Валютные операции

История До того, как появилась фьючерсная торговля, как производители, так и потребители товаров рисковали в случае изменения цены товара. При росте цены потери нес потребитель товара, а в случае ее повышения – производитель. Все изменилось только тогда, когда между производителями и потребителями товаров стали заключаться договора о поставках в определенный срок конкретного товара по заранее согласованной цене.

Родиной фьючерсной торговли стал Чикаго. За счет своего удачного географического положения относительно транспортных магистралей, Чикаго развивался в первую очередь как зерновой терминал. Для того, чтобы застраховать свои риски, именно в Чикаго фермеры начали массово заключать контракты на поставку еще не выращенной сельхозпродукции. В 1848 году в Чикаго была организована первая в Соединенных Штатах биржевая площадка, специализирующаяся на заключении таких контрактов, получившая название Чикагская торговая палата. В начале на этой биржевой площадке торговля велась реальным товаром, но, начиная с 1851 года, в обращение были введены первые контракты на поставку товара через определенное время, которые заключались на различных условиях и не были унифицированы. И только в 1865 году на бирже были нормативно определены условия стандартных фьючерсных контрактов. Фьючерсный контракт в обязательном порядке должен был включать в себя такую информацию, как количество, качество, место и срок поставки товара.

Вскоре фьючерсные контракты сильно распространились, к ним появилось доверие. Даже банки стали принимать их как  залог при кредитовании. Параллельно  вошла в практику передача этих контрактов в другие руки – одна из сторон могла  переложить обязательства по контракту  на третье лицо, если будут соблюдены  все условия и это не повлияет на результат сделки. То есть, если дилер  обладал контрактом на пшеницу, но в  ней не было надобности, то он мог  продать этот контракт тому, кому пшеница  действительно была нужна. Фермер же, в случае, если он заключил контракт с дилером, но потом передумал  продавать свою пшеницу, мог переложить свои обязательства на другого производителя  пшеницы.

Почти 30 лет спустя такой же рынок с четкой спецификой появился и в Нью-Йорке, на нем  шла торговля пищевыми и растительными  продуктами. Он был известен как «New York Coffee, Cotton and Produce Exchange». После этого, за незначительный промежуток времени в США появилось еще около десяти крупных бирж, а фьючерсная торговля перекинулась на другие страны, получив особенно активное развитие в Канаде, Англии, Франции, Сингапуре, Японии и Австралии.

Вскоре после  того, как фьючерсные контракты получили широкое распространение среди  производителей и покупателей сельскохозяйственной продукции, в игру вступили те, у  кого не было прямых намерений участвовать  в физической покупке или продаже  зерна. Эти люди были спекулянтами, они следили лишь за колебаниями  цены на продукцию, покупая и продавая контракты. Они брали на себя инвестиционный риск, рассчитывая на получение прибыли  с помощью ценовых колебаний. Таким образом, в те далекие годы, на самой заре фьючерсной торговли сложились все основные ее принципы, которые практически без изменений  используются и по сей день. Более века торги уверенно набирали обороты.

Лавинообразное  увеличение объемов торговли фьючерсами произошло в 1970-х годах, когда  в Чикаго организовали фьючерсные торги  финансовыми инструментами (до этого  торговались лишь агрокультуры, металлы  и энергоносители). Первыми из них  были валюты (швейцарский франк, английский фунт, японская иена) и казначейские бумаги (30-летние и 10-летние бонды). В 1980-х появились фьючерсы на главные индексы фондового рынка. Начавшись с продуктов сельского хозяйства, на стыке тысячелетий рынок фьючерсов успел охватить множество финансовых и товарных активов.

В 1987-м году биржа  «Chicago Mercantile Exchange» впервые запустила электронные торги, и это стало очередной ступенью развития фьючерсной торговли, ставшей теперь почти общедоступной. На руку сыграл и компьютерный бум, открыв доступ на биржу любому, кто обладал компьютером и мог выйти в Интернет.

В самом начале его существования, на фьючерсном рынке  осуществлялась торговля всего лишь несколькими видами сельскохозяйственной продукции, выращиваемой фермерами, но в настоящее время фьючерсные контракты заключаются на поставки сотен видов товаров. Это может  быть сельскохозяйственная продукция, мясо, металлы, нефть и газ, а также  различные финансовые инструменты  – валюты, процентные ставки, фондовые и другие индексы.

Как уже было упомянуто, крупнейшей фьючерсной биржей является СМЕ - Чикагской Коммерческой бирже. Валютные контракты торгуются на ее подразделении IMM (International Money Market) Division of CME. На текущий момент торговля контрактами на СМЕ ведется почти исключительно в электронной платформе Globex2, торговли голосом практически не существует.

Все валютные фьючерсные контракты весьма ликвидны, однако, разумеется самые ликвидные контакты на основные валюты. В порядке убывания ликвидности контракты располагаются так: евровалюта (6Е), японская йена (6J), британский фунт (6B), швейцарский франк (6S), канадский и австралийский доллары (6C и 6A).

Из экзотики можно выделить фьючерсы на российский рубль, бразильский реал, мексиканский песо, новозеландский доллар и южноафриканский  ранд (6R, 6L, 6M, 6N, 6Z).

Большинство наиболее ликвидных фьючерсов на валюту имеют  размер тика $12.50. Это установлено  СМЕ, что дает нам соответствующую  величину контракта по отдельным  инструментам. В результате в контактах  по Евровалюте и франку заключено 125.000 единиц, по йене — 12.500.000 единиц. Фьючерс на британский фунт включает за 62.500 единиц, канадец и австралиец — 100.000.

Тик – это минимальное изменение цены фьючерсного контракта, разрешенное биржевыми правилами.