Рынок ценных бумаг и особенности его формирования в РФ

     Содержание 

Введение…………………………………………………………………………3

1. Содержание и структура рынка ценных бумаг…………………4
2. Субъекты рынка ценных бумаг………………………………………12
3. Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг в России.16

Заключение……………………………………………………………………...23

Список использованной литературы………………………………………….25 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение 

     В настоящее время в России остро  стоит задача поиска новых инструментов привлечения инвестиционных ресурсов для осуществления структурной  перестройки экономики, модернизации всех отраслей народного хозяйства и на базе этого — обеспечения высоких темпов экономического роста.

     Мировой опыт инвестиционной деятельности свидетельствует о том, что без создания и эффективного функционирования рынка ценных бумаг достижение этих целей невозможно.

     В реферате определено понятие РЦБ и его структура, участники РЦБ и особенности функционирования РЦБ в России.

     Рынок ценных бумаг — это одна из актуальных тем на сегодняшний день. Подтверждением этого является возрастающий интерес людей к деятельности, проводимой на РЦБ, происходит открытие организаций, которые занимаются консультированием и обучением граждан. Кроме того, в настоящий момент сформирована нормативно-правовая база, которая постоянно совершенствуется за счет принятия новых законопроектов. Все это направлено на регулирование отношений возникающих в деятельности субъектов.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1. Содержание и структура  рынка ценных бумаг 

     В условиях рыночной трансформации российской экономики и интеграции ее в мировую  экономическую систему исследование складывающейся системы финансовых отношений приобретает особую актуальность и остроту. Дело в том, что одна из главных причин кризисного состояния российской экономики — острейший дефицит денег. Парадокс состоит в том, что денег катастрофически не хватает не потому, что их мало, а потому, что они распределяются крайне нецелесообразно между отдельными субъектами экономики. В решении проблемы эффективного распределения денежных средств между субъектами экономики важная роль принадлежит финансовому рынку.

     Финансовый  рынок — это сфера экономических отношений, где происходит купля-продажа финансовых ресурсов. Финансовый рынок — это механизм перераспределения средств между участниками экономических отношений, т.е. кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения.

     В настоящее время в России сложилась  трехуровневая система финансирования экономики: бюджетное финансирование, банковские кредиты и прямые инвестиции через механизмы рынка ценных бумаг. Таким образом, в системе  финансового рынка России возник и начал функционировать рынок ценных бумаг.

     Рынок ценных бумаг охватывает только часть  движения финансовых ресурсов. Помимо него имеют место и прямые банковские ссуды, а также межфирменные кредиты. Рынок ценных бумаг является одним  из сегментов финансового рынка.

     Рынок ценных бумаг представляет собой  совокупность отношений, связанных  с выпуском и обращением ценных бумаг, а также совокупность форм и методов  такого обращения. Это система институтов и экономических механизмов, обслуживающих кругооборот ценных бумаг. На рынке ценных бумаг складываются отношения по поводу имущественных прав совладения и кредитования специфическими финансовыми инструментами пенными бумагами.

     Особенностью  привлечения финансовых средств  с помощью ценных бумаг является то, что, как правило, они могут свободно обращаться на рынке. Поэтому инвестор, который вложил свои средства в какой-либо проект путем приобретения пенных бумаг, может вернуть их, продав бумаги. В то же время ею действия не затрагивают и не нарушают самого процесса производства, так как деньги не изымаются из организации, которая продолжает функционировать. Возможность свободной купли-продажи позволяет самому инвестору определять время, на которое он желает разместить свои средства в тот или иной проект.

     Таким образом, рынок ценных бумаг как  сегмент финансового рынка выступает  системой экономических отношений, связанных с мобилизацией, накоплением  и распределением свободных денежных ресурсов, предназначенных для развития производства.

     Основной  целью фондового рынка является аккумуляция финансовых ресурсов и обеспечение возможности их перераспределения путем проведения участниками фондового рынка различных операций по купле-продаже ценных бумаг, т.е. осуществление посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. Таким образом, цель рынка ценных бумаг — привлечение инвестиций в экономику. Задачами рынка ценных бумаг являются:

• мобилизация временно свободных денежных средств для реализации конкретных инвестиционных проектов;
• обеспечение перелива капитала из депрессивных отраслей в прогрессирующие отрасли;
• обеспечение массового характера инвестиционного процесса;
• привлечение средств для покрытия дефицита федерального и местного бюджетов;
• трансформация отношений собственности;
• уменьшение инвестиционного риска;
• формирование портфельных стратегий и т.д.

     Рынок ценных бумаг имеет ряд функций, к основным из них относятся: информационная; посредническая; ценообразующая; учетная; контрольная; перераспределительная; регулирующая.

     Информационная  функция заключается в том, что рынок собирает, обобщает и доводит до своих участников информацию об объектах торговли и ценах.

     Посредническая  функция — рынок сводит продавцов и покупателей и делает возможным реальное осуществление сделки, сокращает время поиска агентов.

     Ценообразующая  функция — рынок обеспечивает равновесие спроса и предложения путем постоянного колебания цен и осуществляет поиск равновесной цены. Под воздействием постоянно меняющейся рыночной конъюнктуры рынок в каждый конкретный момент формирует цену.

     Учетная функция обеспечивает обязательный учет в специальных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, которые обращаются на рынке, регистрацию участников рынка ценных бумаг, а также фиксацию фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи.

     Контрольная функция — проведение контроля за соблюдением правил торговли и норм законодательства участниками рынка.

     Перераспределительная функция в самом общем виде означает перераспределение средств: между отраслями и сферами народного хозяйства; между регионами и странами; между государством и юридическими и физическими лицами. Это общеэкономическая функция, но в данном случае она имеет специфическое содержание, характерное только для рынка ценных бумаг.

     Перераспределительная функция, в свою очередь, делится на четыре подфункции:

• перераспределение денежных средств между отраслями и сферами экономики;
• перевод сбережений из непроизводительной формы в производительную;
• финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств;
• перераспределение рисков — использование инструментов рынка ценных бумаг (прежде всего в сочетании с производными инструментами) для защиты владельцев каких-либо активов (товарных, валютных, финансовых) от неблагоприятного для них изменения цен или доходности этих активов.

     Регулирующая  функция означает регулирование различных социально-экономических процессов посредством конкретных фондовых операций. Например, путем проведения операций с ценными бумагами регулируется объем денежной массы в обращении. Продажа государственных ценных бумаг на рынке сокращает объем денежной массы, а покупка их государством, наоборот, увеличивает этот объем.

     В настоящее время в России развиваются вспомогательные функции фондового рынка. Сегодня к дополнительным функциям фондового рынка можно отнести использование ценных бумаг в приватизации, антикризисном управлении, реструктуризации экономики, стабилизации денежного обращения, антиинфляционной политике.

     Рынок ценных бумаг — это сложная  организационно-правовая и социально-экономическая  структура, которая имеет много  различных характеристик. Его структуру  можно рассматривать с разных сторон, потому он может быть условно  разделен на отдельные сегменты по различным признакам:

• по структуре участников (инвесторы, эмитенты, посредники);
• по эмитентам и инвесторам (государство, органы местного самоуправления, юридические и физические лица);
• по способу торговли ценными бумагами на фондовом рынке;
• по виду ценных бумаг (рынок акций, рынок облигаций, рынок государственных ценных бумаг и т.д.);
• по гражданству эмитентов и инвесторов (резиденты и нерезиденты);
• по географическому признаку, т.е. по территории, на которой обращаются ценные бумаги (национальный, региональный, международный рынок);
• по степени риска (высокорисковый, среднерисковый и малорисковый).

     Структура рынка ценных бумаг определяемся не только структурой участников рынка, но и способом торговли па данном рынке, способом обращения ценных бумаг.

     По  способу торговли ценными бумагами выделяют следующие рынки:

• первичный и вторичный:
• организованный и неорганизованный:
• биржевой и внебиржевой;
• кассовый и срочный;
• традиционный и компьютеризированный.

     В зависимости от стадии обращения  ценной бумаги различают первичный и вторичный рынки.

     Первичный рынок ценных бумаг — это рынок, где происходит выпуск ценной бумаги в обращение, т.е. эмиссия и первичное размещение ценных бумаг среди инвесторов.

     К основным субъектам первичного рынка  ценных бумаг относятся эмитенты и инвесторы. Активными участниками этого рынка являются инвестиционные фонды и финансовые компании, а также коммерческие банки и различные посредники, занимающиеся куплей-продажей ценных бумаг.

     К основным операциям первичного рынка  ценных бумаг относятся:

• эмиссия;
• определение основных форм размещения выпущенных ценных бумаг;
• определение рыночной стоимости ценных бумаг;
• оценка инвестиционного риска;
• государственная регистрация выпуска;
• размещение пенных бумаг;
• регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг;
• назначение реестродержателя.

     Вторичный рынок — это рынок, на котором постоянно происходит обращение ранее выпущенных ценных бумаг. Это совокупность различных операций с данными ценными бумагами, в результате которых происходит постоянный переход прав собственности на них от одного владельца к другому. Цель вторичного рынка — обеспечить реальные условия для покупки, продажи и проведения других операций с ценными бумагами после их первичного размещения.

     В настоящее время активизация  вторичного рынка ценных бумаг в России связана, прежде всего, с проведением дополнительных эмиссий как одного из способов привлечения инвестиционных ресурсов для развития фирм. Однако этот процесс сдерживается, прежде всего, неразвитостью отечественной законодательной базы, недостаточно четко разработанными правилами его функционирования. Действующие сегодня законодательные и нормативные документы часто не определяют необходимых норм, которые могли бы обеспечить реальную защиту интересов инвесторов.

     В зависимости от уровня регулируемости рынка ценных бумаг различают два вида рынков: организованный и неорганизованный.

     Организованный  рынок ценных бумаг — это рынок, где обращение ценных бумаг осуществляется по установленным правилам, которые твердо регулируют практически все стороны деятельности фондового рынка. Главная характеристика организованного рынка — это обязательное участие профессиональных участников рынка ценных бумаг как сторон по сделке.