Международная биржевая торговля сельскохозяйственной продукцией

     По  сравнению с западными русские биржи обладали определенной спецификой. Их отличал, во-первых, низкий уровень биржевой техники, что было связано с неразвитостью инфраструктуры. Как следствие, на русских биржах не получили распространения сделки на срок. Но не было жесткой регламентации правил заключения сделок. Во-вторых, в силу того, что русское купечество представляло собой размытую, аморфную массу, биржи брали на себя функцию представительства их интересов. Во многих биржевых уставах прямо указывалось на это. Ни одна западная биржа не выполняла этой функции, т. к. представительство интересов купечества в этих странах осуществлялось через торговые палаты, которые были созданы в результате длительной политической и экономической борьбы предпринимателей за свои цели. В-третьих, обыденное отношение к биржам в России всегда было неоднозначным. Часто преобладало мнение, что порядочному человеку там делать нечего.

     Бурное  развитие капитализма в России породило тенденцию "европеизации" русских  бирж. Однако этому процессу не суждено  было завершиться. В 1893 г. Министерство финансов установило ряд ограничений  для операций на бирже без посредничества маклеров. Ревизию книг маклеров проводило  Министерство финансов. В 1895 г. было введено  положение о необходимости получения  разрешения Министерства финансов на допуск ценностей к котировке  на бирже.

     К 1911 г., по данным Министерства торговли и промышленности, в России насчитывается 87 бирж, большинство из которых товарные биржи — на них доминируют сделки купли – продажи сельхозпродуктов и сырья.

     Но 16 июля 1914 г. фондовые биржи закрываются. Вновь открыты они были в январе 1917 года, однако уже в феврале  они закрываются опять. Биржам суждено  было возродиться в советский  период на недолгий срок. Это произошло  в июле – декабре 1921 г. (первые годы НЭПа). Биржи возникли стихийно по всей стране. Но их эффективность была низкой. В биржевом обороте находились в основном те же товары, что и до войны, продовольствие и фураж. Текстиль, сырье, металлические и кожевенные изделия, топливо были представлены на биржах незначительно.

     В советский период функции биржи  заключались в определении спроса и предложения, регламентировании  сделок и котировке цен. Как видим, они совпадают с функциями  бирж в дореволюционный период. В  конце 1920-х годов советские биржи  были ликвидированы.

     В настоящее время после биржевого  бума, охватившего всю территорию бывшего СССР, разговоры по поводу бирж поутихли. Это можно считать  признаком того, что биржи в  том виде, в котором они появились  в России в посткоммунистический период, заняли свою функциональную нишу. Что будет дальше, покажет время. Но уже сейчас можно с уверенностью сказать, что при определенной политической стабильности в стране биржи будут развиваться больше в качественную сторону. Конечно, они будут не похожи на биржи развитой рыночной экономики, главное, чтобы они приносили реальную пользу всему народному хозяйству. К тому же не стоит ждать скорых обильных плодов биржевой торговли в России, т. к. экономика у нас значительно моложе западной.

     В ходе развития биржевой торговли среди  всех товаров, которые продают и  покупают на рынке, выделились особые биржевые товары, которые являются предметом торговли. Эти товары должны обладать рядом свойств (массовый спрос, качественная однородность, взаимозаменяемость отдельных партий товара с точки  зрения потребителя) и должны быть признаны в качестве годных каждой конкретной биржей.

     Объекты биржевой торговли

     Объектами биржевой торговли выступают в настоящее  время примерно 70 видов продукции, на долю которых приходится около 30 % международного товарооборота. Оборот международных товарных бирж по всем видам операций оценивается в 3,5 – 4,0 трлн.; ежегодно (это только по международным  биржам).

     На  долю сельскохозяйственных и лесных товаров приходится две трети  товаров, обращающихся на бирже. На первом месте стоят маслосемена, продукты их переработки — льняное и хлопковое семя, соевые бобы, соевое масло. На втором месте — пшеница, кукуруза, овес, рожь, ячмень, рис. Третье место занимают живой скот и мясо.

     В группе промышленного сырья и  продукции его переработки более  половины приходится на топливные товары: сырая нефть, дизельное топливо, мазут, бензин, газ — пропан. Другую половину составляют цветные и драгоценный металлы: медь, свинец, олово, цинк, золото, серебро, платина, палладий.

     Кроме товаров биржевая торговля распространяется на некоторые другие сектора рынка  — рынок капитала (фондовая биржа) и рынок валют (валютная биржа). Предметом  реферата будет являться только товарная биржа. Рассмотрим теперь функции товарной биржи в современных экономических  условиях.

     Функции товарной биржи 

     Биржа — организующая, системообразующая часть рыночной структуры. Задачи биржи — не снабжение экономики сырьем, капиталом, валютой, а организация, упорядочение, унификация рынков сырья, капитала и валюты. К функциям биржи относятся:

     Организация рынка сырья с помощью биржевого  механизма: прежде всего биржа обеспечивает спрос на сырье, который прямо  не связан с его использованием. Специфически биржевой спрос и предложение  осуществляют деятели биржи —  биржевые спекулянты. Биржевая торговля обеспечивает возможность того, что  при существующих ценах не будет  ни дефицита, ни затоваривания: на бирже  обращается не сам товар, а титул  собственности на него или же контракт на поставку товара. Современная товарная биржа — это рынок контрактов на поставку товара при относительно небольших размерах его реальных поставок. Биржа, не связывая движение больших масс товаров, выравнивает спрос и предложение.

     Отсюда  виден еще один из компонентов  организации рынка — стабилизация цен: колебания цены, вызванные расхождением реального спроса и реального  предложения, слабо эластичны, не погашаются немедленно, а скорее обладают кумулятивностью — способностью превращаться в резкие колебания цены. Биржевая спекуляция является механизмом не вздувания цен, а их стабилизации; важным фактором стабилизации цен является гласность заключения сделки, публичное установление цен на начало и конец биржевого дня (биржевая котировка), ограничение дневного колебания цен пределами, установленными биржевыми правилами. С этим связана информационная деятельность бирж.

     Выработка товарных стандартов, установление сортов, приемлемых для потребителей и потому обладающих относительной ликвидностью, регистрация марок фирм, допущенных к биржевой торговле. Последнее особенно важно. Это своего рода ценз на качество продукции, произведенной фирмой. Важной стороной деятельности биржи является стандартизация типовых контрактов, своего рода установление традиций торговли.

     По-прежнему биржи выполняют свою товаропроводящую функцию, т. е. ту функцию, из-за которой  они первоначально и возникли — покупка и продажа реального товара.

     Стабилизируя  цены на ограниченный список сырья  и товаров: биржи стабилизируют  и издержки на производство других, не только биржевых товаров.

     Стабилизация  денежного обращения и облегчение кредита. Биржа увеличивает емкость  денежного обращения, т. к. она представляет собой сферу максимальной ликвидности  товаров. Биржа — одна из важнейших  сфер приложения ссудного капитала, поскольку  она предоставляет надежное обеспечение  ссуд и сводит риск к минимуму.

     Урегулирование  всевозможных споров и разногласий  между сторонами, арбитражная деятельность.

     Формирование  и функционирование мирового рынка. Современная товарная биржа в  этом моменте соединяет функционирование товарной, фондовой и валютных бирж.

     Итак, товарная биржа — рыночный механизм, выполняющий ряд стабилизирующих  функций в экономике, а именно обеспечивает: ликвидность и оптимальное распределение важнейших сырьевых товаров; стабилизацию цен и издержек, валютных курсов, денежного обращения и кредита.

     Теперь  от общих функций биржи перейдем непосредственно к тому, что же происходит на бирже, какие типы сделок там заключаются.  
 

     Сделки, совершаемые на товарной бирже 

     На  бирже совершается два основных вида сделок: сделки на реальный товар  и срочные (фьючерсные) сделки.

     Сделки  на реальный товар завершаются переходом  товара от продавца к покупателю, то есть сдачей – приемкой реального  товара на одном из биржевых складов. Это означает, что продавец, продавший  товар, обязан иметь этот товар в  наличии и фактически поставить  его в обусловленный контрактом срок. Сделки на реальный товар в  зависимости от срока делятся  на сделки "кэш" или "спот" с  немедленной поставкой и сделки "форвард" с поставкой в будущем.

     Срочные (фьючерсные) сделки в отличие от сделок на реальный товар не предусматривают  обязательства сторон поставить  или принять реальный товар, а  предполагают куплю и продажу  прав на товар (бумажные сделки). Фьючерсный контракт не может быть просто аннулирован  или ликвидирован. Если он заключен, то может быть ликвидирован либо путем заключения противоположной сделки с равным количеством товара, либо поставкой обусловленного товара в срок, предусмотренный контрактом. При срочных сделках покупатель не рассчитывает получить покупаемые им ценности, а продавец — передать продаваемые им ценности. Результатом таких сделок является не передача реального товара, а уплата или получение разницы между ценой контракта в день его заключения и ценой в день исполнения.

     Заключая  сделки на бирже, их участники могут  преследовать следующие цели: покупку  реального товара; осуществление  спекулятивных операций; хеджирование (страхование от возможного изменения цен).

     Покупка и продажа реального товара совершается  производителями с целью реализации выпускаемых ими товаров; потребителями  — с целью обеспечения себя необходимыми товарами, в основном сырьем для дальнейшей переработки; торговцами — с целью дальнейшей перепродажи товаров конечным потребителям.

     Спекулятивные операции совершаются на бирже с  целью получения прибыли от купли  – продажи биржевых контрактов в  результате разницы между ценой  биржевого контракта в день заключения и ценой в день его исполнения при благоприятном для одной  из сторон (продавца и покупателя) изменении цен.

     Операции  хеджирования. Фьючерсные сделки обычно используются для страхования —  хеджирования от возможных потерь в  случае изменения рыночных цен при  заключении сделок на реальный товар. Принцип страхования здесь построен на том, что если в сделке одна сторона  теряет как продавец реального товара, то она выигрывает как покупатель фьючерсов на то же количество товара, и наоборот. Механизм хеджирования основан на том, что изменение  рыночных цен на фьючерсы одинаковы  по своим размерам и направлению. На самом деле эти цены не всегда одинаковы, однако пределы их колебаний  примерно одни и те же. Разница между  ценой на контракт реального товара и ценой на фьючерсный контракт называется базисом.

     Существуют  еще арбитражные сделки, которые  совершаются с целью получения  прибыли за счет разницы в котировках на биржах в разных странах.

     Особо хотелось бы выделить такой вид биржевых сделок как опционы. Под опционами  понимают особый вид биржевых сделок с ограниченным, по сравнению с  обычными фьючерсными, операциями риском. Это договорное обязательство купить или продать определенный вид  ценностей или финансовых прав по заранее установленной цене в  пределах согласованного периода. В  обмен на получение такого права  покупатель опциона уплачивает его продавцу определенную сумму (премию). В прошлом опционы назывались сделками с премией, привилегиями, гарантиями от убытков, гарантиями от повышения и от снижения цен.

     На  товарных биржах опционы могут заключаться  с товарами и фьючерсными контрактами. По технике осуществления различают  три основных типа опциона: опцион с  правом покупки или на покупку, используемый при игре на повышение; опцион с правом продажи или на продажу, применяемый  торговцами, когда они рассчитывают на понижение цен; и двойной опцион, представляющий собой комбинацию опциона на покупку и на продажу.

     Двойной опцион позволяет его покупателю либо купить, либо продать контракт или другой вид ценностей (но не купить и продать одновременно) по базисной цене и поэтому используется при  чрезвычайно неустойчивой конъюнктуре  рынка, когда трудно предугадать  последующее направление движения цен. Торговля двойными опционами ведется  только в Англии. Опцион на покупку  дает право, но не обязывает купить определенный фьючерсный контракт, товар  или нетоварную ценность по данной цене. Опцион на продажу дает право, но не обязывает продать определенный фьючерсный контракт или ценность по данной цене.

     Товарные  биржи мира

     Важнейшие центры международной биржевой деятельности сосредоточены в США и Англии, в последнее время возросла роль бирж Японии: на долю этих трех стран приходится около 98 % международного биржевого оборота. Крупнейшие биржи США: Чикаго борд оф трейд, Чикаго меркентайл иксчейндж, Нью-Йоркская товарная биржа, Нью-Йоркская биржа хлопка, Нью-Йорк меркентайл иксчейндж, Нью-Йоркская биржа кофе, какао и сахара.

     Крупнейшие  биржи Англии: Лондонская фьючесная и опционная биржа — ФОКС, Лондонская биржа металлов, Лондонская международная нефтяная биржа Болтик фьючерз иксчейндж. Крупнейшая биржа Японии — Токийская товарная биржа.