Анализ деловой и рыночной активности предприятия

      — масштаб  деятельности организации (малый бизнес, средний, крупный);

      — характер бизнеса или деятельности, т. е. отраслевая принадлежность организации (торговля, промышленность, строительство);

      — длительность производственного цикла (количество и продолжительность технологических операций по производству продукции, оказанию услуг, работ);

      — количество и разнообразие потребляемых видов  ресурсов;

      — география  потребителей продукции  и география  поставщиков и  смежников;

      — система  расчетов за товары, работы, услуги;

      — платежеспособность клиентов;

      — качество банковского обслуживания;

      — темпы  роста производства и реализации продукции;

      — доля добавленной  стоимости в  цене продукта;

      — учетная  политика организации;

      — квалификация менеджеров;

      — инфляция. 

          

         

      Коэффициент оборачиваемости  основных средств   

      Оборачиваемость основных средств(3) представляет собой фондоотдачу, то есть характеризует эффективность использования основных производственных средств (фондов) организации за период.

      

Оборачиваемость основных средств=                                                                                     (3)

         

      Коэффициент оборачиваемости основных средств  показывает сколько денежных единиц реализованной продукции приходится на единицу вложений в основные средства. Данный показатель позволяет оценить способность организации возмещать вложения в основные средства.

          Основным  условием роста фондоотдачи  является превышение роста производительности  труда над темпами роста его  фондовооруженности.

        Коэффициент оборачиваемости текущих активов - отношение выручки от реализации продукции к средней за период величине текущих активов предприятия; отражает эффективность использования текущих активов.

          Коэффициент показывает сколько единиц реализованной  продукции приходится на единицу  вложений в текущие активы. Динамика данного показателя оказывает непосредственное влияние на финансовые результаты и финансовое состояние организации. Отрицательная динамика свидетельствует об ухудшении финансового положения организации. В этом случае, для поддержания нормальной предпринимательской деятельности организация вынуждена привлекать дополнительные финансовые ресурсы.

          Замедление  оборачиваемости текущих  активов  приводит к росту их остатков, ускорение  – к их сокращению. Таким образом, при замедлении их оборачиваемости  у организации возникает потребность  в дополнительном привлечении финансовых ресурсов, а при ускорении оборачиваемости происходит высвобождение средств из оборота.  

      Общая величина дополнительно привлеченных средств в оборот равна разности величин оборотных активов анализируемого и базового периодов. 

      Коэффициент оборачиваемости  запасов(4)  показывает скорость с которой запасы оборачивались в течение отчетного периода;

      

Оборачиваемость запасов=                                                                                          (4)                                                            

      Рост  показателя в динамике  рассматривается  как положительная  тенденция и характеризуется как ускорение оборачиваемости средств в запасах. Снижение  оборачиваемости средств в запасах отражает опережающий рост запасов по отношению к росту реализации продукции.  

      Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности(5) показывает сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. 

Оборачиваемость дебиторской задолженности=

                                                                                                                                        (5)

                   =                                                                                                                 
 

      Увеличение  этого коэффициента может отражать улучшение ситуации в расчетах с дебиторами и /или сокращение объемов продаж с отсрочкой платежа, снижение – об ухудшении платежной дисциплины дебиторов или увеличении числа расчетов с отсрочкой платежа. 

           
 

      Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности(6) 

      Данный коэффициент дополняет предыдущий.  

      Оборачиваемость кредиторской задолженности=

                                                                                                                                     (6)

                     = 
 

           Рост  оборачиваемости кредиторской задолженности  свидетельствует об улучшении платежной  дисциплины в отношении с кредиторами или сокращение покупок с отсрочкой платежа.

           Коэффициенты  оборачиваемости активов,  собственного капитала и обязательств  и продолжительность их оборота в равной степени отражают деловую активность организации и поэтому использование того или иного показателя определяется выбором финансового аналитика.

           Устойчивость  финансового положения  организации и ее деловая активность  также характеризуется соотношением сроков оборота дебиторской и кредиторской задолженностей. Сравнение коэффициентов оборачиваемости позволяет сравнить условия предоставления и получения кредитов  

           Зарубежный  опыт  оценки деловой   активности предприятия 

           Для характеристики деловой активности акционерных компаний в учетно-аналитической  практике экономически развитых стран  помимо темповых показателей используют  коэффициент устойчивости экономического роста,  рассчитываемый по формуле:  (Чистая прибыль – Общая сумма выплачиваемых дивидендов) / Собственный капитал.

           Собственный капитал акционерной  компании может  увеличиваться  либо за счет дополнительного  выпуска акций, либо за счет  реинвестирования полученной прибыли.  Таким образом, коэффициент показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала.

           Таким образом, коэффициент устойчивости  экономического роста показывает, какими в среднем темпами может развиваться коммерческая организация в дальнейшем, не меняя уже сложившиеся соотношения между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.п. Связь данного коэффициента  с этими показателями может быть описана жестко детерминированной факторной моделью.

           Экономическая интерпретация:

      -первый фактор модели характеризует дивидендную политику в коммерческой организации, выражающуюся в выборе экономически целесообразного соотношения между выплачиваемыми дивидендами и аккумулируемой частью прибыли;

      -второй фактор характеризует рентабельность продаж;

      -третий фактор характеризует ресурсоотдачу (аналог известного в отечественной статистике показателя "фондоотдача");

      -четвертый фактор, которым является коэффициент финансовой зависимости, характеризует соотношение между заемными и собственными источниками средств.

           Приведенная факторная модель  описывает как  производственную (второй и третий факторы), так  и финансовую (первый и четвертый факторы) деятельность коммерческой организации. Отсюда следует, что коммерческая организация может выбрать один из двух подходов в наращивании своего экономического потенциала. Первый подход заключается в ориентации на сложившиеся пропорции в структуре и динамике производства, при этом темп роста объемов производства задается текущим или усредненным в динамике значением коэффициента КУЭР. Согласно второму подходу предполагаются более быстрые темпы развития. При этом, как следует из модели, коммерческая организация может использовать определенные экономические рычаги: снижение доли выплачиваемых дивидендов, совершенствование производственного процесса (снижение фондоемкости, повышение рентабельности), изыскание возможности получения экономически оправданных кредитов, дополнительная эмиссия акций.

           Рассмотренная модель имеет чрезвычайно  важное значение не только  для аналитика, но и для финансового  менеджера, поскольку позволяет  осознать логику действия основных  факторов развития организации,  количественно оценить их влияние, понять, какие факторы и в какой пропорции возможно и целесообразно мобилизовать для повышения эффективности производства.

       

      1.2 Управление деловой активностью организации 

          В условиях рыночной экономики  деловая  активность организации характеризуется таким состоянием его производственно-хозяйственной и финансовой деятельности, при котором обеспечиваются определенные темпы экономического роста, увеличение реализации продукции, развитие рынков сбыта, улучшение использования денежных ресурсов.

          Обобщающим  показателем деловой  активности организации является  доходность «работы» собственного  капитала, которая отражает его  полезную отдачу. Исходя из этого  показателя и должна строиться  политика управления деловой  активностью.

          Рентабельность  собственного капитала в соответствующем периоде, исходя из формулы Дюпона (Чистая прибыль / Выручка) * (Выручка / Активы) * (Активы / Собственный капитал), зависит от размера чистой прибыли, получаемой предприятием от всех видов деятельности, объема реализации, состояния собственного и всего капитала, реинвестирования прибыли на производственное развитие.

          Поэтому для обеспечения и  поддержания деловой активности  организации процесс управления  его деятельностью должен быть  направлен на достижение роста прибыльности инвестируемого капитала. Для этого необходимо:

          1. Наращивать объемы реализации  рентабельной продукции в соответствии  с рыночным спросом.

          2. Осуществлять в организации  режим экономии в направлении  снижения всех видов затрат.

          3. Совершенствовать ценовой механизм  с учетом улучшения качества  и конкурентоспособности продукции.

          4. Проводить политику реинвестирования  чистой прибыли в производство, минимизируя, таким образом, использование  долгосрочных заемных ресурсов.

          5. Увеличивать объемы чистой реализации  на единицу имеющихся источников  средств.

          6. Максимизировать коэффициент автономии,  т. е. долю собственного капитала  в валюте баланса.

          7. Использовать в случае необходимости   заемный капитал для поддержания  и развития экономического роста,  не нарушая, при этом, финансовую  устойчивость организации.

          8. Обеспечивать ускорение оборачиваемости   активов за счет оптимизации   соотношения необоротных и оборотных  активов (с увеличением удельного  веса последних), что позволит снизить относительную потребность в них.

          Таким образом, с учетом задаваемого  темпа  экономического развития  организация должна вносить соответствующие  коррективы в финансовую стратегию  и тактику, целевые показатели  по вышерассмотренным направлениям.