Конверсионные операции

Конверсионные операции – замена одних финансовых операций другими.

      Конверсионные операции ≈ это сделки агентов  валютного рынка по обмену оговоренных  сумм денежной единицы одной страны на валюту другой страны по согласованному курсу на определенную дату.

      Конверсионные операции делятся на две группы:

      операции  типа спот или текущие конверсионные  операции, форвардные конверсионные  операции.

      3.2. Операции типа спот (Forex spot)

      Различие  между двумя группами конверсионных операций заключается в дате валютирования. В международной практике принято, что текущие конверсионные операции осуществляются на условиях спот, то есть с датой валютирования на 2-й рабочий день после дня заключения сделки. Международный рынок текущих конверсионных операций называется спот-рынком (spot market).

      Условия расчетов спот достаточно удобны для контрагентов сделки: в течение текущего и следующего дня удобно обработать необходимую документацию, оформить платежные и иные телексы для выполнения условий сделки.

Основным  принципом конверсии платежей является принцип финансовой эквивалентности. Он заключается в неизменном финансовом взаимоотношении сторон в случае замены финансовых обязательств, - при замене обязательств и соблюдении при этом принципов финансовой эквивалентности ни один из участников сделки не должен получить дополнительной выгоды или потерпеть ущерб.

Определение суммы замененного платежа: предположим, что в будущем необходимо осуществить  ряд платежей. Размеры этих платежей обозначим FV – будущая стоимость. Определение суммы замененного платежа FV2 осуществляется при известных: сумме первоначального (заменяемого) платежа FV1 в сроках заменяемого и заменяющего платежей n1 и n2 и заданной величине процентной ставки i. Расчет  FV2 возможен при соблюдении равенства современных стоимостей замененной и заменяющей сумм PV1 и  PV2, что необходимо для соблюдения принципа финансовой эквивалентности.

PV –  современная стоимость

PV1 =  PV2

 - уравнение эквивалентности для  простых процентов 

Пример: платеж 200 млн. руб. со сроком уплатить через 2 месяца заменяется платежом со сроком уплатить через 4 месяца. Определить сумму второго платежа при использовании простой ставки 40% годовых. 

PV1 =  PV2

 - уравнение эквивалентности для  сложных процентов

Правило - Для построения уравнения эквивалентности в общем виде необходимо все элементы заменяемого и заменяющего денежных потоков привести к единой временной точке приведения, причем платежи, находящиеся на временной оси раньше точки приведения, необходимо наращивать, а те из них, которые должны осуществляться позже даты приведения – дисконтировать за соответствующий период.

Определение срока заменяющего платежа.

Срок  заменяющего платежа можно наитии из исходного уравнения эквивалентности.