Особенности и преимущества лизинга

     Прямой  лизинг. При прямом лизинге арендатор заключает с лизинговой фирмой соглашение о покупке требуемого оборудования и последующей сдачей ему в аренду. Часто соглашение об аренде может быть заключено непосредственно с фирмой-производителем (т.е. напрямую) Крупнейшими производителями, предоставляющими свою продукцию на условиях лизинга, являются такие известные фирмы, как IBM, Xerox, а также многие авиационные, судостроительные и автомобильные компании. Например, лидеры мирового автомобильного рынка – концерны «Даймлер-Крайслер» и BMW состоят учредителями ряда ведущих лизинговых компаний, через которые осуществляют сбыт своей продукции во многих странах мира.

       Сублизинг - особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга.

     При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает  предмет лизинга у  лизингодателя по договору лизинга  и передает его во  временное  пользование лизингополучателю  по договору сублизинга. Согласно Федеральному закону “О лизинге” переуступка лизингополучателем третьему лицу своих обязательств по выплате лизинговых платежей третьему лицу не допускается. При передаче предмета лизинга в сублизинг  обязательным  должно быть письменное согласие лизингодателя. Международный сублизинг в РФ, являющийся разновидностью международного лизинга, также регулируется федеральным законом “О лизинге”. Отличительной особенностью международного сублизинга является перемещение предмета лизинга через таможенную границу Российской Федерации только на срок действия договора сублизинга. При сублизинге  основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. В договоре обычно обусловливается, что в случае банкротства третьего звена арендная плата поступает основному арендодателю.

     Левередж (кредитный, паевой, раздельный) лизинг или лизинг с дополнительным привлечением средств.

     Это наиболее сложный, так как связан с многоканальным финансированием  и используется, как правило, для  реализации дорогостоящих проектов.

     Отличительной чертой этого вида лизинга является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств  не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в  ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества.

     Другой  особенностью этого вида лизинга  является то, что лизингодатель берет  ссуду на определенных условиях, которые  не очень характерны для отечественных финансово-кредитных отношений. Кредит берется без права обращения иска на активы лизингодателя. Поэтому, как правило, лизингодатель оформляет в пользу кредиторов залог на имущество до погашения займа и уступает им права на получение части лизинговых платежей в счет погашения ссуды. Таким образом, основной риск по сделке несут кредиторы - банки, страховые компании, инвестиционные фонды или другие финансовые учреждения, а обеспечением возврата ссуды служат только лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество. На Западе более 85% всех крупных лизинговых сделок построены на основе левередж лизинга.

     "Мокрый" и "чистый" лизинг. По объему обслуживания передаваемого имущества лизинг подразделяется на "чистый" и "мокрый". Мокрый лизинг (wet leasing) предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, за которые несет ответственность лизингодатель. Кроме этих услуг, по желанию лизингополучателя лизингодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетинга, поставке сырья и др. Если техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и др. лежат на лизингодателе, то говорят о "лизинге, включающем дополнительные обязательства" (wet leasing). Предметом такого вида лизинга, как правило, бывает сложное специализированное оборудование. Wet leasing обычно используют либо изготовители этого оборудования, либо оптовые организации; финансовые учреждения и банки редко обращаются к этому виду лизинга, поскольку в их распоряжении отсутствует необходимая техническая база. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     3 Особенности и преимущества лизинга

     Лизинг  может осуществляться не напрямую, а через посредника. Основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. В договоре обычно отмечается, что в случае банкротства третьего звена (посредника) арендная плата будет поступать основному арендатору непосредственно. Подобные сделки получили название «сублизинг». Сделки «дабл дин» применяются в международной сфере. Их смысл — комбинация налоговых выгод в двух и более странах. Например, в начале 80-х гг. приобретение ряда самолетов было кредитовано через «дабл дин» между США и Великобританией. Выгоды от налоговых льгот в Великобритании больше, если арендодатель имеет право собственности, а в США — если арендодатель имеет только право владения. Лизинговая компания в Великобритании покупает самолет, отдает его в аренду американской лизинговой компании, а та в свою очередь — местным авиакомпаниям.

     В последнее время получило распространение заключение соглашения между производителями оборудования и лизинговыми компаниями. В соответствии с этими соглашениями производитель от лица лизинговой компании предлагает клиентам финансирование поставок своей продукции с помощью лизинга. Таким образом, лизинговая компания использует торговую сеть поставщика, а поставщик расширяет границы сбыта продукции. Эти сделки получили название помощь в продаже (sales-aid)

     При постоянном и тесном сотрудничестве предприятий с лизинговыми компаниями возможно заключение соглашений по представлению лизинговой линии (1еазе-Нпе). Эти соглашения аналогичны банковским кредитным линиям и позволяют арендатору брать дополнительное оборудование в лизинг без заключения каждый раз нового контракта.

     При оценке рисков, возникающих при лизинговых операциях, банк обычно принимает во внимание следующие факторы:

     - коммерческая репутация и финансовое положение компании лизингополучателя;

     - финансово-экономическая и политическая ситуация в стране пребывания этой компании (т. е. риск национализации, запрет на перевод валютных средств за границу, риск осложнений в реализации залогового права и др.);

     - продажная цена объема сделки, динамика изменения этой цены на вторичном рынке в течение последующих лет;

     - условия эксплуатации объекта лизинга фирмой-лизингополучателем.

     По  отношению к арендуемому имуществу  выделяют:

     договор чистого лизинга, когда дополнительные расходы по обслуживанию арендуемого  имущества берет на себя лизингополучатель;

     - договор полного лизинга, по которому арендодатель берет на себя техническое обслуживание и другие расходы, связанные с использованием имущества лизинга.

     В зависимости от особенностей сдаваемого в аренду объекта различают лизинг движимого имущества и лизинг недвижимого имущества (административные здания, всевозможные производства, склады, крупные магазины, гаражи и пр.).

     Лизинг  движимого имущества наиболее распространен  в мировой практике. Он охватывает широкую номенклатуру объектов, из которых можно выделить следующие основные группы:

     - транспортные средства (грузовые и легковые автомобили, самолеты, суда);

     - строительная техника;

     - средства телевизионной и дистанционной связи;

     - станки;

     - средства вычислительной техники и обработки информации;

     - производственное оборудование, механизмы, приборы;

     - лицензии, ноу-хау, компьютерные программы и т. д.

     Лизинговые  операции пользуются большим спросом  на мировом рынке, так как обеспечивают преимущества для участников сделки.

     Преимущества  лизингополучателя:

     - риск утраты или повреждения арендуемого имущества лежит на его собственнике, т.е. на лизингодателе;

     - лизинг позволяет осуществлять или увеличивать производство без накопления капитала для приобретения оборудования в собственность, избегать замораживания капиталовложений;

     - обслуживание и ремонт оборудования могут осуществляться собственником, особенно если речь идет о сложном оборудовании и арендатор не располагает собственными возможностями по его обслуживанию;

     - лизинг облегчает замену и модернизацию оборудования, дает возможность арендатору использовать современное оборудование;

     - платежи производятся не единовременно, а по частям в согласованные сроки;

     - лизинг предпочтителен с точки зрения налогообложения;

     - лизинг, будучи финансово-кредитной операцией, расширяет возможности покупателя пользоваться кредитом, особенно в тех случаях, когда получение кредита у кредитного учреждения не представляется возможным;

     - при лизинге арендная плата выплачивается после того, как оборудование установлено на предприятии и достигло соответствующей производительности. При этом предприятие сразу получает прибыль, часть которой может использоваться для платежей лизингодателю;

     - лизинг обеспечивает 100%-ное кредитование сделки, тогда как обычно кредит предоставляется в размере 80—85%;

     - лизингополучатель освобождается от процедур и расходов, связанных с владением имуществом, поскольку юридически собственником является лизингодатель;

     - для бухгалтерского учета лизинг удобен тем, что арендуемое оборудование не берется на баланс предприятия, а арендные платежи рассматриваются как текущие расходы:

     - срок лизинга может быть значительно больше срока кредита.

     Преимущества  лизингодателя:

     - он надежнее застрахован от риска неплатежеспособности лизингополучателя, так как для погашения обязательств может отобрать имущество, отдать его в аренду другому лицу и даже продать:

     - когда арендованное имущество занесено в актив баланса, лизингодатель может приступить к его амортизации, как это сделал бы владелец-потребитель. Полученная прибыль может быть, таким образом, оставлена в резерве без налогообложения, что позволит лизингодателю увеличить возможности самофинансирования и, включив их в капитал, увеличить сумму своего уставного капитала.

     Основное  преимущество для поставщика (изготовителя) — это получение немедленного платежа наличными.

     Несмотря  на ряд положительных сторон, лизингу  присущи и некоторые отрицательные  стороны:

     - лизинг предполагает временное пользование имуществом:

     - лизинг с относительно коротким сроком аренды оборудования может оказаться экономически не оправданным для арендатора;

     - после истечения срока аренды изношенное оборудование возвращается собственнику;

     - лизинг может оказаться более дорогостоящим, чем получение заемных средств на покупку оборудования;

     - по сравнению с продажей оборудования в кредит для лизинга характерен больший риск, который состоит в том, что лизингодатель, как правило, не может ограничить принятие лизингополучателем дополнительных долговых обязательств и в случае банкротства последнего не вправе востребовать свое имущество. 

     Заключение

     Лизинг  становится гибким и многообещающим экономическим рычагом способным  привлечь инвестиции, способствовать подъему отечественного производства, привлечь капитал в жизненно важные отрасли экономики страны, обеспечить реальную поддержку малому бизнесу, обеспечить долгосрочный и надежный доход для коммерческих банков и т. п. На лицо огромный потенциал лизинга в России.

     Власти, продекларировав политику благоприятствования  лизингу как инвестиционному  инструменту, за последние годы подготовили  солидную нормативную базу. К сожалению не все льготы, определенные законом, подкреплены инструкциями на местах и фактически не выполняются.