Отчет по практике на ИП Белькова М.А.

 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Методика  расчета коэффициента Альтмана (Z- счёт)

 

     Для оценки вероятности банкротства  в зарубежной практике широко используется количественные методы, в том числе  индекс кредитоспособности Альтмана (Z- счёт).

     Этот  метод предложен в 1968 году известным  западным экономистом Альтманом (Edward I.Altman). Индекс кредитоспособности является комплексным финансово-экономическим параметром, выведенным опытно-статистическим способом: построен на основе представительной выборки эмпирических данных, обработанных при помощи  мультипликативно-дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA), и по ряду текущих показателей, характеризующих хозяйственный потенциал предприятия, синтезируя их, позволяет в некотором приближении судить или о вероятных для предприятия перспективах экономического роста, или о возможности его несостоятельности (банкротства) в обозримом будущем. 

     В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:

     Z = 3,3 * К₁ + 1,0 * К₂ + 0,6 * К₃ + 1,4 * К₄ + 1,2*К₅,

     где показатели-аргументы  К₁, К₂, К₃, К₄, и К₅, представленные в модели, применительно к особенностям отечественного учета, сложившейся практике отчетности рассчитываются по следующим формулам: 

                Прибыль (убыток) до налогообложения    Форма № 2 (стр.140)

       К₁ = --------------------------------------------------- =  ---------------------------;

                                Активы по балансу                        Форма № 1 (стр.300) 

              Выручка (нетто) от продаж   Форма № 2 (стр.010)

       К₂ = ----------------------------------- = ---------------------------;

                Активы по балансу                  Форма № 1 (стр.300) 
 

                     Собственные средства         Форма № 1 (стр.490)

         К₃ = ------------------------------ = ---------------------------------;

                  Заемные средства           Форма № 1 (стр.590 + 690) 

                          Чистая прибыль (убыток)

                              отчетного периода                      Форма № 2 (стр.190)

        К₄ = --------------------------------------------- = --------------------------------

                                  Активы по балансу                Форма № 1 (стр.300)

      

                                Собственные

                              оборотные средства              Форма № 1 (стр.490 - 190)

       К₅ = ------------------------------------------- = -------------------------------------

                               Активы по балансу                   Форма № 1 (стр.300)  
 

     Уровень угрозы банкротства предприятия  в модели Альтмана оценивается по следующей шкале:

                                                                                                       Таблица № 5

     Оценочная шкала для модели Альтмана.

       
 

     Расчёт  значения Z –счёта для организации по данным первого года (табл. № 3).

     К₁ = 0,37 К₂ = 0,68 К₃ = 2,45 К₄ = 0,28 К₅ = 0,41

     Z = 3,3*0,37 + 1*0,68 + 0,6*2,45 + 1,4*0,28 + 1,2*0,41 = 4,25

     Расчёт  значения Z –счёта для организации по данным второго года (табл. № 4).

     К₁ = 0,95 К₂ = 1,9 К₃ = 3,35 К₄ = 0,76 К₅ = 0,42

     Z = 3,3*0,95 + 1*1,9 + 0,6*3,35 + 1,4*0,76 + 1,2*0,42 = 8,61

     Вывод: рассчитав Z – счета для организации по данным двух лет мы видим, что Z ≥ 3,00, это говорит о том, что банкротство маловероятно. Однако значение Z-счёта за 2009 год намного выше, чем за 2008, хотя в 2009 году организация работала менее стабильно, о чём свидетельствуют рассчитанные ранее коэффициенты. Несмотря на относительную простоту использования этой модели для оценки угрозы банкротства, хотелось бы обратить внимание на то, что применение модели Альтмана не позволяет получить объективный результат. 
 
 
 
 

2. Методика  прогнозирования  банкротства с  использованием рейтинговой  оценки.

 

     Известный экономист Г.В.Савицкая предлагает следующую систему показателей  и их рейтинговую оценку, выраженную в баллах, для прогнозирования  финансового состояния организации (табл.№6). 

     Таблица № 6

       

       Исходя  из этой методики, организацию можно  отнести к одному из следующих  классов:

           1 класс – организация  с хорошим запасом финансовой  устойчивости, позволяющим быть  уверенным в возврате заёмных  средств;

           2 класс – организация,  демонстрирующая некоторую степень  риска по задолженности, ещё  не рассматриваемые как неблагополучные;

           3 класс – проблемные  организации. Здесь вряд ли  существует риск потери средств,  но полное получение процентов  представляется сомнительным;

           4 класс – организация  с высоким риском банкротства  даже после принятия мер по  финансовому оздоровлению. Кредиторы  рискуют потерять свои средства  и проценты;

           5 класс – организации  – банкроты. 
 
 

     Для применения данной методики необходимо рассчитать коэффициенты, приведённые  в таблице № 6. Расчёт производится на основании исходных данных таблиц №3 и №4 за два последних года функционирования организации. 

     1.Коэффициент  абсолютной ликвидности Ка.

           Позволяет оценить  способность организации погашать краткосрочную задолженность за счёт денежных средств и краткосрочных  финансовых вложений. 

     Ка = А1 / П1 + П2, 

     где  А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

     П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

     П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы, а также прочие краткосрочные пассивы).

     2.Критический  коэффициент ликвидности  Ккл  (коэффициент быстрой ликвидности).

           Отражает платёжные  возможности организации при  условии полного использования  денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и своевременного погашения  дебиторской задолженности. 

           Ккл = А1 + А2 / П1 + П2, 

     где  А2 – быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность).

      

     3.Общий  коэффициент покрытие  Ктл (или коэффициент текущей ликвидности).

           Ктл – показывает платёжные способности организации при условии полного использования денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, своевременного проведения расчётов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, а также продажи в случае необходимости части элементов материальных оборотных средств. 

           Ктл = А1 + А2 + А3 / П1 + П2, 

     где  А3 – медленно реализуемые активы (производственные запасы, НДС по приобретённым  ценностям, прочие оборотные активы, а также долгосрочные финансовые вложения). 

     4.Коэффициент  автономии Ка, характеризующий долю источников собственных средств в общем объёме капитала. 

           Ка = Сс / В, 

     где Сс – источники собственных средств,

            В – валюта баланса. 

     5.Коэффициент  обеспеченности собственными  оборотными средствами  Коос. 

     Коос  = Ес / Ем + Ер,

 где  Ес – собственные оборотные средства,

        Ем – стоимость производственных  запасов,

        Ер – денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения, дебиторская  задолженность и прочие оборотные  активы.

      

     6. Коэффициент обеспечённости запасов собственным оборотным капиталом: Коок

   Коок = Ес/Ем

 где  Ес – собственные оборотные средства,

        Ем – стоимость производственных запасов. 
 
 
 

     Расчётные данные целесообразно представить в виде таблицы:

     Таблица №7