Инвестиционный климат

Инвестиционный климат, понятие и основные

Известно, что для  эффективного функционирования и развития хозяйственных систем необходимы определенные условия, такие как экономическая  и политическая стабильность, устойчивая финансово-кредитная система, эффективное  законодательство и т.д. Для комплекс­ного  анализа условий рационального  использования инвестиций в эко­номической науке и практике применяется  категория инвестиционного климата. 
 

Инвестиционный климат — это обобщенная характеристика совокупности социальных, экономических, организационных, право­вых, политических, социокультурных предпосылок, предполагающих привлекательность и целесообразность инвестирования в ту или иную хозяйственную  систему (экономику страны, региона, корпорации). 

На уровне хозяйствующего субъекта инвестиционный климат возводится в ранг одного из ключевых макроэкономических факторов, предопределяющих его инвестиционную активность. 

Инвестиционный климат — сложное, емкое и комплексное  понятие. Оно может рассматриваться  на многоуровневой основе. Комплексность  выражается в том, что инвестиционный климат формируется под воз­действием  совокупности факторов политического, экономического, социального характера  и др., создающих в результате базовые условия для осуществления  инвестиционной деятельности в стране или регионе. Многоуровневость означает возможность дифференциации инвестици­онного климата но территориальному или  отраслевому принципу. 

Наряду с инвестиционным климатом страны можно выделить инвестиционный климат межрегиональных зон (например, федераль­ных округов или экономических  районов), регионов, муниципальных образований, отраслей и секторов экономики. Вместе с тем необходимо отметить, что  основополагающим понятием является инвестиционный климат страны. 

Оценка и прогнозирования  макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка позволяют  определить инвестиционный климат в  стране и эффективность инвестиционной деятельности на отдельных этапах экономического развития. 

В мировой практике используются различные методы формиро­вания  инвестиционной привлекательности. Ее многоуровневая оценка включает оценку и прогнозирование: 

— макроэкономических показателей инвестиционного рынка; 

— инвестиционной привлекательности  отраслей и подотраслей экономики; 

— инвестиционной привлекательности  регионов; 

— инвестиционной привлекательности  отдельных компаний. 

Основные показатели, характеризующие состояние инвестици­онного рынка на макроуровне, могут быть объединены в следующие группы. 

1. Показатели, характеризующие  эффективность инвестиционной политики  государства и инвестиционной  деятельности по национальной  экономике в целом: валовое  накопление и валовое сбережение; норма инвестирования в основной  капитал (отношение объема инвестиций  в основной капитал к ВВП); объем  и динамика инвестиций в экономике;  видовая, технологическая и отраслевая  структура инвестиций; структура  инвестиций по формам собственности  и источникам финансирования: объем  и структура инвестиций, привлеченных  из-за рубежа; междуна­родная инвестиционная  позиция страны и др. 

2. Показатели, характеризующие  емкость инвестиционного рынка  и его обеспечение: объем спроса  и предложения на инвестиционном  рын­ке; динамика фактического объема  сделок на рынке; динамика уровня  цен на инвестиционные товары  и инструменты; емкость инвестици­онного  рынка (показатель потенциально  возможного объема сделок на  инвестиционном рынке, обеспечивающий  полное удовлетворение спроса  на отдельные инвестиционные  товары и инструменты при сло­жившемся  уровне цен); количество и состав  основных инвестиционных товаров  и инструментов, обращающихся на  рынке; динамика основных индикаторов  инвестиционного рынка в отчетном  периоде и др. 

3. Показатели, характеризующие  состояние рынка недвижимости  и основных фондов: объем работ,  выполненных по договорам строитель­ного  подряда; ввод в действие зданий  и производственных мощностей;  объемы строительства жилых домов  и объектов социально-культурной  сферы; индексы цен производителей  в строительстве; ввод в действие  основных фондов; коэффициенты обновления и выбытия основных фондов; степень износа основных фондов по отраслям экономики. 

4. Показатели, характеризующие  состояние рынка ценных бумаг:  объем и структура эмиссии  ценных бумаг; объем государственных  ценных бумаг в обращении; оборот  рынка ценных бумаг; индикатор  рыночного портфеля (средняя из  эффективных доходностей по опреде­ленному  типу бумаг, взвешенная по срокам  погашения и по объему в  обращении); дюрация рыночного портфеля (средний срок до выплат по  ценным бумагам с учетом купонных  выплат, взвешенный по объемам  в обращении) и др. 

5. Показатели, характеризующие  состояние денежного рынка, —  реальная ставка процента по  кредитам; ставка рефинансирования; денежная масса М2; доля М2 в  ВВП (коэффициент монетизации); удельный  вес кредитов банков в структуре  инвестиций; официальный курс основных  иностранных валют (доллара США,  евро) к рублю; ин­декс инфляции; уровень денежных доходов населения  и др.