Анализ финансового состояния

      Оглавление 

 

Введение

 

      В целях рыночных отношений исключительно  велика роль анализа финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность, несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами.

      Финансовое  состояние предприятия – это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью  производственно-хозяйственных факторов.

      Основными задачами анализа финансового состояния  предприятия являются:

• Оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения.
• Оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения.
• Анализ абсолютных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия оценка изменения ее уровня.
• Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.

      Для выполнения аналитических исследований и оценок структуры актива и пассива баланса его статьи подлежат группировке. Главными признаками группировки статей актива считают степень их ликвидности, то есть скорости превращения в денежную наличность, направление использования активов в хозяйстве. В зависимости от степени ликвидности, активы предприятия разделяют на две большие группы: внеоборотные активы (иммобилизованные средства) и оборотные активы (мобильные средства). Оборотные активы более ликвидны, чем внеоборотные.

      В начале работы необходимо провести анализ имущества фирмы и источников его формирования, а так же горизонтальный и вертикальный анализ.

1 Анализ имущества фирмы и источников его формирования

1.1 Анализ состава и размещения активов предприятия

 

      Таблица 1,1

Активы	На  начало   периода		На  конец   периода		Отклонения
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1. Внеоборотные активы Нематериальные активы	215	0,6	196	0,5	-19	-0,1
Основные  средства	16924	46,2	16244	42,6	-680	-3,6
Незавершенное   строительство	4468	12,2	4361	11,5	-107	-0,7
Долгосрочные  фин.   вложения	55	0,2	55	0,2	0	0
Итого по разделу 1	21662	59,1	20856	54,7	-806	-4,4
2. Оборотные активы  Запасы	8292	22,6	10314	27	2022	4,4
сырье, материалы	5838	15,9	5651	14,8	-187	-1,1
затраты в незавершенном производстве	707	1,9	969	2,6	262	0,7
готова продукция и товары для перепродажи	1740	4,8	3684	9,7	1944	4,9
расходы будущих периодов	7	0,03	10	0,04	3	0,01
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	540	1,5	516	1,4	-24	-0,1
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидается в течение 12 мес. после отчетной даты)	4978	13,6	4639	12,2	-339	-1,4
покупатели и заказчики	3622	9,9	2525	6,6	-1097	-3,3
прочие дебиторы	1356	3,7	2114	5,6	758	1,9
Краткосрочны  фин.   вложения	20	0,07	13	0,06	-7	-0,01
Денежные  средства	1172	3,2	1779	4,7	607	1,5
Итого оп разделу 2	15002	40,9	17261	45,3	2259	4,4
Баланс	36664	100	38117	100	1453

      Вывод: увеличение валюты баланса на 1453 млн. руб. свидетельствует о наращивании производственного потенциала фирмы, но при этом внеоборотные активы уменьшились на 806 млн. руб. При этом основные средства уменьшились на 680 млн. руб. и их удельный вес так же снизился на 3,6%. Оборотные активы увеличились на 2259 млн. руб. Особенно увеличились запасы с 8292 млн. руб. до 10314 млн. руб., то есть на 2022 млн. руб. Снижение дебиторской задолженности свидетельствует о платежеспособности предприятий-должников.

      Далее проведем характеристику источников формирования имущества предприятия.

1.2 Характеристика источников формирования имущества  
предприятия

 

      Таблица 1,2

Показатели	На    начало	На    конец	Отклонения
			тыс. руб.	%
Всего имущества (валюта баланса)	36664	38117	1453	4
В том числе:
Собственные средства предприятия,	26310	27960	1650	6,3
в процентах к имуществу	71,8	73,4	1,6
из  них:
Наличие собственных оборотных средств,  тыс. руб.	6053	7104	1051	17,4
в процентах к собств. средствам	23	25,4	2,4
Заемные средства, тыс. руб.	10354	10157	-197	-2
в % к имуществу	28,3	26,5	-1,8
из  них:
1. Долгосрочные займы, тыс. руб.	1405		-1405	-100
в % к заемным средствам	13,6		-13,6
2. Краткосрочные займы, тыс. руб.	3060	2905	-155	-5,1
в % к заемным средствам	29,6	28,6	-1
Кредиторская  задолженность, тыс. руб.	5393	7252	1859	34,5
в % к имуществу	14,7	19	4,3

 

      Вывод: источники формирования имущества сначала года увеличились на 36664 млн. руб. до 38117 млн. руб. отклонение составило 1453 млн. руб., а в процентном соотношении 4%. На начало года предприятие располагает собственными оборотными средствами на сумму 6053 млн. руб., а на конец года собственные оборотные средства возросли на 1051 млн. руб. и удельный вес возрос на 17,4%. Таким образом, имущество предприятия в основном формируется за счет собственных средств. На конец года наблюдается тенденция снижения заемных средств, как в абсолютной сумме, так и в удельном весе. При этом темпы роста кредиторской задолженности опережают темпы роста краткосрочных кредитов. В дальнейшем необходимо установить, имеется ли на предприятии просроченная кредиторская задолженность. При ее наличии необходимо принять меры по ее погашению. Рост источников формирования имущества характеризует расширение сферы деятельности предприятия и привлечения для этих целей не только собственных, но и заемных средств.

      Очередным этапом не обходимо провести анализ ликвидности (платежеспособности).

2. Анализ ликвидности

 

      Платежеспособность  – это способность предприятия  своевременно и в полном объеме отвечать по своим обязательствам. При анализе платежеспособности предприятия используют понятие ликвидности баланса – это способ обращать активы баланса в денежные средства для погашения обязательств. В зависимости от способности превращаться в денежные средства (скорости превращения активов в денежные средства). Различают четыре групп активов:

      А1 Наиболее ликвидные активы

      А2 Быстро реализуемые активы

      А3 Медленно реализуемые активы

      А4 Трудно реализуемые активы

      Пассивы баланса сгруппированы в отдельные группы в зависимости от сроков погашения задолженности.

      П1 Наиболее срочные обязательства

      П2 Краткосрочные пассивы

      П3 Долго- и среднесрочные пассивы

      П4 Постоянные пассивы

      На  основе групп показателей производится анализ ликвидности баланса, который принимает следующий вид:

2.1 Анализ ликвидности баланса

 

      Таблица 2,1

АКТИВ	На    начало	На    конец	ПАССИВ	На  начало	На    конец	Платежный излишек или недостаток
Наиболее  ликвидные активы (А1)	1190	1792	Наиболее срочные  обязательства  (П1)	5393	7252	-4203	-5460
Быстро реализуемые активы  (А2)	4978	4639	Краткосрочные пассивы  (П2)	3060	2905	1918	1734
Медленно реализуемые активы  (А3)	8340	10359	Долго- и среднесрочные пассивы (П3)	1405		6935	10359
Трудно реализуемые активы  (А4)	21660	20856	Постоянные пассивы  (П4)	26310	27489	-4650	-6633
БАЛАНС	36168	37646	БАЛАНС	36168	37646

 

      Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношение.

      А1 >= П1

      А2 >= П2

      А3 >= П3

      A4 <= П4 

      Так как одно из неравенств не соблюдается, то ликвидность баланса отличается от абсолютной. При этом наиболее ликвидные активы могут заменить менее ликвидные для погашения обязательств. На основе этого баланса рассчитывается текущая ликвидность путем сравнения групп А1 A2 и групп П1 П2

      Текущая ликвидность = текущие активы (А1+А2) / текущие обязательства (П1+П2)

      Текущая ликвидность (н.г.) = (1190+4978) / (5393+3060) = 6168 / 8453 = 0,7

      Перспективная ликвидность – это прогноз перспектив платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

      Перспективная ликвидность = А3 - П3

      Перспективная ликвидность (н.г.) = 8340 - 1405 = 6935 

      Более подробно степень платежеспособности характеризуют показатели и оценки платежеспособности с помощью коэффициентов ликвидности.

2.2 Показатели и оценки платежеспособности

 

      1. Коэффициент текущей  ликвидности (н.г.) = А1 + А2 / П1+ П2 = 6168 / 8453 =0,7

      Коэффициент текущей ликвидности (к.г.) = А1 + А2 / П1+ П2 = 6439 / 10157 = 0,6

      2. Коэффициент абсолютной ликвидности (н.г.) = А1 / П1 + П2 = 1190 / 8453 = 0,2

      Коэффициент абсолютной ликвидности (к.г.) = 1792 / 10157 = 0,2

      3. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными  средствами

      = СОС / А1+А2+А3 = (2 раздел – 5 раздел) / А1+А2+А3

      На  начало года = (15002 – 8949) / 14508 = 0,4

      На  конец года = (17261 – 10157) / 16790 = 0,4

      Коэффициент текущей ликвидности показывает способность предприятия погасить свои текущие обязательства за счет текущих активов, а так же какая  часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств на различных счетах, а так же краткосрочных ценных бумаг и средств в расчетах дебиторской задолженности. Значение в данном примере не удовлетворяет требованию, так как коэффициент должен быть >= 2.

      Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Норма ограничений данного коэффициента не менее 0,1.

      В зависимости от коэффициентов платежеспособности можно отнести предприятие к определенному классу платежеспособности предприятий.

      Согласно  постановления правительства России №498 от 20 мая 1994 года были разработаны  системы критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса.

1. Коэффициент текущей ликвидности должен быть >= 2
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами должен быть не менее 0,1

      При выполнении двух этих критериев структура  баланса считается удовлетворительной.

      В данном случае один из коэффициентов ниже нормы, следовательно, структура баланса считается не удовлетворительной, а предприятие не платежеспособным. В этом случае рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности, который показывает, способно ли предприятие в течение ближайших 6 месяцев восстановить свою платежеспособность, то есть погасить свои обязательства. Норма ограничения данного коэффициента должна быть >=1.

      Коэффициент восстановления платежеспособности = Коэффициент текущей ликвидности (к.г.) + 6/Т (Ктл(к.г.) – Ктл(н.г.)) / 2

      Квп = 0,6 + 6/12(0,6 – 0,7)/2 = 0,3

      Коэффициент восстановления платежеспособности ниже нормы (0,3<1) следовательно, предприятие не сможет погасить свои обязательства в течение 6 месяцев.

      Далее необходимо провести анализ финансовой устойчивости предприятия.

3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

      Для начала проведем анализ наличия собственных  и оборотных средств.

3.1 Анализ наличие и движение собственных и заемных средств

 

      таблица 3,1

Показатели	На  начало года	На  конец года	Отклонения
1. Текущие активы предприятия	14442	16732	2290
в том числе
запасы	8292	10314	2022
дебиторская задолженность до 12 мес.	4978	4639	-339
денежные средства	1172	1779	607
2. Текущие обязательства	8949	10157	1208
в том числе
займы и кредиты	3060	2905	-155
кредиторская задолженность	5393	7252	1859
3. Наличие собственных оборотных средств	5493	6575	1082