Оценка финансового состояния автотранспортного предприятия

Оценка финансового  состояния автотранспортного предприятия

 

Полный анализ финансового  состояния предприятия — сложная  комплексная задача, требующая затраты  значительных усилий и времени. Но можно  достаточно быстро получить представление  о финансовом состоянии предприятия на основе данных Баланса и Отчета о прибылях и убытках (ОПУ).

Анализ финансового  состояния предприятия включает анализ прибыли предприятия, состава  и структуры активов и пассивов баланса предприятия, абсолютных и  относительных показателей финансовой устойчивости предприятия, платёжеспособности предприятия и ликвидности его баланса.

Соотношение собственных  и заёмных средств в долгосрочном периоде характеризует степень  зависимости предприятия от кредиторов и инвесторов и отражает состояние  финансовой устойчивости предприятия.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия можно использовать разные варианты методического подхода, которые различаются главным  образом числом показателей, рекомендуемых  для оценки.

Для быстрой оценки финансового  состояния предприятия проводят горизонтальный и вертикальный анализ баланса, горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках.

Горизонтальный анализ баланса заключается в сравнении  данных баланса на начало года и  на отчетную дату или в сравнении  двух балансов, например прошлого и отчетного года.

Вертикальный анализ баланса состоит в вычислении долей статей баланса в общей  сумме (валюте) баланса.

Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках заключается  в сравнении данных ОПУ на отчетную дату и на аналогичную дату прошлого года или на начало периода.

Финансовый анализ призван  выполнять четыре важнейших функции в управлении предприятием:

1) анализ доходности предприятия;

2) анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия;

3) анализ  эффективности использования ресурсов (активов) предприятия;

4) анализ финансовой устойчивости и структуры капитала предприятия.

Для оценки финансового  состояния предприятия применяются  коэффициенты, которые объединяются в группы в соответствии с функциями финансового анализа и теми задачами, которые призвана решать оценочная деятельность.

В соответствии с перечисленными функциями все финансовые коэффициенты объединяются в четыре большие группы – это коэффициенты: доходности; ликвидности; оборачиваемости активов; финансовой устойчивости.

Каждая из указанных  групп коэффициентов соответствует  конкретным функциям финансового анализа. Так, коэффициенты доходности предназначены для оценки результатов деятельности предприятия.

Коэффициенты оборачиваемости  помогают оценить эффективность использования ресурсов предприятия.

Управление платёжеспособностью  предприятия неразрывно связано  с коэффициентами ликвидности.

С помощью коэффициентов  финансовой устойчивости у менеджмента  возникает реальная возможность  регулировать соотношение собственного и заёмного капитала, управлять кредитоспособностью.

Коэффициенты доходности связаны в основном с отчётом о прибылях и убытках и характеризуют способность предприятия обращать каждый заработанный рубль в прибыль и поддерживать стабильность цены акций.

Ведь каждый коэффициент из этой группы есть отношение, числитель которого прибыль, а в знаменателе отражается один из аспектов ответственности менеджмента. Далее постараемся разобраться в этом более подробно.

 

Коэффициенты доходности.

Коэффициенты доходности – это совокупность соотношений дохода и других показателей. Эти коэффициенты дают общую оценку результативности производственной деятельности. Кроме того, они служат мерой эффективности операций с собственным капиталом или акциями.

Валовая доходность –  данный коэффициент отражает долю постоянных (накладных) издержек, вошедших в валовую прибыль, и применяется для расчёта критической точки доходности (точки безубыточности).

Чистая  доходность  служит главным  критерием оценки операционной деятельности предприятия и отражает её эффективность.

Доходность  активов  (операционный коэффициент) играет роль совокупного  критерия эффективного использования  ресурсов в производстве; в то же время, сегодня – это также  основной критерий оценки деятельности структурных (хозяйственных) единиц предприятия.

Доходность активов – базовый  критерий эффективности распределения  и управления ресурсами.

Доходность инвестиций (доход на вложенный капитал) отражает эффективность  вложенного капитала, окупаемость инвестиций, представляя собой отношение чистой прибыли к сумме долгосрочных займов и собственного капитала; долгое время этот финансовый коэффициент служит главным критерием оценки финансового состояния предприятия. Его преимущество в том, что он оказывается устойчивым к изменению структуры капитала – в случае роста заёмного капитала коэффициент доходности инвестиций остаётся неизменным.

 

 

 

Коэффициенты ликвидности.

Ликвидность – это мера, с помощью  которой оценивается способность  предприятия платить по своим  краткосрочным обязательствам (долгам).

Высокая ликвидность очевидно обеспечивается высокими текущими активами, соотнесёнными  с текущими обязательствами, а также  высокой долей ликвидных текущих активов, представленных денежной наличностью и дебиторской задолженностью.

Рабочий капитал (или собственные оборотные средства) есть разница между текущими активами и текущими пассивами. Это грубая мера оцен- ки ликвидности; уменьшение рабочего капитала далеко не всегда есть признак снижения ликвидности.

Одна из причин, по которой нельзя сравнить ликвидность двух предприятий по их рабочему капиталу, заключается в методах финансового учёта запасов, которые приводят к разным уровням запасов в балансах.

В практике финансового  анализа используются три коэффициента ликвидности: текущий коэффициент или коэффициент текущей ликвидности, коэффициент срочной ликвидности или быстрый коэффициент, а также коэффициент критической ликвидности. Эти коэффициенты предназначены для того, чтобы оценить реальную способность предприятия своевременно выполнять текущие обязательства.

Коэффициент текущей  ликвидности – соотношение между  текущими активами и текущими пассивами.

Коэффициент срочной  ликвидности показывает как быстро текущие активы могут быть обращены в деньги или использованы для покрытия текущих пассивов.

С помощью этого коэффициента аналитик получает информацию о том, достаточно ли у предприятия наиболее ликвидных текущих активов для  выполнения своих обязательств. Коэффициент  срочной ликвидности в большей  степени соответствует интересам предприятия, раскрывая его способность платить по срочным обязательствам.

Нормативный уровень  этого коэффициента 1:1, т.е. единица  – предельно допустимый уровень  текущей ликвидности.

С помощью коэффициента критической ликвидности определяется допустимый объём наличных денежных средств и их эквивалент пред- приятия, ниже которого опускаться нельзя. Нормативный уровень, с по- мощью  которого  регулируется  коэффициент  критической  ликвидности 0,3:1.

Актив ликвиден в том  случае, если он может быть легко преобразован в денежные средства, тогда как пассив ликвиден, если он может быть оплачен в ближайшем будущем. Весьма рискованное дело – кредитовать неликвидные активы.

 

Коэффициенты оборачиваемости  активов.

Эта группа коэффициентов  измеряет эффективность использования ресурсов компании.

В общем виде эти коэффициенты отражают взаимосвязь между одним  из видов активов и показателем, с помощью которого измеряется способность  операционных и финансовых менеджеров эффективно использовать средства, вложенные в эти активы, т.е. инвестиции.

Коэффициент оборачиваемости  активов показывает, сколько раз  за период, обычно за год, совершается  полный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли. Характеризует  эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения.

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности показывает сколько раз за период (за год) оборачивается  дебиторская задолженность.

Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов характеризует эффективность использования (скорость оборота) оборотных активов. Он показывает сколько раз за период (за год) оборачиваются оборотные активы или сколько рублей выручки от реализации приходится на рубль оборотных активов. Чем выше этот коэффициент, тем лучше.

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности показывает сколько раз за период (за год) оборачивается  кредиторская задолженность.

 

Коэффициенты финансовой  устойчивости.

Финансовая устойчивость - это способность предприятия  маневрировать средствами, финансовая независимость. Это также определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Степень устойчивости состояния предприятия условно разделяется на 4 типа (уровня).

1. Абсолютная устойчивость  предприятия. Все займы для покрытия запасов (ЗЗ) полностью покрываются собственными оборотными средствами (СОС), то есть нет зависимости от внешних кредиторов. Это условие выражается неравенством: ЗЗ < СОС.

2. Нормальная устойчивость  предприятия. Для покрытия запасов используются нормальные источники покрытия (НИП). НИП = СОС + ЗЗ + Расчеты с кредиторами за товар.

3. Неустойчивое состояние  предприятия. Для покрытия запасов  требуются источники покрытия, дополнительные  к нормальным. СОС < ЗЗ < НИП 

4. Кризисное состояние предприятия. НИП < ЗЗ. В дополнение к предыдущему условию предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок или просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

Коэффициенты финансовой устойчивости иногда называют коэффициентами структуры капитала или коэффициентами Левериджа. Если коэффициенты ликвидности связаны с краткосрочными обязательствами, то коэффициенты финансовой устойчивости определяют способность пред- приятия выполнять обязательства долгосрочного характера: перед кредиторами и перед собственниками.

Слишком крупные долгосрочные займы служат чрезмерным бременем для  предприятий, а также повышают риск акционеров-собственников.

Большие займы увеличивают  фиксированные обязательства, приводят к более быстрому росту процентов  по сравнению с тем доходом, который сообщается в каждый отчётный период.

В частности, коэффициент  покрытия  помогает оценить бремя  фиксированных процентов – платежи  не должны превышать определённый процент  дохода.

Основные заинтересованные группы, анализирующие результаты деятельности предприятия, – это собственники (инвесторы), руководители компании,  кредиторы,  работники,  рабочие  организации  (профсоюзы), правительственные учреждения и общество в целом, как потенциальные инвесторы и потребители разнообразных социальных благ, генерируемых данным предприятием.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Адаменкова, С.И. Технико-экономический анализ деятельности предприятия : учеб, пособие / С.И. Адаменкова. - Мн. : БИТУ, 2003. -216 с.
2. Анализ финансовой отчетности : учеб, пособие / под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. - М. : Омега-Л, 2004. - 408 с.
3. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности : учебник / В.И. Стражев [и др.]; под общ. ред. В.И. Стражева. - 5-е изд., перераб. и доп. - Мн. : Выш. шк., 2003. - 480 с.
4. Анализ хозяйственной деятельности предприятия : учеб, пособие / Л.Л. Ермолович [и др.]; под общ. ред. Л.Л. Ермолович. — Мн.: Интерсервис; Экоперспектива, 2001. — 576 с.
5. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия : учебник / В.В. Ковалев О.Н. Волкова. - М. : ТК Велби, 2002. - 424 с.
6. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В. Кова-лев. - М. : Финансы и статистика, 2002. — 560 с.
7. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности / В.В. Ковалев. - М. : Финансы и статистика, 1996.-432 с. Список использованной литературы