Анализ дебиторской задолженности

     Расчеты показывают, что анализируемая организация  кредитует своих покупателей  и заказчиков, отвлекая из оборота  денежные средства. В расчетах рентабельность капитала определяется отношением чистой (свободной) прибыли к стоимости капитала. Для оценки рациональных границ этого соотношения целесообразно провести анализ, представленный в таблице 8.27. Таблица 8.27 Расчет рационального соотношения заемных и собственных средств с учетом оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности 

     Независимо  от сложившегося уровня платежеспособности, организации должны стремиться увеличивать собственный капитал, а источником этого роста может быть прибыль. При недостаточности прибыли организации должны решать стратегическую задачу - определять рациональное соотношение заемных и собственных средств. Это соотношение зависит от ряда факторов: рентабельности капитала; уровня процентов за банковский кредит; оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности; учетной ставки процента Центрального банка. В приведенном расчете дебиторская задолженность оборачивается быстрее кредиторской, у организации появляются свободные средства, соответствующие времени от поступления дебиторской задолженности до необходимости платить кредиторам. Сумма свободных средств на конец периода несколько снизилась и составила (23,9 – 22,4) * 1922,2 = 2883,3 тыс. руб. Если кредиторы не потребуют ускорения платежей, то это дает основание для уменьшения капитала и замещения его кредитами банка. Каким может быть размер его замещения, чтобы рентабельность капитала действительно повысилась? Расчет проводится по неравенству: ,     (8.56)  где  - прибыль до налогообложения (стр. 140 Ф 2); - процентная cтавка (коэффициент); - сумма банковского кредита, которую организация может взять без ущерба для платежеспособности; - капитал и резервы; - налоговая ставка (коэффициент). Преобразование неравенства приводит к следующему выражению: П > i * K .               (8.57)

     Показатель, отражающий сумму банковского кредита, которую организация может взять  без ущерба для платежеспособности ( ) ушел из неравенства, т.е. речь идет о неограниченном размере кредита. Это означает, что организация, у которой общая величина прибыли превышает 14 % капитала, может брать кредиты в любых размерах и при этом повышать рентабельность капитала. Сумма прибыли должна быть выше, чем тыс. руб., а годовая рентабельность капитала должна превышать 14 %. Организация может без ограничений привлекать краткосрочные банковские кредиты в случае, если рентабельность капитала превышает ставку банковского процента. В исследуемой организации рентабельность капитала ниже процентной ставки в 1,21 раза (14 : 11,55), то есть при условии возникновения потребности в кредите получение его будет затруднено, так как банк не будет заинтересован в выдаче кредита, и организация будет отнесена к разряду некредитоспособных, и организации нет смысла получать такой кредит.