Анализ финансового состояния предприятия

4. Отношение  средней величины дебиторской  задолженности к выручке от реализации

5. Доля сомнительной  дебиторской задолженности в  общем объеме задолженности, % 

6,02 

59,80 

14,11 

0,16 

60,69 

5,55 

64,86 

33,37 

0,18 

95,68 

-0,47 

5,06 

19,26 

0,02 

34,99 
 

Данные таблицы 2.7. свидетельствуют, что состояние  ДЗ по сравнению с прошлым годом значительно ухудшилось. Увеличился срок погашения задолженности . В конце 1996 г. он был равен ~65 дням по сравнению с  ~60 днями вначале. Увеличилась доля ДЗ в общем объеме текущих активов - до 33,37% , а из ее совокупной суммы просроченная ДЗ составила 95,68%, увеличившись по сравнению с началом года на 23,34%. Такое увеличение просроченной ДЗ повлекло за собой резкое ухудшение ликвидности текущих активов предприятия.  

Анализ товарно-материальных запасов (ТМЗ) также строится на изучении их оборачиваемости в отчетном периоде и в сравнении с аналогичными данными за прошлые года. Оценка оборачиваемости ТМЗ проводится по каждому их виду. Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их приобретения, то для расчета коэффициента оборачиваемости запаса используется себестоимость реализованной продукции. Формулы представлены в Таблице 2.6. [11, с.77]. 

Расчетные данные Табл. 2.8. подтверждают выводы относительно снижения оборачиваемости текущих  активов. Так, срок хранения запасов по сравнению с 1995 г. увеличился на 2,03 дня, а доля производственных запасов в структуре текущих активов фирмы (Табл. 2.4.) увеличилась до 8,94%. Положительными сторонами являются отсутствие на фирме залежалых производственных запасов и отсутствие готовой продукции на складе. Также, запасы товаров, которые предназначены для реализации через сеть киосков и магазинов сократились к концу года на 10,46%, а срок их хранения уменьшился на 10,5 дней.

Сопоставляя  все данные, полученные при анализе  оборачиваемости оборотных средств предприятия, мы видим, что вывод об ухудшении  ФСП, сделанный в предыдущих главах является правильным. Данные этой главы свидетельствуют , что увеличение срока оборота всех текущих активов на 48 дней вызвало еще большую нехватку свободных ДС, что привело к взятию кредита в размере 50000 грн. . А  недостаток свободных ДС на р/c  повлиял на уменьшение коэффициента абсолютной ликвидности. Увеличение срока погашения ДЗ на 5 дней и рост просроченной ДЗ в ее сумме до 95,68% в сочетании с увеличением срока хранения производственных запасов на 2,03 дня, привело к росту срока превращения средств, вложенных в активы предприятия, в реальные деньги. Финансовое же состояние предприятия  напрямую зависит от скорости оборота его средств. Таким образом, снижение скорости оборачиваемости оборотных средств, в сочетании с ухудшением платежеспособности фирмы и опасной структурой собственных источников, еще больше ухудшает финансовое состояние фирмы и заставляет задуматься о средствах его улучшения.

2.4. Анализ деловой  активности и эффективности управления  предприятием. 

Главной целью  функционирования предприятия является получение прибыли. При этом руководство  предприятия имеет значительную свободу в регулировании величины финансовых результатов. Так, исходя из принятой финансовой стратегии фирма имеет возможность увеличивать или уменьшать величину балансовой прибыли за счет выбора способа оценки имущества, порядка его списания, установления срока использования по способу отнесения затрат на себестоимость продукции.

Для оценки результативности деятельности предприятия используют преимущественно относительные  показатели. Для анализа деловой  активности и эффективности управления предприятием мы будем использовать три группы показателей, которые  находятся в очень тесной взаимосвязи.

Показатели оценки рентабельности предприятия характеризуют  прибыль, получаемую с каждой гривны средств вложенных в предприятие. Экономическая сущность, формулы  и расчет основных показателей этой группы применяемых при анализе ФСП представлены в Табл. 2.9. Основными источниками информации для расчета показателей служат формы №1 и 2 (Прил. 1.2.).

Под анализом эффективности  управления понимаются показатели прибыльности продукции, которые непосредственно  связанны с первой группой и показывают насколько прибыльной является наша продукция.

Группа показателей  деловой активности позволяет проанализировать насколько эффективно предприятие  использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные  показатели оборачиваемости. Эти показатели дают нам возможность определить тенденции изменения скорости оборота средств, от которой зависит насколько быстро вложенные средства вернутся к нам. Показатели деловой  активности нагляднее представить в

коэффициентах. Почти все показатели оборачиваемости рассчитывались ранее, поэтому новым будет только коэффициент общей капиталоотдачи, который рассчитывается по формуле:

Общая капиталоотдача =   Продукция    (оборот)     _  

                                        Средняя стоимость имущества

Необходимо сказать, что все формулы, используемые в  этом разделе вычисляются согласно методики А. Д. Шеремета и Р. С. Сайфунина [41, c. 70-72].

Все рассчитанные коэффициенты и формулы применяемые  при расчетах второй и третьей  группы показателей этого раздела представлены в таблице 2.10.

Делая общее  заключение по этой главе мы снова  видим, что расчетные данные подтверждают вывод об ухудшении ФСП. Так, не рассматриваемый  ранее, коэффициент общей капиталоотдачи свидетельствует о том, что период оборота имущества предприятия составил 355 дней, в то время как аналогичный показатель за прошлый год был равен 242 дням. Следовательно, период оборота увеличился на 113 дней. Делая оценку показателей рентабельности и эффективности управления мы видим, что они имеют отрицательные значения. Это связано с тем, что вместо ожидаемой прибыли фирма получила убыток. Анализируя данные по производству б/а напитков в 1996г. мы пришли к выводу, что производство б/а напитков на заводе фирмы не рентабельно, так как затраты на их производство превышают их цену. В прошлом году фирме удалось за счет большего объема операций с товарами перекрыть убыток завода и даже получить прибыль. Но в этом году объем товарных операций был не столь велик и фирма не смогла покрыть убыток от реализации б/а напитков. Для улучшения своего положения с прибылью, фирме необходимо увеличить объем товарно-посреднических операций и повысить рентабельность продукции.

На рентабельность продукции сильное влияние оказывает  фактор сезонности производства б/а  напитков. Следует обратить внимание и на изменение политики по реализации товаров, применяя: рекламу, массовые продажи, торговые скидки на продукцию.

2.5. Использование  компьютерной техники при анализе  финансового состояния предприятия. 

Для анализа  финансового состояния предприятия из фонда УИВЦ КНЭУ выполнены следующие программы:

- общий анализ  рядов динамики;

- прогнозирование  на основании показателей динамики;

-  программа  построения и анализа парных  регрессионных моделей.

При выполнении программы «Общий анализ рядов динамики» для исследования взяты данные о коэффициенте общей ликвидности (КОЛ) на протяжении 1996 г. по квартала. За базисный уровень принят начальный уровень ряда, то есть I квартал 1996 г. (Прил.10)

Показатели общей  тенденции ряда характеризуют изменения анализирующих показателей в абсолютном и относительном значении по сравнению с базисным уровнем и по отношению друг к другу.

Абсолютный прирост  показывает насколько в абсолютном выражении изменяется текущие значения ряда, относительно начального и предыдущего периода. Так, общая ликвидность в III квартале по сравнению с первым уменьшилась на 1,45 , а со второго уменьшилась на 0,96.

Темп роста  характеризует, во сколько раз текущие  значения ряда отличаются от сравниваемого  и изменяется в процентах. Например общая ликвидность в IV квартале составляет 32,609% ликвидности I и 153,85% КОЛ третьего квартала. 

Темп прироста показывает насколько процентов  текущие значения ряда отличаются от сравниваемого.

Абсолютное содержание 1% прироста показывает насколько в абсолютном выражении изменяются показатели, при изменении темпа прироста на 1%. Например, при увеличении темпа прироста на 1% КОЛ в четвертом квартале увеличивается на 0,184 по сравнению с I кварталом и на 0,39 с III.

Средние показатели ряда динамики характеризуют насколько изменились величины в среднем и находятся, как средне арифметическое всех значений.

Средний уровень  ряда характеризует среднюю величину по КОЛ, приходящийся на каждый квартал  равномерного его распределения  и в данном случае составляет 1,3933 .

Средний абсолютный прирост показывает, что в среднем  КОЛ уменьшается на 0,41333 ежеквартально.

Средний темп роста  показывает, что каждый последующий  показатель КОЛ составляет 68,83% от предыдущего.

Средний темп прироста показывает, что каждый последующий  показатель на 31,17% меньше предыдущего.

По графику  ряда динамики определяем основную тенденцию  изменения значений. Так определяем, что снижение КОЛ наблюдается  за период с I квартала по II, со II по III, а с III по IV КОЛ увеличивается.

Наиболее подходящее уравнение линии основной тенденции - экспонента, вида       Y= E**(1.01523 A0 - 0.460349 A1*X), о чем свидетельствует  высокий индекс корреляции 0,9266. Коэффициент  детерминации значителен и равен 85,86%.

На основании  выполненного анализа можно сделать  вывод о неравномерности КОЛ  на протяжении 1996 г.

Так как основными  данными при прогнозировании  являются показатели динамики, то и  ход самой программы будет  аналогичен общему анализу рядов  динамики, но в конце анализа мы получаем прогнозируемые значения КОЛ на I квартале 1997 г.  (Прил.11). Эти данные в зависимости от способа прогноза колеблются от 0,18667 до 1,045. Так, если способ прогноза по абсолютному приросту, то прогнозируемое значение КОЛ составило 0,81 , а если  по конечному уровню ряда, то 0,6 .

Обработка данных при построении парных моделей корреляционно-регрессионной  зависимости производится на ЭВМ  по типовой программе, при помощи которой определим влияние оборачиваемости  ДЗ на величину КОЛ фирмы (Прил.12). Исходные данные взяты в отчетности ООО «Визит» за 1996 г. поквартально. Итак, результативный показатель - КОЛ (Y), влияющий - оборачиваемость ДЗ (X). На основании исходных данных проведем оценку взаимосвязи м/у исследуемыми признаками, определим качественную оценку тесноты взаимосвязи и установим общий вид уравнения, описывающего эту взаимосвязь.

Перед началом  регрессионного анализа необходимо провести оценку статистических характеристик, которые представлены в Табл. 2 (Прил. 10.). Так минимальное значение КОЛ 0,39 , максимальное - 1,84  , среднее - 1,045. По оборачиваемости ДЗ эти показатели равны 1,89 , 3,40 и 2,58 соответственно. Дисперсия является мерой колеблемости признаков и вычисляется как квадрат отклонений значений от среднего арифметического. Для Y равна 0,338025 , а для X=0,3501687 . Среднее квадратическое отклонение представляет собой меру колеблемости признака и вычисляется как среднее квадратическое из отклонений вариантов от их среднеарифметической. Для X - 0,5917506 , для Y - 0,5813991. Для совокупности X и Y коэффициент вариации составляет соответственно 22,91387 и 55,63629. Асимметрия характеризует положение кривой на  графике, симметричность значения относительно среднего. Так как - 0,3506972 больше 0 и 0,3562766 больше 0, значит асимметрия правосторонняя, то есть более длинная часть графика кривой находится справа от точки значения среднего арифметического. Эксцесс характеризует крутость распределения, то есть его островершинность или низковершинность. Для Y эксцесс равен  - 3,139081 , для X - 2,606541 , что означает, что кривая на графике низковершинная.

Корреляционно-регрессивный анализ также предусматривает построение статистической модели в виде уравнения  и регрессии. Для данной совокупности X и Y имеет следующий вид:   Y = 0.6053376 E - 0.1 E** 1.033461 X

После этого  проводится анализ показателей адекватности регрессионного уравнения.

Средняя линейная ошибка не должна превышать 10% от среднего значения Y. В данном случае 0,10847 > 1,045 , следовательно по средней линейной ошибке уравнение регрессии неадекватно.

Анализируя значения коэффициента корреляции, который количественно  характеризует тесноту взаимосвязи  между X и Y и равен 0,9738443 , получаем, что  корреляционная связь весьма высокая. Коэффициент детерминации показывает, что Y зависит от X на 94,83%.

Затем производится вычисления расчетных значений Y, путем  подставления значений X в уравнение  регрессии и определяется отклонение расчетного значения Y от исходного. При  осуществлении проверки значимости индекса корреляции при количестве исходных данных меньше 30, получаем, что индекс корреляции значим, так как Т вычисленное > Т табличного (по критерию Стьюдента). Таким образом проведя парный корреляционно-регрессионный анализ мы установили, что оборачиваемость ДЗ оказывает значительное влияние на величину КОЛ.