Витратний підхід в оцінці бізнесу

Витратний підхід в оцінці бізнесу

Витратний (майновий) підхід в оцінці бізнесу розглядає вартість підприємства з точки зору понесених витрат. Балансова вартість активів і  зобов'язань підприємства внаслідок  інфляції, змін кон'юнктури ринку, використовуваних методів обліку, як правило не відповідає ринковій вартості. В результаті постає задача проведення коригування балансу  підприємства. Для здійснення цього  заздалегідь проводиться оцінка ринкової вартості кожного активу балансу  окремо, потім визначається поточна  вартість зобов'язань і, врешті, з  ринкової вартості суми активів підприємства віднімається поточна вартість всіх його зобов'язань. Результат показує  оцінну вартість власного капіталу підприємства. Базовою формулою при витратному підході є:

Власний капітал = Активи  — Зобов'язання

Даний підхід представлений двома основними  методами:

• методом вартості чистих активів;
• методом ліквідаційної вартості.

Метод вартості чистих активів.

Розрахунок  методом вартості чистих активів  включає декілька етапів:

1. Оцінюється  нерухоме майно підприємства  по ринковій вартості.

2. Визначається  ринкова вартість машин і устаткування.

3. Виявляються  і оцінюються нематеріальні активи.

4. Визначається  ринкова вартість фінансових  вкладень, як довгострокових, так  і короткострокових.

5. Товарно-матеріальні  запаси переводяться в поточну  вартість.

6. Оцінюється  дебіторська заборгованість.

7. Оцінюються  витрати майбутніх періодів.

8. Зобов'язання  підприємства переводяться в  поточну вартість.

9. Визначається  вартість власного капіталу шляхом  віднімання з обґрунтованої ринкової  вартості суми активів поточної  вартості всіх зобов'язань.

Метод ліквідаційної вартості.

Роботи за оцінкою включають декілька етапів:

1. Береться  останній балансовий звіт.

2. Розробляється  календарний графік ліквідації  активів, оскільки продаж різних  видів активів підприємства вимагає  різних тимчасових періодів.

3. Визначається  валова виручка від ліквідації  активів. 

4. Оцінна  вартість активів зменшується  на величину прямих витрат. До  прямих витрат, пов'язаних з ліквідацією  підприємства, відносяться комісійні  оцінним і юридичним фірмам, податки  і збори, які платяться при  продажу. З урахуванням календарного  графіка ліквідації на дату  оцінки по ставці дисконту, що  ураховує пов'язаний з цим продажем  ризик. 

5. Ліквідаційна  вартість активів зменшується  на витрати, пов'язані з володінням  активами до їхнього продажу,  включаючи витрати на збереження  запасів готової продукції і  незавершеного виробництва, збереження  устаткування, машин, механізмів, об'єктів  нерухомості, а також управлінські  витрати по підтримці роботи  підприємства аж до його ліквідації.

6.Прибавляется (або віднімається) операційний доход  (збитки) ліквідаційного періоду. 

7.Вычитаются  переважні права на вихідні  допомоги і виплати працівникам  підприємства, вимоги кредиторів  за зобов'язаннями, забезпеченою  заставою майна ліквідовуваного підприємства, заборгованість по обов'язкових платежах до бюджету і до позабюджетних фондів, розрахунків з іншими кредиторами