Значение прединвестиционных исследований и их стадии

Содержание

 

 

Введение

 

1. Инвестиционные проекты:  понятие, содержание, классификация

 

2. Взаимоисключающие и  невзаимоисключающие инвестиционные проекты

 

3. Фазы жизненного цикла  инвестиционного проекта и их  характеристика

 

4. Значение прединвестиционных исследований и их стадии

 

Заключение

 

Список литературы

 

Введение

 

 

В настоящее время проблема размещения капитала особенно актуальна. Инвестиции предшествуют созданию фирмы  и определяют ее дальнейшую деятельность, а также представляют собой способ использования накопленного капитала. Накопленный предпринимателем капитал, не находя достаточно эффективного и  надежного применения в России, стремится  за рубеж. Однако положение в российской экономике улучшается. Предприниматели  начинаю искать объекты вложений капитала на российском рынке. Между  ними возникает конкурентная борьба за выгодные объекты вложений. Для  того чтобы найти оптимальную  инвестиционную стратегию, необходим  инвестиционный анализ.

 

Инвестиция - это осознанный отказ от текущего потребления в  пользу возможного относительно большего дохода в будущем, который, как ожидается, обеспечит и большее суммарное (т. е. текущее и будущее) потребление. Инвестиция - это весьма сложное, неоднозначно трактуемое и, в принципе, трудно реализуемое  в практической плоскости понятие.

 

Является общепризнанным тот факт, что жизнеспособность и  процветание любого бизнеса, любой  социально-экономической системы  в значительной степени зависит от рациональной инвестиционной политики. Эта политика затратна и рискованна по определению. Иными словами, во-первых, инвестиций не бывает без затрат - сначала необходимо вложить средства, т. е. потратиться, и лишь в дальнейшем, если расчеты были верны, сделанные затраты окупятся; во-вторых, невозможно предугадать все обстоятельства, ожидающие инвестора в будущем, всегда существует ненулевая вероятность того, что сделанные инвестиции будут полностью или частично утеряны.

 

Инвестиция - это всегда изменение, осознанное отклонение от рутинного  течения, попытка заглянуть в  будущее. Инвестиционная деятельность является в некотором смысле вынужденным  мероприятием, поскольку любой мало-мальски  грамотный бизнесмен, руководитель, менеджер отчетливо понимает, что  инвестиция - это необходимое рациональное (естественно, с субъективной точки  зрения инвестора) движение, которое  всегда лучше, чем застой, консервация  статус-кво.

 

1. Инвестиционные проекты:  понятие, содержание, классификация

 

 

Термин «инвестиция» входит в число наиболее часто используемых понятий в экономике, в особенности  в экономике, находящейся в процессе трансформации или испытывающей подъем. Это понятие происходит от латинского investio - одеваю и подразумевает долгосрочное вложение капитала в экономику внутри страны и за границей. В руководствах по инвестиционной деятельности его, как правило, трактуют в широком смысле, понимая под инвестицией «расходование ресурсов в надежде на получение доходов в будущем, по истечении достаточно длительного периода времени».

 

Таким образом, если следовать  букве закона, то инвестиционный проект трактуется как набор документации, содержащий два крупных блока  документов:

 

· документально оформленное  обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных  вложений, включая необходимую проектно-сметную  документацию, разработанную в соответствии с законодательством РФ и утвержденную в установленном порядке стандартами (нормами и правилами);

 

· бизнес-план как описание практических действий по осуществлению  инвестиций.

 

Однако на практике инвестиционный проект не сводится к набору документов, а понимается в более широком  аспекте - как последовательность действий, связанных с обоснованием объемов  и порядка вложения средств, их реальным вложением, введением мощностей  в действие, текущей оценкой целесообразности поддержания и продолжения проекта  и итоговой оценкой результативности проекта по его завершении. В этом случае инвестиционному проекту  свойственна определенная этапность, т.е. он развивается в виде предусмотренных фаз, а набор документов, обосновывающих его целесообразность и эффективность, выступает лишь одним из элементов проекта в целом.

 

Существует еще одно определение: "инвестиционный проект - основной документ, определяющий необходимость проведении капитального инвестирования, в котором  в общепринятой последовательности разделов излагают ключевые характеристики проекта и финансово-экономические  показатели, связанные с его реализацией".

 

Формы и содержание инвестиционных проектов могут быть самыми разнообразными - от плана строительства нового предприятия до оценки целесообразности приобретения недвижимого имущества. Во всех случаях, однако, присутствует временной лаг (задержка) между моментом начала инвестирования и моментом, когда проект начинает приносить  прибыль. Инвестиционные проекты разделяются  на проекты расширения (развития) предприятия  и проекты реабилитации(санации). Проекты развития предполагают реализацию мероприятий, направленных на увеличение количества выпускаемой продукции. Эти результаты могут быть достигнуты за счет инвестиций в факторы производства. Реабилитационные инвестиции очень значимы для России. Они отражаются в бизнес-плане финансового оздоровления предприятия.

 

С позиции управленческого  персонала компании инвестиционные проекты могут быть классифицированы по различным основаниям. Предназначение инвестиции - это ключевой признак  при классификации проектов, в  соответствии с которым можно  выделить семь основных причин инвестирования, а, следовательно, и групп проектов:

 

1) инвестиции в повышение  эффективности производства;

 

2) инвестиции в расширение  действующего производства;

 

3) инвестиции в создание  производственных мощностей при  освоении новых сфер бизнеса;

 

4) инвестиции, связанные  с выходом на новые рынки  сбыта;

 

5) инвестиции в исследования  и разработку новых технологий;

 

6) инвестиции преимущественно  социального предназначения;

 

7) инвестиции, осуществляемые  в соответствии с требованиями  закона.

 

Инвестиции в повышение  эффективности производства. Деятельность любой фирмы связана, прежде всего, с извлечением прибыли, представляющей собой превышение доходов над  затратами. Первый фактор - доходы - с  позиции фирмы управляем лишь частично, поскольку существенную роль играет конкурентная среда. Второй фактор - затраты - уже более управляем, по крайней мере, путем выбора ресурсосберегающих технологий, более экономичного оборудования, лучшей организации труда, повышения  квалификации работников и т. п. можно  добиться относительного сокращения затрат, а следовательно, повышения эффективности  производства.

 

Инвестиции в расширение действующего производства. В данном случае речь идет о банальном наращивании  производственных мощностей ввиду  возрастающей емкости рынков сбыта. Докупается аналогичное по техническим  характеристикам оборудование, доукомплектовывается штат работников, расширяются закупки  сырья и материалов у традиционных поставщиков.

 

Инвестиции в создание производственных мощностей при  освоении новых сфер бизнеса. Одним  из ключевых требований рациональной организации бизнеса является его  диверсификация, смысл которой заключается  в развитии в рамках фирмы производств, различающихся видом продукции. Две основные причины: во-первых, сглаживается колебание прибыли по годам (спад в одном секторе экономики  может сопровождаться ростом в другом) и, во-вторых, осваиваются новые перспективные секторы, потенциально обещающие прибыль в будущем. Логика здесь очевидна - в зависимости от платежеспособного спроса населения либо первый, либо второй проект будет давать относительно больший доход, однако в любом случае потенциальные клиенты не будут потеряны независимо от экономической ситуации.

 

Инвестиции, связанные с  выходом на новые рынки сбыта. Подобные проекты чаще всего предусматривают  расширение производства (если нет  перенасыщенности производимой продукцией традиционного рынка), вместе с тем они имеют и определенную специфику. Суть ее заключается в том, что при расширении рынков сбыта принципиальные конструктивные изменения в продукцию не вносятся, но могут быть некритические изменения и доработки, обусловленные, например, национальными, климатическими и другими особенностями нового рынка. Кроме того, появляется необходимость в развитии средств доставки, рекламы, обслуживания и др.

 

Инвестиции в исследования и разработку новых технологий. Подобные проекты в современном динамично  развивающемся мире играют исключительно  важную роль. Крупные компании тратят весьма солидные суммы на исследования и разработки, отчетливо понимая, что результат реализации подобных проектов не является предсказуемым.

 

Инвестиции преимущественно  социального предназначения. Цель подобных инвестиций - обеспечение некоторого социального преимущества, хотя достижение косвенного экономического эффекта  не исключается. Подобные проекты носят, очевидно, затратный характер и потому осуществляются либо государственными и муниципальными органами, либо крупными фирмами.

 

Инвестиции, осуществляемые в соответствии с требованиями закона. Любое государство в той или  иной степени озабочено состоянием здоровья нации, духовным и интеллектуальным развитием граждан. В связи с  этим периодической ревизии подвергайся  требования к бизнесу в отношении  сохранения окружающей среды, повышения  безопасности пользования производимой продукцией, степени эксплуатации работников и др. Особенно существенны требования и ограничения экологического характера, в связи с чем предприятиям приходится тратить значимые суммы на удовлетворение подобных требований. Изначально инициатором таких проектов выступает государство, однако по мере социально-экономического прогресса сами компании и общественные организации могут инициировать соответствующие капиталовложения.

 

Тип предполагаемого эффекта. Цели, которые ставятся при оценке проектов, могут быть различными, а  результаты, получаемые в ходе их реализации, не обязательно носят характер очевидной  прибыли. Могут быть проекты, сами по себе убыточные в экономическом смысле, но приносящие косвенный доход за счет обретения стабильности в обеспечении сырьем и полуфабрикатами, выхода на новые рынки сырья и сбыта продукции, достижения некоторого социального эффекта, снижения затрат по другим проектам и производствам и др. В этом случае традиционные показатели эффекта, а также критерии оценки целесообразности принятия проекта, основанные на формализованных алгоритмах, могут уступать место неким неформализованным критериям.

 

Несложно обособить шесть  видов эффекта:

 

1) наращивание объемов  производства;

 

2) сокращение затрат, сопровождающееся  получением дополнительной прибыли;

 

3) снижение риска производства  и сбыта;

 

4) новое знание (технология);

 

5) политико-экономический  эффект;

 

6) социальный эффект.

 

Наращивание объемов производства. Проекты этого типа ориентированы  на расширение традиционного производства. Здесь эффект - в увеличении доли рынка продукции, контролируемой данной фирмой, и в получении дополнительных прибылей при сохранении уровня рентабельности продукции.

 

Сокращение затрат. Проекты  данного типа имеют цель сокращение затрат либо по какому-нибудь действующему производству (технологической линии, производственному участку), либо по компании в целом. Поскольку прибыль - это разница между доходами и затратами, то при прочих равных условиях сокращение затрат приводит к росту прибыли и рентабельности (естественно, речь идет об обоснованном снижении затрат). Снижение риска производства и сбыта. Проекты этой группы имеют цель снижение рисковости производственной и коммерческой деятельности фирмы. В качестве примеров можно привести проекты, связанные с переоснащением компании более надежным оборудованием, внедрением менее рисковой технологии снабжения сырьем и материалами, внедрением технологии контроля за состоянием и тенденциями изменения на рынке продукции и др.

 

Новое знание (технология). Подобные проекты с очевидностью носят  затратный характер, вместе с тем  предполагается, что впоследствии при  внедрении разработок в практику будет получен и экономический  эффект.

 

Политико-экономический  эффект. Проекты этой группы, как  правило, имеют место при освоении новых рынков сбыта и в той  или иной степени предназначены  для решения задач, имеющих прежде всего политическую подоплеку. Логика достаточно очевидна - через постепенное расширение сегмента нового рынка осуществить внедрение собственной идеологии в различных сферах, в том числе и в сфере бизнеса.

 

Социальный эффект. Проекты, предназначенные для получения  социального эффекта, не являются какой-то редкостью; безусловно, они имеют  место, прежде всего, при реализации государственных и муниципальных  программ, однако и в крупных компаниях  подобные проекты достаточно обыденны. Можно упомянуть о проектах, связанных  с повышением квалификации работников фирмы, строительством центров релаксации и физического развития.