Обгрунтуйте рівень ефективності монетарної політики НБУ

 Пріоритетом грошово-кредитної політики, що випливає з основної функції Національного банку, було досягнення та підтримка цінової стабільності в державі, критерієм якої слугуватиме динаміка індексу споживчих цін, забезпечення щорічного його зниження та доведення у 2014 році до рівня 5% і подальшого утримання в межах 3-5%. Досягнення стабільності грошової одиниці було головним підґрунтям реалізації стратегічних цілей економічного розвитку країни – відновлення економічного зростання на засадах модернізації та інноваційного розвитку, побудова сучасної стійкої відкритої й конкурентоспроможної економіки та підвищення добробуту населення.

  Цілям забезпечення цінової стабільності відповідало посилення ролі процентної політики в регулюванні грошово-кредитного ринку, що відбуватиметься в міру відновлення фінансової системи та більш ефективної роботи трансмісійних механізмів.

 Валютно-курсова політика передбачала поетапне пом’якшення

регуляторних обмежень та поступове підвищення курсової гнучкості  гривні в міру відновлення фінансової системи країни, нівелювання диспропорцій платіжного балансу, сталого розвитку валютного ринку та стійкого зростання попиту на національну валюту. При цьому Національний банк України враховував необхідність упередження різких коливань обмінного курсу гривні, прогнозована динаміка якого в значній мірі забезпечуватиметься завдяки стабілізаційним можливостям міжнародних резервів.

Особлива увага приділялася підтриманню загальної фінансової

стабільності за рахунок  укріплення довіри до банківської системи  шляхом підтримання достатнього рівня її ліквідності, стримування зростання зовнішнього боргу, адекватної пруденційної політики. Головні акценти у посиленні стійкості фінансової системи будули перенесені в площину запобігання накопиченню ризиків і передумов, які призвели до фінансової кризи у 2008 - 2009 роках. Зокрема планувалося посилення вимоги до капіталу, фінансового стану банків та оцінки ризиків у їх діяльності. В 2011 році вжилися заходи щодо удосконалення правил проведення банківських операцій та розбудови механізмів роботи з проблемними активами.

Ефект від ужиття передбачених заходів у грошово-кредитній сфері

Національний банк намагатиметься посилювати за рахунок зміцнення  довіри суспільства до його діяльності, у зв’язку з чим удосконалюватиме систему комунікацій з громадськістю, маючи на меті через більш детальне роз’яснення цілей грошово-кредитної політики та заходів щодо їх досягнення отримувати суспільну підтримку своїх дій і формувати на ринку позитивні очікування.[4]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.Рівень ефективності політики НБУ.

Виконання Основних засад  грошово-кредитної політики на 2010 рік відбувалось в умовах посткризового відновлення економіки та створення надійної бази для економічного зростання в середньостроковій перспективі. Спад виробництва, який супроводжував кризові процеси, припинився, стабілізувалася ситуація на валютному ринку, знизилися темпи інфляції, відновлюється довіра до банківської системи.

Скоординовані дії Національного  банку та Уряду щодо підтримання стабільності на валютному ринку, забезпечення необхідного рівня ліквідності банківської системи та відновлення довіри до неї дозволили суттєво знизити споживчу інфляцію (до рівня менше 10%). Завдяки цьому економія доходів населення в реальному вимірі оцінюється у 28 млрд. грн., реальний приріст депозитів збільшився на 12 млрд. грн., а процентні ставки за кредитами в національній валюті знизилися з початку року з 19,6% до 13,4%, та депозитами в національній валюті - з 14,1 до 8,0% відповідно.. Грошово-кредитна політика у 2010 році спрямовувалася на стабілізацію функціонування валютного ринку, зниження інфляційного тиску, посилення кредитної підтримки банками процесів відновлення економічного зростання та забезпечення стійкості фінансової системи країни.

Динаміка монетарних показників свідчить про зростання  довіри до

банківської системи  та національної грошової одиниці. Збільшення обсягів депозитів набуло характеру сталої тенденції, за 11 місяців ц.р. загальний обсяг депозитів зріс на 21,9%, в тому числі у національній валюті – на 32,1%, що значно перевищує показник їх зростання в іноземній валюті (10,4%). Питома вага довгострокових депозитів у загальному їх обсязі збільшилася з 24,4% на початок року до 30,6% на 1 грудня 2010 року. Прискорені темпи зростання депозитів у національній валюті порівняно із депозитами в іноземній валюті, на фоні зменшення впливу девальваційного чинника на очікування економічних агентів, сприяли закріпленню позитивних тенденцій до дедоларизації економіки, розрахунковий показник якої знизився до 29,7% порівняно із 31,7% на початок року. Повернення депозитів у банківську систему відповідним чином відображалося і на динаміці грошової маси, яка за січень – листопад збільшилася на 17,9%. Прискорені темпи зростання обсягів грошової маси порівняно із монетарною базою є свідченням відновлення дії механізму мультиплікації коштів, значення грошового мультиплікатора зросло з 2,50 на початок року до 2,66 на кінець листопада 2010 року.

Цьогорічна динаміка обмінного курсу гривні стала важливим фактором стабілізації не лише валютного, але й всього внутрішнього ринку країни. При цьому загальне сальдо валютних інтервенцій Національного банку України було додатнім (1,9 млрд. дол. за січень-листопад), що сприяло збільшенню обсягу міжнародних резервів, який є достатнім для фінансування майбутнього імпорту товарів та послуг протягом 5 місяців. [4]

Макроекономічна ситуація упродовж 2011 року характеризувалася неоднорідністю, що безпосередньо зумовлювало особливості реалізації грошово-кредитної політики в окремі його періоди. У першому півріччі 2011 року макроекономічне середовище реалізації грошово-кредитної політики характеризувалося сприятливими зовнішньоекономічними умовами.

За зростаючої динаміки світових цін на товари українського експорту

та активних зовнішніх  запозичень у першому півріччі минулого року платіжний баланс був зведений з позитивним сальдо – 1,8 млрд. дол. США. У результаті підвищення пропозиції іноземної валюти Національний банк України мав змогу поповнювати міжнародні резерви та вживати заходів щодо лібералізації валютного ринку. У той самий час прискорення цінової динаміки на світових товарних ринках разом з підвищенням адміністративно регульованих цін та тарифів створювало певні ризики для розвитку інфляційних процесів в Україні. У цей період Національний банк проводив помірно жорстку грошово- кредитну політику, яка полягала не стільки в посиленні параметрів тих або інших монетарних інструментів та механізмів, скільки в утриманні від їх послаблення.

У цей період, з метою  нівелювання дії ризиків для  економічного розвитку України Національний банк своєчасно вживав превентивні заходи і вдався до проведення жорсткої грошово-кредитної політики. За допомогою заходів грошово-кредитного регулювання Національному банку вдалося зв’язати значну частку вільної ліквідності банківської системи, що сприяло стабілізації ситуації на валютному ринку, збільшенню внутрішньої вартості гривні та покращенню ринкових очікувань та в результаті – зменшенню інфляції. Зокрема, приріст індексу споживчих цін за 2011 рік становив 4,6%, що є найнижчим показником за останні дев’ять років. Більш низький показник інфляції порівняно з прогнозованим урядом на 2011 рік (8,9%) забезпечив збереження вартості заощаджень населення та позитивно вплинув на динаміку реального ефективного обмінного курсу і створив підґрунтя для подальших сприятливих зрушень у макроекономічній сфері та на фінансовому ринку. Розвитку позитивних тенденцій у реальному секторі економіки та на грошово-кредитному ринку сприяло збереження прогнозованої ситуації на валютному ринку. У 2011 році обмінний курс гривні щодо долара США на міжбанківському валютному ринку знизився на 0,84% – до 8,0284 грн./дол. США.

Динаміка грошової пропозиції була адекватною макроекономічній ситуації. Зростання грошової маси за 2011 рік становило 14,7% і відбувалося на фоні помірного підвищення пропозиції базових грошей з боку Національного банку – монетарна база зросла на 6,3%.

Водночас проведення жорсткої грошово-кредитної політики за рахунок збереження вартості гривні та покращення очікувань сприяло збільшенню обсягу банківських депозитів, загальний обсяг яких за 2011 рік збільшився на 18,2%. Акумуляція банками коштів вкладників дала змогу активізувати процеси кредитування реального сектору економіки. Загальний обсяг кредитів протягом 2011 року збільшився на 9,6% порівняно зі зростанням на 0,9% у 2010 році.

Покращення очікувань  та нарощування банками ресурсів для кредитування економіки України позитивно відображалося на її розвитку. У 2011 році основні показники економічного розвитку України демонстрували позитивну динаміку. Зокрема, приріст реального ВВП за підсумками 2011 року становив 5,2% порівняно зі зростанням на 4,1% у 2010 році. Економічне зростання характеризувалося інвестиційною спрямованістю – інвестиції в основний капітал у 2011 році збільшилися на 22,4% порівняно зі зниженням на 0,6% роком раніше. [5]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Висновок

Монетарна політика держави  – це вплив держави на регулювання  грошово – кредитних процесів в національній економіці. Держава  розробляє основні засади монетарної політики на кожен рік.

Виконання основних засад грошово-кредитної політики на 2010-2011 рік відбувалось в умовах посткризового відновлення економіки та створення надійної бази для економічного зростання в середньостроковій перспективі. Спад виробництва, який супроводжував кризові процеси, припинився, стабілізувалася ситуація на валютному ринку, знизилися темпи інфляції, відновлюється довіра до банківської системи. Грошово-кредитна політика у 2010 році спрямовувалася на стабілізацію функціонування валютного ринку, зниження інфляційного тиску, посилення кредитної підтримки банками процесів відновлення економічного зростання та забезпечення стійкості фінансової системи країни.  Динаміка монетарних показників свідчить про зростання довіри до банківської системи та національної грошової одиниці. Збільшилися обсяги депозитів. Динаміка обмінного курсу гривні стала важливим фактором стабілізації не лише валютного, але й всього внутрішнього ринку країни.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Джерела

1.Гронтковська Г.Е.  Макроекономіка – К.: «Центр учбової літератури», 2010 – 671 с.

2. Михайловська І.М., Ларіонова К.Л. Гроші та кредит. [Електронний ресурс]. Режим доступу: http:// pidruchniki.ws

3.  Основні засади грошово-кредитної політики на 2010 рік. [Електронний ресурс]. Режим доступу: http:// http://www.bank.gov.ua/

4. Основні засади грошово-кредитної політики на 2011 рік.[ Електронний ресурс]. Режим доступу: http:// http://www.bank.gov.ua/

5.Монетарний огляд за 2011 рік.[ Електронний ресурс]. Режим доступу: http:// http://www.bank.gov.ua/