Рынок ценных бумаг. Ценные бумаги как биржевой товар

 
 
 
 
 

Контрольная работа

по дисциплине «Биржевое дело»

на тему «Рынок ценных бумаг. Ценные бумаги как биржевой товар» 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнил:

группа 

Проверил: 
 
 
 
 

Казань 2012

 

1. Ведение 

Переход к рыночной экономике означает становление  и развитие рыночных механизмов регулирования  экономики, важнейшим из которых  является обращение (рынок) ценных бумаг. Переживаемое российским обществом  время кризиса и нестабильности особенно подчеркивает важность, с  одной стороны, систематизированных  макроэкономических представлений, с  другой стороны, конкретных экономических  знаний повседневного характера  в правильном понимании и практическом применении возможностей фондового  рынка, в повышении общей эффективности  экономики и в решении ряда важных проблем социального характера. Необходимо полное осознание того факта, что в экономике рыночного  типа именно фондовые рынки и ценные бумаги являются основным источником финансирования производительной сферы  и государственных нужд. Международный  опыт показывает, что с помощью  реально действующего рынка ценных бумаг происходит мобилизация и  перераспределение финансовых ресурсов между отраслями, концентрация их наиболее перспективных направлениях научно-технического прогресса.

 

2.  Понятие о рынке  ценных бумаг

2.1.Определение  рынка ценных бумаг  и его виды 

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических  отношений по поводу выпуска и  обращения ценных бумаг между  его участниками.

В этом смысле понятие  рынка ценных бумаг не отличается и не может, отличатся от определения  рынка любого другого товара, например нефти. Отличия появляются, если сравнить сам объект исследуемого рынка. Номенклатура рынка ценных бумаг соответствует  не рынку какого-то отдельного товара, а товарному рынку в целом. Далее, если товары производятся на заводах  и фабриках, то ценные бумаги выпускаются  в обращение. Чтобы товар дошел  до своего потребителя, нужна своя организация  товародвижения, а для ценной бумаги - своя. Товар продаётся один или  несколько раз, а ценная бумага может  продаваться и покупаться неограниченное число раз и т. д. Рынок ценных бумаг - это составная часть рынка  любой страны. Основой рынка ценных бумаг является товарный рынок, деньги и денежный капитал. Первый является надстройкой над вторым, производным  по отношению к ним.

Классификации видов рынков ценных бумаг имеют  много сходства с классификациями  самих видов ценных бумаг. 

2.2 Место рынка ценных бумаг

Поскольку одной  из основополагающих целей товарной экономики является получение прибыли, поскольку любая деятельность есть и должна быть сферой приумножения капитала и с этой позиции любой рынок есть одновременно и рынок для вложения капиталов.

Денежные средства могут быть вложены в производственную и торговую деятельность, в недвижимость, антиквариат, драгоценные металлы  и т.п. Во всех случаях эти денежные средства с течением времени могут  иметь свой прирост, т.е. принести прибыль  и весьма значительную, если правильно  выбраны направления и условия, на которых вкладываются деньги как  капитал. Однако в рассмотренных  случаях отсутствует сам процесс  предварительного накопления необходимой  для капитального вложения денежной суммы. Ведь, прежде чем вложить капитал, его необходимо накопить или откуда-нибудь получить. 

Сфера, где можно  накопить капитал или его получить, - есть финансовая сфера деятельности. Основными рынками, на которых преобладают  финансовые отношения, являются: 

Рынок банковских капиталов;

Рынок ценных бумаг;

Валютный рынок;

Рынок страховых  и пенсионных фондов.

Следует различать  рынки, куда можно только вкладывать капитал, или первичные рынки, и  собственно финансовые рынки, где эти  капиталы накапливаются, концентрируются, централизуются и вкладываются, в  конечном счете, в первичные рынки. Финансовые рынки, или как их еще  называют, рынки капиталов, - это  рынки посредников между первичными владельцами денежных средств и  конечными пользователями.

Так как не все  ценные бумаги ведут своё происхождение  от денежных капиталов, то рынок ценных бумаг не может в полном объеме быть отнесен к финансовому рынку. В той части, в какой рынок  ценных бумаг основывается на деньгах  как на капитале, он называется фондовым рынком и в этом качестве есть основная часть финансового рынка. Фондовый рынок образует большую часть  рынка ценных бумаг. Оставшаяся часть  рынка ценных бумаг в силу своих  сравнительно небольших размеров не получила специального названия, и  поэтому часто понятия рынка  ценных бумаг и фондового рынка  считаются синонимами. Встречаются  такие названия второй части рынка  ценных бумаг как рынок денежных и товарных ценных бумаг, или рынок  прочих ценных бумаг.

Место рынка  ценных бумаг можно оценить с  двух позиций: с точки зрения объемов  привлечения денежных средств из разных источников и с точки зрения вложения свободных средств в какой-либо рынок.

Привлечение денежных средств может осуществляться за счет внутренних и внешних источников. К внутренним источникам обычно относятся  амортизационные отношения и  полученная прибыль. Основными внешними источниками являются банковские ссуды  и средства, полученные от выпуска ценных бумаг. В обществе в целом преобладают внутренние источники, ибо внешние являются результатом перераспределения первых.

Свободные денежные средства могут быть использованы для  прибыльного инвестирования во многие сферы: в производственную и иную хозяйственную деятельность (промышленность, строительство, торговлю, связь и  т. п.), в недвижимость, антиквариат, драгоценности и драгоценные  металлы, произведения искусства. Денежные средства могут быть вложены в иностранную валюту, если отечественная обесценивается, в пенсионные и страховые фонды, ценные бумаги различных видов, отданы в ссуду или положены под проценты на банковский депозит и т. п. Как видно из приведенного, рынок ценных бумаг - одна из многих сфер приложения свободных капиталов, а потому ему приходиться конкурировать за их привлечение.

Движение средств  между перечисленными рынками вложений капитала происходит в зависимости  от многих факторов, основными из которых  являются:

Уровень доходности рынка;

Условия налогообложения  рынка;

Уровень риска  потери капитала или недополучения  ожидаемого дохода;

Организация рынка  и удобства для инвестора, возможность  быстрого входа и выхода с рынка, уровень информированности рынка  и т. п. 

2.3. Функции ценных  бумаг 

Рынок ценных бумаг  имеет целый ряд функций, которые  условно можно разделить на две  группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические  функции, которые отличают его от других рынков. К общерыночным функциям относятся такие, как:

Коммерческая  функция, т.е. функция получения прибыли  от операций на данном рынке;

Ценовая функция, т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;

Информационная  функция, т. е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;

Регулирующая  функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.

К специфическим  функциям рынка ценных бумаг можно  отнести следующие:

Функцию страхования  ценовых и финансовых рисков.

Перераспределительную функцию;

Перераспределительная функция условно может быть разбита  на три подфункции:

Перераспределение денежных средств между отраслями  и сферами рыночной деятельности;

Перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;

Финансирование  дефицита государственного бюджета  на не инфляционной основе, т.е. без  выпуска в обращение дополнительных денежных средств.

Функция страхования  ценовых и финансовых рисков, или  хеджирование, стала возможной благодаря  появлению класса производных ценных бумаг: фьючерсных и опционных контрактов.1.4.Составные  части рынка ценных бумаг и  его участники

Составные части  рынка ценных бумаг имеют своей  основой не тот или иной вид  ценной бумаги, а способ торговли на данном рынке. С этой позиции в  рынке ценных бумаг необходимо выделять рынки:

- Первичный и  вторичный;

- Организационный  и неорганизационный;

- Биржевой и  внебиржевой;

- Традиционный  и компьютеризированный;

- Кассовый и  срочный.

Первичный рынок - это приобретение ценных бумаг  их первыми владельцами; это первая стадия процесса реализации ценной бумаги; это первое появление ценной бумаги на рынке, обставленное определенными  правилами и требованиями. Вторичный  рынок - это обращение ранее выпущенных ценных бумаг; это совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течение  всего срока существования ценной бумаги.

Организационный рынок ценных бумаг - это их обращение  на основе твердо устойчивых правил между  лицензированными профессиональными  посредниками - участниками рынка  по поручению других участников рынка. Неорганизационный рынок - это обращение  ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.

Биржевой рынок - это торговля ценными бумагами на фондовых биржах. Внебиржевой рынок - это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу. Биржевой рынок - это всегда организационный рынок  ценных бумаг, так как торговля на нем ведется строго по правилам биржи  и только между биржевыми посредниками, которые тщательно отбираются среди  всех других участников рынка. Внебиржевой  рынок может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок основывается на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания по ценным бумагам.

Торговля ценными  бумагами может осуществляться на традиционных и компьютеризированных рынках. В  последнем случае торговля ведется  через компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников  в единый компьютеризированный рынок, характерными чертами, которого являются:

Отсутствие физического  места, где встречаются продавцы и покупатели, и, следовательно, отсутствие прямого контакта между ними;

Полная автоматизация  процесса торговли и его обслуживания; роль участников рынка сводится в  основном только к вводу своих  заявок на куплю-продажу ценных бумаг  в системе торгов.

Кассовый рынок  ценных бумаг (иностранное название: «кэш» - рынок, или «спот» - рынок) - это  рынок с немедленным исполнением  сделок в течение 1-2 рабочих дней. Срочный рынок ценных бумаг - это  рынок, на котором заключаются разнообразные  по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня. Чаще всего со сроком исполнения 3 месяца.

Участники рынка  ценных бумаг - это физические лица или организации, которые продают  или покупают ценные бумаги или обслуживают  их оборот и расчеты по ним; это  те, кто выступает между собой  в определенные отношения по поводу обращения ценных бумаг.

Существуют следующие  основные группы участников рынка ценных бумаг в зависимости от их функционального назначения:

- Эмитенты;

- Инвесторы;

- Фондовые посредники;

- Организации,  обслуживающие рынок ценных бумаг;

- Государственные  органы регулирования и контроля.

Эмитенты - это  те, кто выпускает ценные бумаги в обращение.

Инвесторы - это  те, кто покупает ценные бумаги, выпущенные в обращение.

Фондовые посредники - это торговцы, обеспечивающие связь  между эмитентами и инвесторами  на рынке ценных бумаг.

Организации, обслуживающие  рынок ценных бумаг, - это организации, выполняющие все другие функции  на рынке ценных бумаг, кроме функции  купли-продажи этих ценных бумаг.

Эмитенты - это  обычно государство, коммерческие предприятия  и организации.

Инвесторы - это  обычно население, а также коммерческие организации, заинтересованные в увеличении (приросте) свободных денежных средств.

Фондовые посредники - это организации, осуществляющие на рынке ценных бумаг брокерскую или  дилерскую деятельность или деятельность по управлению ценными бумагами.