Инфляция и ее проявления в современных условиях

Ожидаемая предсказывается и прогнозируется заранее, неожидаемая - нет. Этим она опасней ожидаемой, т.к. индивиды и хозяйственные агенты не успевают к ней приготовиться, что может быть чревато частичной или полной потерей сбережений.

Комбинация  сбалансированной и ожидаемой инфляции не наносит экономического вреда, а  несбалансированной и неожидаемой - особо опасна.

Причины инфляции

Независимо  от состояния денежной сферы товарные цены могут возрасти вследствие изменений  в динамике производительности труда, циклических и сезонных колебаний, структурных сдвигов в системе  воспроизводства, монополизации рынка, государственного регулирования экономики, введения новых ставок налогов, девальвации  и ревальвации денежной единицы, изменения конъюнктуры рынка, воздействия  внешнеэкономических связей, стихийных  бедствий и т.п. Следовательно, рост цен вызывается различными причинами.

Вот пять главных причин инфляции:

1) Диспропорциональность (несбалансированность) государственных доходов и расходов. Это означает дефицит государственного бюджета. Недостаток можно покрыть выпуском государственных ценных бумаг, т.е. взять в долг у населения. Но самый простой способ напечатать. Эмиссия ведет к увеличению денежной массы, и как следствие к инфляции.

2) Инфляционно  опасные инвестиции - преимущественно милитаризация экономики. Военные ассигнования ведут к созданию дополнительного платежеспособного спроса и, следовательно, к увеличению денежной массы. Чрезмерные военные ассигнования обычно являются главной причиной хронического дефицита государственного бюджета, а также увеличения государственного долга, для покрытия которого выпускаются дополнительные бумажные деньги.

3) Отсутствие  свободного рынка и совершенной  конкуренции.

Современный рынок – рынок олигополистический. Олигополисты заинтересованы в увеличении цен, сокращении производства и создании дефицита.

Монополии способны сильно влиять на денежную политику государства и уровень инфляции. У них нет конкурентов, они  способны диктовать свои цены. Поэтому  государственный контроль над монополиями  – необходим.

4) Импортируемая  инфляция, роль которой возрастает  с ростом открытости экономики  и вовлечения ее в мирохозяйственные  связи той или иной страны. Возможности для борьбы у государства  довольно ограничены. Метод ревальвации  собственной валюты, иногда применяемый  в таких случаях, делает импорт  более дешевым. Но ревальвация  делает и более дорогим экспорт  отечественных товаров.

5) Инфляционное  ожидание. Это, скорее всего самая распространенная причина инфляции в нашей стране. Возникновение самоподдерживаемого характера инфляции. Население, напуганное постоянным ростом цен, приобретает товары впрок, сверх своих текущих потребностей, ожидая нового повышения цен. Одновременно с этим требуя повышения заработной платы, подталкивая потребительский спрос к расширению. Производители опасаются повышения цен со стороны поставщиков, и закладывают в цену своих товаров прогнозируемый ими рост цен на комплектующие. Банкиры закладывают предполагаемую инфляцию в процент, под который дает кредит. Предприниматели – в планы сделок, будущие цены.

Инфляция  может возникать в результате повышения совокупного спроса, которое  является следствием увеличения оплаты труда госслужащих, социальных выплат, субсидий и других государственных  расходов, не покрываемых соответствующим  увеличением доходов государственного бюджета. Основными причинами здесь  могут также быть увеличение государственных  заказов, увеличение спроса на средства производства в условиях полной занятости  и почти полной загрузки производственных мощностей, а также рост покупательной  способности. Вследствие этого возникает  избыток денег по отношению к  количеству товаров, повышаются цены. Нарушившееся рыночное равновесие между  количеством денег и товаров  восстанавливается путем повышения  цен.

Множество причин инфляции отмечается практически  во всех странах. Однако комбинация различных  факторов этого процесса зависит  от конкретных экономических условий.

 

.1.2 Сущность банковского процента

 

Банковский  процент – часть прибыли, которую  заемщик выплачивает кредитору  за взятый в ссуду денежный капитал, он определяется как «иррациональная  форма цены» ссудного капитала; процент  выражает отношения между кредитором и заемщиком и выступает в  форме определенной процентной ставки. Банковский процент выполняет такие  функции как перераспределительную, регулирующую и функцию сохранения ссудного фонда.

• перераспределительная функция – это перераспределение части доходов между субъектами хозяйствования и населением в пользу тех или других посредством процента, который является основой формирования процентных доходов банковских учреждений;
• регулирующая функция – оказывает регулирующее воздействие на производство путем распределения ссудного фонда между отраслями, субъектами хозяйствования и населением, а также используется в системе инструментов денежно-кредитной политики;
• сохранение ссудного фонда – сохраняется не только первоначальный размер кредитных ресурсов, но и происходит его увеличение за счет разности между процентами за размещенные и привлеченные ресурсы.

Процентная  ставка определяется в соответствии с конкретными условиями использования  ссудного капитала и является объектом денежного и кредитного регулирования  со стороны центрального банка. Величина процентных ставок способствует либо притоку денежного капитала на внутренний рынок с денежных рынков других стран, либо его оттоку.

Процентные (учетные) ставки, устанавливаемые центральными банками, - один из важнейших инструментов, с помощью которого осуществляется внутренняя и внешняя экономическая  политика. Поэтому основой ставок денежного рынка является официальная  учетная ставка (фиксируемая) или  текущие ставки по операциям центрального банка. Эти ставки почти всегда ниже других ставок денежного рынка, поскольку  операции по учету центральным банком коммерческих векселей практически  не сопряжены с риском.

Коммерческие  банки устанавливают ставки процентов, ориентируясь на учетные ставки, принятые в центральных банках своих стран. Крупные банки определяют минимальные  или лучшие ставки по ссудам, предоставляемым первоклассным заемщикам. Важное значение в структуре процентных ставок имеют проценты по вкладам банковских клиентов. Проценты, выплачиваемые банками их клиентам, всегда существенно ниже процентов по кредитам.

Процент выступает в виде денежного платежа  и используется в качестве орудия регулирования денежного обращения, развития коммерческого расчета, является инструментом экономического воздействия  на заемщика и кредитора. При этом можно выделить следующие основные виды процента за кредит:

 

Основные  виды процента за кредит

По содержанию	По методу установления процентных ставок	По способам взыскания
Учетный Депозитный Ссудный	Фиксированный Плавающий Базисный Дисконтный	Единовременный Периодический

 

Погашение ссуд с фиксированной ставкой  сопровождается заранее установленными выплатами по процентам, измененными  в течение всего срока. Фиксированные  процентные ставки обычно устанавливаются  по кредитам с небольшим сроком пользования. Плавающие ставки по процентам колеблются в зависимости от развития рыночных отношений, изменения размеров процентов  по депозитам (вкладам), складывающегося  спроса и предложения на кредитные  ресурсы, а также состояния экономики, финансового состояния заемщика и могут пересматриваться банком в течение срока кредитования с обязательным уведомлением кредитополучателя.

Современные монетарные теории различают реальные и номинальные ставки процента. Реальными  процентными ставками считаются  номинальные ставки, скорректированные на темпы инфляции.

В настоящее  время существует множество видов  процентных ставок в зависимости  от характера и длительности кредита, объекта кредитования, платежеспособности заемщика и т.д. Можно, например, выделить официальную учетную (дисконтную) ставку, ставку денежного и финансового  рынков, процент на банковский кредит и на ценные бумаги, дебиторские  и кредиторские ставки.

Между различными видами процентных ставок существует определенная связь и взаимосвязь. Так, ставки денежного рынка на краткосрочные  кредиты непосредственно отражаются на базовой банковской ставке, на основе которой банки определяют цену предоставляемых  ссуд, дифференцированных по видам  заемщиков. При этом зависимость  между ставками на краткосрочные  и долгосрочные кредиты имеет  наибольшее значение для крупных  и средних предприятий, так как  обуславливает их инвестиционную политику. Поскольку изменение ставок на денежном рынке зависит от политики правительства, то центральный банк выступает на этом рынке как в качестве кредитора, так и заемщика кредитных ресурсов. Тем самым он может оказать давление на соотношение спроса и предложения на кредитные ресурсы и, соответственно, на уровень процентных ставок денежного рынка.

 

1.3 роль инфляции в формировании  банковского процента

Инфляция  как процесс, который характеризует  постоянный рост уровня цен, оказывает  значительное воздействие на экономическую  активность и процентные ставки. Точное и достоверное измерение инфляции является одной из существенных проблем.

Высокие процентные ставки препятствуют росту  деловой активности, удорожая капитал  и отвлекая его в финансовые спекуляции, и снижают платежеспособный спрос  населения, отодвигая его в неопределенное будущее. Поэтому они порождают  спад производства. Попытки государства  противостоять спаду путем даже небольшой и тайной кредитно-денежной эмиссии стимулируют непропорционально высокие инфляционные ожидания населения, "бегство от денег", обесценение денежной массы, неплатежи и рост цен и самих процентных ставок.

Ставка  процента - сложный агрегат. Она формируется  как на рынке товаров и услуг, так и на финансовом рынке. На ее уровень влияют ожидания инфляции и  связанные с ними ожидания доходности различных финансовых инструментов. На ставку процента также оказывают  воздействие динамика обменного  курса и ожидания валютного рынка. В макроэкономических исследованиях  ставка процента участвует как одна из базовых переменных, и в то же время в этих исследованиях  практически ничего не говорится  о механизме ее формирования. Рассматривая ее как единый показатель, аналитики, однако, делают различия лишь между реальной и номинальной ставками процента. Их взаимосвязь выражает известная формула И.Фишера:

 

rn = rr - ie           (1)

 

где rn - номинальная ставка процента: rr - реальная ставка процента; ie - ожидаемые темпы инфляции (взятые как прирост).

При незначительных темпах инфляции классическое соотношение  Фишера (1) не вызывает сомнений, однако при более высоких темпах требуется  применять более точное соотношение  между реальной и номинальной  ставками процента, учитывающее обесценение  не только капитальной суммы, но и  процента:

 

rn = rr + ie + rr * ie / 100,        (2)

откуда rr = (rn - ie) /(1 + ie / 100)        (3)

 

Формула (3) дает весьма существенные поправки для величины реальной ставки процента по сравнению с формулой (1). Действительно, если rn = 160%, a ie = 130%, то по формуле (1) получим rr = 30%, а по формуле (3) rr = 13%. В связи с этим следует признать весьма завышенными те оценки реальной ставки процента, которые даются на основе формулы Фишера (1).

В представленной выше формуле Фишера фигурирует уровень  не фактической, а ожидаемой инфляции, который, строго говоря, не поддается  точному измерению. В современной  экономической литературе нередко  применяется следующий подход: уровень  ожидаемой инфляции в формуле  Фишера (3) принимается равным уровню инфляции на момент оценки, тем самым  предполагается, что экономические  агенты ожидают величину будущей  инфляции на том же уровне, который  сложился в настоящем.

Такой подход основывается на так называемой теории адаптивных ожиданий (сторонники этой теории исходят из того, что в  будущем уровень инфляции меняться не будет). В соответствии с теорией  адаптивных ожиданий можно строить  оценки реальной ставки процента на основе данных о номинальной ставке и  о сложившемся уровне инфляции.

Если, например, мы оцениваем реальную ставку по месячным межбанковским кредитам, то должны в формуле Фишера (3) использовать данные о соответствующей номинальной  ставке процента и о сложившемся  уровне инфляции. Так, если кредит равен 435% годовых в эффективном выражении, а прирост темпов инфляции достигает 290% в год, то это означает, что  реальная ставка процента составляет 37% годовых [(435 - 290) / (1 + 290 / 100)].

В таких  расчетах наиболее сложным моментом становится выбор показателя инфляции. Если номинальная ставка процента оценивается  показателем процента месячного  кредита, то и темп инфляции следует  брать именно за месяц. В силу того, что темпы инфляции испытывают достаточно резкие сезонные, а также и конъюнктурные  колебания, оценки реальной ставки процента будут значительно отличаться друг от друга в зависимости от периода, за который берутся темпы инфляции. Цена месячного кредита в формуле  Фишера должна соотноситься с месячными  темпами инфляции, а трехмесячного кредита - с темпами инфляции, подсчитанными за три месяца. В этом случае мы получим более обоснованные оценки реальной ставки процента.