Автор: Пользователь скрыл имя, 21 Декабря 2012 в 22:50, реферат
Выбор времени операций, или макропрогнозирование, включает прогнозирование изменения цен на акции по сравнению с ценами для фондовых инструментов с фиксированным доходом.
Диверсификация заключается в формировании инвестиционного портфеля таким образом, чтобы при определенных ограничениях минимизировать риск.
ВВЕДЕНИЕ
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ВЫБОРА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ ПО ТЕОРИИ Г. МАРКОВИЦА……………………………………………………………………..5
1.1 ПРОБЛЕМА ВЫБОРА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ...........................................5
1.2 ВЫЧИСЛЕНИЕ ОЖИДАЕМЫХ ДОХОДНОСТЕЙ И СТАНДАРТНЫХ ОТКЛОНЕНИЙ ПОРТФЕЛЕЙ…………………………………………………………...…………. .12
2. ПОРТФЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
2.1 ВЫБОР ОПТИМАЛЬНОГО ПОРТФЕЛЯ…………………………………………...20
2.2 МОДЕЛЬ МАРКОВИЦА…………………………………………………………26
2.3 ОПРЕДЕЛЕНИЕ СТРУКТУРЫ И МЕСТОПОЛОЖЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОГО МНОЖЕСТВА
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В начале 50-х годов Гарри Марковиц описал решение данных проблем. Используя математический метод, известный как квадратичное программирование, инвестор может обработать ожидаемые доходности, стандартные отклонения и ковариации для определения эффективного множества. Имея оценку своих кривых безразличия, отражающую их индивидуальный допустимый риск он может затем выбрать портфель из эффективного множества.
1 Ожидаемая доходность и стандартное отклонение портфеля А - 8 и 10% соответственно.
2 Ожидаемая доходность и стандартное отклонение портфеля В - 12 и 20% соответственно. Начальное благосостояние полагается равным 100000, кроме того, предполагается, что оба портфеля имеют нормально распределенную доходность.
Информация о работе Модель Марковица. Множество эффективных портфелей