Основные макроэкономические показатели используемые для международных сопоставлений

РИС. В августе 1998г. по сравнению с декабрем 1997г. валютный курс вырос, как и цены мирового рынка за товар (с 260,33 до 323 долларов за тонну). Так импортер теряет, переплачивая за тонну товара 35,05% от прежней стоимости. Однако, в мае 1999г. по сравнению с августом 1998г. курс национальной валюты по отношению к доллару падает на 14,19%, и мировые цены на рис тоже значительно снижаются (с 323 до 243,3 долларов за тонну). В данной ситуации импортер выигрывает, закупая товар по цене, ниже августовской 1998г. на 35,36%. 

Одним из важнейших элементов любой  валютной системы является валютный курс, который показывает цену валюты одной страны, выраженную в валюте другой. В условиях плавающих курсов, валютный курс, как и всякая другая цена, определяется рыночными силами спроса и предложения. Значительные колебания под воздействием спроса и предложения характерны для валютных курсов как слабых, так и сильных валют. Размер спроса на иностранную валюту определяется потребностями страны в импорте товаров и услуг. Размеры предложения валюты будут определяться объемами экспорта страны, займами, которые страна получает, и т.д. среди факторов, непосредственно влияющих на динамику курса валют, можно выделить такие, как национальный доход и уровень издержек производства; реальная покупательная способность денег и уровень инфляции в стране; состояние платежного баланса, влияющего на спрос и предложение валюты; доверие к валюте на мировом рынке и т.д. В последнее время, даже в условиях насыщенного рынка в развитых странах понижение курса национальной валюты ведет к удорожанию импортных товаров, делает их менее доступными покупателю, сокращает возможность выбора и понижает в конечном счете уровень потребления населения. Негативные последствия повышение курса валюты испытывают на себе отрасли ориентированные на экспорт. Удорожание валюты повышает цену на экспортируемый товар, падают объемы продаж. Однако есть и обратные ситуации. Понятно, что к каким бы последствиям для различных субъектов рынка не приводили колебания валютных курсов, наиболее оптимальной ситуацией был бы стабильный курс национальной валюты как важное условие успешной экономической деятельности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАДАЧИ.

Задача 1.

Российская  фирма-импортер должна оплатить за купленные  товары через 1 мес. (30 дней) в долларах США. Средства от реализации товаров в рублях поступают в течение месяца. Для страхования валютного риска фирма рассматривает следующие варианты хеджирования:

1. Купить доллары по форвардной сделке на 1 мес.;
2. занять на 1 мес. рубли на местном рынке, купив доллары по курсу СПОТ, разместить доллары на депозит на 1 мес.

Курс  доллара к рублю:

СПОТ 28,60-28,80;

1 мес. 20 - 20

Ставки  на рынке на 1 мес. равны 10-15% по рублям и 6-10% годовых по долларам. Определить менее затратный вариант приобретения долларов. 

Решение.

Вариант 1: купить доллары по форвардной сделке на 1 мес., исходя из того, что ставки на рынке по долларам 6-10% годовых, получаем:

1 + 10/12= 1 + 0,83 = 1,83 $

1,83*28,60 = 52,34 руб. 

Вариант 2: занять рубли на рынке на 1 мес., купив доллары по курсу СПОТ 20-20:

28,60+0,2=28,80

28,80+0,2=29,0

Исходя  из того, что ставки на рынке по рублям 10-15% годовых:

28,80+(15/12) = 28,80+1,25 =30,05 руб. 

Вывод: фирме выгоднее купить доллары по форвардной сделке, так как данный вариант более предпочтителен для страхования валютного риска. 
 

Задача 2.

Российская  фирма-импортер закупает товары в Италии. Поставка товара состоится через 3 мес. (90 дней) с оплатой в евро. Фирма  рассматривает следующие варианты валютных расчетов:

1. купить евро за рубли на 3 мес.;
2. занять рубли на 3 мес.; купить на них евро по курсу СПОТ, разместить евро на депозит на европейском рынке. Курс валют составляют на 19 февраля 2004г.;

 

               долл.США/евро                                              руб./долл.США

СПОТ 1,2750-1,2770                                                        28,7-28,9

3 мес.    11,3-11,7                                                              0,30-0,35 

Ставки  на денежном рынке на 3 мес.: рубли 10-15%; евро (еврорынок) 4,5-5% годовых. Определить менее затратный вариант расчетов. 

Решение.

Вариант 1: купив евро за рубли на 3 мес., исходя из того, что ставки на еврорынке  составляют 4,5-5% годовых по евро, получаем:

1+ (5/4) = 1+1,25 = 2,25 евро

2,25*28,70 = 64,58 руб.

Вариант 2. заняв рубли на 3 мес., покупаем евро по курсу СПОТ 0,30-0,35, исходя из того что ставки на рынке по рублям составляют 10-15% годовых, получаем:

28,70+0,30 =29,0

28,30+0,35 =29,25

29,25 + (15/4) =29,25+3,75 =33,0 руб. 

Вывод: фирме выгоднее вести расчеты с оплатой в евро, т.к. это менее затратный вариант расчетов. 

Задача 3.

Российская  фирма-импортер хочет купить у банка 100 тыс.долларов США на 3 мес. (90 дней) в обмен на рубли. Курс доллара на валютном рынке на момент заключения сделки:

СПОТ 28,5-28,6

3 мес.  0,10-0,11 

Ставки на денежном рынке: по рублям 10-15% годовых; по долларам 5-10% годовых.

Прибыль банка должна составить 2% от суммы  сделки в рублях. Определить курс форвардной продажи долларов для фирмы. 

Решение.

1)покупка  100тыс долл. По курсу 28,6 на 3 мес.; курс СПОТ 0,10-0,11:

  28,5+0,10=28,60 – курс, по которому банк купит у фирмы доллары через 3 мес.

  28,6+0,11=28,71.

100000*28,6=2860000 } курс покупки долларов фирмой равен курсу продажи долларов

2860000/28,6=100000  } банку через 3 месяца.

2) исходя из того, что ставки на денежном рынке составляют 10-15% годовых по рублям, получаем:

2860000+ (15/4) = 2860003,75 руб.

2860003,75*2%=57200,08 руб. – прибыль банка

(2860003,75+57200,08 ) / 100000 = 29,17 руб. – курс форвардной продажи долларов для

                                                                               фирмы.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список использованной литературы:

1. Авдокушин Е.Ф Международные экономические отношения: Учебное пособие. – М.: ИВЦ «Маркетинг», 2000.
2. Банковские риски: Учебное пособие / Под ред. О.И. Лаврушина и Н.И Валенцевой. – М.: КНОРУС, 2007.
3. Зубченко Л.А. Иностранные инвестиции: Учебное пособие. – М.: ООО «Книгодел», 2006.
4. Киреев А.М. Международная экономика. В 2-х ч. Учебное пособие для ВУЗов. – М.: Международные отношения, 1997.
5. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Учебник для ВУЗов /Под ред. Л.Н. Красавиной. – М.: Финансы и статистика, 2000.
6. Семенов К.А. Международные экономические отношения: Курс лекций. – М.: Гардарики, 2000
7. Экономическая теория :Учебник для ВУЗов. /Под ред. В.Д.Камаева. – М.: Гуманит. Изд. Центр ВЛАДОС, 2002.