Сущность акции и виды акции

Введение.

В зависимости  от целей выпуска и обращения  ценные бумаги делятся на инвестиционные, денежные (торговые) и производные. Инвестиционные ценные бумаги могут  быть долевыми и долговыми. Долевые  ценными бумаги представляют собой  непосредственную долю держателя в  реальной собственности и дают право  на получение части прибыли акционерного общества и участие в его управлении ( акции).

Современная экономика  цивилизованной страны предполагает наличие  крупного сектора, базирующегося на акционерном капитале. Данный сектор развивается по своим законам, используя  акцию в качестве универсального финансового инструмента, служащего  специфическим целям.

Под акцией обычно понимают ценную бумагу, которую выпускает  акционерное общество при его  создании ( учреждении), при преобразовании предприятия или организации в акционерное общество, при слиянии (поглощении) двух или нескольких акционерных обществ, а также для мобилизации денежных средств при увеличении существующего уставного капитала. Поэтому акцию можно считать свидетельством о внесении определенной доли в уставный капитал акционерного общества.

В данной работе будут  рассмотрены: сущность акций и их виды, роль акций в формировании капитала; а также  будет проведен анализ российского рынка  акций: его становление, развитие, современное  состояние и перспективы  развития. 

1.Сущность  акции и виды  акции.

Первое определение  акций содержалось в Постановление  Совмина РСФСР №601:

Акция – ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и удостоверяющая право собственности на  долю в уставном капитале общества.

Рассмотрим основные моменты, касающиеся акций.

1. Акции могут  выпускаться только АО;

2. Акции неделимы. Если акция принадлежит нескольким  лицам, то все они признаются  по отношению к АО одним  акционером и осуществляют права  через одного из них, или  общего представителя;

3. Акции выпускаются  именные и на предъявителя. Количество  акций на предъявителя устанавливается  Федеральной комиссией по рынку  ценных бумаг, в процентном  отношении к общему числу акций;

4. Акционерное  общество может выпускать акции  различных категорий и номинальной  стоимости, причем все акции  одного выпуска и номинала  равны между собой в не зависимости  от даты приобретения;

5. Акция не  имеет срока погашения (в отличие,  например, от облигаций);

6. Ограниченная  ответственность, которая заключается  в том, что ни акционер не  отвечает по обязательствам общества, ни общество по обязательствам  акционера. Максимум, что может  потерять акционер – вложенные  средства;

7. Номинальная  стоимость акции не может быть  меньше 10 рублей. В 1992 г. (по данным  реестров, которые вели ЦБ РФ  и Минфин РФ на основе выборочного  анализа 400 эмитентов – 200 банков  и 200 предприятий) выпускались  и обращались акции следующих  номиналов:

Как уже отмечалось выше, любая ценная бумага должна иметь  необходимые реквизиты, для акции  они следующие:

-     фирменное наименование акционерного общества и  его  местонахождение; 

-     наименование  ценной  бумаги  - "акция";

-     ее порядковый номер;

-     дата выпуска;

-     вид акции (простая или привилегированная) и  ее  номинальная  стоимость;

-     имя  держателя;

-     размер уставного фонда акционерного общества на день выпуска акций и также количество выпускаемых  акций,  срок  выплаты  дивидендов;

-     подпись председателя правления акционерного общества  

Рассмотрим  классификацию акций.

1. Все акции  можно разделить на:

Не будем останавливаться  на данной классификации подробно, т.к. она была рассмотрена выше.

2. По признаку  голосования на собраниях акционеров:

Не  голосующие акции – акции, не дающие права голоса на общем собрании акционеров. К таким акциям можно отнести привилегированные акции. Но здесь необходимо дать пояснение. Владельцы привилегированных акций  могут участвовать в собраниях акционеров, если это прямо оговорено в уставе общества и Законе "Об акционерных обществах", например при решении вопроса о ликвидации или реорганизации общества.

Голосующие  акции – простые акции и при определенных обстоятельствах привилегированные акции.

3. По виду: 

 

^*  акции этого типа выпускались только в период приватизации.

Привилегированная акция:

-    не дает право (если иное не установлено уставом общества или нормативными актами) голоса на собраниях акционеров;

-    приносит фиксированный дивиденд. Причем, если дивиденд по простым акциям оказался больше дивиденда по привилегированным, то владельцам привилегированных акций доплачивается разница между дивидендами;

-    не могут быть выпущены на сумму более 25% от уставного капитала;

-    предоставляют владельцу преимущественное право, по сравнению с простыми, на часть имущества при ликвидации общества.

Простые акции – акции, голосующие, при этом обыкновенная акция предоставляет ее владельцу право участия в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, имеют право на получение дивиденда, а в случае ликвидации общества на часть имущества. Обычная акция дает один голос на общем собрании акционеров. Обычные акции без специального статуса не вызывают вопросов.

Отличие акций  открытого и закрытого акционерных  обществ приведено в таблице:

 

Нами были рассмотрены, безусловно, не все виды акций, т.к. Закон "Об акционерных обществах" таков, что позволяет конструировать разнообразные  легитимные виды акций (привилегированные  отзывные, с регулируемой ставкой  дивиденда и др.).

Преимущества  акционерной формы организации  производства заключается в том, что части акционерного капитала, могут быть быстро и легко куплены  и проданы и что акционеры  несут ограниченную ответственность.

. Доход по  акциям может быть представлен  в двух формах – в виде  прироста курсовой стоимости и в качестве дивиденда. Прирост курсовой стоимости приносит доход в момент ее продажи. Если это не сделать своевременно, то курс акции может упасть. Прирост курсовой стоимости возникает по двум причинам. Во- первых это спекуляции на ФР. По той же причине курс может и упасть. Во- вторых, это реальный прирост активов предприятия. Получив прибыль, АО делит ее на две части. Одна часть выплачивается в виде дивидендов, другая – реинвестируется для поддержания и расширения производства. Реинвестируемая прибыль, приобретающая форму основных и оборотных средств, реально наполняет акцию и ведет, как правило, к росту ее стоимости.

Другим источником дохода акционера является дивиденд. Если инвестор не склонен к риску, ему следует остановиться на акциях по которым регулярно выплачиваются дивиденды, хотя в этом случае их цена может расти и не очень быстро  Большая надежность такой ситуации состоит в том, что инвестор реально получает доход уже в период владения акцией. Даже если в будущем курсовая стоимость упадет, то все равно он уже реализовал часть дохода

Серьезные финансовые решения требуют учета большого количества факторов. Общее представление  об инвестиционной привлекательности  акции можно составить на основе нескольких простых показателей

Первый показатель – это ставка дивиденда. Ставка дивиденда определяется как отношение годового дивиденда к текущей цене акции и записывается в %

2. Роль акций в  формировании капитала

На первом этапе  организации предприятия стоит  задача формирования уставного капитала с помощью акционирования. Это  связано с выпуском акций. Акции  корпораций коренным образом отличаются от государственных ценных бумаг  или облигаций корпораций. Появление  акций тесно связано с созданием  акционерных обществ.

Первые акционерные  общества возникли в Англии и Голландии (1600-1602 года). В XIX веке акционерные общества получают все более широкое развитие. В XX веке акционерная форма предприятий  стала господствующей во всех развитых странах капиталистического мира.

Развитие акционерных  обществ было вызвано прежде всего потребностями развития производительных сил на определенном этапе развития капиталистического способа производства. Создание крупных, технически хорошо оснащенных предприятий с большим удельным весом основного капитала и длительными сроками строительства требовало капитальных вложений, намного превосходивших средства индивидуальных капиталистов. Даже банковский кредит не мог разрешить это противоречие.

Во-первых, банковский кредит может быть предоставлен индивидуальному  капиталисту в размерах, не превышающих  величину его собственного имущества, ибо в противном случае возврат  ссуды не будет гарантирован. Во-вторых, банковский кредит, как правило, предоставляется  на тот или иной ограничительный  срок. Возникла необходимость в особой форме централизации капиталов, способной преодолеть эти границы  банковского кредита. Такой формой и явились акционерные общества.

Иначе говоря, рост крупного производства наталкивается  на ограниченность индивидуальных капиталов  и обусловливает необходимость  их мобилизации в один акционерный  капитал.

Благодаря организации  акционерных обществ становится возможным появление и развитие предприятий, организация которых не под силу  отдельным предпринимателям. По справедливому выражению К. Маркса, мир до сих пор оставался бы без железных дорог, если бы приходилось дожидаться, пока накопление не доведет некоторые отдельные капиталы до таких размеров, что они могли бы справиться с постройкой железной дороги. Централизация капитала посредством акционерных обществ достигла этого как бы одним мановением руки.

Акционерное общество представляет собой предприятие, принадлежащее  не отдельному предпринимателю, а группе пайщиков, участвующих в формировании его капитала.

На вновь зарождающемся  российском фондовом рынке первыми, как известно, появились "акции  трудового коллектива" и "акции  предприятий". В любом случае речь, по сути дела, шла о выпуске государственными предприятиями своего рода бессрочных облигаций. Заинтересованность в этих акциях была невелика по следующим  основным причинам:

Во-первых, акции  трудовых коллективов продавались  только "своим" работникам.

Во-вторых, акции  предприятия могли быть приобретены  другими государственными предприятиями  только за счет собственных фондов экономического стимулирования.

Эти причины  и определили тот факт, что за два года объем реализации этих акций  не превысил 1млрд.рублей.