Экономический анализ

Практическое задание

Задача 34  
Определить влияние факторов на изменение коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами (КОСС), рассчитываемого по формуле  
КОСС = (СК – ВА) / ОА ,  
где СК - собственный капитал; ВА - внеоборотные активы; ОА - оборотные активы;  
(СК – ВА) - собственный оборотный капитал.  
Таблица 34.1 (тыс. руб.)

В расчетах использовать метод  цепной подстановки. Провести сравнительный  анализ по предприятиям и сделать  выводы.  
Решение:  

Найдем коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами для ООО «Полынь» в  прошлом году:  
КОСС 0 = (СК0 – ВА0) / ОА0 = (824,6 – 783,75) / 1573,2 = 0,026  
Найдем КОСС при собственном капитале отчетного года:  
КОСС 1 = (СК1 – ВА0) / ОА0 = (847,4 – 783,75) / 1573,2 = 0,0404  
Тогда влияние изменения собственного капитала :  
ΔКОСС (ΔСК) = КОСС 1 – КОСС 0 = 0,0404 – 0,026 = 0,0144  
Найдем КОСС при внеоборотных активах отчетного года:  
КОСС 2 = (СК1 – ВА1) / ОА0 = (847,4 – 779,0) / 1573,2 = 0,0435  
Тогда влияние изменения внеоборотных активов :  
ΔКОСС (ΔВА) = КОСС 2 – КОСС 1 = 0,0435 – 0,0404 = 0,0031  
Найдем КОСС отчетного года:  
КОСС 3 = (СК1 – ВА1) / ОА1 = (847,4 – 779,0) / 1509,55 = 0,0453  
Тогда влияние изменения оборотных активов :  
ΔКОСС (ΔОА) = КОСС 3 – КОСС 2 = 0,0453 – 0,0435 = 0,0018  
Итак, к росту обеспеченности оборотных активов собственными средствами приводит рост собственного капитала, снижение внеоборотных активов и снижение объема оборотных активов.  
Найдем коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами для ООО «Комплимент» в прошлом году:  
КОСС 0 = (СК0 – ВА0) / ОА0 = (1064,95 – 679,25) / 1100,0 = 0,3506  

Найдем КОСС при собственном  капитале отчетного года:  
КОСС 1 = (СК1 – ВА0) / ОА0 = (1041,2 – 679,25) / 1100,0 = 0,329  
Тогда влияние изменения собственного капитала :  
ΔКОСС (ΔСК) = КОСС 1 – КОСС 0 = 0,329 – 0,3506 = – 0,0216  
Найдем КОСС при внеоборотных активах отчетного года:  
КОСС 2 = (СК1 – ВА1) / ОА0 = (1041,2 – 745,75) / 1100,0 = 0,2686  
Тогда влияние изменения внеоборотных активов :  
ΔКОСС (ΔВА) = КОСС 2 – КОСС 1 = 0,2686 – 0,329 = – 0,0604  
Найдем КОСС отчетного года:  
КОСС 3 = (СК1 – ВА1) / ОА1 = (1041,2 – 745,75) / 1120,0 = 0,2638  
Тогда влияние изменения оборотных активов :  
ΔКОСС (ΔОА) = КОСС 3 – КОСС 2 = 0,2638 – 0,2686 = – 0,0048  
Снижение обеспеченности оборотных активов собственными средствами в ООО «Комплимент» приводит снижение объема собственного капитала, рост внеоборотных активов и рост объема оборотных активов.  
При сравнении двух предприятий следует отметить, что в прошлом году обеспеченность ООО «Полынь» собственным капиталом была существенно меньше, чем в ООО «Комплимент». Поэтому несмотря на то, что в отчетном году обеспеченность оборотных активов собственным капиталом в ООО «Полынь» полынь возросла, а в ООО «Комплимент» снизилась, все равно в отчетном году обеспеченность собственным капиталом у ООО «Комплимент» выше.  
Задача 42  
Приведены данные, характеризующие стоимость обеденной продукции и количество выпущенных блюд за месяц по двум предприятиям питания.  
Таблица 42.1

На основании приведенных  данных определить:  
- среднюю цену одного блюда по каждому предприятию питания;  
- влияние изменения количества выпущенных блюд и средней цены одного блюда на стоимость обеденной продукции, используя индексный метод.  
Провести сравнительный анализ предприятий и сделать выводы.  
Решение:  
Средняя цена одного блюда равна отношению стоимости обеденной продукции к числу блюд:  
 = СОП / Q  
где  - средняя цена; СОП – стоимость обеденной продукции; Q – число блюд.  
Найдем плановую среднюю цену блюда по первому предприятию:  
0 = СОП0 / Q0 = 43610 / 4690 = 9,3 руб.  
Найдем фактическую среднюю цену блюда по первому предприятию:  
1 = СОП1 / Q1 = 49670 / 4870 = 10,2 руб.  
Найдем индекс средней цены по первому предприятию:  
I = 1 / 0 = 10,2 / 9,3 = 1,0968  
Найдем индекс числа блюд по первому предприятию:  
IQ = Q1 / Q0 = 4870 / 4690 = 1,0384  
Составим индексную мультипликативную модель стоимости обеденной продукции:  
 = СОП / Q ;               СОП = Q ·  ;     IСОП = IQ · I  
Найдем общее изменение стоимости обеденной продукции по первому предприятию:  
ΔСОП = СОП1 – СОП0 = ΔСОПΔQ + ΔСОПΔЦ  
ΔСОП = 49670 – 43610 = 6060 руб.  
Найдем изменение СОП по первому предприятию под влиянием изменения числа блюд:  
ΔСОПΔQ = СОП0 · IQ – СОП0  
ΔСОПΔQ = 43610 * 1,0384 – 43610 = 45285 – 43610 = 1675 руб.  
Найдем изменение СОП по первому предприятию под влиянием изменения средней цены:  
ΔСОПΔЦ = СОП0 · IQ · I – СОП0 · IQ  
ΔСОПΔЦ = 43610 * 1,0384 * 1,0968 – 45285 = 49668 – 45285 = 4383 руб.  
Несовпадение суммы на 2 рубля обусловлено округлением при получении индексов.  
Найдем плановую среднюю цену блюда по второму предприятию:  
0 = СОП0 / Q0 = 55080 / 2700 = 20,4 руб.  
Найдем фактическую среднюю цену блюда по второму предприятию:  
1 = СОП1 / Q1 = 71910 / 2820 = 25,5 руб.  
Найдем индекс средней цены по второму предприятию:  
I = 1 / 0 = 25,5 / 20,4 = 1,25  
Найдем индекс числа блюд по второму предприятию:  
IQ = Q1 / Q0 = 2820 / 2700 = 1,0444  
Найдем общее изменение стоимости обеденной продукции по второму предприятию:  
ΔСОП = 71910 – 55080 = 16830 руб.  
Найдем изменение СОП по второму предприятию под влиянием изменения числа блюд:  
ΔСОПΔQ = СОП0 · IQ – СОП0  
ΔСОПΔQ = 55080 * 1,0444 – 55080 = 57528 – 55080 = 2448 руб.  
Найдем изменение СОП по второму предприятию под влиянием изменения средней цены:  
ΔСОПΔЦ = СОП0 · IQ · I – СОП0 · IQ  
ΔСОПΔЦ = 57528 * 1,25 – 57528 = 71910 – 57528 = 14382 руб.  
Сравнивая абсолютные приросты двух предприятий, видим, что на втором предприятий наибольший прирост стоимости обеденных блюд обусловлен ростом средней цены. Индексы средней цены говорят о том же – у второго предприятия индекс цены существенно выше. Индексы числа блюд имеют сравнимые значения, но у второго предприятия они немного выше.  
С точки зрения инвестора второе предприятие привлекательнее.  

Коэффициенты финансовой устойчивости ^[3]

Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют состояние и динамику финансовых ресурсов предприятий с  точки зрения обеспечения ими  производственного процесса и других сторон их деятельности.

• Коэффициент концентрации собственного капитала, , где Sk — собственный капитал, Vb — валюта баланса. Определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.
• Коэффициент финансовой зависимости, , где Sk — собственный капитал, Vb — валюта баланса. Этот коэффициент означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.
• Коэффициент маневренности собственного капитала, , где SOS - собственные оборотные средства, Sk - собственный капитал. Коэффициент маневренности характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Рекомендуемое значение - 0,5 и выше.
• Коэффициент концентрации заемного капитала, , где Zk- заемный капитал, Vb — валюта баланса. По сути очень схож с коэффициентом концентрации собственного капитала.
• Коэффициент структуры долгосрочных вложений, , где DP — долгосрочные пассивы, VOA — внеоборотные активы предприятия. Коэффициент показывает долю, которую составляют долгосрочные обязательства в объеме внеоборотных активов предприятия. Низкое его значение этого коэффициента может свидетельствовать о невозможности привлечения долгосрочных кредитов и займов, а слишком высокое либо о возможности предоставления надежных залогов, либо о сильной зависимости от сторонних инвесторов.
• Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, , где DP - долгосрочные пассивы, Sk — собственный капитал предприятия. Этот коэффициент показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства. Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами.
• Коэффициент структуры заемного капитала, , где Dp - долгосрочные пассивы, Zk - заемный капитал. Показатель показывает, из каких источников сформирован заемный капитал предприятия. В зависимости от источника формирования капитала предприятия можно сделать вывод о том, как сформированы внеоборотные и оборотные активы предприятия, так как долгосрочные заемные средства обычно берутся на приобретение внеоборотных активов, а краткосрочные - на приобретение оборотных активов и осуществление текущей деятельности.
• Коэффициент соотношения заемных и собственных средств , где Sk - собственный капитал предприятия, Zk - заемный капитал. Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств.