Управление оборотным капиталом фирмы

С доп. =(92,5-172,4)*205155/360 = -45533 тыс.руб.

5. Оборачиваемость собственного капитала характеризует объем реализации продукции (работ, услуг), приходящийся на 1 рубль собственного капитала. При этом из величины собственных средств должны быть исключены статьи: убытки; собственные акции, выкупленные у акционеров и задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал:

К о.с.к. = Объем реализации продукции / Среднее значение собственного капитала

Экономическая   интерпретация   показателя   оборачиваемости собственного  капитала свидетельствует об отдаче вложенных средств собственников коммерческой организации.

Например К о.с.к. = 0,90, т.е. на каждый рубль капитала (средств,

вложенных собственником) приходится 90 коп.  выручки от реализации или

средства, вложенные собственниками, сделали в отчетном периоде менее

одного оборота.

В практике аналитической работы могут быть использованы и другие показатели, характеризующие   оборачиваемость отдельных элементов оборотных средств (см. таблицу 2.5).

Таблица 2.5

Оборачиваемость собственного капитала

С доп. =(56,1-90,2)*205155/360 = -19432,73 тыс.руб.

Как следует из таблицы 2.1-2.5., выручка от реализации выросла на 32482 тыс.руб. – это хорошо. Также  продолжительность оборота по всем показателям уменьшилась (оборачиваемость активов на 193, текущих активов на 117,9, запасов на 35, дебиторской задолженности на 79,9, собственного капитала на 34,1), что свидетельствует о увеличении их оборачиваемости и улучшении деловой активности.

Уменьшение периода оборота активов сопровождается отвлечением денежных средств из оборота, вследствие чего, птицефабрика может использовать их на другие цели, такие как инвестирование, покрытие кредиторской задолженности, маркетинг, реклама и т.д. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства, и как следствие — на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия.

3. ПУТИ УСКОРЕНИЯ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ «ЗАО Кировградская птицефабрика».

3.1 Анализ продолжительности оборота оборотного капитала

Таблица 3.1

Продолжения таблица 3.1

Продолжительность оборота как всех текущих активов, так и отдельных видов (Поб) может измениться за счет суммы выручки (В) и средних остатков оборотных средств (Ост). Для расчета влияния данных факторов используется способ цепной подстановки:

П об0 = (Ост0*т)/В0 = 156913,5*360/172673 = 327,14

Побуслов = (Ост1*т)/В0 = 119272*360/172673 = 248,66

Поб1 = (Ост1*т)/В1 = 119272*360/205155 = 209,29

Отсюда     изменение     продолжительности    оборота     оборотного капитала за счет:

суммы оборота оборотного капитала

СрП обВ = 209,29 – 248,66 = -39,37 дней

средних остатков оборотного капитала

СрП обОст = 248,66 – 327,14 = -78,48 дней

в том числе за счёт изменения средних остатков:

а) производственных запасов      -14948,5 х 360/172673 = -31,16 дня;

б) незавершенного производства   21 х 360/172673 =  0,04 дня;

в) готовой продукции             12256 х 360/172673 =  25,55 дней;

г) расходов будущих периодов –3491 х 360/172673 = -7,27 дней;

д) дебиторской задолженности    -29388,5 х 360/172673 =  -61,27 дней;

е) краткосрочных финансовых вложений 287,5 х 360/172673 = 0,59 дней;

ж)  денежной наличности          -2378 х 360/172673 =  -4,95 дней.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости  капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

+/-Э = (Сумма оборота фактическая*СрП об)/Дни в периоде = (205155 *   (-117,85))/360 = -67159,76 тыс.руб.

На  нашем предприятии в связи с ускорением оборачиваемости оборотного капитала на 117,85 дней произошло относительное высвобождение  средств из оборота на сумму –67159,76 тыс.руб. Если бы капитал оборачивался в отчетном году не за 209,29 дней, а за 327,14, то для обеспечения фактической выручки в размере 205155 тыс.руб. потребовалось бы иметь в обороте не 119272 тыс.руб. оборотного капитала, а 186431,76 тыс.руб., т.е. на 67159,6 тыс.руб. больше.

Такой же результат можно получить и другим способом, используя коэффициент оборачиваемости капитала. Для этого из фактической среднегодовой суммы оборотного капитала отчетного года следует вычесть расчетную его величину, которая потребовалась бы для обеспечения фактической суммы оборота при коэффициенте оборачиваемости капитала прошлого года:

Коб.об.2007г. = 172673/ 156913,5 =  1,10043

Коб.об.2008г. = 205155/119272 =  1,72006

+/-Э = 119272 - 205155/1,1= -67158,936 тыс.руб.

Поскольку прибыль можно представить в виде произведения факторов (П=KL*Kоб*Rpn), где KL - сумма оборотного капитала, Коб – оборачиваемость оборотног капитала, Rpn – рентабельность продаж ( 1024/172673 = 0,00593), П- сумма прибыли,. то увеличение ее суммы за счет изменения коэффициента оборачиваемости капитала можно рассчитать:

СрП=СрКоб*Rpn0*KL1= (1,72006 – 1,10043)*0,00593*119272 = 438,27 тыс.руб.

На нашем предприятии за счет ускорения оборачиваемости оборотного капитала в отчетном году предприятие дополнительно получило прибыли на сумму 438,27 тыс.руб.

Основные пути ускорения оборачиваемости капитала: сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.); улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах; ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов; сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности; повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.).

В заключении рассмотрим   показатели характеризующие структуру  оборотного капитала:

Таблица 3.2

Показатели характеризующие структуру  оборотного капитала