Облигации внутреннего валютного займа РФ

Облигации внутреннего валютного  займа РФ.

Облига́ция — эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право владельца на получение процента (купона) от её номинальной стоимости либо иные имущественные права.

Общим доходом по облигации являются сумма выплачиваемых процентов (купонов) и размер дисконта при покупке. Дисконт - покупка переводных векселей, казначейских векселей или облигаций по цене ниже номинальной. Векселя и облигации погашаются в определенный момент в будущем по своей номинальной стоимости. 

Облигации служат дополнительным источником средств для эмитента являясь эквивалентом займа. Иногда их выпуск носит целевой характер — для финансирования конкретных программ или объектов, доход от которых в дальнейшем служит источником для выплаты дохода по облигациям.

Экономическая суть облигаций  очень похожа на кредитование. Облигации позволяют планировать как уровень затрат для эмитента, так и уровень доходов для покупателя, но не требуют оформления залога и упрощают процедуру перехода права требования к новому кредитору. Фактически на рынке облигаций осуществляются средне- и долгосрочные заимствования, обычно сроком от 1 года до 30 лет.

Долговые обязательства  различаются по срокам на: краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные (от 5 до 30 лет).

Основные государственные  долговые обязательства, обеспеченные Правительством РФ, включают:

• государственные краткосрочные облигации ГКО;
• государственные долгосрочные облигации;
• облигации государственного сберегательного займа;
• облигации внутреннего государственного валютного займа;
• казначейские векселя и обязательства: золотые сертификаты Министерства финансов РФ. Федеральным законом «О восстановлении и защите сбережений граждан Российской Федерации» обесцененные после 1991 года вклады граждан признаны внутренним долгом государства.

Облигации внутреннего  государственного валютного займа (ОВГВЗ) были выпущены в обращение на основании постановления Правительства РФ от 15 марта 1993 года в счёт долгов Внешэкономбанка СССР (ВЭБ). Датой выпуска займа считается 14 мая 1993 года. Первоначально было выпущено 5 серий (траншей) облигаций с погашением через 1, 3, 6, 10 и 15 лет соответственно. Первые два транша были погашены в срок, погашение третьего должно было состояться 14 мая 1999 года, но было отложено до 14 ноября вместе с купонными выплатами по остальным траншам. В настоящее время весь заём погашен.

Облигации внутреннего  государственного валютного займа (ОВВЗ) впервые выпущены в 1993 г.В отличие от других государственных ценных бумаг выпуск ОВВЗ не был связан ни с финансированием экономики, ни с финансовым дефицитом бюджета. Они были выпущены в качестве гарантии возвращения юридическим и физическим лицам средств, замороженных при реорганизации Внешэкономбанка СССР с целью обеспечения условий, необходимых для урегулирования внутреннего валютного долга перед юридическими и физическими лицами.

Эмитентом облигаций выступает  Министерство финансов РФ, валюта займа – доллары США. Основным платежным агентом по выплате основного долга по облигациям и процентов по купонам является Центральный банк РФ. Процент по этим облигациям составляет 3% годовых. Номинал облигаций – 1, 10 и 100 тыс. долл. Они были выпущены пятью сериями со сроками погашения 1 год, 3 года, 6, 10 и 15 лет.

К каждой облигации прилагается  комплект из купонов, количество которых  определяется сроком погашения облигации. Последний купон предоставляется  вместе с облигацией, подлежащей погашению.

ОВВЗ – первые валютные облигации  на российском рынке ценных бумаг. Их выпуск был нацелен главным образом на иностранных инвесторов. У российских же покупателей эти облигации на первом этапе не пользовались активным спросом, что вызвано низким доверием покупателей к любому виду государственных ценных бумаг.

Иностранные инвесторы были настроены  более оптимистично, поскольку ОВВЗ имеют ряд положительных для  них факторов:

-         валютные облигации Министерства финансов имеют бумажную форму выпуска;

-         ОВВЗ обладают высокой доходностью. Уровень доходности ОВВЗ значительно превышает уровень доходности на зарубежных фондовых рынках.

Однако существовали и отрицательные  факторы:

-         отдаленность срока погашения облигаций четвертого и пятого траншей, политическая неустойчивость;

-         неустойчивое положение российской экономики.

Если изначально основными участниками  торгов по ОВВЗ были отечественные  компании, то к 1996 г.более половины участников составляли иностранные финансовые учреждения, привлеченные высокими процентами доходов и высокой надежностью гарантий Минфина РФ. 

Срок погашения облигаций по сериям:

• серия I - через 1 год от даты выпуска, 14 мая 1994 г.;
• серия II - через 3 года от даты выпуска, 14 мая 1996 г.;
• серия III - через 6 лет от даты выпуска, 14 мая 1999 г.;

Постановлением Правительства  РФ от 29 ноября 1999 г. N 1306 принято решение  о проведении новации облигаций  внутреннего государственного валютного  облигационного займа III серии путем  их обмена на облигации государственного валютного облигационного займа 1999 года в соотношении 1:1 либо на облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом по курсу рубля к доллару США, рассчитанному как среднее арифметическое курсов, установленных ЦБР на первую рабочую неделю ноября 1999 г.

• серия IV - через 10 лет от даты выпуска, 14 мая 2003 г.;
• серия V - через 15 лет от даты выпуска, 14 мая 2008 г.

Погашение облигаций производится по их нарицательной (номинальной) стоимости  через основного и других платежных  агентов после предъявления облигаций и последних купонов, подлежащих оплате, не позднее чем за 30 календарных дней до соответствующей даты погашения.

Министерство финансов Российской Федерации обеспечивает в полном объеме доставку в валютное хранилище  Внешэкономбанка напечатанных облигаций внутреннего государственного валютного облигационного займа не позднее чем за 10 дней до даты выпуска займа.

Распределение и выдача облигаций  клиентам осуществляется Внешэкономбанком в течение 75 рабочих дней с даты выпуска. Выдача облигаций всем категориям клиентов производится последовательно в соответствии с установленным графиком, при условии завершения взаимной выверки и урегулирования владельцами соответствующих счетов своих платежных обязательств перед Министерством финансов Российской Федерации и Внешэкономбанком:

• коммерческим банкам - в течение 3 - 5 рабочих дней с даты выпуска;
• благотворительным фондам - в течение 3-5 рабочих дней начиная с 6-го рабочего дня с даты выпуска;
• клиентам Внешэкономбанка, имеющим задолженность по валютным кредитам с погашением ее за счет остатков средств на блокированных счетах, - в течение 3-5 рабочих дней начиная с 11-го рабочего дня с даты выпуска;
• совместным предприятиям - в течение 15 рабочих дней начиная с 16-го рабочего дня с даты выпуска;
• отделениям Внешэкономбанка в Российской Федерации - в течение 3-5 рабочих дней начиная с 31-го рабочего дня с даты выпуска;
• внешнеторговым организациям, государственным предприятиям, кооперативам, ассоциациям - в течение 40 рабочих дней начиная с 36-го рабочего дня с даты выпуска.

Все уведомления в отношении  облигаций публиковались в "Российской газете" и газете "Известия".