Теоретические основы инвестирования

-  запуск предусмотренного законодательством механизма банкротства;

- предоставление налоговых льгот банкам, отечественным и иностранным инвесторам, идущим на долгосрочные инвестиции с тем, чтобы полностью компенсировать им убытки от замедленного оборота капитала по сравнению с другими направлениями их деятельности.

    В числе мер по активизации инвестиций надо отметить:

-  срочное рассмотрение и принятие Думой нового закона об иностранных инвестициях в России;

-   принятие законов о концессиях и свободных экономических зонах;

- создание системы приема иностранного капитала, включающей широкую и конкурентную сеть государственных институтов, коммерческих банков и страховых компаний, страхующих иностранный ка­питал от политических и коммерческих рисков, а также информаци­онно-посреднических центров, занимающихся подбором и заказом актуальных для России проектов, поиском заинтересованных в их реализации инвесторов и оперативном оформлении сделок "под ключ".

2.3 Пути и направления улучшения инвестиционного климата России

Проведенные исследования и полученные результаты в рамках обозначенных для решения задач по улучшению инвестиционного климата в экономике России позволяют сделать следующие выводы:

1. В настоящее время российский инвестиционный климат крайне неблагоприятен. Приток иностранных инвестиций составляет не более 1.5% от ВВП, что в 5 - 6 раз меньше ежегодного оттока капитала за границу.

2. Основной причиной неудовлетворительного уровня инвестиционной деятельности в России является продолжающийся кризис социально -экономического развития, вызванный переходным периодом от авторитарной системы общественного устройства к рыночным отношениям, сменой формы собственности и дезорганизации планового производства на основе государственных заказов.

3. Возможности государственных инвестиций по линии Федерального бюджета крайне ограничены. Ставка должна быть сделана на частные инвестиции, как отечественные, так и иностранные. Для притока иностранных инвестиций нужен благоприятный инвестиционный климат, который позволил бы России конкурировать на международных рынках капиталов и, что особенно важно, прекратить отток капиталов из собственной страны.

4. В исследованиях показано, что становлению благоприятного инвестиционного климата в экономике России не способствуют также многие негативные элементы факторов социально - экономического и юридического характера, являющиеся следствием несовершенства государственной системы регулирования и законодательства в области инвестиционной политики.

5. Проведенный анализ свидетельствует о том, что природно - сырьевые ресурсы, развитая инфраструктура основных отраслей промышленности и кадровый потенциал российских регионов имеют широкие возможности активизации инвестиционной деятельности в ближайшем будущем, особенно за счет привлечения иностранного капитала.

Исследования основных факторов влияния на инвестиционный климат в экономике России свидетельствуют о реальных перспективах возможного его улучшения в ближайшие годы, что, несомненно, найдет свое существенное отражение на социально - экономическом развитии страны и улучшении уровня жизни населения.

6. Изменение социально - экономической обстановки и создание более благоприятного климата для внешних и внутренних инвестиций в экономику России станет реальностью при условии проведения ряда мероприятий социально - экономического и юридического характера по улучшению условий инвестиционной деятельности в области налогообложения, корпоративного управления, таможенных процедур, реформы топливно - энергетического комплекса, реструктуризации банковского сектора, улучшения законодательства по защите прав собственности.

В заключении следует подчеркнуть, что проведенные исследования и разработанные в диссертации предложения по улучшению инвестиционного климата в современной российской экономике, естественно, не исчерпывают всех возможных путей, методов и средств увеличения притока инвестиций, однако реализация даже части того, что предлагается автором и на что обращается особое внимание, позволит в какой-то мере практически решить поставленнуюзадачу.
Заключение

В экономической литературе при анализе источников финансирования инвестиций выделяют внутренние и внешние источники инвестирования. При этом к внутренним источникам инвестирования, как правило, относят национальные источники, в том числе собственные средства предприятий, ресурсы финансового рынка, сбережения населения, бюджетные инвестиционные ассигнования; к внешним источникам — иностранные инвестиции, кредиты и займы.

Эта классификация отражает структуру внутренних и внешних источников с позиций их формирования и использования на уровне национальной экономики в целом. Но ее нельзя использовать для анализа процессов инвестирования на микроэкономическом уровне.

С позиций предприятия (фирмы) бюджетные инвестиции, средства кредитных организаций, страховых компаний, негосударственных пенсионных и инвестиционных фондов и других институциональных инвесторов являются не внутренними, а внешними источниками. К внешним для предприятия источникам относятся и сбережения населения, которые могут быть привлечены на цели инвестирования путем продажи акций, размещения облигаций, других ценных бумаг, а также при посредстве банков в виде банковских кредитов.

При классификации источников инвестирования необходимо также учитывать специфику различных организационно-правовых форм, например, частных, коллективных, совместных предприятий. Так, для предприятий, находящихся в частной или коллективной собственности, внутренними источниками могут выступать личные накопления собственников предприятий. Для предприятий, находящихся в совместной с зарубежными фирмами собственности, инвестиции иностранных совладельцев также следует рассматривать как внутренний для данного предприятия источник.

Таким образом, следует различать внутренние и внешние источники финансирования инвестиций на макроэкономическом и микроэкономическом уровнях. На макроэкономическом уровне к внутренним источникам финансирования инвестиций можно отнести: государственное бюджетное финансирование, сбережения населения, накопления предприятий, коммерческих банков, инвестиционных фондов и компаний, негосударственных пенсионных фондов, страховых фирм и т.д. К внешним — иностранные инвестиции, кредиты и займы. На микроэкономическом уровне внутренними источниками инвестирования являются: прибыль, амортизация, инвестиции собственников предприятия; внешними — государственное финансирование, инвестиционные кредиты, средства, привлекаемые путем размещения собственных ценных бумаг.

Привлечение национальных и  иностранных инвестиций является крайне важным для современной российской экономики. Наличие достаточных инвестиционных ресурсов, в первую очередь, позволит произвести модернизацию существующих производственных фондов, а также создать новые высокотехнологичные предприятия, что положительно отразится на экономическом росте страны.

Необходимы следующие шаги и механизмы поддержки условий иностранных инвестиций в России в целом:

-изменение системы налогообложения, которая должна стимулировать развитие бизнеса в целом и иностранных инвестиций в частности, эта система не должна носить только фискальный характер. Эта же группа мер должна существенно улучшить учетную политику, делая ее прозрачной для инвестора и акционеров компаний.

-предпринимательство должно быть освобождено от препятствий бюрократии и бесконечных проверок, инвестиции должны регистрироваться не по разрешительному, а по уведомительному принципу.

-развитие финансовой инфраструктуры в направлении ее тесного и заинтересованного взаимодействия с производительными силами, а не пирамидальными структурами.

-предоставление иностранному инвестору его первого требования - разделение рисков, в частности, в виде долевого вложения средств третьей стороной либо обеспечение для него серьезных финансовых гарантий со стороны федерального или областного бюджетов.

В любом случае, инвестиционный капитал ищет тот рынок, где есть возможность развития и появления новых предприятий.

Современный этап экономического развития России характеризуется целым рядом позитивных изменений, благодаря которым наблюдается улучшение инвестиционного климата в стране.

В заключение хочется отметить, что инвестиции представляют собой сложный механизм, способный в значительной степени увеличить экономический потенциал государства. Поэтому успех, достигнутый в данной сфере, во многом предопределит успешную реализацию социально-экономических реформ и экономическое развитие страны в целом

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1.Аньшин В.М. Инвестиционный анализ: Учеб.-практ. пособие. М.: Дело.

2.Безруков В., Сафронов Б., Марковская В. Конъюнктура инвестиционного рынка. // Экономист.

3.Бузова И., Маховикова Г., Терехова В. Коммерческая оценка инвестиций: учебник для вузов (учебник для вузов). - СПб.: Питер, 2008. 432 с.

4.Васина А. Финансовая диагностика и оценка проектов. - СПб: Питер, 2006. - 448 с.

5.Видяпин В.И., Добрынин А.И. Экономическая теория. – М.: ИНФРА – М.

6. Гукасьян Г. М. Экономическая теория: ключевые вопросы: Учебное пособие / Под ред. А. И. Добрынина. 3-е изд., доп. М.: Инфра-М, 2008.

7. Иванова Н.Н., Осадчая Н.А. Экономическая оценка инвестиций. - М.: Феникс, 2006. 218 с.

8. Иохин В. Яковлевич Экономическая теория: Учебник для вузов. М.: Юристъ, 2006.

9. Лебедев В. Привлечение иностранных инвестиций: фактология, проблемы, подходы к решению. // Российский экономический журнал. -2008. – № 5-6. – с.69-79.

10. Несветаев Ю.А. Экономическая оценка инвестиций. - М.: МГИУ, 2006.

11. Савчук В.П. "Оценка эффективности инвестиционных проектов". http://www.cfin.ru/finanalysis/savchuk/index.shtml

12. Смоляк С.А., Виленский П.Л., Лившиц В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика. Учебное пособие. М.: Дело, 2008.

13. Томпсон А.А., Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегии: Учебник для вузов: Пер. с англ. / Под ред. Л.Г. Зайцева, М.И. Соколовой. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ.

14.Царев В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций. - СПб.: Питер, 2009. 460 с.

15.Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2008– 1028 с.

16. Управление организацией: Учебник / Под ред. А.Г. Поршнева, З.П. Румянцевой, Н.А. Соломатина. М.: ИНФРА-М, 2010. - 716 с.

17.Экономическая теория: Учебник для вузов /Ред. А. И. Добрынин, Ред. Л. С. Тарасевич. – СПб.; М.; Харьков: Питер, 2011

3