Мировая валютная система

          7) Национальные органы  и международные органы, обслуживающие  и регулирующие валютные отношения  страны.

          На уровне национальных валютных систем валютные отношения  обслуживают и регулируют такие национальные органы как парламенты, центральные банки, казначейства, министерства финансов, таможенные органы и уполномоченные банки. Основными целями деятельности национальных органов регулирующих валютные отношения являются:

    1)поддержание  стабильности национальной денежной единицы и обеспечение неинфляционного экономического роста;

    2) обеспечение системы взаиморасчетов  с другими странами;

    3) обеспечение перелива капиталов  между отраслями и между странами;

    4) создание условий для сбалансированности  платежного баланса;

    5)формирование  золотовалютных резервов страны.

    Основным  органом, осуществляющим международное  регулирование валютных отношений, является МВФ. Основными целями его  деятельности являются: 
1) стимулировать международное сотрудничество в валютной сфере путем создания организации, функционирующей на постоянной основе и обеспечивающей механизм консультаций и взаимодействия для решения международных валютных проблем.

    2) Содействовать расширению и сбалансированному  росту мировой торговли и тем  самым вносить вклад в достижение и поддержание высокого уровня занятости и реальных доходов, а также в развитие производственных ресурсов государств-членов, что является приоритетными задачами их экономической политики.

    3) Стимулировать валютную стабильность, обеспечивать должное функционирование механизма валютного регулирования в отношениях между государствами-членами и избегать конкурирующего обесценения валют по отношению друг к другу.

    4) Содействовать установлению системы  многосторонних платежей по текущим  сделкам между государствами-членами и отмене валютных ограничений, препятствующих росту мировой торговли.

    5) Оказывать доверие государствам-членам  путем предоставления им во  временное пользование и под  соответствующие гарантии средств  из общих ресурсов Фонда, чтобы тем самым стимулировать их усилия по устранению 
диспропорций в их платежных балансах без обращения к мерам, которые имеют отрицательные последствия на национальном или международном уровне. 
 

    2. Этапы эволюции мировой валютной  системы и их основные характеристики.  

    Международная валютная система - динамичная, развивающаяся  система. Она постоянно меняется, эволюционизирует. Направление эволюции МВС определяется ведущими тенденциями  трансформации экономики стран  Запада, изменениями условий и  потребностей мирового хозяйства в целом.В своем развитии международная валютная система прошла четыре этапа, которые представляют четыре международные валютные системы.

    I этап. Парижская система (1867 –  1914 г.г.)

    1. Ее основой являлся золотомонетный  стандарт.

    2. Каждая валюта имела золотое  содержание (Великобритания - с 1816 г.. США - 1837 г.. Германия - 1875 г., Франция  - 1878 г., Россия - с 1895 1897 гг.). В соответствии  с золотым содержанием валют  устанавливались их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото. Золото использовалось как общепризнанные мировые деньги.

    3. Сложился режим свободно плавающих  курсов валют с учетом рыночного  спроса и предложения, но в  пределах золотых точек. Если  рыночный курс золотых монет  отклонялся от паритета, основанного на их золотом содержании, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами.

    Золотой стандарт играл в известной степени  роль стихийного регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, платежных балансов, международных расчетов. Золотомонетный стандарт был относительно эффективен до первой мировой войны, когда действовал рыночный механизм выравнивания валютного курса и платежного баланса. Страны с дефицитным платежным балансом вынуждены были проводить дефляционную политику, ограничивать денежную массу в обращении при отливе золота за границу. 
Однако Великобритания, несмотря на хронический дефицит платежного баланса 
(1890 1913 гг.), не испытывала отлива капитала (за счет того, что в то время Англия широко распространяла ликвидные краткосрочные обязательства и иные страны предпочитали их накапливать. Известно, что в 1913 году сумма обязательств более чем втрое превысила золотой запас Англии). В течение почти ста лет до первой мировой войны только доллар США и австрийский талер были девальвированы: золотое содержание фунта стерлингов и французского франка было неизменным в 1815-1914 гг. Используя ведущую роль фунта стерлингов в международных расчетах (80% в 1913 г.), Великобритания покрывала дефицит платежного баланса национальной валютой.

    Характерно, что и в разгар триумфа золотомонетного  стандарта международные расчеты  осуществлялись в основном с использованием тратт (переводных векселей), выписанных в национальной валюте, преимущественно в английской. Золото издавна служило лишь для оплаты пассивного сальдо баланса международных расчетов страны. С конца XIX в. появилась также тенденция к уменьшению доли золота в денежной массе (в США, Франции,Великобритании с 28% в 1872 г. до 10% в 1913 г.) и в официальных резервах (с 94% в 1980 г. до 80% в 1913 г.). Разменные кредитные деньги вытесняли золото. Регулирующий механизм золотомонетного стандарта переставал действовать при экономических кризисах (1825, 1836-1839, 1847, 1857, 1855 гг. и др.). Регулирование валютного курса путем дефляционной политики, снижения цен и увеличения безработицы оборачивалось против трудящихся, порождая социальную напряженность.

    Постепенно  золотой стандарт (золотомонетный) изжил себя. так как не соответствовал масштабам возросших хозяйственных связей и условиям регулируемой рыночной экономики. Первая мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать как денежная и валютная системы.

    Для финансирования военных затрат (208 млрд. довоенных золотых долл.) наряду с налогами, займами. инфляцией использовалось золото как мировые деньги. Были введены валютные ограничения. Валютный курс стал принудительным и потому нереальным. С началом войны центральные банки воюющих стран прекратили размен банкнот на золото и увеличили их эмиссию для покрытия военных расходов. К 1920 г. курс фунта стерлингов по отношению к доллару США упал на 1/3, французского франка и итальянской лиры - на 2/3, немецкой марки - на 96%. Непосредственной причиной валютного кризиса явилась военная и послевоенная разруха.

          II этап – система золотодивизного стандарта, стала результатом решений Генуэзской конференции (1922-1929 гг).

    При золотодевизном стандарте банкноты размениваются не на золото, а на девизы (банкноты, векселя, чеки) других стран.  Формально деньги имели золотое содержание, но на золото не обменивались. В качестве девизной валюты были избраны американский доллар и английский фунт стерлингов.

    В результате мирового экономического кризиса 30-х гг. золотой стандарт был отменен во всех формах и во всех странах; во всем мире утвердилась система неразменного банкнотного обращения. Мировой валютный кризис глубоко поразил международные валютно-кредитные отношения: дефицит платежных балансов, девальвации валют, повсеместное введение валютных ограничений, распад единого мирового валютного рынка на зоны и блоки. Генуэзская мировая валютная система также оказалась в глубоком кризисе.

    Золотодевизный  стандарт стал фактически переходной ступенью к системе регулируемых валютных курсов и, прежде всего, к системе золотовалютного стандарта.

    Система золотовалютного стандарта возникла в 30-е годы и полностью сформировалась в конце 50-х годов. В условиях этой системы бумажные деньги перестали  обмениваться на золото.

    III этап – Бреттон-Вудская валютная система (1941-1971 гг)

    Третья  мировая валютная система была оформлена  на валютно-финансовой конференции  ООН в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г., а ее международно-правовой основой  стали статьи Соглашения о МВФ (Устав МВФ).

    Основные  положения (элементы) Бреттон-Byдской валютной системы, сохранявшейся после войны вплоть до начала 70-х гг., были следующими:

    • основу МВС составили золото и  две резервные валюты: доллар США  и английский фунт стерлингов, т.е. существовал золото-девизный стандарт. Но безусловно главной валютой становился американский доллар, взявший на себя функции валютного эталона, основной расчетной валюты и международного резервного средства;

    • страны устанавливали и поддерживали фиксированные курсы своих валют по отношению к доллару. Рыночные курсы могли отклоняться от валютного паритета лишь в пределах ±1 % (т.е. колебания в обе стороны могли быть не более 2%). Каждый центральный банк был обязан поддерживать курс валюты своей страны к доллару в указанных пределах;

    • цена золота сохранялась неизменной на уровне, установленном США в 1934 г., а именно 35 долл. за тройскую унцию  чистого золота (31,14 г). Только доллар США свободно обменивался на золотые  слитки по официальной цене 35 долл. за тройскую унцию, причем обмен совершался для целей международных расчетов между Федеральным резервным банком в Нью-Йорке и центральными банками других стран — членов МВФ;

    • впервые в истории международных  валютно-кредитных отношений оформление элементов валютной системы приняло полностью законченную форму — были созданы МВФ и Международный банк реконструкции и развития (МБРР) как специализированные валютно-кредитные и финансовые органы ООН.

    Таким образом, послевоенная валютная система  ярко отражала господство США —  ведущей мировой державы. С полным основанием мы можем ее квалифицировать как золотодолларовый стандарт. А это, в свою очередь, означало глубокую и прямую зависимость стабильности Бреттон-Вудской валютной системы, устойчивого и благополучного функционирования ее элементов от состояния американского доллара и экономики США.

    События, развернувшиеся в валютной сфере  с конца 60-х гг. и продолжавшиеся вплоть до середины 80-х гг., можно  квалифицировать как кризис существовавшей МВС. Инфляция и инфляционный рост цен, неуравновешенность платежных балансов, резкие колебания валютных курсов и постоянные пересмотры паритетов национальных валют стран — членов Фонда, усиление государственного регулирования сферы валютных отношений были отличительными чертами послевоенной валютной системы практически на протяжении всего периода ее функционирования. В течение многих лет положение доллара США — центрального звена послевоенной валютной системы — подрывалось нарастающей инфляцией внутри страны, во многом связанной с огромными бюджетными дефицитами (в немалой степени за счет колоссальных военных расходов), а на мировой арене — пассивностью платежного баланса и резким сокращением, как следствие, золотого запаса страны.

    IV этап – Ямайская валютная система (1976 – настоящее время)

    В 1976 г. в Кингстоне, Ямайка комитетом МВФ был разработан новый вариант валютной системы, так называемое Ямайское соглашение.

    Смысл Ямайского соглашения о золоте заключался в постепенном вытеснении золота из международных расчетов и повышении  роли СДР, которые должны были в перспективе стать центром новой валютной системы. Новым соглашением отменялась официальная цена золота, соответственно потеряли свое значение золотые паритеты валют. Центральным банкам стран-членов было разрешено осуществлять куплю-продажу золота по рыночным ценам. Предполагалось, что по мере продажи золота из резервов центральных банков его место займут СДР.

    Отмена  официальной цены золота, ставшей  нереальной уже к середине 60-х  гг., и запрета для центральных  банков покупать его по рыночной цене  устранила формальные препятствия на пути более широкого использования золотых запасов, составлявших (по рыночной цене) свыше половины официальных резервов стран — членов МВФ. В настоящее время не существует никакого официального соглашения о судьбе золотых запасов.

    В новой валютной системе доллар США  продолжает оставаться главной резервной  валютой, но его положение в этой роли более не закреплено специальной  статьей.

    Новые правила в отношении валютных курсов узаконили существующий на практике с 1973 г. режим “плавающих курсов”. Вместе с тем не исключались возможности создания региональных соглашений о фиксированных курсах (по типу появившейся в марте 1979 г. Европейской валютной системы). Новые правила не содержали четкой позиции в отношении формирования паритетов валют и валютных курсов, оставляя решение этого вопроса за национальным валютным законодательством.