Рынок ценных бумаг в России

       Банк России определяет условия  проведения ломбардных кредитных  аукционов и кредитных операций  по фиксированным процентным  ставкам на стандартных условиях, а именно даты и время проведения  операций, способ проведения аукциона, долю неконкурентных заявок на  аукционе и пр.

       По итогам заключенных кредитных  сделок Банк России перечисляет  на банковский счёт кредитной  организации в подразделении  расчётной сети Банка России, либо на банковский счёт в  уполномоченной расчетной небанковской  кредитной организации (РНКО) сумму  кредита в 

соответствии  с платежными реквизитами, указанными в выписке из реестра сделок. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     3. Проблемы, направления  и перспективы  развития рынка  ценных бумаг в  России

       Рынок ценных бумаг, как и  любой быстро развивающийся рынок,  имеет проблемы. Главными проблемами  развития рынка ценных бумаг  в России являются организационные,  кадровые и методологические. Организационные  проблемы связаны с отсутствием  развитой инфраструктуры рынка  и слабым информационным обеспечением. Кадровые проблемы предопределены  малым сроком развития рынка  ценных бумаг и недостаточным  числом высокопрофессиональных  специалистов. Методологические проблемы  вызваны непроработанностью методик  осуществления многих фондовых  операций и отдельных процедур  на рынке ценных бумаг.

       Проблемы развития рынка ценных  бумаг также связаны: 

      1) с недостаточным объемом финансирования  экономики с помощью инструментов  фондового рынка (в России —  менее 6%, а в странах с развитой  рыночной экономикой — до 80%);

      2) незначительной долей реального  капитала на финансовом рынке; 

      3) отсутствием современной системы  центров клиринговых расчетов, депозитариев, независимых регистраторов, обеспечивающих  информационную «прозрачность»  рынка для всех участников  и соответствующих мировым стандартам;

      4) юридической неподготовленностью  к заключению договоров с партнерами  с учетом возможных убытков  от неожиданных изменений на  рынке, с учетом надежности  партнеров с точки зрения их  платежеспособности;  
 

      5) отсутствием единых, соответствующих  мировым стандартам общероссийских  классификаторов операций, технологий  банков и бирж; 6) несоответствием  действующих форм бухгалтерского  учета международным стандартам.

       Для того, чтобы рынок ценных  бумаг развивался, необходимо искать  пути преодоления проблем и  намечать пути развития этого  рынка. К перспективным направлениям  развития рынка ценных бумаг  в России относятся: совершенствование  законодательной базы; развитие  вторичного рынка ценных бумаг;  совершенствование контроля государства  за фондовым рынком; развитие  рынка корпоративных ценных бумаг;  развитие рынка муниципальных  заимствований; развитие инфраструктуры  рынка ценных бумаг и его  информационного обеспечения; обеспечение  информационной открытости.

       Развитие рынка ценных бумаг  предполагает единой системы  торгов, клиринга, расчетов и депозитарного  обслуживания на всей территории  России. Это возможно, если будет  налажено сотрудничество ММВБ  с региональными биржами. Также  важно привлечь региональных  эмитентов и инвесторов на  рынок и создание для них  благоприятных условий работы.

       В 2008 г. планируется дальнейшее  развитие рынка ценных бумаг.  В частности, ЦБ РФ совместно  с ММВБ запланировано расширение  депозитных и кредитных операций  Банка России. Это означает, что  ЦБ РФ и коммерческие банки  будут эмитировать ценные бумаги  и размещать их на ММВБ.

       Также будет продолжена работа  на ММВБ как «электронного  брокера». То есть ММВБ будет  предоставлять участникам рынка  систему электронных торгов ММВБ  для заключения сделок МБК  и получения сопутствующих сервисов (формирование и предоставление  отчетных  

документов  по сделкам, обеспечение расчетов по сделкам, предоставление информации о  рынке).

       Происходит становление и развитие  инфраструктуры рынка ценных  бумаг. Например, с 2005 г. при  торговле корпоративными ценными  бумагами и ценными бумагами  эмитентов-субъектов Российской  федерации и муниципальных образований  разделены функции клиринга и  листинга.

      - ЗАО «ФБ ММВБ» осуществляет  листинг, организацию торговли  ценными бумагами (в т, ч. Определяет  порядок заключения и исполнения  сделок; предоставляет возможности  заключения сделок по справедливым  рыночным ценам при гарантии  их выполнения), проводит работу  с участниками рынка и осуществляет  развитие биржевых технологий;

      - ЗАО ММВБ обеспечивает клиринговое  обслуживание и технологическую  поддержку торгов на Фондовой  бирже ММВБ, включая обеспечение  технического доступа к торгам.

       Для того, чтобы уменьшить издержки  для участников рынка, в 2006 г. была снижена ставка комиссионных  платежей с участников торгов, однако ставки по-прежнему очень  высокие. По краткосрочным инструментам (срок погашения до 200 дней) Поэтому  надо продолжить дальнейшее снижение  ставок. Сокращение комиссии по  сделкам купли-продажи ценных  бумаг составило более 30%, а  по остальным видам ценных  бумаг – более 40%. Это позволило  повысить активность участников  торгов.

       Следующее направление развития  рынка ценных бумаг – это  расширение купли-продажи еврооблигаций.  
 
 

     Заключение 

       В настоящее время проходит  этап становления, значительного  количественного расширения российского  рынка ценных бумаг, сопровождающегося  определенными качественными изменениями  в будущем, на рынке ценных  бумаг будут появляться новые  финансовые инструменты.

       Во-первых, расшириться ассортимент  государственных долговых ценных  бумаг. В ближайшем будущем  возможны: выпуск государственных  долговых ценных бумаг для  населения с различными сроками  погашения; выпуск ценных бумаг  для финансирования конкретных  программ, доходом по которым  может быть участие в результатах  реализации таких программ; выпуск  ценных бумаг, обеспеченных землей  и недвижимостью, с целью повышения  организованности риэлтерской деятельности  и усиления контроля над этой  сферой деятельности; расширение  практики выпуска долговых ценных  бумаг, предназначенных для обращения  на иностранных организованных  рынках.

       Во-вторых, следует ожидать выхода  на рынок новой крупной группы  эмитентов-муниципалитетов - со своими  долговыми ценными бумагами для  населения. Привлеченные средства  будут использованы для муниципальных  программ.

       В-третьих, сформируется еще один  крупный сектор рынка – корпоративные  облигации. Значительная часть  производственных предприятий, прошедших  приватизацию, обратиться к выпуску  облигаций для привлечения финансовых  ресурсов.

       В-четвертых, постоянно будут  появляться инструменты, направленные  на преодоление неудобств, связанных  с действующей системой нормативных  актов. Сейчас в качестве таких  инструментов можно назвать свидетельства  о депонировании акций, выпуск  которых позволяет обойти на  выпуск акций на предъявителя.  

       Вопрос развития рынка сейчас  связан не только с инвестором, решением каких-то сложных стратегических  проблем, но и столь же с  серьезной технической работой.  Она нужна для того, чтобы восстановить  доверие к российскому рынку.  Если будет восстановлено, и  будет поддерживаться доверие  к рынку, инвесторы придут на  рынок. Тогда будут удачными  новые эмиссии акций, размещение  ценных бумаг.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Список  использованной литературы

       Миркин Я.М. Ценные бумаги и  фондовый рынок. - М.: Перспектива, 2007.

       Рынок ценных бумаг. М.: Финансы  и статистика, 2006.

     Голубков  А.Ю. – Правовое регулирование рынка  ценных бумаг // Государство и право. 2006 г., № 2.

     Шадрин  А.П. «Перспективы трансформации российского  финансового рынка» // Рынок ценных бумаг, 2005, №2. – с. 9-13.

     Сизов Ю.В. «Актуальные проблемы развития российского фондового рынка» // Вопросы экономики, 2005, №7. – с. 26-42.

     Обзор российского фондового рынка // Валютный Спекулянт, 2006, №8. – с. 28.

     Бердникова  Т. Б. «Рынок ценных бумаг». – М.: Инфра-М, 2006.

     Рынок ценных бумаг: Учебник / Под. ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – 2-е изд., перераб. и  доп. – М.: Финансы и статистика, 2006.

     Рынок ценных бумаг. Учебник; Никифорова В.Д., Иванов В.В., Сергеева И; КноРус; 2008 г.;

     Рынок ценных бумаг. Учебное пособие; Едронова В.Н., Новожилова Т.Н.; Магистр; 2007 г.;

     Рынок ценных бумаг; Мелкумов Я. С.; Камерон; 2006 г.;

     Рынок ценных бумаг; Корчагин Ю.А.; Феникс; 2007 г.;

     Рынок ценных бумаг. Учебное пособие для  ВУЗов; Батяева Т.А., Столяров И.И.; Инфра-М; 2006г.; 
 

     Рынок ценных бумаг:учеб.пособ.для студ. спо; Шевчук Д.А.; Феникс; 2006 г.;

     Рынок ценных бумаг 2-е изд; Алехин Б.И.; Юнити-Дана; 2006 г.;

     1 Реестр владельцев ценных бумаг  представляет собой список зарегистрированных  владельцев с указанием важнейших  количественных и качественных  параметров ценных бумаг. Держатель  реестра – это юридическое  лицо, которое собирает и хранит  данные о реестре владельцев  ценных бумаг.

     2 Рынок ценных бумаг. М.: Финансы  и статистика, 2006 г.

     3 Рынок ценных бумаг. М.: Финансы  и статистика, 2006 г.