Рынок ценных бумаг

Министерство науки и образования РФ

ГОУ ВПО

«Российская Экономическая Академия им. Г.В.Плеханова»

Финансовый факультет

Кафедра экономической теории

Эссе

По дисциплине «Макроэкономика»

На тему:

«Рынок ценных бумаг»

Выполнила:

Студентка 2 курса

Финансового факультета

Группа 2209

Самохина Т.В.

Научный руководитель:

Стерликов Ф.Ф.

Москва – 2009

Содержание.

1. Основные понятия рынка ценных бумаг.

    а)Функции рынка ценных бумаг

    б) Составные части рынка ценных бумаг:

-первичный и вторичный;

-организованный и неорганизованный;

-биржевой и внебиржевой;

-традиционный и компьютеризированный;

-кассовый и срочный.

2. Понятие ценных бумаг

  а)Ценная бумага на предъявителя

   б)Именная ценная бумага

   в)Ордерная ценная бумага

Основные понятия рынка ценных бумаг

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг имеет целый ряд функций, которые условно можно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков.

К общерыночным функциям относятся такие, как:

-          коммерческая функция, то есть получение прибыли от операций на данном рынке;

-          ценообразующая функция, то есть рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение, прогнозирование и т.д.;

-          информационная функция, то есть рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;

-          регулирующая функция, то есть рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:

1.       Перераспределительная функция. Осуществляется посредством выпуска и обращения ценных бумаг, означает перераспределение средств между отраслями и сферами деятельности; между территориями и странами; между населением и предприятиями; между государством и частным сектором.

2.       Функция страхования ценовых и финансовых рисков или их перераспределения (хеджирование) – это использование инструментов рынка ценных бумаг для защиты владельцев каких-либо активов от неблагоприятного для них изменения цен, стоимости или доходности этих активов.

Классификации видов рынков ценных бумаг имеют много сходства с классификациями самих видов ценных бумаг:

-          международные и национальные;

-          национальные и региональные;

-          рынки конкретных видов ценных бумаг (рынок акций, рынок облигаций и т.п.);

-          рынки государственных и корпоративных ценных бумаг.

Составные части рынка ценных бумаг в своей основе имеют не только тот или иной вид ценной бумаги, но и способ торговли на данном рынке в широком смысле слова. С этих позиций в рынке ценных бумаг необходимо выделять рынки:

-          первичный и вторичный;

-          организованный и неорганизованный;

-          биржевой и внебиржевой;

-          традиционный и компьютеризированный;

-          кассовый и срочный.

В зависимости от стадии обращения ценной бумаги различают первичные и вторичные рынки. Первичный рынок – это рынок, обеспечивающий выпуск ценной бумаги в обращение, это ее первое появление на рынке. Результатом выпуска ценной бумаги должно стать приобретение ее первыми владельцами.

Вторичный рынок – это рынок, на котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги. Это совокупность любых операций с данными бумагами, в результате которых осуществляется постоянный переход прав собственности на них от одного владельца к другому.

В зависимости от уровня регулируемости рынки ценных бумаг могут быть организованные и неорганизованные. На первых обращение ценных бумаг происходит по твердо установленным правилам, регулирующим практически все стороны деятельности рынка, на вторых участники сделки самостоятельно договариваются по всем вопросам.

В зависимости от места торговли различают биржевые и внебиржевые рынки. Биржевой рынок означает, что торговля ценными бумагами ведется на фондовых биржах. Биржевой рынок всегда есть организованный рынок, а внебиржевой рынок может быть как организованным, так и неорганизованным («уличным», «стихийным»). Организованный внебиржевой рынок обычно представлен особыми системами электронной торговли.

В зависимости от типа торговли рынок ценных бумаг существует в двух основных формах: традиционной и компьютеризированной. При традиционной форме продавцы и покупатели ценных бумаг непосредственно встречаются в определенном месте и происходит публичный гласный торг или ведутся закрытые торги, переговоры, которые по каким-либо причинам не подлежат широкой огласке.

Электронный рынок – это разнообразные форму торговли ценными бумагами на основе использования компьютерных сетей и современных средств связи.

В зависимости от сроков, на которые заключаются сделки с ценными бумагами, рынки ценных бумаг подразделяются на кассовые и срочные. Кассовый рынок (рынок «спот») – это рынок немедленного исполнения заключенных сделок, при этом чисто технически их исполнение может растянуться на срок до одного-трех дней, если требуется поставка самой ценной бумаги в физическом виде.

Срочный рынок ценных бумаг – это рынок с отсроченным, обычно на несколько месяцев, исполнением сделки. Как правило, традиционные ценные бумаги (акции, облигации) обращаются на кассовом рынке, а срочные контракты (производные инструменты) – на срочном рынке.

Понятие ценных бумаг

Существует два подхода к определению понятия ценной бумаги: юридический и экономический. Рассмотрим их и выясним сходные черты и различия.

С юридической точки зрения ценная бумага – это документ установленной формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Из-за того, что такому определению удовлетворяют множество документов, которые к ценным бумагам никакого отношения не имеют, отдельно оговаривается способ отнесения того или иного документа к классу ценных бумаг: только по закону или в установленном им порядке. Таким образом, чтобы не было путаницы, какой документ является ценной бумагой, а какой нет, в соответствующих нормативных документах перечисляются и определяются именно те документы, которым законодательно приданы свойства ценных бумаг.

Традиционным является деление ценных бумаг по признаку принадлежности прав, удостоверяемых ими. Права могут принадлежать:

-          предъявителю ценной бумаги;

-          названному в ценной бумаге лицу;

-          названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо.

В соответствии с этим различают: ценную бумагу на предъявителя; именную ценную бумагу и ордерную ценную бумагу.

Ценная бумага на предъявителя не требует для выполнения прав идентификации владельца, не регистрируется на имя держателя. Права, удостоверенные ценной бумагой на предъявителя, передаются другому лицу путем простого вручения.

К ним относятся :

1) бумаги содержащие обязательство платежа определенной денежной суммы:

-обязательство денежной суррогаты

- облигации

- сберегательные и депозитные сертификаты

- казначейские обязательства государства

2) Банковские биллеты (банкноты)

3) Вкладные документы кредитных учреждений:

- сберегательные книжки на предъявителя

- выигрышные билеты денежно-призовой лотереи

4) Акции

5)Приватизационные чеки

6) Векселя

7) Консаменты

8)Бумаги транспортного оборота

9)Чеки

10)Банковские квитанции по операциям срочных ссуд под залог ценных бумаг

Именная ценная бумага выписывается на имя определенного лица. Права, удостоверенные именной ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии). Лицо, передающее право по ценной бумаге, несет ответственность за недействительность соответствующего требования, но не за его исполнение.

К ним относятся такие бумаги как:

1) Акции

2) Облигации

3) Чеки

4) Талон акций и временные свидетельства, заменяющие акции (сертификаты акций)

Ордерная ценная бумага выписывается на имя первого приобретателя или «его приказу». Это означает, что указанные в них права могут передаваться в зависимости от произведенной на бумаге передаточной надписи

К ним относятся такие бумаги как:

1) Аккредитивы

2) Векселя переводные и простые

3) Консаменты с одной из следующих оговорок:

- «приказу отправителя»

- «приказу получателя»

Литература.

1)Л. Л. Любимов,  И. В. Липсиц "Основы экономики", Москва "Просвещение", 2004 г.

2)Кэмпбелл Р. Макконнелл, Стэнли Л.Брю  "Экономикс" т.1. Москва 2000

3)Максимова В.Ф., Шишов А.Л. "Теория рыночной экономики" т.1. ч.2., Москва, Соминтэк, 2002г.

4)"Деньги и кредит" 12/2005г. Изд. "Финансы и статистика".