Контрольна работа по "Инвестициям"

Содержание: 

 

Задание 3.3. Прямые и портфельные инвестиции.

     1. Назовите основные критерии осуществления  зарубежного инвестирования транснациональных  корпораций.

     ТНК  играют ведущую роль в интернационализации  производства, получающей все большее распространение   в процессе расширения и углубления производственных связей  между предприятиями разных стран. Развитие  современной системы  экономических отношений проходит под воздействием  ускоряющейся  глобализации. Главной силой этого процесса  выступают ТНК. Они представляют  собой  наиболее мощную  часть корпоративного бизнеса, действуют в   международных масштабах и играют ведущую роль  в укреплении  мирохозяйственных  связей.

     Таким образом, ТНК; это такие корпорации, производственная и торгово-сбытовая деятельность которых вынесена за пределы национального государства, активно использующие объективные тенденции международного разделения труда и усиливающие процессы интернационализации мира, способствующие установлению новых схем во всемирном разделении труда.

     Оцениваются условия инвестирования по следующим основным критериям:

• оценка местного рынка с точки зрения его емкости, наличия ресурсов, местоположения и т.д.;
• политической стабильности в стране;
• правовые условия иностранных инвестиций;
• система налогообложения;
• характер торговой политики;
• степень развития инфраструктуры;
• защита интеллектуальной собственности;
• государственное регулирование экономики;
• дешевизна рабочей силы и уровень ее квалификации;
• стабильность национальной валюты;
• возможности репатриации прибылей.

2. При каких условиях при выборе формы инвестирования компании предпочтение отдается портфельным инвестициям?

     Прямые  инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного  контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода.

     Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме  прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов.

     Таким образом, предпочтение отдается портфельным  инвестициям в тех случаях, когда  инвестор желает получать доход, но не желает  устанавливать непосредственный контроль и управлять объектом инвестирования, не желает нести большие риски. То есть его интерес в инвестировании – получение доли прибыли компании (дивиденды, проценты и другие денежные выплаты). 
 
 
 

Задание 4.2. Расчет кросс-курсов с учетом курса продажи и курса покупки

     Исходные  данные

     Валютный  дилер в Швеции предлагает следующие  обменные курсы германской марки и французского франка относительно шведской кроны:

     Герм.марка / шв.крона   0,2580 – 7,15

     Фр.фр. / шв.крона           1,1480 – 7,05.

     Задание

     Рассчитать  прямую котировку германской марки  относительно французского франка методом  кросс-курса с использованием обменного курса шведской кроны.

     Расчет  кросс-курс двух национальных валют  стран Германии и Франции с  использованием обменного курса  шведской кроны будет выражен  в виде: 

     Герм. Марка / Швед. Крона *  Швед. Крона / Франц. Франк =

      = 0,258 * 7, 05 = 1,8189

     Ответ. 1,8189 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Задание 5.5. Обоснование мероприятий по стимулированию промышленного экспорта  России

     В 1990 – 1995 гг. экспорт России имел ярко выраженный сырьевой характер. На долю 5 сырьевых товарных групп приходилось 80% объема экспорта в 1995 г.

     Доля  продукции машиностроения в объеме экспорта в 1995 г. сократилась в 2 раза в сравнении с 1991 г. и составила  в 1994 г. – 7,3%; в 1995 г. – 5,9%.

     Экспорт машинотехнической продукции (кроме  вооружений и военной техники) в  настоящее время практически не ограничивается ни квотированием, ни лицензированием, ни экспортными пошлинами.

     Задание

     Предложите  и дайте обоснование мероприятий  в сфере национальной экономики, финансов, управления, государственного регулирования внешней торговли, направленных на стимулирование промышленного экспорта России. 

     Отличительной особенностью современного механизма стимулирования экспорта является его комплексный характер, включающий одновременное использование мероприятий, направленных на поощрение сбыта товара и создание возможности беспрепятственного продвижения на внешние рынки, на разработку новых видов товаров и развитие их экспортного производства. Причем этот механизм реализуется как внутри страны, так и за рубежом.

     Мероприятия по стимулированию промышленного экспорта в России впервые были обозначены в государственной программе развития ВЭД на ближайшую перспективу, принятой в мае 1992 г. К сожалению, сырьевая направленность российского экспорта не только сохраняется, но и продолжает усиливаться, несмотря на то, что экспорт машинотехнической продукции (кроме вооружения) сегодня практически не ограничивается ни квотированием, ни лицензированием, ни экспортными пошлинами.

     Видимо, этих мер недостаточно для улучшения  структуры внешней торговли. Мировой опыт свидетельствует, что ключевым направлением в политике структурных изменений в экономике является поддержка тех областей национальной экономики, которые могут стать основой экспортоориентированного экономического роста.

     В немалой степени этому способствует система поддержки со стороны государства, а также такая форма организации промышленного производства, которая позволяет концентрировать ресурсы (материальные, финансовые, технологические) в точках его роста.

     С точки зрения повышения эффективности топливно-сырьевого экспорта особое значение имеют:

• увеличение глубины переработки и улучшение качества вывозимых за рубеж сырьевых товаров и полуфабрикатов; оптимизация ценовых и иных условий контрактов;
• гибкое маневрирование совокупным экспортным потенциалом сырьевых отраслей в зависимости от конъюнктуры на внешних рынках, в том числе путем создания, по мере появления у государства необходимых финансовых ресурсов, стабилизирующих экспортных резервов для оперативного реагирования на изменения мировых цен;
• совершенствование транспортной инфраструктуры в интересах снижения издержек по экспорту.

     Преобладание  топливно-сырьевых товаров в российском экспорте является объективным отражением реальных и наиболее значимых конкурентных преимуществ России в международном разделении труда.

     Вместе  с тем интеграция России в мировую  экономику в качестве равноправного  партнера, усиление ее роли на внешних  рынках невозможны без улучшения  структуры и пропорций внешнеэкономического обмена в пользу повышения удельного  веса готовой продукции, активного освоения более эффективных форм сотрудничества - производственной и научно-технической кооперации, инвестиционного сотрудничества, совместной реализации инновационных проектов и т.д.

     С экспортом машинотехнической продукции связаны процессы модернизации и прогрессивной структурной перестройки народного хозяйства, увеличения занятости трудоспособного населения страны, а также усиления позиции страны в мировой экономике.

     Сохранение  тенденции к падению экспорта машинотехнической продукции в настоящее время обусловлено, прежде всего, факторами долгосрочного характера.

     Во-первых, изменившаяся в мире расстановка  сил отразилась на географии распределения  экспорта в пользу развитых государств, переориентация на рынки которых, однако, пока не может компенсировать сокращения объема поставок России на прежние восточно-европейские рынки машин и оборудования.

     Кроме того, отказ России от технико-экономического содействия другим странам, как одного из способов продвижения машинотехнической продукции на зарубежные рынки, на долю которого приходилось около одной трети всего объема экспорта данной группы, привел не только к снижению (более чем на 58%) объемов поставок, но и сокращению финансирования в счет государственных кредитов.

     Для наращивания выпуска отечественной конкурентоспособной продукции с высокой степенью переработки, прежде всего, необходимо финансирование производства путем кредитования выпуска экспортного оборудования.

     Кроме того, важно пробудить материальный интерес экспортера-производителя путем ускорения процедуры возврата НДС и рублевого эквивалента за принудительно обмененную часть валютной выручки.

     Поддержка развития промышленного экспорта в  России со стороны государства предполагает, прежде всего, создание системы кредитования и страхования экспорта с одновременным восстановлением государственного кредитования экспортных проектов, в первую очередь в инвестиционной сфере.

     В числе организационных форм стимулирования экспорта значатся такие, как поддержка кооперации технологически связанных производств по выпуску конкурентоспособной экспортной продукции путем акционирования предприятий, создания специализированных трастовых компаний с передачей им контрольных пакетов акций конкурентоспособных производственных комплексов через Фонд госимущества в доверительное управление, содействие в акционировании конкурентоспособных производителей-экспортеров и специализированных ВО МТ РФ.

     Особо важна организация финансово-промышленных групп технологически связанных конкурентоспособных производств, научно-исследовательских организаций, специализированных торговых фирм, банков и инвестиционных фондов с привлечением иностранного капитала с целью обеспечения устойчивости экспортного воспроизводства технологических комплексов по выпуску технически сложной конечной продукции.

     Необходимо  также усилить поддержку лизинговой деятельности специализированных компаний за рубежом, то есть деятельности по внешнеторговым арендным операциям с оборудованием и техникой и связанного с ней стимулирования экспорта услуг по модернизации эксплуатируемого оборудования, информационных услуг, а также услуг банковско-страхового характера.

     Основные средства поощрения экспорта: субсидирование, кредитование и страхование экспортно-импортных операций, налоговые льготы, а также стимулирование вывоза и ввоза капитала, активное участие государства в разработке, производстве и сбыте товаров, долгосрочные капиталовложения в экспортное производство.

     Особое  место в экспортном стимулировании занимают различные формы государственного кредитования, в том числе и льготного. Оно обеспечивается предоставлением экспортеру как среднесрочных, так и долгосрочных кредитов через государственные банки и специальные финансовые учреждения (с участием государства), а также путем выдачи государственных гарантий по экспортным кредитам на основе соответствующих законов, имеющихся во всех развитых странах. Последнее означает, что государство берет на себя все риски — как экономические, так и политические (как правило, по крупным контрактам), покрывающие 80—90% стоимости экспортного кредита.

     Важной  особенностью стимулирования экспорта является его страхование, связанное не только с длительными сроками поставки, но и с коммерческими и политическими рисками, усилившимися в международной деловой практике. Роль страхования в последние годы возросла, особенно в связи с тяжелым валютно-финансовым положением многих стран, непогашением кредитов, отсрочкой платежей, многочисленными военными действиями в отдельных регионах мира, политической нестабильностью государств.