравнянным к ним затратам отражает доходность 
предприятия. По иному говоря, уровень общей рентабельности, то есть 
индикатор, отражающий прирост всего вложенного капитала ( активов) , 
равняется прибыли до начисления процентов * 100 и деленной на активы. 
 
Уровень общей рентабельности - это ключевой индикатор при анализе 
рентабельности предприятия. Но если требуется точнее определить развитие 
организации , исходя из уровня ее общей рентабельности , необходимо 
вычислить дополнительно еще два ключевых индикатора : рентабельность 
оборота и число оборотов капитала. 
 
Рентабельность оборота отражает зависимость между валовой выручкой ( 
оборотом ) предприятия и его издержками и исчисляется по формуле: 
 
прибыль до начисления процентов * 
100 
 
РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ОБОРОТА =  
----------------------------------------  
валовая выручка 
 
Чем больше прибыль по сравнению с валовой выручкой предприятия , тем 
больше рентабельность оборота. 
 
Число оборотов капитала отражает отношение валовой выручки (оборота) 
предприятия к величине его капитала и исчисляется по формуле : 
 
валовая 
выручка 
 
ЧИСЛО ОБОРОТОВ КАПИТАЛА = ------------------ 
 
 
активы 
 
Чем выше валовая выручка фирмы , тем больше число оборотов ее 
капитала. 
 
В итоге следует , что 
 
уровень общей рентабельности = рентабельность оборота * число 
оборотов капитала. 
 
Показатели рентабельности и доходности имеют общую экономическую 
характеристику, они отражают конечную эффективность работы предприятия и 
выпускаемой им продукции . Главным из показателей уровня рентабельности 
является отношение общей суммы прибыли к производственным фондам. 
 
Существует много факторов, определяющих величину прибыли и уровень 
рентабельности. Эти факторы можно подразделить на внутренние и внешние. 
Внешние - это факторы не зависящие от усилий данного коллектива, 
например изменение цен на материалы, продукцию, тарифов перевозки, норм 
амортизации и т.д. Такие мероприятия проводятся в общем масштабе и  
сильно воздействуют на обобщающие показатели производственно - 
хозяйственной деятельности предприятий . Структурные сдвиги в 
ассортименте продукции существенно влияют на величину реализованной 
продукции, себестоимость и рентабельность производства. 
 
Задача экономического анализа по рентабельности - выявить влияние 
внешних факторов , определить сумму прибыли, полученную в результате 
действия основных внутренних факторов, отражающих трудовые вложения 
работников и эффективность использования производственных ресурсов. 
 
Показатели рентабельности ( доходности ) являются общеэкономическими. 
Они отражают конечный финансовый результат и отражаются в бухгалтерском 
балансе и отчетности о прибылях и убытках, о реализации, о доходе и 
рентабельности . Рентабельность можно рассматривать как результат 
воздействия 
 
технико - экономических факторов , а значит как объекты технико - 
экономического анализа , основная цель которого выявить количественную 
зависимость конечных финансовых результатов производственно - 
хозяйственной деятельности от основных технико - экономических факторов. 
( см табл.1) 
 
Рентабельность является результатом производственного процесса , она 
формируется под влиянием факторов, связанных с повышением эффективности 
оборотных средств , снижением себестоимости и повышением рентабельности 
продукции и отдельных изделий . Общую рентабельность предприятия 
необходимо рассматривать как функцию ряда количественных показателей - 
факторов : структуры и фондоотдачи Основных производственных фондов,  
оборачиваемости нормируемых оборотных средств , рентабельности  
реализованной продукции. Это 2-й подход к анализу рентабельности 
предприятия . Для такого анализа используют модифицированную формулу 
расчета показателя общей рентабельности, предложенную А.Д.Шереметом. 
 
1 1 
 
Р = Е / ---- + --- , где 
 
УМ К 
 
Р - общая рентабельность предприятия % 
 
 
 
Е - общая (балансовая) прибыль,% к объему реализованной 
 
продукции; 
 
У - удельный вес активной части в общей стоимости основных 
 
производственных фондов , доли единицы;  
 
М - коэффициент фондоотдачи активной части основных  
 
производственных фондов ;  
 
К - коэффициент оборачиваемости нормированных средств. 
 
Методика анализа общей рентабельности:  
 
1) по факторам эффективности;  
 
2) в зависимости от размера прибыли и величины  
 
производственных факторов.  
 
Балансовая ( общая ) прибыль - это конечный финансовый результат 
производственно - финансовой деятельности . Вместо общей прибыли у 
предприятия может образоваться общий убыток , и такое предприятие 
перейдет в категорию убыточных . Общая прибыль (убыток) состоит из 
прибыли ( убытка) от реализации продукции , работ и услуг 
;внереализационных прибылей и убытков. Под рентабельностью предприятия 
понимается его способность к приращению вложенного капитала . Задачей 
анализа рентабельности являются несколько положений : оценить динамику 
показателя рентабельности с начала года , степень выполнения плана ,  
определяют и оценивают факторы , влияющие на эти показатели , и их 
отклонения от плана ; выявляют и изучают причины потерь и убытков , 
вызванных бесхозяйственностью, ошибками в руководстве и другими 
упущениями в производственно - хозяйственной деятельности предприятия; 
вскрывают и подсчитывают резервы возможного увеличения прибыли или 
дохода предприятия .  
 
Рентабельность целесообразно рассчитывать также по отдельным 
направлениям работы предприятия , в частности : 
 
рентабельность по основной деятельности  
 
стр050(ф2г3) 5447.7 
 
----------------- = -------- * 100  
= 212.2 % 
 
стр040(ф2г4) 2567.3 
 
рентабельность основного капитала  
 
стр090(ф2г3)  
5307.6 
 
------------------------------------- =  
-------------------- * 100 = 65.98 % . 
 
стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) 3972.6 + 4071.4 
 
Весьма интересен показатель периода окупаемости собственного капитала 
: 
 
[ стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) ] / 2 ( 3972.6 + 
4071.4 ) / 2 
 
-------------------------------------------- =  
--------------------------- = 0.55 . 
 
стр090(ф2г3) - стр200(ф2г3) 5307.6 - 
2036.2 
 
При анализе использования оборотных средств желательно рассчитывать 
показатели , характеризующие их оборачиваемость . Оборачиваемость 
средств в расчетах определяется как отношение выручки от реализации 
продукции ( работ , услуг ) к средней за период сумме расчетов с 
дебиторами , что составляет : 
 
стр010(ф2г3)  
9765.0 
 
------------------------------------------------------------------------ 
-------- = ---------------------------- = 23.97 
 
[ стр199(ф1г3) + стр175(ф1г3) + стр199(ф1г4) + стр175(ф1г4) ] / 2 ( 
261.0+340.0+213.6 ) / 2 
 
23.97 - число оборотов 
 
При перерасчете этого показателя в дни ( в классическом варианте , 
когда анализируется работа предприятия за год , в расчете принимается 
360 дней , но поскольку мы анализируем работу за квартал , в расчетах 
исходим из 90 дней ) получим : 
 
90 : 23.97 = 3.4 дня 
. 
 
Оборачиваемость производственных запасов определяется как отношение 
затрат на производство реализованной продукции ( работ , услуг ) к 
среднему за период итогу раздела 2 актива баланса , что составляет : 
 
стр040(ф2г4)  
2567.3 
 
------------------------------------------- = 
------------------ = 3.74 оборота . 
 
[ стр180(ф1г3) + стр180(ф1г4) ] / 2 ( 733.7 + 637 ) 
 
 
 
При перерасчете этого показателя в дни получаем : 
 
90 : 3.74 = 
24.1 
 
Отсюда можно получить величину продолжительности операционного цикла , 
являющегося суммой оборачиваемости средств в расчетах и производственных 
запасах : 
 
3.4 + 24.1 = 
27.5 
 
Показатель продолжительности операционного цикла выглядит достаточно 
хорошим . Однако его необходим сравнить с показателем аналогичных 
предприятий , а также с данными предшествующих периодов . 
 
Подобным образом рассчитывается оборачиваемость основного капитала : 
 
товарооборот  
50865.0 
 
-------------------------------------------- = 
--------------------------- = 7.2 оборота 
 
[ стр780(ф1г3) + стр780(ф1г4) ] / 2 [ 9169.8 + 5012.2 ] / 2  
 
 
и оборачиваемость собственного капитала : 
 
товарооборот  
50865.0 
 
-------------------------------------------- = 
--------------------------- = 12.6 оборота . 
 
[ стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) ] / 2 [ 3972.6 + 4071.4 ] / 2  
 
Очень важным показателем являются темпы роста или снижения выручки и 
прибыли . В отчетном периоде по сравнению с предыдущим рост ( снижение ) 
выручки составил : 
 
9765 : 7815.0 = 1.249 ( или 125 
% ) 
 
соответственно темпы роста ( снижения ) прибыли равен : 
 
5307.6 : 5117.1 = 1.04 ( или 104 % 
) 
 
Темпы роста выручки выше темпов роста прибыли , хотя наиболее 
желателен вариант , когда темпы роста прибыли превосходят темпы роста 
выручки . 
 
Можно отметить , что уменьшение баланса на - 4157.6 тыс. руб. 
 
( 5012.2 - 9169.8 ) получено вследствие погашения обязательств перед 
бюджетом . Структурные изменения текущих активов сопровождались 
снижением массы денежных средств с 6365.4 тыс.руб. до 2551.2 тыс.руб. и 
соответственно их доли в общем итоге - с 69.42 % до 50.9 % при 
одновременном уменьшении дебиторской задолженности с 601.0 тыс.руб. до 
213.6 тыс.руб. и уменьшении ее доли с 6.55 % до 4.26 % . 
 
Значительное уменьшение заемных средств позволяет считать предприятие 
финансово независимым . 
 
Для дальнейшего анализа необходимо воспользоваться данными 
бухгалтерского учета и консультацией функциональных специалистов . 
Полученную информацию можно свести в таблицу : 
 
Из данных таблицы видно , что доля труднореализуемых активов в общей 
массе выросла : ( 157.1 : 7427.9 ) * 100 = 2.12 % ; ( 91.5 : 2820.5 ) 
* 100 = 3.24 % . Однако в абсолютной величине объем труднореализуемых 
активов уменьшился : 157.1 - 91.5 = 65.5 или ( 91.5 : 157.1 ) * 100 = 
58.24 % объема на начало периода . 
 
Предприятию прежде всего надо избавиться от готовой продукции , 
реализация которой затруднена . Это можно сделать путем снижения цен . В 
редких случаях возможно попытаться предложить эту продукцию в другие 
регионы , что требует дополнительных затрат средств и времени без 
гарантии реализации . Запасы , использование которых по их балансовой 
стоимости маловероятно , большей частью лежат на складах длительное 
время , желательно продумать вопрос об их возможном использовании , в 
том числе реализацию на сторону по сниженным ценам . 
 
На величину сомнительной дебиторской задолженности согласно 
действующему законодательству необходимо сформировать резерв по 
сомнительным долгам . 
 
Подобного рода таблицу необходимо составлять и при анализе 
кредиторской задолженности . 
 
Предположим , что у рассматриваемого нами предприятия просроченная 
кредиторская задолженность выросла с 15.4 тыс.руб. до 121.9 тыс.руб. , 
что означает увеличение их доли  
 
с ( 15ю4 : 5186.0 ) * 100 = 0.29 % до ( 121.9 : 
2040.5 ) *100 = 5.97 % . 
 
Поскольку , как было указано выше , финансовое положение предприятия 
довольно прочно , то рост кредиторской задолженности можно объяснить 
несоблюдением финансовой дисциплины . 
 
Дальнейшим шагом будет изучение структуры задолженности , в 
частности , определение платежей в бюджет или по краткосрочным ссудам и 
первоочередное их погашение . 
 
После составления таблиц , учитывающих привлеченную информацию , 
можно произвести некоторые расчеты , характеризующие ликвидность 
предприятия  
 
Для наглядности введем обозначения : 
 
А1 - итог раздела 1 актива баланса 
(стр080) 
 
А2 - итог раздела 2 актива баланса 
(стр180) 
 
А3 - итог раздела 3 актива баланса 
(стр330) 
 
П1 - итог раздела 1 пассива баланса 
(стр480) 
 
П2 - итог раздела 2 пассива баланса 
(стр770) 
 
Величина функционирующего капитала или собственных средств 
предприятия равна : П1 + стр500 + стр510 - А1 . Отсюда : 
 
на начало периода : 
 
 
 
стр480(ф1г3) + стр500(ф1г3) + стр510(ф1г3) - стр080(ф1г3) = 3972.6 - 
1730.7=2241.9 тыс.руб. 
 
на конец периода : 
 
стр480(ф1г4) + стр500(ф1г4) + стр500(ф1г4) - стр080(ф1г4) = 4071.4 - 
1812.8 = 2258.6 тыс.руб. 
 
Рост функционирующего капитала составил : 
 
( 1 - 2258.6 / 2241.9 ) * 100 = 
0.7 % . 
 
Из этих данных можно рассчитать долю запасов и затрат в 
функционирующем капитале , иначе говоря , коэффициент маневренности : 
 
А2 
 
---------------------------------- . 
 
П1 + стр500 + стр510 -А1 
 
Отсюда : 
 
на начало периода : 
 
стр180(ф1г4)  
733.7 
 
------------------------------------------------------------------------ 
-------- = -------------------- = 0.33 (или 33%); 
 
стр480(ф1г3) + стр500(ф1г3) + стр510(ф1г3) - стр080(ф1г3) 3972.6 - 
1730.7  
 
на конец периода : 
 
стр180(ф1г4)  
637 
 
 
------------------------------------------------------------------------ 
------- = ------------------- = 0.28 (или 28%). 
 
стр480(ф1г4) + стр500(ф1г4) + стр510(ф1г4) - стр080(ф1г4) 4071.4 - 
1812.8 
 
 
 
Аналогичным образом рассчитывается коэффициент покрытия , который 
называют также коэффициентом ликвидности . 
 
На начало периода : 
 
стр180(ф1г3) + стр330(ф1г3)  
733.7 +6705.4 
 
 
--------------------------------------------------------- = 
------------------ = 1.43 . 
 
стр770(ф1г3) - стр500(ф1г3) - стр510(ф1г3)  
5197.2 
 
На конец периода : 
 
стр(ф1г4) + стр330(ф1г4)  
637 + 2562.4  
 
 
--------------------------------------------------------- = 
------------------ = 3.40 . 
 
стр770(ф1г4) - стр500(ф1г4) - стр510(ф1г4)  
940.8 
 
Данный коэффициент показывает , в какой степени предприятия способно 
погасить свои текущие обязательства за счет оборотных средств . Нижним 
пределом коэффициента покрытия можно считать 1.0 . В нашем случае , 
несмотря на некоторое его снижение , финансовое положение предприятия 
можно считать достаточно стабильным . 
 
Однако , зная , что на предприятии есть трудоемкие активы , 
необходимо рассчитывать покрытия с учетом этого обстоятельства ( что не 
может сделать внешний пользователь ) . 
 
На начало периода : ( 733.7 + 6705.4 - 157.1 ) / 5197.2 = 1.40 . 
 
На конец периода : ( 637 + 2562.4 - 91.5 ) / 940.8 = 3.30 . 
 
Несмотря на наличие труднореализуемых активов , предприятие имеет 
достаточный запас средств для погашения кредиторской задолженности . 
 
Несколько более важным , с точки зрения оперативного управления , 
является показатель , характеризующий возможности погасить обязательства 
в сжатые сроки - коэффициент быстрой ликвидности , который равен : 
 
на начало периода : 
 
стр330(ф1г3)  
6705.4 
 
 
---------------------------------------------------------- = ----------- 
= 1.29 ,  
 
стр770(ф1г3) - стр500(ф1г3) - стр510(ф1г3) 5197.2 
 
на конец периода : 
 
стр330(ф1г4)  
2562.4 
 
 
---------------------------------------------------------- = ----------- 
= 2.7 . 
 
стр770(ф1г4) - стр500(ф1г4) - стр510(ф1г4) 940.8 
 
С учетом данных внутреннего финансового анализа о сомнительной 
дебиторской задолженности коэффициент быстрой ликвидности равен : 
 
на начало периода : ( 6705.4 - 52.0 ) / 5197.2 = 1.28 , 
 
на конец периода : ( 2562.4 - 52.0 ) / 940.8 =2.66 . 
 
Коэффициент быстрой ликвидности стал существенно меньше , однако он 
вполне достаточен для погашения обязательств . По оценкам западных 
специалистов ( которые к нашей практике можно применить лишь условно ) , 
этот коэффициент можно полагать достаточным в интервале 0.5 - 1.0 . 
 
Заключительным показателем , характеризующим ликвидность , является 
коэффициент абсолютной ликвидности , показывающий возможность 
предприятия погасить свои обязательства немедленно , который равен : 
 
на начало периода : 
 
( стр280 + стр 290 + стр 310 )(ф1г3) 94 + 
6271.4 
 
------------------------------------------------ = 
--------------- = 1.22 , 
 
стр770(ф1г3)  
5197.2 
 
на конец периода : 
 
( стр280 + стр 290 + стр 310 )(ф1г4) 18.1 + 
2533.1 
 
------------------------------------------------ = 
------------------ = 2.7. 
 
стр770(ф1г4)  
940.8 
 
На Западе считается достаточным иметь коэффициент ликвидности более  
0.2 . Несмотря на чисто теоретическое значение этого коэффициента ( едва 
ли предприятию единомоментно придется отвечать по всем своим 
обязательствам ) , желательно иметь его достаточным . В нашем случае 
коэффициент быстрой ликвидности вполне достаточен . 
 
Через некоторое время после начала функционирования предприятия , 
когда появляются статистические данные за ряд временных периодов , 
целесообразно произвести оценку изменения финансовой устойчивости , 
рассчитав коэффициенты финансовой зависимости ( П1 + П2 ) / П1 , 
маневренности собственного капитала ( А1 + А3 - П2 ) / П1 , структуры 
долгосрочных вложений П2 / А1 , концентрации привлеченного капитала ( П2 
/ ( П1 + П2 )) , соотношения привлеченного и собственного капитала П2 / 
П1 и ряда других . 
 
Сами по себе эти коэффициенты не несут серьезной смысловой нагрузки , 
однако , взятые за ряд временных интервалов , они достаточно полно 
характеризуют работу предприятия . 
 
Проведенный анализ позволяет лишь в первом приближении признать 
финансовое положение предприятия вполне удовлетворительным . Как мы 
могли убедиться , на предприятии имеются и неликвиды , и сомнительные 
дебиторы . Кроме того , слаба финансовая дисциплина . Все эти факторы 
подсчитаны количественно и , хотя положение предприятия устойчиво , 
необходимы определенные профилактические меры . 
 
В любом случае финансовый анализ позволяет принимать более 
обоснованные решения . 
 
Рассчитывая аналитические коэффициенты , характеризующие работу 
предприятия , необходимо иметь ввиду , что они носят интегральный 
характер и для более точного их исчисления целесообразно использовать не 
только баланс , но и данные , содержащиеся в журналах-ордерах , 
ведомостях , и другую информацию . Безусловно , при проведении внешнего 
финансового анализа можно оперировать только теми цифрами , которые 
содержатся в отчете , но при внутреннем анализе возможность привлечения 
дополнительной информации нельзя упустить . Например , нужно очень 
осторожно использовать в расчетах объем производственных запасов . Цифры 
, которые находят отражение в бухгалтерском балансе , могут быть 
далекими от действительности . Так , к запасам относятся и те 
материальные ценности на складах , использование которых ( во всяком 
случае , использование по учетной оценке ) маловероятно . ( Предприятие 
, имеющее большой запас омертвленных материальных ценностей - неликвидов 
- , едва ли должно полагать свою ликвидность высокой , хотя баланс может 
утверждать обратное . ) 
 
На Западе такого рода явления встречаются гораздо реже , поэтому там 
бухгалтерская отчетность является более достоверной и , следовательно , 
более пригодной для внешнего пользователя . В наших условиях очищенный 
от искажений баланс можно получить лишь при внутреннем анализе . 
 
Традиционно этот этап финансового анализа начинается с расчета 
коэффициентов , характеризующих состояние , движение и использование 
основных средств , таких , как уровень износа основных средств ( как в 
целом , так и по видам средств ) , доля активной части основных средств 
, коэффициенты их обновления и выбытия , фондоотдача , 
фондовооруженность , фондорентабильность . Однако применительно к 
анализу коммерческого предприятия все вышеуказанные показатели имеют 
лишь побочное значение , поскольку основные средства в данном случае 
играют лишь вспомогательную роль . 
 
Применительно к нашему примеру можно отметить , что первоначальная 
стоимость основных средств как на начало , так и на конец периода 
составляет 1650.0 тыс.руб. ( стр020ф1) . 
 
В настоящее время в соответствии с “Методическими положениями по 
оценке финансового состояния предприятий и установлению 
неудовлетворительной структуры баланса” ( утверждены распоряжением 
федерального управления №31-р от 12.08.1994 г. ) производятся анализ и 
оценка структуры баланса на основании определения коэффициентов текущей 
ликвидности и обеспеченности собственными средствами . 
 
Согласно Методическим положениям , основанием для признания структуры 
баланса неудовлетворительной , а предприятия - неплатежеспособным 
является выполнения одного из следующих условий : коэффициент текущей 
ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2 , а 
коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного 
периода - не менее 0.1 . 
 
Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле : 
 
А2 
+ А3 
 
К1 =  
---------------------------------------------------------------------- . 
 
П2 - ( стр500 + стр510 + стр 730 + стр 
735 + стр 740 ) 
 
Откуда на начало периода : 
 
733.7 + 6705.4 
 
К1 = ------------------- 
= 1.43 , 
 
5197.2  
 
а на конец : 
 
637 + 2562.4 
 
К1 = ----------------- = 
3.40 . 
 
940.8 
 
Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается по 
формуле : 
 
П1- А1 
 
К2 = ------------- . 
 
А2 + А3 
 
В нашем примере на начало периода это составит : 
 
4071.4 - 1812.8 
 
К2 = ------------------- = 
0.7 . 
 
637 + 2562.4 
 
В зависимости от полученных конкретных значений К1 и К2 анализ и 
оценка структуры баланса развиваются по двум направлениям : 
 
а) в случае , если хотя бы один из этих коэффициентов меньше предельно 
допустимого значения , следует определить коэффициент восстановления 
платежеспособности за 6 месяцев по следующей форме : 
 
К3а = ( К1ф + 6 / Т * ( К1ф - К1н 
) ) / 2 , 
 
где : К1ф - фактическое значение коэффициента текущей 
ликвидности 
 
( К1 ) в конце отчетного периода ; 
 
К1н - фактическое значение коэффициента текущей 
ликвидности 
 
( К1 ) начале отчетного периода ; 
 
6 - период восстановления платежеспособности в 
месяцах ; 
 
Т - отчетный период в месяцах ( 12 месяцев ) ; 
 
б) если коэффициент восстановления платежеспособности примет значение 
более 1.0 , это свидетельствует о наличии реальной возможности у 
предприятия восстановить свою платежеспособность . Если этот коэффициент 
окажется меньше 1.0 , то у предприятия нет реальной возможности 
восстановить свою платежеспособность . 
 
Для нашего примера определять значения К3а нет необходимости , 
поскольку значения К1 и К2 больше предельных значений ( соответственно 
3.4 и 0.7 ) . 
 
Если К1 и К2 больше соответствующих предельных значений или равны им 
, следует рассчитать коэффициент утраты платежеспособности за 3 месяца : 
 
К1ф + 3 / Т * ( К1ф - 
К1н ) 
 
К3б =  
----------------------------------- , 
 
К1норм  
 
где : 3 - период утраты 
платежеспособности ; 
 
Т - отчетный период ( 12 месяцев 
) ; 
 
К1норм - нормативное значение коэффициента 
текущей 
 
ликвидности ( К1 ) , равное 
2 . 
 
Если коэффициент утраты платежеспособности К3б примет значение больше 
1 , то у предприятия имеется реальная возможность не утратить свою 
платежеспособность . В нашем примере К1ф = 3.39 : 
 
637 + 2562.4 
 
К1н = ----------------- = 0.64 , где К1норм = 
2 , 
 
5012.2 
 
отсюда : 
 
3.39 + 3 / 12 * ( 
3.39 - 0.64 ) 
 
К3б = 
------------------------------------ = 2 . 
 
 
2 
 
Результаты проделанных расчетов показывают , что предприятие имеет 
вполне удовлетворительную структуру баланса и реальную возможность 
сохранить свою платежеспособность . 
 
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ: 
 
1. В.Ф. Палий , Л.П. Суздальцева  
 
“Технико - экономический анализ  
 
производственно - хозяйственной деятельности предприятий” 
 
изд. “Машиностроение” - 1989 г. 
 
2. Й.Ворст, П.Ревентлоу  
 
“Экономика фирмы”  
 
изд. “Высшая школа” 1993 г.  
 
3. Шеремет А.Д.  
 
“Теория экономического анализа” 1982 г. 
 
4. Шеремет А.Д.  
 
“Анализ экономики промышленных предприятий”  
 
изд. “Высшая школа” 1976 г. 
 
5. Шеремет А.Д.  
 
“Экономический анализ в управлении производством”  
 
1984 г. 
 
6. А. К. Шишкин , С.С. Вартанян , В.А. Микрюков  
 
“Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерчиских 
предприятиях” 
 
“Инфра -м” - 1996 г. 
 
 
 
АКТИВ код строки 
на начало на конец отчет-  
 
 
года ного периода 
 
1. Основные средства и прочие внеоборотные активы . 
 
Нематериальные активы : 
 
первоначальная стоимость * ( 04 ) 010  
---------- 100.0  
 
износ * ( 05 )  
011 ---------- 8.3 
 
остаточная стоимость  
012 ---------- 91.7 
 
Основные средства : 
 
первоначальная стоимость * ( 01, 03 ) 020  
1650.0 1650.0 
 
износ * ( 02 )  
021 19.3 28.9 
 
остаточная стоимость  
022 1630.7 1621.1 
 
Оборудование к установке ( 07 ) 030  
 
 
Незавершенные капитальные вложения 040  
 
Долгосрочные финансовые вложения ( 06 ) 050 
 
Расчеты с учредителями ( 75 ) 060  
100.0 100.0 
 
Прочие внеоборотные активы 070  
 
 
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 1 080  
1730.7 1812.8  
 
2. ЗАПАСЫ И 
ЗАТРАТЫ 
 
Производственные запасы (10 , 15 ,160 ) 100  
14.6 20.3  
 
Животные на выращивании и откорме (11) 110  
 
 
МБП : 
 
первоначальная стоимость * (12 , 16 ) 120  
20.0 154.6 
 
износ * (13)  
121 77.3 
 
остаточная стоимость  
122 20.0 77.3 
 
Незавершенное производство(20,21,23,29,30,36,44) 130  
38.1 -------- 
 
Расходы будущих периодов (31) 140  
325.8 
 
Готовая продукция (40)  
150  
 
Товары (41)  
162 400 
 
Налог на добавленную стоимость и специ- 
 
альный налог по приобретенным ценностям 175  
261.0 213.6 
 
Прочие запасы и затраты 176  
— 
 
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 2 180  
733.7 637.0  
 
3. ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА , РАСЧЕТЫ И ПРОЧИЕ АКТИВЫ  
 
Товары отгруженные (45) 199 
340 
 
Расчеты с дебиторами : 
 
за товары , работы и услуги (62,76) 200  
 
 
по векселям полученным (62 ) 210 
 
с дочерними предприятиями (78) 220 
 
с бюджетом (68)  
230 
 
с персоналом по прочим операциям (73) 240 
 
с прочими дебиторами (71) 250  
11.2 
 
Авансы , выданные поставщикам (61) 260  
 
Краткосрочные финансовые вложения (58) 270 
 
Денежные средства : 
 
касса (50)  
280 94.0 18.1 
 
расчетный счет (51)  
290 6271.4 2533.1 
 
валютный счет (52)  
300  
 
прочие денежные средства (55, 56 , 57 ) 310 
 
Прочие денежные активы 320 
 
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 3 330  
6705.4 2562.4 
 
БАЛАНС (сумма строк 080,180,340,350) 360  
9169.8 5012.2  
 
ПАССИВ код строки на 
начало на конец отчет-  
 
 
года ного периода 
 
1. ИСТОЧнИКИ СОБСТВЕННЫХ  
СРЕДСТВ 
 
Уставной капитал (85)  
400 800 800 
 
Добавочный капитал (87) 401 
 
Резервный капитал (86)  
402 
 
Фонды накопления (88)  
420 
 
Фонд социальной сферы (88) 425 
 
Целевые финансирования и поступления (96) 430 
 
Арендные обязательства (97) 440 
 
Нераспределенная прибыль прошлых лет 88 460  
3172.6 
 
Прибыль : 
 
отчетного года * (80)  
470 5307.6 
 
использовано * (81)  
471 2036.2 
 
нераспределенная прибыль отчетного года 472  
3271.4 
 
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 1 480  
3972.6 4071.4 
 
2. РАСЧЕТЫ И ПРОЧИЕ 
ПАССИВЫ 
 
Долгосрочные кредиты банков (92) 500 
 
Долгосрочные займы (95) 510 
 
Краткосрочные кредиты банков (90) 600 
 
Кредиты банков для работников (93) 610 
 
Краткосрочные займы (94) 620 
 
Расчеты с кредиторами : 
 
за товары , работы и услуги (60,76) 630  
1220.0 135.0 
 
по векселям выданным (60) 640 
 
по оплате труда (70)  
650 356.0 356.0 
 
по социальному страхованию (69) 660  
176.0 192.0 
 
по имущественному и личному страхов. 65 670 
 
с дочерними предприятиями (78 ) 680 
 
по внебюджетным платежам (67) 690  
22.6 6.9 
 
с бюджетом (68)  
700 3419.6 247.9 
 
с прочими кредиторами  
710 3.0 3.0 
 
Авансы получаемые от покупателей (64) 720 
 
Расчеты с учредителями (75) 725 
 
Доходы будущих периодов (83) 730 
 
Фонды потребления (88)  
735 
 
Резервы предстоящих расходов и платежей 89 740 
 
Резервы по сомнительным долгам (82) 750 
 
Прочие краткосрочные пассивы 760 
 
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 2 770  
5197.2 940.8 
 
 
 
БАЛАНС (сумма строк 480 и 770 ) 780  
9169.8 5012.2 
 
ОТЧЕТ О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ И ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИИ форма2 
 
с 1 января 1995 г. по 1 июля 1996 г. дата 
( год , месяц , число ) 
 
Предприятие ( организация ) ТОО “Тактик”  
. 
 
Отрасль ( вид деятельности ) торгово - закупочная  
. 
 
Орган управления государственным имуществом . 
 
Единица измерения тысячи рублей  
. 
 
1 . ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ 
 
наименование показателя  
код строки прибыль убытки 
 
Выручка от реализации продукции ( работ , услуг )  
010 9765.0 --- 
 
Налог на добавленную стоимость и специальный налог  
015 --- 1750.0 
 
Акцизы  
020 --- 
 
 
030 --- 
 
Затраты на производство реализованной продукции  
040 --- 2567.3 
 
Результат от реализации  
050 5447.7 
 
Результат от прочей реализации  
060 
 
Доходы и расходы от внереализационных операций *  
070 140.1 
 
в том числе : 
 
по ценным бумагам и от долевого участия в совместных предприятиях  
071 
 
курсовые разницы по операциям с иностранной валютой  
072 
 
 
073 
 
ИТОГО прибылей и убытков  
080 5447.7 140.1 
 
Балансовая прибыль или убыток  
090 5307.6 
 
 
101 50865.0 
 
* сбор на нужды образования  
- 11.4 
 
налог на содержание жилищного фонда  
- 120.2 
 
штрафы , пени и неустойки , уплаченные по хоздоговорам - 
0.6 
 
налог на имущество  
- 7.9 
 
2. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ПРИБЫЛИ 
 
наименование показателя код 
строки на конец отчетного периода 
 
Платежи в бюджет  
200 2036.2 
 
Отчисления в резервные фонды  
210  
 
Отвлечено на : 
 
фонды накопления  
220 
 
фонды потребления  
230 
 
благотворительные цели  
250 
 
другие цели  
260 25.4 
 
 
прибыль до начисления  
 
 
процентов 
 
рентабильность  
 
оборота  
проценты от  
 
 
валовой выручки  
 
уровень общей  
 
рентабильности 
 
 
валовая выручка  
 
число оборотов 
 
капитала  
делённая на 
 
 
активы 
 
материалоёмкость производительность предоплата  
оборачиваемость 
 
труда  
нормированных 
 
 
средств 
 
 
общая рентабильность предприятия 
 
себестоимость 
 
продукции  
рентабильность продукции 
 
 
рентабильность изделия 
 
показатели на начало % к  
на конец % к отклонения  
 
 
периода итогу периода итогу гр.5 --- гр.3 
 
1  
2 3 4 5 6 
 
А К Т И В 
 
Основные средства и прочие 
 
внеоборотные активы (стр080) 1730.7 18.87  
1812.8 36.17 + 17.3 
 
Текущие активы (стр180+стр330 7439.1 81.13 3199.4  
63.83 - 17.3 
 
В том числе : 
 
производственные запасы и 
 
МБП (стр100 + стр122) 34.6 0.38  
97.6 1.95 + 1.57 
 
товары (стр162) 400  
4.36 --- --- - 4.36 
 
дебиторская задол - 
 
жность (стр199 + стр175) 601 6.55  
213.6 4.26 - 2.29 
 
денежные 
 
средства ( стр280+стр290 ) 6365.4 69.42  
2551.2 50.9 - 18.52 
 
П А С 
С И В  
 
Источники собственных  
 
средств ( стр480 ) 3972.6  
43.32 4071.4 81.23 + 37.91 
 
Заемные средства ( стр770 ) 5197.2 56.68  
940.8 18.77 - 37.91 
 
Итог баланса 9169.8  
100.0 5012.2 100.0 ---------- 
 
ТЕКУЩЕЕ СОСТОЯНИЕ ТРУДНОРЕАЛИЗУЕМЫХ АКТИВОВ 
 
ПОКАЗАТЕЛИ  
на начало на конец 
 
 
периода  
периода 
 
Запасы , использование которых по их балансовой  
 
стоимости маловероятно  
7.1 8.3 
 
Готовая продукция , реализация которой по ценам ,  
 
обеспечивающим прибыль , невозможна  
98.0 31.2 
 
Сомнительная дебиторская задолженность  
52.0 52.0 
 
ИТОГО  
157.1 91.5