Капитальные вложения и их эффективность

Смысл совершенствования территориальной  структуры капитальных вложений заключается в том, чтобы она  позволяла получить максимум экономического и социального эффекта.

 

Структура капитальных вложений по формам собственности - это распределение  капитальных вложений по государственным, арендным, акционерным, другим коллективным предприятиями, кооперативам и т.п

 

В зависимости от формы  собственности  различают:

 

1. государственные капитальные вложений;
2. капитальные вложения собственников (акционерных обществ, товариществ и др.).

 

Реализация государственных капитальных  вложений тесно связана с инвестиционной политикой государства, а реализация капитальных вложений других собственников- с конкретной инвестиционной политикой  инвесторов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Практическая часть

 

2.1 Определение экономической эффективности капитальных вложений

 

Экономическая эффективность  капитальных вложений - соотношение между затратами на производство основных фондов и получаемыми результатами. Прямым результатом капитальных вложений является ввод в действие производственных мощностей и непроизводственных объектов. Конечный результат капитальных вложений — прирост продукции и услуг.

 Повышение экономической эффективности  капитальных вложений — одно  из важных направлений интенсификации  производства. С этой целью капитальные  вложения направляются по плану  в объекты, обеспечивающие оптимальный пропорциональный рост общественного производства в течение планируемого периода при возможно более полном удовлетворении потребностей. Методы выбора наиболее эффективных объектов вложений применяются на всех стадиях капитального строительства, включая научную разработку, составление проекта и сметы, строительство и освоение. Различают абсолютную (общую) и сравнительную эффективность капитальных вложений. Абсолютная эффективность представляет собой отношение прироста чистой продукции или национального дохода к капитальным вложениям.

 

Поскольку чистая продукция  создается  в сфере материального  производства, то капитальные вложения учитываются  только в этой сфере  и в объеме, направляемом па расширенное  воспроизводство (за счет фонда накопления). Капитальные вложения в простое воспроизводство (т. е. за счет фонда амортизации) в расчет не принимаются. Прирост чистой продукции или национального дохода относится к капитальным вложениям за предыдущий год, так как учитывается лаг во времени между капитальными вложениями и вызванными ими результатами. От показателя абсолютной эффективности  капитальных вложений следует отличать показатель эффективности производственных фондов. Этот показатель — отношение чистой продукции (национального дохода) к фондам — характеризует фондоотдачу.

Абсолютную эффективность  и  фондоотдачу исчисляют на всех уровнях: по народному хозяйству, отраслям и  подотраслям, объединениям и предприятиям (в последнем случае в расчет принимается  прибыль, товарная или чистая продукция). Рост капитальных вложений обычно компенсируется снижением текущих затрат и окупается в течение определенного срока. Повышение абсолютной эффективности или фондоотдачи является результатом роста объемов производства, улучшения качества продукции,

сокращения затрат на строительство и его сроков, ускорения освоения

мощностей и достижения проектных технико-экономических  показателей, а также лучшего  использования человеческого фактора  — квалификации, опыта, сознательности рабочих, инженеров и техников, их стремления вскрывать и применять новые резервы.

Эффективность капитальных  вложений и других затрат в непроизводственную сферу определяется по обусловленному ими эффекту, выраженному в натуральных  показателях (по образованию, здравоохранению, науке, культуре), а частично и в  стоимостных измерителях (например, по потреблению). Сравнительная экономическая эффективность капитальных вложений применяется для выбора наилучшего из возможных плановых и проектных вариантов капитальных вложений. Для этого сопоставляются по сравниваемым вариантам капитальные вложения и текущие затраты.

Выбирается вариант, дающий их оптимальное  соотношение. Оно  выводится исходя из сопоставления  разности капитальных  вложений по вариантам  к разности текущих затрат. Отвергаются  варианты, у которых и капитальные  вложения, и текущие затраты больше, чем у других, принимаются варианты, у которых разность капитальных  вложений окупается экономней текущих  затрат за наиболее короткий срок, не превышающий установленного нормативного срока. Варианты могут сопоставляться и по величине приведенных затрат.

 С этой целью капитальные  вложения умножаются на норматив  эффективности, принятый в типовой  методике определения эффективности  капитальных вложений.

Норматив эффективности  может  корректироваться с учетом различий в уровне заработной платы  по отраслям и районам, а также  степени технической вооруженности  труда, особенностей климатических  условий и т.д. Если капитальные  вложения осуществляются в разные сроки, то производится дисконтирование по сложным процентам, при котором  капитальные вложения, осуществляемые в более поздние сроки, приводятся к единому сроку путем умножения  на коэффициент дисконтирования, принятый на уровне 0,08.

Показатели и порядок расчета  экономической эффективности капитальных вложений установлены Типовой методикой определения экономической эффективности капитальных вложений.

При  проектировании объектов эффективность  определяется двумя видами показателей  (коэффициентов) – общей (абсолютной) экономической эффективностью и  сравнительной экономической эффективностью капитальных вложений.

Эффективность капитальных вложений характеризуется суммой прибыли  и объектом продаж, полученным на каждый рубль вложенных средств.

 

Для измерения общей экономической  эффективности капитальных вложений применяется  коэффициент эффективности (Кэф), который рассчитывается по формуле:

 

К эф. = П / ∑К 

 

П – прибыль за год;

∑К – сумма капитальных вложений.

 

 Иными словами, общая эффективность   капитальных вложений определяется  как отношение прибыли к капитальным  вложениям. Величина, обратная коэффициенту эффективности, т.е. отношение капитальных  вложений к прибыли, показывает срок окупаемости (Ткап.)   - время, в течение которого за счет прибыли, полученной от вводимых в действие основных фондов, будут возмещены произведенные капитальные вложения. Определяется срок окупаемости по формуле:

 

Т  = 1 / К эф.

 

Установлены нормативные коэффициенты эффективности и сроки окупаемости, с которыми  должны сопоставляться полученные при планировании капитальных вложений расчетные значения этих показателей.

 

Нормативные коэффициенты составляют: для предприятий розничной торговли – 0,2 (срок окупаемости 5 лет). Однако, данные коэффициенты не соответствуют действительности. 5 лет слишком долгий срок для окупаемости капитальных вложений, и в настоящее время дела со сроком окупаемости обстоят следующим образом:

• для малых предприятий 1-1,5 года;
• для крупных предприятий – около 3-х лет.

 

Сравнительная экономическая эффективность  капитальных вложений применяется  для выбора наиболее экономичного (оптимального) варианта при сопоставлении нескольких проектов строительства или реконструкции, т.е. она показывает, насколько один вариант эффективнее другого.

 

Показателем сравнительной (относительной) экономической эффективности капитальных  затрат является минимум этих затрат (И min) , который определяется по формуле:

 

И min = С + ∑К * К эф. норм.

С – текущие затраты;

∑К – сумма капиталовложений;

 

 К эф. норм. -  нормативный коэффициент эффективности капиталовложений.

 

2. Пример определения эффективности

 

ООО Аргос – «ЧУРС» планирует увеличить эффективность проводимых работ  и прибыль организации, оснастив новым (более совершенным) оборудованием для ремонта скважин. По расчетам организации прибыль должна составить 795000руб. Они имеют возможность в это дело вложить 3 млн. руб. и хотят определить, какова будет эффективность и окупаемость этих капитальных вложений.

 

Чтобы определить эффективность капиталовложений нужно выполнить расчет:

 

К эф. = П / ∑К  =  795000 / 3000000 = 0,27;

 

Т  = 1 / Кэф. = 1 / 0,27 = 3,7 года

 

Коэффициент выше  нормативов, и  значит, такие капитальные вложения достаточно эффективны.

 

Предприятию предложили  два варианта проекта увеличения эффективности проводимых работ:

 

    Первый  вариант: 

 

                                     ∑К  - 3 млн. руб.; 

 

   Текущие затраты -  С  = 1 млн. руб.

 

                     Кэф. = 0,27.

 

Второй вариант:

 

                                       ∑К = 1,45 млн. руб.

 

                                       С = 0,9 млн. руб

 

                                       Кэф. 0,27

 

Определить, какой из вариантов  более эффективен?

 

И min  = 1 000 000 + 3 000 000 * 0,27 = 1 810 000

И min = 900 000 + 1 450 000 * 0,27 = 1 291 500

 

 Расчет показывает, что первый  вариант проекта лучше.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

В  курсовой работе было раскрыто понятие  капитальных вложений, а также  рассмотрена их подробная  эффективность, дана оценка эффективности капитальных  вложений и определена на примере  предприятия.

 

Капитальные вложения играют очень  важную роль в экономике любого государства. Они являются основой для:

• расширенного воспроизводственного процесса;
• ускорения НТП (технического перевооружения и реконструкции действующих предприятий, обновления основных производственных фондов, внедрения новой техники и технологии);
• повышения качества выполнения работ;
• снижения издержек на производство и реализацию продукции;
• увеличения объема произведенных работ и прибыли от их реализации.

 

Капитальные вложения, как составная часть инвестиций, являются основой для осуществления капитального строительства. Они могут быть направлены на: новое строительство; реконструкцию действующего предприятия; техническое перевооружение производства; расширение действующего предприятия и другие цели.

 

Основными источниками финансирования инвестиций и капитальных вложений являются: собственные финансовые ресурсы  предприятия; заемные; привлеченные финансовые средства и инвестиционные ассигнования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы

 

1. Бандурка А.М., Коробов М.Я. и др. «Финансовая деятельность предприятия» - 2-е изд., - М.: Просвещение, 2003.
2. «Экономика предприятия» / Под ред. С.Ф. Покропивного. - К.: КНЕУ, 2010.
3. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2008.
4. Ефимов А.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. - М., 2005.
5. Чечевицина Л.Н. «Экономика предприятия» : учебное пособие/Л.Е. Чечевицина, Е.В.
6. Басовский Л.Е, Басовская Е.Н. «Экономическая оценка инвестиций» уч.пособие ИД ИНФРА-М, 2007
7. http://www.ekoslovar.ru/486.html