Контрольная работа по "Экономике"

Тема 2. Валютный курс 

1. Что такое эффективный  валютный курс?

 

Это комбинированный показатель, обычно встречающийся в виде индекса, характеризующего положение валюты данной страны в сравнении с валютами основных ее торговых партнеров; в качестве весов индекса принимаются объемы внешней торговли.

Это Курс национальной валюты страны, выраженный как средневзвешенное двусторонних номинальных курсов национальной валюты по отношению к другим валютам. Веса обычно базируются на стоимости товарооборота  данной страны с другими странами. Эффективный валютный курс является номинальным, а не действительным курсом, однако он помогает понять взаимосвязь  валютного курса с изменениями  конкурентоспособности страны лучше, чем простое рассмотрение курса  национальной валюты по отношению к  какой-либо одной иностранной валюте, например к доллару США, на котором  могут отражаться колебания, свойственные только этой конкретно выбранной  иностранной валюте. 

2. Каковы  основные направления  западных теорий валютного  курса?

 

Западные теории валютного курса выполняют две функции: первая (идеологическая) направлена на обоснование жизнеспособности рыночной экономики; вторая (практическая) - состоит в разработке методов регулирования валютного курса как составной части валютной политики.

Для большинства  западных теорий валютного курса  характерен ряд общих черт:

• отрицание теории трудовой стоимости, стоимостной основы валютного курса, товарной природы денег;
• меновая концепция - преувеличение роли сферы обращения при недооценке производительных факторов. Предметом анализа являются меновые пропорции, изменяющиеся под влиянием спроса и предложения валюты. Глубинные причины таких изменений, лежащие в сфере воспроизводства, обычно остаются за рамками этих теорий. Меновая концепция проявляется в эластичном, абсорбционном, монетарном подходе западных экономистов к анализу валютного курса;
• соединение количественной и номиналистической теорий денег с концепциями международного равновесия.

 
 

3. Какие факторы влияют на валютный курс согласно теории влияния процентных ставок?

 
 
 

4. В чем разница между  номинальным и  реальным валютным курсом?

Вариант 1 вопрос 1 

5. Какое значение имеет валютный курс для экономики  страны?

 

Уровень валютного курса является важным макроэкономическим показателем, и  его изменение оказывает значительное воздействие на экономику, включая  показатели как реального, так и  денежного секторов.

  Изменение валютного курса, как правило, оказывает  влияние на уровень внутренних цен. Это влияние первоначально идет по двум направлениям: через непосредственное изменение цен импортных готовых товаров и услуг, а также через изменение цен отечественных товаров и услуг, в издержки производства которых входят затраты на импортные компоненты. Изменение валютного курса также оказывает влияние на объемы экспорта, что в свою очередь может воздействовать на уровень внутренних цен. С увеличением экспорта при прочих равных условиях цены на экспортные товары в стране повысятся, а при сокращении экспорта могут понизиться.

  Анализируя  воздействие изменения валютного  курса на уровень цен в стране, необходимо иметь в виду два обстоятельства. Во-первых, в современных условиях цены обладают гораздо большей гибкостью  в сторону повышения, чем в  сторону понижения. В результате, если снижение валютного курса, как  правило, приводит к росту цен  внутри страны, то при его повышении  снижение цен слабо выражено или  вообще отсутствует.

  Во-вторых, взаимосвязь между внутренними  ценами и уровнем валютного курса  существенно модифицируется при  высоких темпах инфляции в стране. В таком случае (особенно при гиперинфляции) происходит так называемая долларизация экономики. При этом, как правило, большинство цен фактически выражается в долларах (или другой стабильной иностранной валюте), а затем переводится в национальную валюту путем умножения на установившийся рыночный валютный курс. Поэтому в условиях высокой инфляции цены внутреннего рынка непосредственно и практически без временного лага следуют за изменениями валютного курса.

  Изменение номинального валютного курса оказывает  также значительное воздействие на различные статьи платежного баланса. Влияние на импорт, как правило, двояко: изменяются его цена в отечественной валюте и физические объемы. То, насколько увеличатся (при повышении валютного курса) или сократятся (при его снижении) объемы импорта, зависит от эластичности спроса на него по цене. Следовательно, для каждого вида ввозимой продукции это изменение будет разным.

  Изменение номинального валютного курса влияет также на величину выручки в национальной валюте, получаемой экспортерами, и таким образом создает стимулы для изменения объемов производства продукции на экспорт. Вместе с тем, чтобы реально изменились объемы экспорта, должен измениться спрос на мировом рынке, то есть должна измениться цена. С этой точки зрения воздействие изменения валютного курса на стоимость и физические объемы экспорта зависит от нескольких факторов: эластичности спроса на мировом рынке на данный продукт, эластичности его поставок из других стран и от того, насколько отрасль зависит от продаж на внешних рынках. Здесь также необходимо отметить роль фактора времени. Чем дольше временной период, тем более эластично предложение, то есть тем в большей степени производители могут отреагировать на изменение валютного курса и изменить объемы поставок на внешний рынок.

Достаточно  сложно оценить последствия изменения  валютного курса для потоков капитала. Некоторые виды международного кредитования связаны с финансированием внешнеторговых операций, поэтому эти потоки будут меняться вместе с изменениями экспорта и импорта (авансовые платежи по поставкам импорта, торговый кредит под поставки экспорта и др.). Другие виды потоков капитала (долгосрочное кредитование, прямые иностранные инвестиции) непосредственно с валютным курсом не связаны. Вместе с тем при понижении валютного курса можно ожидать усиления притока прямых иностранных инвестиций, поскольку для инвестора облегчается доступ к необходимым внутренним ресурсам. На межстрановые потоки портфельных инвестиций воздействуют, прежде всего, различия в доходности активов в разных странах, а также фактор риска. Однако инвесторам приходится принимать во внимание и ожидаемые изменения валютного курса.

  Наряду  со статьями платежного баланса изменение  валютного курса воздействует на государственный бюджет, его доходные и расходные статьи. Изменение валютного курса сразу скажется на поступлениях в государственный бюджет в национальной валюте от адвалорных внешнеторговых пошлин. А затем, по мере того, как объемы внешнеторгового оборота будут реагировать на новый валютный курс, изменятся и поступления от налогов на внешнюю торговлю, от продажи лицензий на экспорт и импорт и т.д. Изменения коснутся и поступлений от внутренних налогов, прежде всего косвенных (НДС, акцизы, налог с продаж). От уровня внутренних цен, как уже указывалось, зависит и уровень заработной платы, поэтому через некоторое время после изменения валютного курса могут измениться и поступления от подоходного налога.

  В расходных статьях государственного бюджета динамика валютного курса затрагивает, во-первых, стоимость госзакупок товаров и услуг (в том числе и отечественных); во-вторых, расходы на выплату заработной платы государственным служащим и работникам бюджетных отраслей; в-третьих, расходы по погашению и обслуживанию внешнего долга, исчисленные в национальной валюте.

  Изменение валютного курса затрагивает  и денежный рынок страны. Девальвация валюты вызывает повышение цен, а значит, и спроса на деньги (национальную валюту). Чтобы поддерживать валютный курс на новом, девальвированном уровне и не допустить удорожания отечественной валюты, центральный банк должен проводить интервенции на валютном рынке. В результате пополняются резервы иностранной валюты, нехватка денег у экономических субъектов смягчается продажей банком национальной валюты. Такие интервенции на валютном рынке должны продолжаться до тех пор, пока избыточный спрос на национальную валюту не будет удовлетворен. Это произойдет, когда предложение денег повысится в том же соотношении, в каком была девальвирована валюта и выросли внутренние цены. В итоге денежная масса возрастает, центральный банк увеличивает валютные резервы, а частный сектор сокращает свои иностранные активы.

  Изменение валютного курса оказывает существенное воздействие на совокупное предложение и совокупный спрос, хотя количественно оценить это достаточно сложно. Например, девальвация национальной валюты повышает прибыльность в отраслях, ориентированных на экспорт и конкурирующих с импортом. Поэтому там можно ожидать увеличения объемов производства. Однако прирост может быть обеспечен не только путем привлечения свободных ресурсов, но и благодаря ресурсам из отраслей, не связанных с внешней торговлей, где прибыльность снижается и объемы производства сокращаются. 

6. Какие факторы влияют на уровень валютного  курса и каким образом?

 

Вар 2 вопр 2

Тема 3. Роль золота в современных валютных отношениях  

1. Что такое демонетизация  золота и каковы её причины?

 

Вар 2 вопр 3 

2. Какую роль в валютных отношениях в настоящее время  играет золото? Вариант 1 вопр 2

 

3. Каковы  источники спроса и предложения  золота?

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     4. Какие виды рынков  золота существуют?

В зависимости  от степени либерализации проводимых операций, их объема и разновидностей, а также круга субъектов сделок принято выделять следующие типы рынков золота.

Международные

/Лондон, Цюрих, Дубай, Гонконг,  Нью Йорк/

Проводится  широкий спектр операций; совершаются  крупные сделки, отсутствуют налоги и таможенные барьеры. Правила проведения операций не кодифицируются, а устанавливаются  самими участниками рынка. Операции с драгоценными металлами ведутся  круглосуточно и носят оптовый  характер. Большая часть операций проводится крупными банками и специализированными  компаниями с большими оборотами. Отличительной  чертой является относительно небольшой  круг участников рынка. Предъявляются  высокие требования к репутации  участников и их финансовому положению; оптовый характер операций обеспечивается наличием широко разветвленной клиентской сети, имеющей отношение к золоту.

Внутренние

/внутренние  свободные: большинство  европейских рынков: Париж, Милан, Франкфурт-на-Майне,  Амстердам; регулируемые: большинство стран третьего мира/

Рынки, одного или нескольких государств, ориентированные, прежде всего, на местных  инвесторов и тезавраторов. Это определяет преобладание сделок с монетами, мелкими слитками. В качестве средства расчетов используются местные валюты. Отличительной чертой является государственное регулирование. Рычаги влияния носят, как правило, экономический характер /вмешательство в ценообразование, введения налогов, тарифов, квот на перемещение драгоценных металлов/. Внутри данной группы можно выделить внутренние свободные рынки с более мягким государственным регулированием /обычно налоговыми методами/, что формально не препятствует перемещению золота из страны и в страну. Другой группой являются внутренние регулируемые рынки. Отличаются более жестким государственным вмешательством. По отношению к ним используется целый набор методов государственного регулирования: лицензирование, манипуляция инструментами налоговой политики, прямое вмешательство в ценообразование.

Черные

/некоторые  страны Азиатского  континента/