Котировка и определение курса ценных бумаг

Московский Энергетический Институт

Технический университет

Институт экономики  и финансов

Контрольная работа по дисциплине

«Рынок ценных бумаг»

на тему «Котировка и определение курса ценных бумаг»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                  Работу выполнила: студентка МЭИ

                                                  группы ИТ-51-10  Дуйсебаева А.М.

                                                        Работу проверила: доцент Валиева Л.Ш.

 

                                                                                                                                           

                                                                                                                                      

                                                                         

                                                                                                                                                                                                              

 

 

 

 

Москва , 2012

Введение ……………………………………………………………….3

Понятие о рынке  ценных бумаг……………………………………….4

Виды ценных бумаг…………………………………………………….4

Акции……………………………………………………………………6

Рынок ценных бумаг, его сущность, виды………………………….....9

Экономическое содержание ценных бумаг и их виды………………..11

Заключение ………………………………………………………..........13

Список использованной литературы…………………………………..15

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Рынок ценных бумаг  выступает составной частью финансовой системы государства, характеризующейся индустриальной и организационно-функциональной спецификой. Такая система начала формироваться в России только в конце 80-х годов, когда была признана необходимость восстановления рыночного хозяйства.

Экономическая практика 90-х гг. подтвердила, что одним из главных средств восстановления и развития рыночных методов хозяйствования являются ценные бумаги, фиксирующие право собственности на капитал.Значимость банков на рынке ценных бумаг не подвергается сомнению. В большинстве стран банки играют на рынке ценных бумаг важнейшую ключевую роль.

Коммерческие  банки могут выступать на рынке  ценных бумаг в качестве эмитентов  собственных акций, облигаций, могут  выпускать векселя, депозитные и  сберегательные сертификаты и другие ценные бумаги; в роли инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет и в роли профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляя брокерскую, дилерскую, депозитарную и доверительную деятельность.Банковские облигации в России не пользуются большой популярностью, хотя в мировой практике они занимают значительное место на финансовом рынке. Внедрением новых и совершенствованием существующих вексельных программ занимается большинство коммерческих банков на современном этапе.

Котировка ценной бумаги — это механизм выявления цены, ее фиксация в течение каждого дня работы биржи и публикация в биржевых бюллетенях. Магическое появление цены в процессе биржевого торга является результатом взаимодействия зарегистрированных торгов. Биржа лишь ее выявляет, объективно способствуя ее формированию. 

 Цена, по которой  заключаются сделки и ценные  бумаги переходят из рук в  руки, называется курсом. Биржевой  курс используется как ориентир  при заключении сделок как  в биржевом, так и во внебиржевом  обороте. При этом «залповый  аукцион» позволяет выявить единую цену, которая будет существовать до следующего «залпа», а непрерывный — соотношение между текущим спросом и предложением на ценную бумагу.  Следует отметить, что биржевое законодательство, как правило, не фиксирует порядок определения биржевого курса ценных бумаг. Котировки, различают:

1) метод единого курса,  основанный на установлении единой (типичной) цены;

2) регистрационный метод,  базирующийся на регистрации  фактических цен сделок, спроса  и предложения.

Понятие о рынке ценных бумаг

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.

В этом смысле понятие  рынка ценных бумаг не отличается и не может отличаться от определения  рынка любого другого товар. Отличия появляются, если сравнить сам объект исследуемого рынка. Номенклатура рынка ценных бумаг соответствует не рынку какого-то отдельного товара, а товарному рынку в целом. Далее, если товары производятся на заводах и фабриках, то ценные бумаги выпускаются в обращение. Что бы товар дошел до своего потребителя, нужна своя организация товародвижения, а для ценной бумаги - своя. Товар продается один или несколько раз, а ценная бумага может продаваться и покупаться неограниченное число раз и т.д. Рынок ценных бумаг - это составная часть рынка любой страны. Основой рынка ценных бумаг являются товарный рынок, деньги и денежный капитал. Первый является надстройкой над вторым, производным по отношению к ним.

Классификация видов рынков ценных бумаг имеют много сходства с классификациями самих видов ценных бумаг. Так различают:

· международные  и национальные рынки ценных бумаг;

· национальные и региональные (территориальные) рынки;

· рынки конкретных видов ценных бумаг (акции, облигации  и т.п.)

· рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;

· рынки первичных  и производных ценных бумаг.

Смысл той или  иной классификации рынка ценных бумаг определяется ее практической значимостью.

 

Виды  ценных бумаг

Ценной бумагой  является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности (Ст.142 Гражданского кодекса РФ).

Следует различать  два вида прав, связанных с ценной бумагой. С одной стороны ценная бумага является имуществом (вещью), объектом сделок и на нее могут возникать  права собственности или иные вещные права (хозяйственного ведения, оперативного управления), это так называемое "право на бумагу". С другой стороны, ценная бумага определяет и фиксирует права владельца ценной бумаги (кредитора) по отношению к лицу, выпустившему бумагу, это так называемое право из бумаги. Право, удостоверенное ценной бумагой, может быть переуступлено другому лицу лишь путем ее передачи.

Статья 143 Гражданского кодекса РФ относит к ценным бумагам  следующие документы: государственная  облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Таким образом, после вступления в силу первой части Гражданского кодекса РФ (1.01.1995) новые виды ценных бумаг могут быть введены только законами о ценных бумагах или в определенном ими порядке.

Ценная бумага обладает определенным набором характеристик (признаков). По ним производят следующие классификации ценных бумаг:

По характеру  возникающих в связи с выпуском отношений - долевые (акции) и долговые (облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, чеки, банковские книжки на предъявителя).

Вексель - ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на получение указанной суммы денег по наступлении предусмотренного векселем срока.

Сберегательный (депозитный) сертификат является ценной бумагой, удостоверяющей сумму вклада, внесенного в банк, и право вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, или в любом филиале этого банка.

Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.

По форме  размещения - эмиссионные и не эмиссионные.

Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том  числе бездокументарная, которая  характеризуется одновременно следующими признаками:

· закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка;

· размещается  выпусками;

· имеет равные объем, и сроки осуществления  прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

3. По способу  удостоверения прав владельца  ценной бумаги - ценные бумаги  на предъявителя, ордерные и именные.

Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:

1. предъявителю  ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя);

2. названному  в ценной бумаге лицу (именная  ценная бумага);

3. названному  в ценной бумаге лицу, которое  может само осуществить эти  права или назначить своим  распорядителем (приказом) другое уполномоченное  лицо (ордерная ценная бумага).

4. По сроку  существования - срочные и бессрочные  ценные бумаги.

Срочные подразделяются на краткосрочные (до одного года) и  долгосрочные (более одного года).

Существует  еще много других классификаций  ценных бумаг. Я перечислю некоторые  из них, не вдаваясь в подробное описание:

· по форме выпуска - документарные и бездокументарные;

· по происхождению (ведет ли начало ценная бумага от своей  первичной основы, т.е. товара или  денег или от других ценных бумаг) - основные и производные;

· по национальной принадлежности - ценная бумага отечественная или иностранная;

· по территориальной  принадлежности (в каком регионе  страны выпущена данная ценная бумага);

· по форме собственности  и виду эмитента - государственные, муниципальные и корпоративные  ценные бумаги;

· по способу  выплаты дохода - процентные, дисконтные, процентно-дисконтные.

 

Акции

АКЦИЯ - ценная бумага, представляющая собой свидетельство о вложении определенной доли капитала или средств  в акционерное общество и дающая право на получение некоторой  части его прибыли в виде дивиденда.

Как уже упоминалось, к  выпуску акций различные организации  прибегают, когда альтернативные возможности  привлечения средств исчерпаны, а также при возникновении  предприятий, во вновь зарождающихся  перспективных отраслях, сферах, предпринимательства. Но акции не являются только долговыми финансовыми обязательствами, инструментов кредитования. Это один из весьма эффективных способов непосредственно заинтересовать работающих в конечных результатах их труда, активизировать участие трудящихся в управлении предприятием, развить творческую предпринимательскую жилку в каждом. Акционер уже не наёмный работник, а собственник, получивший возможность активно участвовать с правом решающего голоса в общих собраниях, на которых решаются вопросы управления предприятиями, стратегии его развития, распределения и использования дохода и прибыли.

Достаточно указать, что  в США насчитывается примерно 50 миллионов акционеров, то есть собственников  акций. По масштабу распространения  акции в странах с рыночной экономикой стоят на том же уровне, что вклады в сберегательные банки экономике нерыночного типа.

Акционерная форма организации  производства характерна практически  для всех организационных структур развитой рыночной экономики. Она используется и малыми, и средними, и крупными предприятиями. Преимущества и перспективность этой формы определяется, прежде всего, тем, что она интегрирует в себе различные формы собственности, сочетает коллективную собственность с частной. Владельцами акций могут быть и индивидуальное лицо, и коллектив, и организация, и государство. Есть основания утверждать, что в акционерной форме органично сплетаются в единое целое все формы собственности, благодаря чему удаётся преодолеть определённые противоречия между ними и использовать преимущества каждой формы в отдельности, хотя при этом возникают новые противоречия и трудности.

Специфика акционирования состоит  в частном отчуждении собственности, а именно, имущественной собственности, вложенной в акцию, от собственника и передачи её в распоряжение акционерного общества, представленного в качестве юридического лица. Акционер - только владелец ценной бумаги, непосредственно имуществом он не распоряжается, он лишь в праве получать дивиденды и использовать своё право голоса на собраниях акционеров, которая ему даёт каждая акция. Имущественная же собственность акционерного предприятия обезличена, ею распоряжаются все акционеры, а точнее их собрания, правление, наёмная администрация. В этом и состоит единение личной (частной) и коллективной собственности, тем более что владельцами акций могут быть не только индивидуумы, но и организации.