Рынок ценных бумаг

По итогам 2009 года российский фондовый рынок  оказался мировым лидером роста, индекс РТС вырос в 2,3 раза.

По итогам первого квартала 2010 года, по темпам роста ВВП (2,9 %) и роста промышленного  производства (5,8 %) Россия вышла на 2-е  место среди стран «Большой восьмёрки», уступив только Японии [5,с. 400]. В октябре 2010 года В. В. Путин заявил, что глобальный экономический кризис стал для России серьёзным испытанием, но его уроки подтвердили правильность избранного правительством пути, который помог сравнительно быстро вернуться на траекторию роста» [6, с. 91].

Российскому фондовому рынку в 2010 году удалось отыграть большую часть падения, произошедшего в начале мирового финансового кризиса.

Инвестиции в основной капитал возросли на 6,0% (в 2009 году их объем уменьшился на 15,7%). Котировки на главных фондовых биржах России и США приблизились в апреле 2010 года к докризисному уровню. (рисунок 1)

 

Рисунок 1- Российский фондовый индекс ММВБ в сравнении c американским индексом DJIA. В процентах от значений апреля 2008 года [5,с. 21] 

Повышению инвестиционной активности способствовали улучшение финансового положения  организаций и рост доступности  кредитных ресурсов в экономике.

Индекс  промышленного производства за период 2008-2010 года отражен на рисунке 2

«Для  решения задачи формирования оптимальной системы функционирования РЦБ нужно исходить из того, что миссия рынка ценных бумаг состоит в обеспечении мобилизации (аккумулирования), движения и перераспределения) свободных денежных средств для последующих инвестиций в развитие экономики страны».

Рисунок 2 - Индекс промышленного производства в России в 2008—2010 годах, в процентах к соответствующему периоду предыдущего года [3,с. 101] 

В нашей  стране финансовый сектор существует сам по себе и слабо связан с  развитием отечественной промышленности и экономики в целом. «…проблемы во взаимодействии реального и финансового  секторов обуславливаются не столько  слабостью финансовой системы и  нехваткой длинных денег, сколько  отсутствием конкуренции и высокой  долей нерыночных отношений, сложившейся  клановой системой управления, заинтересованной в вывозе капитала. В итоге, это  приводит к недостаточности привлекательных  инвестиционных проектов внутри страны и утечке капитала».

Дегтярева И.В. и Марьина А.В. выделили основные направления развития и институционального совершенствования российского рынка ценных бумаг:

повышение доверия населения и хозяйствующих  субъектов к инвестиционным, управляющим  компаниям путем развития механизмов страхования инвестиций и формирования действенной системы защиты инвесторов; повышение финансовой ответственности  субъектов инвестиционного бизнеса;

преодоление институциональных барьеров, т.е. способов ограничения конкуренции на рынке ценных бумаг;

снижение  транснациональных издержек при  заключении договора инвестирования путем  формирования информационно-аналитической  системы, ориентированной на удовлетворение нужд инвесторов, развитие института  типовых (стандартных) правил инвестирования, повышение эффективности систем лицензирования, а также стимулирование развития инфраструктуры рынка ценных бумаг;

повышение эффективности инвестиционной деятельности за счет применения механизмов стандартизации и сертификации на рынке ценных бумаг, реформирование налогообложения, инвестиционной деятельности, активизация включения  рынка ценных бумаг России в процессы глобализации экономики;

повышение надежности функционирования биржевой торговой системы, снижение рисков и  затрат участников. Создание консолидированной  инфраструктуры рынка ценных бумаг, которая будет отвечать международным  стандартам;

жесткий контроль и тесное взаимодействие регулирующих, надзирательных и исполнительных органов. Принятие закона о коррупции. Прозрачная процедура государственного контроля и право применение. Включение СРО в систему регулирования рынком ценных бумаг и четкое обозначение сферы деятельности.

создание государственной долгосрочной концепции и политики действий в области формирования рынка ценных бумаг.

Несмотря  на обилие проблем, развитие российского  рынка ценных бумаг идет высокими темпами, все больше российских компаний выпускают ценные бумаги, а инвесторы  активно участвуют в торгах. Огромной популярностью у инвесторов пользуются ценные бумаги, которые выпускаются различными компаниями, работающими в сфере добычи полезных ископаемых, а также ценные бумаги энергетических компаний и компаний, предоставляющих телекоммуникационные услуги. В последнее время также наметился рост стоимости ценных бумаг ряда промышленных и химических предприятий, выпускающих конкурентоспособную продукцию, которая поставляется как на российский, так и на западный рынки.

Общими  тенденциями развития рынка ценных бумаг на современном этапе являются:

• компьютеризация рынка ценных бумаг;

• повышение уровня регулируемости рынка;

• интернационализация и глобализация рынка ценных бумаг;

• конвергенция финансовых рынков;

• секъюритизация.

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Рыночная  экономика не может существовать без развитого оборота ценных бумаг и инструмента, с помощью  которого он обеспечивается, - рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг имеет длительную историю  развития - от финансовых афер древности  и средне - вековых меняльных контор до рынка государственных облигаций  конца 18 века начала 19 века, а затем  рождения современного фондового рынка.

Следует отметить, что развитие рынка ценных бумаг и его нормативного регулирования  носило не только бурный характер, но и сопровождалось естественными “болезнями роста”, к числу которых можно отнести недостаточную последовательность и системность.

В процессе развития рынка ценных бумаг на нем  отчетливо проявились закономерности развития фиктивного капитала:

а) тенденция к неограниченному росту его размеров;

б) систематический характер фондовых кризисов;

в) замена материального богатства богатством в форме ценных   бумаг;   

г) сосредоточение (концентрация) богатства в форме ценных бумаг в собственности юридических, а не физических лиц».

Современное состояние рынка ценных бумаг  позволяет сделать долгосрочный положительный прогноз в развитии как российского, так и международного рынка. Несмотря на финансовый кризис, рынок ценных бумаг вновь начал показывать уверенный рост объемов сделок, которые заключаются с различными видами ценных бумаг.

В России переход от планово-административной экономики к рыночной создал специфичную среду для формирования фондового рынка. Основными чертами её являются: разрыв единого экономического пространства; инфляция; дефицит бюджет; неплатежи; долларизация экономики и т.д.

Становление рыночной экономики в России, в  том числе и фондового рынка, происходит методом проб и ошибок, сопровождаемых огромными экономическими и социальными потерями.

Современное состояние российского рынка  ценных бумаг характеризуется постоянным ростом объема сделок и появлением новых форм работы. Кроме того, российское законодательство постоянно модернизируется, что позволяет обеспечить безопасность проведения сделок. В настоящее время  многие российские компании, работающие в различных секторах экономики, стараются выйти на рынок ценных бумаг для привлечения заемных  денежных средств и создания благоприятного имиджа компании.

Таким образом, здоровый рынок ценных бумаг тождественен здоровой экономике страны.

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1.Астапов К.Л. Фондовый рынок как механизм стимулирования развития российской экономики / К.Л. Астапов // Финансы.- 2010.- №10. С.60-64

Галанов В.А. Рынок ценных бумаг. – М. – 2008. – 379 с. – (100 лет РЭА им. Г.В. Плеханова).

2.Годовой отчет Центрального банка Российской Федерации за 2010 год. [Электронный ресурс] Центральный банк РФ. Режим доступа: www.cbr.ru

Дегтярева И.В. Развитие институциональной структуры  российского рынка ценных бумаг / И.В. Дегтярева, А.В. Марьина // Финансы  и кредит.- 2010. № 1. – С. 2-9

3.Жуков Е.Ф., Нишатов Н.П., Торопцов В.С., Григорович Д.Б., Галкина Л.А. Рынок ценных бумаг: Комплексный учебник (с CD).- М.: Вузовский учебник, 2009. - 254с.

4.Мировой финансовый кризис (2008—2011) [Электронный ресурс] Режим доступа: http://ru.wikipedia.org

5.Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова.- 2-е изд., перераб. И доп. – М.: Финансы и статистика, 2004.- 448 с.

6.Состояние рынка ценных бумаг России [Электронный ресурс] Инвест-профит, 28.01.2011. Режим доступа:http://www.invest-profit.ru/akcii-i-obligacii/fondovyjj-rynok/1088-sostoyanie-rynka-cennyx-bumag-rossii.html 28.01.

Суржко А.В. О развитии рынка ценных бумаг  в России / А.В. Суржко // Финансы и  кредит. – 2005. № 14. С. 55-57

 

 

 

 

Дата______________________                       Подпись______________

1. Размещено на

т л4коп