Министерство  образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального образования

«Санкт-Петербургский торгово-экономический институт» 
 
 

РЕФЕРАТ

По  дисциплине:  «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ» 

Направление подготовки 080100 «ЭКОНОМИКА» 

Квалификация (степень) выпускника          магистр 

Наименование  магистерской программы    «экономическая политика и прикладная макроэкономика» 
 
 

тема: «Сравнительный анализ ценных бумаг».

Подпись__________________ 
 

Санкт-Петербург

2010 г.

 

Оглавление

 

Введение

 

       Тема  реферата «Сравнительный анализ ценных бумаг», целью данной работы является проведение сравнительного анализа ценных бумаг, выявление их общих черт и различий.

      Для достижения поставленной работы необходимо решить следующие задачи:

1. рассмотреть само понятие «ценная бумага»;
2. изучить виды ценных бумаг;
3. рассмотреть параметры, по которым ценные бумаги можно классифицировать.

      В ходе проделанной работы автором  была изучена учебная литература, использованы источники из Интернет ресурсов, список которых можно найти в конце данного реферата.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1.Понятие «ценная бумага».

      «Рынок  ценных бумаг — часть финансового  рынка, и он играет большую роль в современной экономике»¹. Вместе с тем не существует единого подхода к понятию «ценные бумаги» ни в зарубежной литературе, ни в отечественной

      Рассмотрим  два основных подхода определению понятия ценных бумаг – юридический и экономический.

1.1 Юридический подход

      В первой части Гражданского кодекса РФ (статья 142) дается юридическое определение ценной бумаги как документа установленной формы и реквизитов, удостоверяющего имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. В соответствии  с 143 ст. ГК РФ документ может быть отнесен к классу ценных бумаг только по закону или в установленном им порядке Ценная бумага — это просто титул, т.е. юридическое основание прав ее владельца на что-то, на какое-либо имущество (деньги, товары, недвижимость и т.п.). В соответствии с 128 ст. ГК РФ ценные бумаги относятся к объектам гражданских прав и приравнены к вещам, имуществу, поэтому, трактовка ценной бумаги только как имущественного права является неполной. Юридически ценная бумага есть и титул, и само имущество одновременно.

1.2 Экономический подход

      Т.к. юридические формы являются отражением и фиксацией определенных экономических отношений, т.е. отношений по поводу производства, обращения и использования капитала в современном обществе, то можно сразу отметить, что экономическое существо ценной бумаги как экономической категории состоит в том, что она, с одной стороны, есть представитель капитала, с другой — капитал сам по себе. Однако ясно, что если бы речь шла об одном и том же капитале, то такое положение было бы просто невозможно.  Ценная бумага есть   представитель, реально функционирующего в экономике, или действительного, капитала, а как капитал ценная бумага есть фиктивный капитал. «Действительный и фиктивный капитал — это две стороны одного и того же общественного капитала. Однако каждый из них развивается по своим законам. Рост действительного капитала в конечном счете определяется наличием материальных и трудовых ресурсов, с одной стороны, и потребностями общества — с другой. Рост фиктивного капитала, находящего свое отражение в рыночной цене ценных бумаг, имеет спекулятивный характер, нацеленный на максимизацию дохода от обращения этих бумаг»².

Глава 2. Виды ценных бумаг.

      В Гражданском кодексе РФ перечисляются конкретные виды документов, относящиеся к ценным бумагам.

        В статье 143 ГК РФ:

• государственная  облигация;

(статья 817 ГК РФ)

- это  юридическая форма удостоверения  договора государственного займа;  она удостоверяет право заимодавца (т.е. владельца облигации) на  получение от заемщика

(т.е.  государства) предоставленных ему  взаймы денежных средств

или в  зависимости от условий займа иного имущества, установленных

процентов либо иных имущественных прав в сроки, предусмотренные

условиями выпуска займа в обращение.

• облигация;

(статья 816 ГК РФ)

- ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.

• вексель;

(статья 815 ГК РФ)

Простой вексель — ничем не обусловленное  обязательство векселедателя выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученную взаймы денежную сумму.

Переводной  вексель - ничем не обусловленное  обязательство иного (а не векселедателя) указанного в векселе плательщика выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученную взаймы денежную сумму.

• чек;

(статья 877 ГК РФ) — ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.

• депозитный сертификат;

• сберегательный сертификат;

(статья 844 ГК РФ) цепная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка (на практике сберегательные сертификаты распространяются среди граждан, а депозитные — среди юридических лиц).

• банковская сберегательная книжка на предъявителя;

(статья 843 ГК РФ) — это юридическая

форма удостоверения договора банковского  вклада (депозита) с гражданином и внесения денежных средств на его счет, в соответствии с которым банк, принявший поступившую от вкладчика или поступившую для него денежную сумму (вклад), обязуется возвратить сумму вклада и выплатить проценты на нее лицу, предъявившему сберегательную книжку.

• коносамент;

• акция;

В Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» дается определение

акции (статья 2): эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществами на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

• приватизационные ценные бумаги;

      В статье 912 (вторая часть ГК РФ) вводятся еще четыре вида ценных

бумаг:

• двойное  складское свидетельство;

• складское  свидетельство как часть двойного свидетельства;

• залоговое  свидетельство (варрант) как часть  двойного свидетельства;

• простое складское свидетельство.

(статьи 912-917 ГК РФ) — ценная бумага, подтверждающая принятие товара на хранение.

      Двойное складское свидетельство состоит  из двух частей складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта), которые могут быть отделены друг от друга, и каждое в отдельности есть именная ценная бумага. Простое складское свидетельство это складское свидетельство на предъявителя.

      Последний, пятнадцатый, вид российской ценной бумаги — это закладная, которая получила права «гражданства» в соответствии с Федеральным законом «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16 июля

1998 г. № 102-03. В Федеральном законе «Об ипотеке (залоге недвижимости)» определяется понятие закладной.

      Закладная — именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимого имущества) на получение денежного обязательства или указанного в нем имущества.

      Единственный  вид российской ценной бумаги, не описанный  до сих пор в законодательных актах, а только упомянутый в Гражданском кодексе, — это коносамент. Коносамент (от франц. connaissement), документ, содержащий условия договора морской перевозки. Наиболее распространён во внешней торговле. Выдаётся перевозчиком отправителю после приёма груза к перевозке, служит доказательством приёма груза и удостоверяет факт заключения договора.

      Поскольку весь общественный капитал состоит  из действительного, реально функционирующего капитала, и фиктивного капитала (представителем которого являются ценные бумаги), постольку существующие ценные бумаги можно разделить на группу ценных бумаг, которые являются свидетельством действительного капитала, или основные ценные бумаги (которые мы рассмотрели выше, и на группу ценных бумаг, которые служат свидетельством на фиктивный капитал (т.е. ценные бумаги на ценные бумаги), или вторичные ценные бумаги. К основным ценным бумагам относятся те их виды, которые перечислены ранее. Вторичные ценные бумаги основаны прежде всего на акциях, облигациях и закладных. Они могут выпускаться в двух формах:

 1) в форме тех же самых основных ценных бумаг, такие ценные бумаги еще называются переходными, т.е. когда с их помощью осуществляется переход прав от владельцев одних видов ценных бумаг к владельцам других видов ценных бумаг;

2) в  форме, отличной от основных  ценных бумаг:

а) в  виде самостоятельно обращающихся прав на приобретение, обычно акций. К таким ценным бумагам в рыночной практике относятся:  фондовые варранты — ценная бумага, которая дает право ее владельцу купить определенное количество акций или облигаций по установленной цене в течение конкретного периода времени; подписные права это по сути те же варранты, но действующие только в течение определенного времени подписки на акции; премиальные опционы

— это  опять же разновидность варрантов, которые выдаются качестве поощрения (премирования) руководителям компаний;

 б) в виде депозитарных свидетельств (сертификатов, расписок).

Глава 3. Классификации видов ценных бумаг.

       Существует  достаточно большое количество типов  классификаций ценных бумаг, наиболее часто встречающиеся из них представлены в таблице (см. Таблица 3 Приложение 3).

      На  некоторых из вышеприведенных классификаций, хочется остановиться дополнительно. Классификация по уровню риска. По уровню риска ценные бумаги условно подразделяются на безрисковые и рисковые. Безрисковые - это бумаги, по которым риск практическиотсутствует. В мировой практике эго краткосрочные (срок 1--3 месяца) государственные долговые обязательства (казначейские векселя). Все остальные ценные бумаги по уровню риска принято делить на низкорисковые (это обычно государственные бумаги), среднерисковые (это обычно корпоративные облигации) и высокорисковые (это обычно акции). Существуют и более высокорисковые, чем акции, ценные бумаги и другие инструменты рынка.