Инвестиционный климат и инвестиционная привлекательность

">       Понятие «инвестиционный климат»  отражает степень благоприятности  ситуации, складывающейся в той  или иной стране (регионе, отрасли), по отношению к инвестициям,  которые могут быть сделаны в страну. Оценка инвестиционного климата основывается на анализе факторов, определяющих инвестиционный климат, и способствующих экономическому росту. [3, с.101]

     Существует несколько характерных  подходов к оценке инвестиционного  климата, из которых наиболее приемлемым является факторный, основанный на оценке набора факторов:

·       характеристика экономического потенциала;

·       общие уровни хозяйствования (развитие отраслей материального производства, степень изношенности основных фондов, незавершенного строительства);

·       зрелость рыночной среды (инфраструктура, приватизация, инфляция, степень вовлеченности  населения в инвестиционный процесс, емкость местного рынка, экспортные возможности, присутствие иностранного капитала);

·       политическая ситуация;

·       социальные факторы (уровень жизни  населения, величина реальной зарплаты, отношение населения к местным  и иностранным предпринимателям, условия работы иностранных специалистов);

·       финансовые (доходы бюджета, доступность бюджетных ресурсов, кредитов в иностранной валюте, уровень банковского процента, сумма вкладов на душу населения, удельный вес долгосрочных кредитов).

     Необходимо отметить, что методология  оценки инвестиционного климата  далека от совершенства. Категории инвестиционного климата присуща значительная доля субъективизма. [14,с. 7.]

     Инвестиционный климат любой  хозяйственной системы характеризуется  чрезвычайным динамизмом и постоянно  меняется в лучшую или худшую  сторону. В этой связи будет  интересным рассмотреть мотивы, которыми руководствуются собственники капитала за рубежом при принятии решения об иностранных инвестициях, об инвестициях в другие страны. Исследования, проведенные Торговой палатой США, выявили следующие основные критерии, которыми руководствуются американские корпорации при решении вопросов об инвестициях в какую-либо страну. Этих критериев 12.

1. Характеристика местного рынка. Инвесторов интересуют размеры местного рынка, покупательная способность населения, возможности роста этих показателей, а также развитие экономики в целом.

2. Доступность рынка. При ее выявлении рассматриваются местные законы и существующее законодательство с точки зрения возможности конкуренции на равноправной основе с местными компаниями.

Рабочая сила. Инвесторы анализируют качество местной рабочей силы, уровень заработной платы. При этом уровень заработной платы не является единственным привлекательным фактором. Инвесторы также учитывают качество образования кадров, поскольку работники с хорошим уровнем образования легче поддаются профессиональной подготовке и достигают приемлемого уровня производительности труда значительно быстрее, чем работники с низким уровнем образования. Другой важный показатель качества рабочей силы — это число прогулов на предприятиях. [3, с.101]

3. Валютный  риск. Рассматривается стоимость местной валюты по отношению к основным твердым валютам (доллар США, немецкая марка, японская йена), т.к. это напрямую связано с уровнем затрат и прибыли. Местные валюты с завышенным курсом ослабляют экспорт из этих стран, поскольку такой экспорт обходиться дороже, чем экспорт из стран с другим соотношением валют. [24,с. 73.]

3. Возвращение капитала. Инвесторы придают большое значение законам и нормативным положениям, влияющим на возможность вывоза инвестированного капитала и прибыли из страны. Изучаются ограничения на вывоз твердой валюты и процедуры оформления такого вывоза. Более привлекательными являются страны, которые разрешают свободное движение капитала и прибыли.
6. Защита прав интеллектуальной собственности. К интеллектуальной собственности относятся технологические процессы, программное обеспечение, другие нематериальные активы, которые инвесторы передают фирмам при организации производства новой продукции. Для привлечения инвестиций в отрасли промышленности, где новые технологии являются важнейшим средством конкурентной борьбы, правительства стран — получателей инвестиций должны надежно защищать права интеллектуальной собственности.

7.Торговая  политика. Под торговой политикой инвесторы понимают условия совершенствования экспортно-импортных операций. Стоимость импортируемых товаров связана с уровнем тарифов, и это имеет важное значение для тех производителей, которые включают затраты на импорт в стоимость производства готовой продукции. Поскольку себестоимость является ключевым фактором конкурентоспособности экспорта на международных рынках, то страны, устанавливающие высокие тарифы, становятся малопривлекательными для иностранных инвесторов. [14,с. 7.]

Лицензионные  процедуры также важны для  успешного вывоза товаров на международные  рынки. Дополнительные препятствия  снижают конкурентоспособность  продукции на мировом рынке и  это делает страны—получатели инвестиций менее привлекательными в глазах инвесторов.

8. Государственное  регулирование. "Климат регулирования" — термин, обозначающий последствия правительственных постановлений, регулирующих предпринимательскую деятельность. Законодательство значительно влияет на объем издержек, на рентабельность производства и конкурентоспособность фирмы. Государственное регулирование в определенной степени необходимо для защиты интересов собственных производителей и потребителей, а также для нормального функционирования рынка. Однако чрезмерное регулирование может вызвать такие последствия, которые для инвесторов будут малопривлекательными. [14,с. 7.]

9.Налоговые  ставки и стимулы. Важнейшим обстоятельством при принятии решения об инвестициях выступает налоговое законодательство.  Чрезмерное налоговое бремя может прекратить инвестиции в ту или иную страну.

10. Политическая стабильность.  Это  условие  имеет фундаментальное значение в принятии решения об инвестициях: инвесторы просто не станут рисковать своим капиталом . Стабильная политическая ситуация придает инвесторам уверенность в том, что законы и нормативные акты, регулирующие инвестиционную деятельность, останутся неизменными в течение продолжительного отрезка времени.

11.Макроэкономическая политика. Под этим инвесторы понимают экономическую стабильность страны — получателя инвестиций. Важнейшим условием стабильности макро - экономической политики выступает низкая и предсказуемая инфляция.

12. Инфраструктура и услуги. Инфраструктура включает такие ресурсы страны, как воздушные, морские и сухопутные транспортные системы, аэропорты, телекоммуникационные сети, а также услуги страховых, юридических фирм, коммерческих и инвестиционных банков. [3, с.101]

1.3 Инвестиционный процесс  в контексте структуры  распределения финансовых  потоков.

Инвестиционный  процесс является одним из важнейших факторов функционирования экономической системы определяющих возможности технологического и материального производства. В современных условиях тип, характер, темп инвестирования являются производными от распределения финансовых потоков как на мировом финансовом рынке, так и на финансовых рынках внутри государств. С этой точки зрения меры по активизации инвестиционного процесса следует разрабатывать и реализовывать на практике с учетом особенностей системы организации финансовых потоков - международных и внутренних. [1 ,с.365]

Внутренние  финансовые потоки включают в себя:

а) источники  самофинансирования нефинансовых предприятий и организаций, которые определяются их финансовым положением (индекс хозяйственной активности, платежеспособность, ликвидность):

б)дефицит  бюджета, характер его покрытия и блок бюджетной поддержки инвестиций:

в)условия  инвестиционной деятельности         нефинансовых предприятий , задаваемые принятым сценарием денежно-кредитной политики. Параметры сценария, воздействующие на активность инвесторов:

-денежная    эмиссия   и   ее  структура;

-инфляция:

-цена   кредитных   ресурсов  на рублевом  и валютном сегментах кредитного рынка;

-доходность  альтернативных финансовых вложений (ГКО. векселя, депозитные сертификаты):

- участие  банков и предприятий в финансировании дефицита государственного бюджета:

-валютный  курс и проблемы конвертации;

-охват    денежной    формой  всех   финансовых   связей   (или  степень  использования  товаро-обменных операций):

г)факторы  воздействия на кредитно-инвестиционную    деятельность банков:

д)условия  налоговой и амортизационной политики

е) структурные  условия, обусловливающие приток иностранных инвестиций:

-приватизация:

-гарантии  собственникам (инвесторам):

-инвестиционный  рейтинг страны;

-программы  МВФ. МБРР, ЕБРР и других международных  финансовых организаций.. [4,с50] 
 
 

1.4 Создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности.

 Создание  благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, осуществляется путем:

• совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений;
• установления субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера;
• защиты интересов инвесторов;
• предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, не противоречащих законодательству;
• расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного назначения;
• создания и развития сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности;
• принятия антимонопольных мер;
• расширения возможностей использования залогов при осуществлении кредитования;
• развития финансового;
• проведения переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;
• создания возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов; [5,с.14]

 
 
 
 

2 Формирование инвестиционного  климата в экономике  России.

   2.1. Инвестиционный климат  России.

В последние  годы наметилась тенденция к оживлению производства. В 2000 г. прирост ВВП составил 3,5%, а в 2002г. - 7,7%. Однако ситуация в экономике остается нестабильной, поскольку не создаются надежные предпосылки экономического роста, сохраняются и усугубляются острые экономические и социальные проблемы, требующие безотлагательной активизации государственной инвестиционной политики, в первую очередь путем создания благоприятного предпринимательского и инвестиционного климата. Вызывает беспокойство ухудшение ряда ключевых экономических показателей - особенно на фоне неустойчивого развития мировой экономики. [21, с. 37]

В период реформ в России доля накопления основного  капитала в ВВП постоянно уменьшалась и достигла минимальной величины, при которой невозможно обеспечить полноценное обновление основного капитала и стабильное расширенное воспроизводство. [11, с. 3]

        Основные производственные фонды  в реальном секторе экономики  изношены более чем на 50%, и с 2003 г. будет происходить массовое выбытие активной части основных фондов, особенно коммуникационных систем, водопроводов, трубопроводов, железнодорожных путей и других средств труда, что резко повышает вероятность техногенных катастроф и ослабляет экономическую безопасность страны. Уже зимой 2001 г. в некоторых городах временами не было тепла и света, происходят многочисленные аварии в изношенном коммунальном хозяйстве, а также отдельные масштабные техногенные катастрофы.

Однако  наряду с негативными явлениями  следует отметить и позитивные, выраженные в реализации предпосылок роста производства преимущественно за счет увеличения внутреннего совокупного спроса, в том числе благодаря приоритетному росту спроса на инвестиции. В общем увеличении совокупного спроса доля прироста чистого экспорта составляет около трети, т.е. две трети приходится на внутренние факторы. [18, с.2 3]

    Впервые за время реформ в  последние два года увеличился  инвестиционный спрос, обусловивший прирост инвестиций в 2000 г. на 7%, а в 2002г. - на 14%, что значительно опережает прирост ВВП. Но основными генераторами инвестиционного спроса стали экспортно-ориентированные отрасли из-за роста мировых цен на энергоносители и перерабатывающая промышленность, обеспечивающая покрытие внутреннего спроса на товары потребления. В структуре инвестиций в основной капитал возросла доля расходов на машины и оборудование. Одновременно увеличилась доля финансирования проектов по реконструкции, модернизации и техническому перевооружению производства при сокращении доли расходов на новое строительство. На этой основе формируется повышенный спрос на основные средства производства, сырье, материалы, комплектующие и энергоресурсы. Рост инвестиций создает основу для увеличения ВВП, доходов бюджета и решения острых социальных проблем. [11, с. 3]