Классификация источников и форм долгосрочного финансирования

Введение…………………………………………………………………………...3

Глава 1. Основы источников финансирования………………………………….5

1.1. Сущность и классификация собственных источников финансирования....5

1.2. Содержание собственных и заемных источников финансирования……...7 

Глава 2. Организационные формы финансирования предприятия…………..10

2.1. Пятиэлементная  система финансирования………………………………..10

2.2. Уставный  капитал – первоначальный источник  финансирования……...14

Заключение………………………………………………………………………17

Список  используемой литературы……………………………………………..19 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

     В условиях формирования рыночной экономики  положение хозяйствующих субъектов  принципиально меняется по сравнению  с тем, которое они занимали ранее  в командно-административной системе. Трансформационные процессы, происходящие в российской экономике, и появление разнообразных форм собственности определили многообразие хозяйственного поведения экономических субъектов.

     Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.

     Каждое  предприятие в процессе своего формирования и развития должно определить, какой  объем собственного капитала должен быть вложен в оборот. Целесообразность привлечения того или иного финансового  источника необходимо сравнивать с показателями рентабельности вложений данного вида и стоимости данного источника. Потребность предприятия в собственных и привлеченных средствах является объектом планирования, соответственно принятие решения данного вопроса оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние и возможность выживания предприятия.

     Выбор способов и источников финансирования предприятия зависит от многих факторов: опыта работы предприятия на рынке, его текущего финансового состояния  и тенденций развития, доступности тех или иных источников финансирования.

     Однако  необходимо отметить главное: предприятие  может найти капитал только на тех условиях, на которых в данное время реально осуществляются операции по финансированию аналогичных предприятий, и только из тех источников, которые заинтересованы в инвестициях на соответствующем рынке (в стране, отрасли, регионе).

     Целью работы является изучение источников финансирования деятельности предприятия, проблем и направлений совершенствования по их привлечению привлечения.

     Предметом исследования являются источники финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

     В качестве источников информации использованы труды отечественных учёных, посвящённых  основам управления капиталом и  изучению дивидендной политики организаций, периодические издания.

     Курсовая  работа написана на 20 листах машинописного текста и содержит 2 таблицы. Список литературы состоит из 14 источников.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. Основы источников финансирования 

1.1. Сущность и классификация собственных источников финансирования 

     Под финансированием понимается процесс  образования денежных средств или  в более широком плане процесс  образования капитала предприятия  во всех его формах.

     При выборе источников финансирования деятельности предприятия необходимо решить пять основных задач:

- определить  потребности в кратко- и долгосрочном  капитале;

- выявить  возможные изменения в составе  активов и капитала в целях  определения их оптимального  состава и структуры;

- обеспечить  постоянную платежеспособность  и, следовательно, финансовую устойчивость;

- с максимальной  прибылью использовать собственные  и заёмные средства;

- снизить  расходы на финансирование хозяйственной  деятельности.

     Классификация источников финансирования разнообразна и может производиться по следующим признакам:

- по отношениям собственности выделяют собственные и заемные источники финансирования.

- по видам собственности выделяют государственные ресурсы, средства юридических и физических лиц и зарубежные источники.

- по временным характеристикам источники финансирования можно разделить на краткосрочные и долгосрочные. [6]

     Внутренние источники финансирования предприятия - это его собственные средства: прибыль и амортизационные отчисления.

     Довольно часто собственные средства предприятия не могут покрыть всей потребности в финансировании, и тогда привлечение внешних источников является единственной возможностью развивать компанию.

     В современных условиях возникают  ситуации, когда амортизационных  отчислений бывает достаточно для расширенного воспроизводства основных фондов. Наиболее характерно это проявляется, когда в структуре основных фондов присутствует определенная доля компьютерной и организационной техники. Это связано с постоянным снижением в несколько раз цен на данную технику и с одновременным ростом ее производительности.

     Затраты капитала на воспроизводство основных средств имеют долгосрочный характер и осуществляются в виде долгосрочных инвестиций (капитальных вложений) на новое строительство, на расширение и реконструкцию производства, на техническое перевооружение и на поддержку мощностей действующих организаций. [8]

     К источникам собственных средств  организации для финансирования воспроизводства основных средств  относятся:

     - амортизационные отчисления;

     - износ нематериальных активов;

     - прибыль, остающаяся в распоряжении организации;

     - бюджетные целевые ассигнования;

     - средства от эмиссии акций.

     Собственные финансовые ресурсы фирмы ограничены уставным фондом, прибылью за вычетом налогов и эмиссии акций. Однако потребности фирмы в финансовых средствах могут быть больше. Тогда приходится обращаться к долговым финансовым источникам. Наряду к кредитам, к этим источникам относятся облигации, лизинг и факторинг. Любое юридическое лицо или физическое лицо, снабжающее фирму долговыми финансовыми ресурсами, является кредитором.

     Финансирование фирмы всегда носит рисковый характер. Часто предприятие может не иметь достаточного количества свободных денежных средств для покупки оборудования, кредит же получить на длительное время очень сложно и дорого. В результате тормозится процесс обновления устаревшего парка оборудования. Выходом из создавшейся ситуации может быть развитие лизинга. Как показывает мировая практика, лизинг способствует быстрой смене технологического оборудования, стимулирует производство новой техники. В результате активизируется производство, основанное на передовых достижениях науки и техники. Имущество при лизинге не отражается на балансе предприятия-пользователя, поскольку право собственности сохраняется за арендодателем, то есть лизинг не утяжеляет активов. К тому же арендная плата полностью относится на издержки производства, снижая налооблагаемую прибыль. [11]

     Таким образом, финансовые ресурсы предприятия, использующего лизинг, становятся более гибкими, а техническое обновление ускоряется. 

 

2. Содержание  собственных и  заемных источников финансирования

 

     В зависимости от способа формирования собственные источники финансирования предприятия делятся на внутренние и внешние (привлеченные).

     Основными внутренними источниками финансирования любого коммерческого предприятия являются чистая прибыль, амортизационные отчисления, реализация или сдача в аренду неиспользуемых активов и др.

     Несмотря  на преимущества внутренних источников финансирования, их объемы, как правило, недостаточны для расширения масштабов хозяйственной деятельности, реализации инвестиционных проектов, внедрения новых технологий и т. д.

     В этой связи возникает необходимость  дополнительного привлечения собственных  средств из внешних источников.

     Предприятия могут привлекать собственные средства путем увеличения уставного капитала за счет дополнительных взносов учредителей или выпуска новых акций. Возможности и способы привлечения дополнительного собственного капитала существенно зависят от правовой формы организации бизнеса. [14]

Таблица 1

     Заемное финансирование связано с предоставлением  юридическим лицам заемных средств  – займов (ссуд).

     Особенности заемного финансирования состоят в  том, что выделяется оно под определенные проценты, и полученные при нем  средства вместе с процентами должны быть возвращены в течение оговоренного срока.

     Как правило, заемное финансирование связано  с получением банковских кредитов, однако возможно не только банковское, но и коммерческое кредитование, при  котором недостающие средства выделяют друг другу сами предприятия, а также финансирование из частных источников. Например, владелец небольшого предприятия может сам ссудить ему деньги.

     Итак, источники заемного финансирования:

- банковский капитал;

- коммерческие кредиты;

- частные ссуды.

     При заемном финансировании его стороны преследуют различные цели: цель предприятия – восполнить недостаток средств для ведения бизнеса, цель кредитора – заставить деньги работать и приносить прибыль. Именно поэтому ссуды или займы предоставляются после изучения бизнес-плана компании и оценки всех финансовых рисков этого шага. [7]

     Для получения заемного финансирования заемщик должен представить кредитору  следующие документы и сведения:

- бизнес-план;

- обоснование целей использования средств. Если речь идет о привлечении заемного финансирования для пополнения основных средств, то следует указать тип основного средства (оборудование, здания, транспорт), его срок службы, амортизационную стоимость, а также представить технико-экономическое обоснование для приобретения основного средства;

- размер ссуды и ее доля в уставном капитале. Эти сведения позволяют кредитору судить о финансовой стабильности заемщика и степени риска невозврата кредита;

- прогнозы движения средств предприятия на период кредитования, по которым кредитор может сделать вывод о том, способно ли оно выплачивать проценты по заемному финансированию;

- обеспечение заемного финансирования. Таким обеспечением могут выступать как активы самого предприятия, так и личные средства его владельцев - недвижимость, ценные бумаги, драгоценности. [9] 
 
 
 
 
 

Глава 2. Организационные  формы финансирования предприятия 

2.1. Пятиэлементная система  финансирования 

     В основе экономики рыночного типа на микроуровне лежит пятиэлементная система финансирования ее системообразующих компонентов (предприятий); самофинансирование, прямое финансирование через механизмы рынка капитала, банковское кредитование, бюджетное финансирование и взаимное финансирование хозяйствующих  субъектов.

     1. Самофинансирование. В этом случае речь идет о финансировании деятельности фирмы за счет генерируемой ею прибыли. Суть этого варианта заключается в следующем. Собственники предприятия всегда имеют выбор между:

     - полным изъятием полученной в отчетном периоде прибыли с целью ее потребления или инвестирования в другие проекты,

<