Равновесие на денежном рынке

Министерство  образования Республики Беларусь

УО «Гомельский  государственный университет им. Франциска Скорины» 
 
 

Кафедра экономической теории 
 

Реферат на тему:

«Равновесие на денежном рынке» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Гомель

2011

Содержание

Введение

1. Денежный рынок в классической модели.
2. Равновесие на денежном рынке.
3. Ликвидная ловушка.

Заключение

Список используемой литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

Денежный  рынок - это взаимодействие спроса и предложения денег. Объектами сделок на денежном рынке выступают наличные деньги, включая национальную и иностранную валюты, ссуды и ценные бумаги. По этому критерию денежный рынок можно разделить на денежно- кредитный рынок и финансовый рынок. Поскольку в современной экономике большинство финансовых сделок совершается с помощью ценных бумаг, то некоторые авторы ставят знак тождества между финансовым рынком и рынком ценных бумаг, хотя это не совсем точно.

Денежно-кредитный  рынок является ключевым звеном денежно-кредитного регулирования экономики. На этом рынке концентрируется спрос и предложение кредитов на различные сроки, формируются процентные ставки, обменные курсы и т.д. Без системы рынков в денежно-кредитной сфере нельзя обеспечить эффективное функционирование двухуровневой банковской системы.

Денежно-кредитный  рынок условно можно подразделить на кредитный рынок, собственно денежный рынок, и валютный рынок. Кредитный рынок представлен межбанковским рынком, на котором банки ежедневно осуществляют покупки-продажи денежных ресурсов для балансировки своих активных и пассивных операций по срокам. Более широким по составу участников и объектам сделок является денежный рынок, доступ к которому помимо банков имеют предприятия, население, финансовые организации, страховые компании, пенсионные и инвестиционные фонды и т.д.

Наконец, на валютном рынке осуществляются операции по купле-продаже  иностранных валют и происходит обслуживание платежных документов, номинированных в иностранной валюте (чеки, векселя, переводы, аккредитивы, платежные карточки). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.Классическая макроэкономическая модель основывается на так называемой классической дихотомии реального и денежного сектора. В реальном секторе производятся экономические блага, происходит их распределение, перераспределение и использование, т.е. движение реальных потоков товаров и услуг. В денежном секторе происходит обращение денег, которое обслуживает только движение реальных воспроизводственных процессов, не оказывая на них непосредственного влияния. Деньги выступают в роли сугубо технического средства и посредником в сделках на товарном рынке, но не являются богатством. Если в реальном секторе устанавливаются относительные цены, то в денежном – абсолютный уровень цен. Классики исходили из принципа нейтральности денег, что предполагает отсутствие какого-либо воздействия денежной массы на реальные переменные, и признавали существование двух параллельных экономик – реальной и денежной.

Денежный  рынок в классической модели основан  на количественной теории денег, которая  представлена двумя альтернативными  уравнениями. Первое из них – это  уравнение Фишера, или уравнение  обмена:

M·V = P·Q,

где М – предложение денег (денежная масса);

V– скорость обращения денег;

Р – общий уровень цен;

Q– реальный объем производства (ВВП).

Другая  версия количественной теории денег  вытекает из первой и представлена уравнением Кембриджской школы спроса на деньги:

М = к·Р·Q,

где   – величина, обратная скорости обращения («психологический» коэффициент части дохода, который хранится в денежной форме).

Классики  предполагали, что Y фиксирован на уровне полной занятости; V также является постоянной величиной и поэтому смысл количественной теории денег сводился к следующему: общий уровень цен меняется пропорционально количеству денег, находящемуся в обращении ( ; ). При этом первое уравнение акцентирует внимание на скорости обращения денег, в то время как второе – на доле общих расходов, которую люди предпочитают иметь в денежной форме. Другими словами, здесь вместо скорости оборота денег вводится понятие предпочтение ликвидности. 

Величина  спроса на деньги (Мd), т.е. количество денег, необходимое населению, фирмам, государству, зависит от трех факторов: 1) абсолютного уровня цен. При прочих равных условиях более высокие цены требуют большего количества денег, т.к. покупателям требуется больше денег, чтобы купить определенное количество благ; 2) уровня реального объема производства. По мере его роста растут реальные доходы, поскольку работники тратят на свой труд больше времени, фирмы получают больше прибыли и т.д. В таких условиях людям понадобится больше денег при условии роста их реальных доходов, поскольку более высокие доходы подразумевают больший объем сделок; 3) скорости обращения денег, т.к. замедление оборачиваемости требует больше денег и, наоборот. Все факторы, влияющие на скорость оборачиваемости денег, будут влиять на спрос на деньги. 
 

2. 
 
 
 

Таким образом, совокупный спрос на деньги в классической модели (Md) есть функция  реального оборота производства (Y), умноженного на общий уровень  цен (Р). Функция спроса и предложения  денег представлена в графическом  виде (рис. 2.5). Предложение денег в классической модели задается экзогенно. Устанавливается, к примеру,  правительством, и поэтому функция предложения денег задана вертикальной линией (Ms). Функцию спроса на деньги отражает линия Md , начало которой зависит от объема национального производства, к тому же величина его (Y) фиксирована на уровне полной занятости. Спрос и предложение денег уравновешиваются в точке K. Такое равновесное состояние носит устойчивый характер, и любые отклонения от него порождают автоматическую тенденцию возврата к равновесию. Рисунок наглядно иллюстрирует основную идею количественной теории, согласно которой общий уровень цен меняется пропорционально денежной массе, находящейся в обращении. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  3.Государство как регулятор денежного обращения может систематически и преднамеренно нарушать равновесие денежного рынка с тем, чтобы оказать понижающее воздействие на процентные ставки, а через них стимулировать инвестиции, производство и занятость. В результате установятся иные экономические пропорции, где повышенный инвестиционный спрос войдет в соответствие с возросшими объемами сбережений. Такую денежную политику обычно называют кейнсианской, которая с 1930-х годов стала одним из наиболее распространенных способов государственного воздействия на экономику. Довольно скоро, правда, такая монетарная политика выявила и свои отрицательные последствия: чем выше становилась активность государства в среде денежного обращения, тем глубже страна погружалась в инфляцию. Стимулирование экономического роста дается в этом случае дорогой ценой.

Аналогичные процессы будут наблюдаться в  экономике и в случае, если предложение денег увеличится до . А что будет в результате, когда государство перейдет

рубеж и продолжит делать экономике все новые и новые денежные инъекции?

  В этом случае ее ждут тяжелые времена. Поскольку процент ни при каких  обстоятельствах не может быть меньше минимальной предельной нормы, постольку государство, выводя предложение денег за границу , уже не в состоянии добиться удешевления кредита. Выходит, что величина - тот предел, за которым денежного регулирования процентных ставок больше не существует, а инвестиции, как мы знаем, реагируют только на изменения этих ставок. Если они не снижаются, то товарные рынки перестают ощущать влияние денежного рынка, прекращается рост капиталовложений, в результате чего становится невозможным дальнейшее расширение производства, совокупного дохода, и значит, спроса на деньги.

  Кроме того, предельно низкие процентные ставки (близкие к отметке) провоцируют исключительно высокие предпочтения ликвидности. Владельцы сбережений, видя, что ценные бумаги стали дорогими, держат свои деньги при себе. Капиталовложения сворачиваются.

  Итак, при безудержном увеличении предложения  денег на денежном рынке возникает  особая, весьма опасная для экономики ситуация, когда за пределами, уже нет никаких новых кривых спроса на деньги. Денежный рынок разрушается, спрос и предложение не имеют точек равновесия. В экономической науке такую ситуацию именуют ликвидной ловушкой.

  Казалось  бы, у экономики есть простой шанс выбраться из ликвидной ловушки  благодаря использованию эффекта Пигу. Расширенное предложение денег увеличивает совокупный доход, следовательно, в условиях нарастающей инфляции экономические субъекты большую часть денег должны не проедать, а сберегать. Такое их поведение продиктовано здоровой рыночной психологией, надеждами на будущее снижение цен, желание сохранить реальную ценность сбережений. В этом случае часть сбережений может превратиться в дополнительный спрос на деньги, ставка процента пойдет тогда вверх, способствуя установлению равновесия денежного рынка.

Такой выход из ликвидной ловушки возможен, однако, лишь при условии, что эффект реальных кассовых остатков действительно имеет место. В инфляцирующей экономике это весьма проблематично, так как в ней растут не только цены, но и инфляционные ожидания. Разуверившись в надеждах снижения цен, люди могут в массовом порядке начать «отоваривать» отложенные деньги, нагнетать текущее потребление в ущерб сбережениям. Эффект Пигу прекратится, и экономика так и останется в ликвидной ловушке.

  Можно сделать  следующий вывод: чем настойчивее государство добивается снижения процентных ставок, тем меньших результатов оно достигает, тем ниже эффективность его денежной политики.