Сущность инвестиционного климата

      1. Сущность инвестиционного климата 

      1.1. Что такое инвестиционный климат? 

      Инвестиционный  климат представляет собой набор  факторов, специфичных для данной страны и определяющих возможности и стимулы фирм к расширению масштабов деятельности на основе осуществления продуктивных инвестиций, созданию рабочих мест, активному участию в глобальной конкуренции. Риск инвестиционных решений лежит на предпринимательском сообществе. Но государство оказывает значительное воздействие на инвестиционный климат с точки зрения гарантирования прав собственности, правового регулирования и налогообложения бизнеса, условий функционирования финансового рынка и рынка труда, создания рыночной инфраструктуры, а также решения таких общих проблем, как коррупция, преступность, политическая нестабильность. Политика и практические мероприятия государства играют ключевую роль в формировании инвестиционного климата.

      Этап  экономического роста в России в 2000—2007 гг. характеризовался быстрым наращиванием экспорта и капиталовложений, началом многих инвестиционных проектов, существенным повышением производительности труда в частном и государственном производительных секторах. Этому способствовали макроэкономическая стабильность, устойчивость государственной финансовой системы, заметное снижение инфляции и безработицы по сравнению с 1998—1999 гг.

      Постепенно  преодолеваются последствия длительного  трансформационного кризиса 1990-х годов. С 2000 г. началась реализация комплекса социально-экономических реформ, направленных на модернизацию российской экономики, улучшение инвестиционного климата и стимулирование деловой активности. Расширяется горизонт принятия решений рынка, формируется поколение бизнесменов, планирующих  свою деятельность, исходя из ожиданий будущего роста. Завершение переходного периода в России позволяет все больше рассчитывать на естественные силы рыночной экономики и предпринимательства.

      Благодаря росту мировых сырьевых и энергетических цен для отечественной экономики  сложились исключительно благоприятные  внешние условия. В 2007 г. реальный ВВП России вышел на уровень 1990 г., хотя его структура совершенно иная. 

      Рисунок 1.1 Динамика изменения реального ВВП Российской Федерации. 

      Однако  в последние годы российская экономика могла бы расти  гораздо быстрее, а модернизаций иные процессы — осуществляться более интенсивно. Дело в том, что в экономике продолжают накапливаться ограничения, для ликвидации которых необходимо преодолеть сложившуюся инерционную динамику развития и скорректировать экономическую политику. Многие принципиально важные для российского бизнеса вопросы до сих пор не решены.

      Экономика и предпринимательское сообщество получают от государства смешанные, противоречивые и не всегда предсказуемые сигналы, что повышает неопределенность прогнозов экономических агентов и ухудшает условия для реализации долгосрочных проектов. Отсюда и сравнительно невысокая с учетом в целом благоприятной конъюнктуры предпринимательская активность, и создающееся у российского бизнеса ощущение нарастающих среднесрочных рисков. Норма накопления в стране находится на уровне примерно 20%, что ниже, чем у большинства стран со сравнимыми экономическими условиями, и абсолютно недостаточно для проведения структурных преобразований [4].

      Хотя в значительной мере правовая база рыночной экономики сформирована, необходимы дальнейшие реформы. Причем эффективная экономическая политика властей — это не только поток законопроектов, постановлений и распоряжений, но в первую очередь предсказуемость среды, правовая защищенность, система партнерских отношений, учет объективных интересов основных сторон по поводу выработки и принятия государственных решений, касающихся предпринимательской среды и инвестиционного климата.

      В настоящее время важным фактором ускорения экономического роста становится совместная работа власти, бизнеса и общества в области усиления предпринимательской активности, улучшения инвестиционного (делового) климата. В стране со сложившейся и устойчивой, правовой системой, благоприятным инвестиционным климатом бизнес способен решать серьезные модернизационные задачи в условиях глобальной конкуренции. 

2. Необходимость привлечения иностранных  инвестиций для экономики  России

      Вопрос  о  привлечении  иностранных  инвестиций  обсуждается  довольно часто.  Да,  российской  экономике  действительно   нужны   производственные инвестиции.  По   мнению   экспертов   Минэкономразвития,   для   достижения устойчивого развития России в ближайшие  20  лет  потребуется  инвестировать около $2 трлн. средств из разных источников или по $100 млрд. в год [10].

      В настоящее время Россия занимает далеко не первое место по количеству привлекаемых инвестиций. В развивающиеся рынки ежегодно инвестируются  свыше $500 млрд. Россия же получает чуть менее $50 млрд. ежегодно. Менее 50%  -  это несопоставимые масштабы инвестиционной активности по сравнению с тем,  каким потенциалом    обладает   наша   страна [12]. Это,   конечно   же,    абсолютно неудовлетворительный  показатель  с  точки  зрения  тех  темпов   социально- экономического развития, которые необходимы Российской Федерации  для  того, чтобы вернуть себе достойное  место  среди  развитых  государств  мира.  Для модернизации реального сектора отечественной экономики необходимы  ежегодные инвестиции  в  объеме  до  $100  млрд.  Экспорт  нефти  и  газа,  внутренние источники  накопления  такого  уровня  инвестиций  дать  не  могут.  Поэтому активная интеграция России в мировые рынки  -  в  первую  очередь,  в  рынки капитала – должна рассматриваться Правительством РФ как приоритетная  задача государственной инвестиционной политики.

      Однако  не стоит рассматривать инвестиции как панацею от всех  недугов экономики, сами по себе они не могут  поднять  её  на  должный уровень.  Но могут  послужить  стимулом,  катализатором  развития  и   роста   внутренних инвестиций. В особенности это относится к  прямым  инвестициям,  так  как  с ними  в  Россию  поступают  не  только  деньги,  но  и   многолетний  опыт, накопленный   компаниями-инвесторами   на   мировых   рынках.

      Иностранные инвестиции  могут  также  послужить  для   временного   смягчения   денежных затруднений правительства, хотя и  путем  роста  внешнего  долга,  а  значит роста зависимости страны. Наконец, их рост  является  непременным  спутником “встраивания”  России   в   мировой   цикл   движения   капитала   и   будет способствовать   интеграции   страны   в   мировое   хозяйство,   нахождению оптимальной “ниши” во всемирном разделении труда.

      Многие  аналитики считают, что привлечение  иностранных  инвестиций  - проблема для России далеко  не  главная.  Денег  в  стране  довольно  много. Проблема в том, как их расходует государство и предприятия.  На  сегодняшний день модель инвестиционной деятельности в  стране  неэффективна.  Финансовые институты как  источники  инвестиций  в  полном  объеме  не  выполняют  свои функции. Фондовый рынок слишком спекулятивен, банки не рискуют или не  могут выдавать крупные кредиты,  несовершенство  законодательной  базы  отпугивает многих иностранных инвесторов. Поэтому главными  инвесторами  являются  сами предприятия, на долю которых приходится 84% всего объема инвестиций,  в  том числе почти 70% финансируется за счет их собственных  средств  -  прибыли и амортизации [4].

      Но  даже имея необходимые средства для  увеличения капитальных  вложений в реальный сектор экономики, пока не видны результаты.  И  главной  причиной является неэффективность менеджмента компаний. По  расчетам,  начисляемая  в промышленности амортизация вдвое  ниже  уровня,  необходимого  для  простого возмещения выбытия основных фондов, причем лишь около  половины  начисленной амортизации реально используется для финансирования капитальных вложений.  В результате финансовые ресурсы предприятий, направляемые в инвестиции, в  3-5 раз меньше объема износа и выбытия основных фондов. 

      Имеющийся потенциал капитальных вложений используется лишь на  1/3.  И если просуммировать  все  внутренние  сбережения,  то  получится  цифра,  на порядок превышающая годовой объем инвестиций .

      Подводя итоги, можно сказать, что  сегодня  российская  экономика,  не имея эффективную модель корпоративного управления,   не  может  отказываться от иностранных инвестиций.