Анализ финансового положения предприятия

      Сводные обобщающие данные о состоянии текущих  активов на предприятии представлены в Таблице 1.3. (см. Приложение В).

      Таким образом. мы убедились в том, что сформировавшаяся на предприятии структура размещения средств ставит под угрозу дальнейшую стабильность деятельности предприятия. Так, большая часть средств вложена в наименее ликвидные активы (недвижимое имущество); в составе мобильных активов 50%  имеют среднюю и высокую степень риска; 40% оборотных средств составляют труднореализуемые активы.

      Руководству предприятия и его главному бухгалтеру надлежит принять срочные меры по стабилизации финансового положения предприятия. Такими мерами должны стать:

• совершенствование организации расчетов с покупателями (следует иметь в виду. что в условиях инфляции, как правило, выгоднее продавать продукцию быстрее и дешевле. чем ожидать выгодных условий ее реализации);
• проведение инвентаризации состояния имущества с целью выявления активов “низкого” качества (изношенного оборудования, залежалых запасов материалов; сомнительной дебиторской задолженности) и списание их с баланса в установленном порядке и др.

 

      1.3. Анализ структуры источников средств и их использования 

      Оценка структуры средств проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации.

      Внутренний  анализ структуры источников имущества  связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия.

      В целом информация о величине собственных источников представлена в III разделе баланса. К ним, в первую очередь, относятся: уставный капитал, резервный фонд, фонды накопления, нераспределенная прибыль.

      Данные  о составе и динамике заемных  средств отражаются в IV и V разделах баланса. К ним относятся: краткосрочные кредиты банков, долгосрочные кредиты банков, краткосрочные займы, долгосрочные займы, кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, задолженность по расчетам с бюджетом, долговые обязательства предприятия, задолженность органам социального страхования и обеспечения, задолженность предприятия прочим хозяйственным контрагентам.

 

      2. Анализ оборачиваемости оборотных средств

      2.1. Общая оценка оборачиваемости  активов предприятия 

      Финансовое  положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

      Длительность  нахождения средств в обороте  определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего в внутреннего характера.

      Следует иметь в виду, что на величину коэффициента оборачиваемости текущих активов оказывает влияние не только способ расчета их средней величины, но не в меньшей степени и принятая на предприятии методика их оценки. В настоящее время значительно расширены права предприятия в выборе учетной политики оценки материальных запасов. Наши отечественные предприятия получили возможность применять широко известные за рубежом способы оценки материалов - ЛИФО, ФИФО.

      Рассмотрим, какое влияние на величину показателя оборачиваемости текущих активов окажет использование того или иного метода их оценки.

        Использование метода оценки  материалов по стоимости последних  закупок (ЛИФО), хотя и является  весьма привлекательным в условиях  инфляции с позиции налогообложения (поскольку он максимизирует себестоимость реализованной продукции), в то же время приводит к искажению величины остатков материалов в сторону их уменьшения. В результате достоверность показателя оборачиваемости  активов снижается.

      Применение способа ФИФО приводит к тому, что себестоимость реализованной продукции формируется исходя из наиболее низких (в условиях инфляции) цен на материалы, а их остатки оцениваются по максимально (рыночной) стоимости. Исходя из этого оборачиваемость текущих активов в данном случае будет объективно ниже, чем в рассмотренных ранее способах (однако достоинство этого метода может оказаться и его недостатком в глазах менеджера, заинтересованного в предоставлении своим кредиторам или инвесторам информации о высокой оборачиваемости средств на предприятии).

      Таким образом, на примере рассмотренных  способов оценки ТМЦ можно видеть, что исходя из стоящих задач и  выбранной стратегии управления активами, предприятие имеет определенную возможность регулирования величины коэффициента оборачиваемости своих активов.

 

      2.2. Анализ движения денежных средств 

      Особое  значение для стабильной деятельности предприятия имеет скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его текущих обязательств. Следовательно, отсутствие такого минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о наличии финансовых затруднений у предприятия. В то же время, чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки. связанные с инфляцией и обесценением денег. В этой связи возникает необходимость оценить рациональность управления денежными средствами на предприятии.

      Существуют  различные способы такого анализа. В частности, барометром возникновения финансовых затруднений является тенденция сокращения доли денежных средств в составе текущих активов предприятия при возрастающем объеме его текущих обязательств. Поэтому ежемесячный анализ соотношения денежных средств и наиболее срочных обязательств (срок которых истекает в текущем месяце) может дать достаточно красноречивую картину избытка (недостатка) денежных средств на предприятии.

      Для того, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступления и расходования денежных средств, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств на предприятии, следует выделить и проанализировать все направления поступления (притока) денежных средств, а также их выбытия (оттока). 

      Указанные направления движения денежных средств  принято рассматривать отдельно в разрезе следующих основных видов деятельности: текущей, инвестиционной, финансовой.

      Приток  денежных средств в рамках текущей  деятельности связан, в первую очередь, с получением выручки от реализации продукции, выполнения работ и оказания услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков; отток - с уплатой по счетам поставщиков и прочих контрагентов, выплатой заработной платы работникам. производимыми отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом по причитающимся к уплате налогам. К текущей деятельности предприятия принято также относить и выплаченные (полученные) проценты по кредитам.

      Движение  денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с приобретением (реализацией) имущества, имеющего долгосрочное использование. В первую очередь, это касается поступления (выбытия) основных средств и нематериальных активов.

      Финансовая  деятельность предприятий связана в основном с притоком средств вследствие получения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов и их оттоком в виде выплаты дивидендов и погашения задолженности по полученным ранее кредитам.

      При анализе взаимосвязи полученного  финансового результата и изменения денежных средств следует учитывать возможность получения доходов, отражаемых в учете ранее реального поступления денежных средств (например, при учете реализованной продукции по моменту ее отгрузки).

      Для целей анализа привлекается информация бухгалтерского баланса, формы №2,4,5,  данные Главной книги. С ее помощью отдельно определяется движение денежных средств в рамках текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Совокупный результат, характеризующий состояние денежных средств на предприятии, складывается из суммы результатов движения средств по каждому виду деятельности.

      Анализ  целесообразно начинать с оценки тех изменений, которые произошли  в состоянии активов предприятия  и их источниках. С этой целью  составляется Таблица 2.1. (см. Приложение Г).

      Далее следует определить, как изменение  по каждой статье актива и пассива  отразились на состоянии денежных средств предприятия и его чистой прибыли.

      Для того, чтобы оценить реальный приток денежных средств на предприятие  от его покупателей, рассмотрим механизм отражения бухгалтерских операций на примере счета 62 “Расчеты с покупателями и заказчиками”.

      Очевидно, что движение денежных средств возникает  лишь при операциях, отражаемых по кредиту счета 62 (поступление денежных средств). Как и для любого активного счета, для счета 62 действует принцип определения конечного сальдо по формуле: 

      С2=С1 + Од -Ок, 

      где С1, С2 - сальдо на начало и конец периода  соответственно; Од, Ок - обороты по дебету и кредиту счета.

      Тогда: 

      Ок = Од + С1 - С2 = Од - (С2 - С1) 

      Если  в течение отчетного периода  произошло увеличение задолженности  покупателей (С2>C1), делают вывод о том, что реальный приток средств на предприятие был ниже зафиксированного в Отчете о прибылях и убытках на величину разности конечного и начального остатка. Так, запись по дебету счета 62 “Расчеты с покупателями и заказчиками” предполагает кредитование счета 46 “Реализация продукции, работ, услуг”. Следовательно, приток денежных средств на предприятие будет определяться суммой реализации и изменением величины дебиторской задолженности (учет реализации по отгрузке). Очевидно, что уменьшение дебиторской задолженности приведет к увеличению реального притока денежных средств. Операции, отражаемые на пассивных счетах, имеют обратный механизм воздействия на движение денежных средств.

      Акционеры (инвесторы), располагая информацией  о движении денежных потоков на предприятии, имеют возможность судить о том, насколько стабильно финансовое положение предприятия, в которое они вложили свои средства, более обоснованно подойти к разработке политики распределения и использования прибыли.

      Таким образом, в отличие от ранее сложившихся  подходов к оценке финансового положения, анализ движения денежных средств дает возможность сделать более обоснованные выводы о том, в каком объеме и из каких источников были получены поступившие на предприятия денежные средства и каковы основные направления их использования; достаточно ли собственных средств предприятия для осуществления инвестиционной деятельности и др. 

 

      2.3. Анализ дебиторской задолженности 

      Значительный  удельный вес дебиторской задолженности  в составе текущих активов (в  нашем примере более 30%), определяет их особое место в оценке оборачиваемости оборотных средств.

      В наиболее общем виде изменения в  объеме дебиторской задолженности за год могут быть охарактеризованы данными баланса.

      Для целей внутреннего анализа следует  привлечь сведения аналитического учета (журнал-ордер или заменяющую его  ведомость учета расчетов с покупателями и заказчиками). Для обобщения  результатов анализа состояния расчетов с покупателями и заказчиками составляют сводную таблицу 2.2. (см. Приложение Д), в которой дебиторская задолженность классифицируется по срокам образования.

      Ежемесячное ведение таблицы позволяет бухгалтеру составить четкую картину состояния расчетов с покупателями и обращает внимание на просроченную задолженность. Кроме того, практическая полезность использования таблицы 2.2. состоит еще в том, что они в значительной степени облегчают проведение инвентаризации состояния расчетов с дебиторами.

      Для оценки оборачиваемости дебиторской  задолженности используется следующая группа показателей. 

      1. Оборачиваемость дебиторской задолженности 

Оборачиваемость      Выручка от реализации

     дебиторской            = 

         задолженности                 Средняя дебиторская задолженность 

      где  

           Средняя        Дебиторская задолженность  +    Дебиторская задолженность

        дебиторская      =               на начало периода    на конец периода задолженность

      задолженность      2 

      2. Период погашения дебиторской задолженности: 

               Период погашения       =   ___________________360_____________________

      дебиторской задолженности        Оборачиваемость дебиторской задолженности 

      Следует иметь в виду, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск ее непогашения.