Шпаргалка по "Экономике"

К современным тенденциям миграции капитала в предпринимательской  форме можно отнести следующие: 
1. Ведущими экспортерами и одновременно импортерами капитала в мире являются промышленно развитые страны и среди них - США и Великобритания. В 1999 году они экспортировали ПЗИ на сумму 150,9 млрд. долл. и 202,1 млрд. долл., импортировали - 275,6 млрд. долл. и 84,8 млрд. долл. ПЗИ соответственно. 
2. Преобладает миграция предпринимательского капитала между промышленно развитыми странами, особенно между странами "триады" (США, Западная Европа, Япония) и странами Западной Европы. По оценкам экспертов, можно ожидать, что к 2005 г. капитало-потоки внутри этой группы стран составят около 1-1,2 трлн. долл., в 2010 г. -1,7-2,1 трлн. долл., а в 2015 - 2,8-3,7 трлн. долл. 
3. Роль развивающихся и постсоциалистических стран в экспорте капитала в последние 20 лет снизилась, хотя в импорте возросла (главным образом за счет Китая, ведущих стран Юго-Восточной Азии, Латинской Америки, Центральной и Восточной Европы). В 1999 году по общему объему импорта капитала Китай делил 4-е место с Францией )после США, Великобритании, Германии), а по импорту ПЗИ - 2-е место с Великобританией (после США). 
4. Увеличивается объем мигрирующих иностранных инвестиций между развивающимися странами. 
5. В структуре международного движения предпринимательского капитала происходит сдвиг в сторону портфельных инвестиций, доля которых в 1999 году в мировом экспорте капитала составляла 49,8% (доля ПЗИ -31,1%), в мировом импорте капитала - 57,3% (ПЗИ - 32,0%).

6. Отмечаются изменения  в отраслевой структуре иностранных  инвестиций: в промышленно развитых  странах основными областями  их приложения является финансово-банковский  сектор, сфера услуг (прежде всего  информационных), фармацевтика, биотехнология,  электронная промьппленность, науко-  и техноемкое машиностроение, в  развивающемся мире по-прежнему  привлекательны для ПИИ нефте-  и газодобыча, отдельные секторы  машиностроения и агропромышленного  комплекса. 
7. Усиливается роль реинвестирования прибыли и внутрисегментных кредитов как форм международного инвестирования. По данным за 1995 года, они выросли соответственно на 78% и 36%. Вывоз капитала из США в 1995 году (95 млрд. долл.) включал огромные объемы как новых вложений в зарубежную собственность (42 млрд. долл.), так и реинвестирование полученных за рубежом прибылей (также 42 млрд. долл.). 
8. Основной формой прямых инвестиций за рубежом становятся слияния и поглощения (83% всех ПИИ в 1999 году). Примером может служить поглощение в 1999 году французкой компанией "Рено" японской "Ниссан", в 2000 году американская "Даймлер Крайслер" приобрела 33% японской фирмы "Мицубиси". 
9. Растет роль ТНК как основного субъекта мирового рынка иностранных инвестиций. На 18-й сессии Комиссии ООН по ТНК отмечалось, что "ТНК как главный источник капитала и технологий могут стать в современных условиях ключевым фактором развития мировой экономики". Наиболее активными участниками международной инвестиционной деятельности являются "Ройял Датч Шелл", "Форд", "Зксон" с зарубежными активами - 63,4; 60,6; 56,7 млрд долл. соответственно. 
10. Создается система международного регулирования зарубежным инвестированием. Как уже отмечалось, страны-члены ОЭСР еще в 1976 году приняли "Декларацию о международных капиталовложениях и многонациональных предприятиях", согласно которой рекомендуется предоставлять иностранным инвесторам ренсим "не менее благоприятный, чем тот, который предоставляется в аналогичных случаях местным предприятиям". В 1988 году создано Международное агентство по инвестиционным гарантиям (МАИГ). В 1992 году группа Всемирного Банка разработала "Рекомендации по режиму для иностранных прямых инвестиций", исходя из которых одинаковый режим для инвесторов в одинаковых обстоятельствах в условиях свободной конкуренции является главным условием благоприятного инвестиционного климата. В 1994 году членами Организации Тихоокеанского сотрудничества принят "Добровольный кодекс прямых иностранных инвестиций".

15 мировой рынок судного капитала

. Мировой рынок ссудного капитала (МРСК) представляет собой систему отношений по аккумуляции и перераспределению ссудного капитала между странами мирового хозяйства, независимо от уровня их социально- экономического развития. С институциональной точки зрения МРСК – это совокупность кредитно-финансовых учреждений, через которые совершается рыночное движение ссудного капитала между странами в зависимости от спроса и предложения на него.

Международный рынок ссудных  капиталов, осуществляя международный  оборот ссудного капитала, способствует непрерывности кругооборота промышленного  и торгового капиталов различных  стран. На практике данный рынок выглядит как единство и взаимодействие рынков трех уровней: национальных, региональных, мирового. Последнее означает, что  стираются границы между этими  рынками 
(так как наблюдается либерализация международных перемещений ссудного капитала даже в развивающихся странах), сокращается степень автономности национальных рынков (они подвергаются тем же потрясениям, что и мировой), растет их интеграция и унификация операций.

Объектом сделки на мировом  рынке ссудных капиталов является капитал, привлекаемый из-за границы  или передаваемый в ссуду юридическим  лицам и гражданам иностранных  государств. С функциональной точки  зрения речь идет о системе рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию  и перераспределение ссудного капитала между странами в целях непрерывности  и рентабельности процесса воспроизводства. Исторически мировой рынок ссудных  капиталов возник на базе международных  операций национальных рынков ссудных капиталов, затем сформировался на основе их интернационализации.

Быстрые темпы роста экспорта ссудного капитала и значительные по объемам повторяющиеся операции на международном уровне привели  к формированию в конце 60-х– начале 70-х годов ХХ века мирового рынка  ссудного капитала. Так, в конце 80-х  годов сумма чистых заимствований  на международном уровне составляла 14% от всех чистых заимствований на национальных финансовых рынках. Если в 80-е годы межстрановые перемещения  ссудного капитала составляли около 30 млрд. долл., то в 1994 г. – около 200 млрд. долларов. 
Ссудная форма капитала на рынке может функционировать в следующих операциях:

. выдача государственных  и частных займов;

. приобретение облигаций  другой страны, ценных бумаг, векселей, тратт иностранной компании;

. осуществление выплат  по долгам;

. межбанковские депозиты;

. межбанковские и государственные  задолженности.

Иногда не делают различия между понятиями мировой рынок  ссудных капиталов и международный  рынок ссудных капиталов. Действительно  международный рынок ссудных  капиталов, являясь обособившейся  от национальных рынков системой рыночных отношений, вместе с тем тесно  связывает их, переплетает взаимные потоки денежных средств. Однако, охватывая  внешние ссудные операции на национальных рынках, он не включает внутренние (основную часть всех ссудных операций) и  поэтому не может быть назван мировым  рынком.

ировой рынок  ссудного капитала имеет сложную  структуру, из-за чего разные источники  приводят свои варианты ее представления. На наш взгляд, наиболее полно и  глубоко этот вопрос проработан в  учебнике "Мировая экономика и  международные экономические отношения", согласно которому МРСК подразделяется на несколько уровней.

Мировой кредитный рынок  – специфическая сфера международного движения ссудного капитала между странами на условиях возвратности и уплаты процента, где формируется спрос  и предложение на заемный капитал. 
Традиционно разграничивались рынок краткосрочных ссудных капиталов 
(денежный рынок) и рынок средне- и долгосрочных капиталов (рынок капиталов). Мировой денежный рынок – это краткосрочные депозитно-ссудные операции от 1 дня до 1 года, главным образом между крупными банками. 
Основные условия кредита оговариваются по телефону. С конца 50-х годов как его подструктура возник рынок евровалют, на котором евробанки осуществляют в основном депозитно-ссудные операции в иностранных валютах, принадлежащих нерезидентам стран-эмитентов этих валют (например, доллары на счетах иностранных банков в США и за рубежом).

Мировой рынок капиталов  включает два сегмента: традиционные средне- и долгосрочные иностранные  кредиты, характеризуемые единством  места и валюты займа; рынок еврокредитов с 1968 г. сроком от 1 года до 15 более лет.

Мировой финансовый рынок  – часть рынка ссудных капиталов, где преимущественно производится эмиссия и купля–продажа ценных бумаг, в том числе в евровалютах. С 70-х годов сформировался еврофинансовый рынок. На практике различия между мировым  кредитным и финансовым рынками  постепенно стираются, так как происходит взаимный перелив капиталов, а обычные  банковские кредиты замещаются эмиссией ценных бумаг. 
Особым звеном МРСК является еврорынок, на котором осуществляются депозитно-ссудные операции в евровалютах и в производных от них финансовых ресурсах. Еврорынок сформировался в начале 60-х годов.

По характеру деятельности можно выделить три основные категории  заемщиков и кредиторов на международном  рынке ссудных капиталов: официальные  институты (центральные банки и  другие государственные учреждения и международные организации), частные  кредитно-финансовые учреждения, фирмы  и частные лица. Участники рынка, относящиеся к любой из этих категорий, могут выступать как кредиторами, так и заемщиками. 
Официальные институты выступают кредиторами на международном рынке ссудных капиталов прямо и косвенно. Центральные банки или другие государственные учреждения могут сами разместить часть имеющихся у них валютных резервов в одном из европейских банков или в международной организации. Кроме центральных банков прямыми кредиторами на рынке евровалют выступают международные организации, особенно БМР (Банк Международных Расчетов). 
Можно выделить три главных фактора, определяющих участие коммерческих банков на рынке евровалют в качестве кредиторов: доходность, надежность и ликвидность.

В последние годы среди  прочих кредиторов выросла доля ТНК. В современных условиях головная компания не только может дать указание о переброске средств из одного филиала  в другой, но и разместить часть  свободных средств на международном  рынке ссудных капиталов.