Рентабельность, как показатель хозяйственной деятельности предприятия

Основные пути роста  рентабельности производства — развитие наиболее прогрессивных отраслей, рациональное размещение объединений, предприятий, повышение удельного веса специализированного производства, применение современные методов организации производства и труда в соответствии с требованиями научно-технического прогресса, ускорение внедрения и освоения новой, более прогрессивной техники, повышение производительности труда, снижение себестоимости продукции, улучшение ее качества, усиление режима экономии в расходовании материальных, трудовых и финансовых ресурсов и повышение материальной заинтересованности работников в результатах своего труда.

Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена.

Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Основные показатели рентабельности можно объединить в  следующие группы:

1) показатели рентабельности капитала (активов);

2) показатели рентабельности  продукции;

3) показатели, рассчитанные  на основе потоков наличных  денежных средств.

Первая группа показателей рентабельности формируется как отношение прибыли  к различным показателям авансированных средств, из которых наиболее важными являются: все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал.

Несовпадение уровней и рентабельности по этим показателям характеризует  степень использования предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств,

Данные показатели специфичны тем, что отвечают интересам все участников бизнеса предприятия. Например, администрацию предприятия интересует отдача (доходность) всех активов (всего капитала); потенциальных инвесторов и кредиторов – отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей – доходность акции и т.д.

Каждый из перечисленных показателей  легко моделируется по факторным  зависимостям.

Рассмотрим следующую очевидную  зависимость:

                                [4]

Формула [4] раскрывает связь между рентабельностью всех активов, рентабельностью реализации и оборачиваемостью активов. Экономически связь, заключается в том, что формула прямо указывает пути повышения рентабельности при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота активов.

Рассмотрим еще одну факторную  модель рентабельности.

   [5]

Как видим, рентабельность собственного (акционерного) капитала зависит от изменения уровня рентабельности продукции, скорости оборота совокупного капитала и соотношения собственного и заемного капитала. Изучение подобных зависимостей имеет большое значение для оценки влияния различных факторов на показатели рентабельности. Из приведенной зависимости следует, что при прочих равных условиях отдача акционерного капитала повышается при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала.

Вторая группа показателей формируется  на основе расчета уровней и рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятий.

Например,

Данные показатели характеризуют  прибыльность продукции базисного ( ) и отчетного ( ) периодов. Например, рентабельность продукции по прибыли от реализации

;                                                                                                        [6]

;                                                                                                        [7]

или

;                                                                                                 [8]

;                                                                                                 [9]

,                                                                                               [10]

где - прибыль от реализации отчетного и базисного периодов;

- реализация продукции (работ,  услуг) отчетного и базисного  периодов;

- себестоимость продукции (работ,  услуг) отчетного и базисного  периодов;

- изменение рентабельности в  отчетном периоде по сравнению с базисным периодом.

Влияние фактора изменения объема реализации определяется расчетом (по методу цепных подстановок):

                                                                               [11]

Соответственно влияние  изменения себестоимости составит:

                                                                                [12]

Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом:

                                                                                            [13]

Третья группам показателей  рентабельности формируется аналогично первой и второй группам, однако вместо прибыли в расчет принимается чистый приток денежных средств (ЧПДС).

Данные показатели дают представление  о степени возможности предприятия расплатиться с кредиторами, заемщиками и акционерами денежными средствами в связи с использованием имеющего места денежного притока. Концепция рентабельности исчисляемой на основе притока денежных средств, широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой. Она приоритетна, потому, что операции с денежными потоками, обеспечивающие платежеспособность, является существенным признаком состояния предприятия.

 

2. анализ рентабельности

ООО «Белорусская строительная компания»

 

2.1 Характеристика финансово-хозяйственной  деятельности 

ООО «Белорусская строительная компания»

 

Основным видом деятельности ООО «Белорусская строительная компания» является производство и реализация продукции деревообработки: пиломатериалов (вагона, доска обрезная и необрезная и др.), а также изделий из дерева (оконные рамы, двери, дверные блоки, плинтуса,  наличники  и  др.).

Целью деятельности ООО «Белорусская строительная компания» является производство данной продукции и удовлетворение существующего спроса на нее на рынке Минска и Минской области и, соответственно, получение прибыли в процессе этой   деятельности.

Производственная фирма ООО «Белорусская строительная компания» является обществом с ограниченной ответственностью. Общество с ограниченной ответственностью – это организационно-правовая форма предприятия. Под обществом с ограниченной ответственностью понимается объединение граждан и (или) юридических лиц для совместной хозяйственной деятельности, имеющее уставный   фонд, разделенный на доли, размер которых определяется учредительными документами,  и несущее ответственность по обязательствам только в пределах своего имущества. Участники общества с ограниченной ответственностью  несут ответственность в пределах  своих вкладов.

В ООО «Белорусская строительная компания» создан уставный фонд, размер  которого составляет 713 млн. руб. Имущество общества с ограниченной ответственностью формируется за счет вкладов участников, полученных доходов и других законных источников, и принадлежит его участникам на праве долевой собственности. Число участников ООО «Белорусская строительная компания» составляет 19 физических лиц.

Высшим органом управления ООО «Белорусская строительная компания» является собрание участников. В его компетенции находятся вопросы определения главных направлений предпринимательской деятельности, рассмотрение и утверждение смет, отчетов и балансов, избрание и отзыв исполнительного органа и ревизионной комиссии, определение условий оплаты труда должностных лиц, распределения прибыли и определение    порядка  покрытия  убытков  и  др.

Исполнительным органом ООО «Белорусская строительная компания» является директор. В его компетенции находятся вопросы разработки и реализации целей, политики  и стратегии их достижения, а также организация и руководство текущей деятельностью фирмы, распоряжение  имуществом,  найм  и  увольнение  персонала.

В 2009 году среднесписочная численностью работников ООО «Белорусская строительная компания» составила  62  человека.

В  том  числе:

управленческий  персонал  3 чел.;

специалисты  3 чел.;

производственные  рабочие   51 чел.;

обслуживающий  персонал   5 чел.

В предшествующем, 2008 г., численность персонала фирмы составляла  60 человек.

ООО «Белорусская строительная компания» выпускает широкий ассортимент продукции деревообработки, содержащий более двадцати наименований. Цены на производимую продукцию аналогичны  ценам  конкурирующих фирм.

Основные показатели финансово-хозяйственной  деятельности  ООО «Белорусская строительная компания» представлены в таблице 1.

 

Таблица 1 – Основные  показатели  финансово-хозяйственной  деятельности  ООО «Белорусская строительная компания» за 2008 – 2009 гг.,  млн. руб.

Показатели	2009 г.	2008 г.
Выручка от реализации продукции (за минусом НДС, акциза и аналогичных  платежей)	3603,10	1923,46
Полная себестоимость  реализованной продукции	3210,44	1844,86
Прибыль  от  реализации  продукции	392,66	78,60
Прибыль  отчетного  периода	407,78	82,94
Налог  на  прибыль	130,48	26,90
Чистая  прибыль	277,30	56,04

 

Основными источниками  информации для проведения  анализа  финансовых результатов деятельности рассматриваемого предприятия являются документы финансовой отчетности: бухгалтерский баланс; отчет о прибылях и убытках; приложение к бухгалтерскому балансу; а также опрос специалистов  ООО «Белорусская строительная компания».

На рассматриваемом  нами предприятии регулярно  проводится внутренний анализ финансово-хозяйственной деятельности, однако как результаты, так и некоторые исходные данные этого анализа не разглашаются, так как руководство ООО «Белорусская строительная компания» относит эту информацию к коммерческий  тайне.

 

 

2.2 Анализ рентабельности ООО «Белорусская строительная компания»

 

Данные, необходимые для проведения анализа рентабельности деятельности ООО «Белорусская строительная компания» представленные  в  таблице 2.

 

Таблица 2 – Исходные  данные  для  анализа  рентабельности  деятельности  предприятия

Показатель	2008 г. млн. руб.	2009 г., млн. руб.
Выручка  от  реализации  товарной продукции	1923,46	3603,1
Затраты  на  производство  и  сбыт продукции	1844,86	3210,44
Прибыль  от  реализации  продукции	78,6	392,66
Балансовая  прибыль	82,94	407,78
Налог  на  прибыль	26,90	130,48
Чистая  прибыль	56,04	277,3
Собственный  капитал	828,42	944,16
Внеоборотные  активы	238,1	32535
Весь  капитал  предприятия	1608,92	2024,43

 

Для расчета показателей  рентабельности капитала предпочтительнее брать среднюю величину капитала. Так, собственный капитал на начало 2009 года составлял 828,42 млн. руб., а на конец года – 1059,9 млн. руб. Средняя сумма капитала, используемая   в формуле рентабельности  составит:

 млн. руб.

Однако в условиях инфляции более реальные оценки можно получить, используя моментные значения показателей капитала.  По этой причине, а также по причине отсутствия у нас  информации о сумме капитала на начало 2008 г., мы    использовали одномоментное значение капитала за 2008 г. – на конец года.

Рассчитаем  показатели  рентабельности.

1. Рентабельность  продаж

 ,                                                                                            [14]

где  Rп – рентабельность  продаж;

Прп – прибыль  от  реализации  продукции;

В – выручка  от  реализации  продукции.