Функции государственного регулирования инвестиционных процессов

В научной литературе используется классификация  инвестиций в соответствии с объектом:

• реальные (капиталообразующие) инвестиции — долговременные вложения средств в производство, связанные с приобретением реальных активов;
• портфельные (номинальные) инвестиции — вложения средств в ценные бумаги, в долю (пай) другого предприятия, выдача кредита за счет собственных средств. В случае портфельных инвестиций основной задачей инвестора является формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, как правило, осуществляемое посредством операций покупки и продажи ценных бумаг;
• интеллектуальные инвестиции — вложение средств в подготовку, переподготовку и повышение квалификации кадров, в рекламу, в исследования и разработки, социальные мероприятия. Их особенность в том, что объект инвестирования и объект получения эффекта не совпадают ни во времени, ни в пространстве, что затрудняет их планирование и оценку. [4; 65]

По связи с процессом  воспроизводства (направленности действия) инвестиции подразделяются на три группы:

• нетто-инвестиции — начальные инвестиции, осуществляемые при создании или покупке имущественного комплекса (предприятия), а также вкладываемые в расширение производственного потенциала (экстенсивные инвестиции);
• реинвестиции — средства, направляемые на восстановление изношенных и выбывших фондов. Реинвестирование — процесс связывания вновь освободившихся инвестиционных ресурсов посредством их направления на приобретение или изготовление новых средств производства, с целью восстановления изношенных основных фондов организации.
• брутто-инвестиции, которые состоят из нетто-инвестиций и реинвестиций.

По источникам финансирования инвестиции могут быть:

• собственные, включая следующие источники финансирования: амортизационные отчисления, прибыль, остающуюся в распоряжении организации, средства от реализации активов, средства акционеров;
• заемные, включая банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы;
• лизинговые инвестиции в форме финансового, оперативного и возвратного лизинга;
• инвестиционные ассигнования из республиканского и местного бюджетов и внебюджетных фондов;
• зарубежные инвестиции, включая источники: капитал и кредиты иностранных юридических и физических лиц;
• международные инвестиции, состоящие из кредитов Всемирного банка, Европейского банка реконструкции и развития, средств международных фондов и т.п.

В зависимости от уровня риска инвестиции делятся на следующие категории:

• инвестиции, по которым уровень риска не определяется, например обязательные инвестиции, направляемые на замену выбывающих производственных мощностей;
• инвестиции с уровнем риска ниже среднего, например направляемые на снижение издержек производства;
• инвестиции со средним уровнем риска, направляемые на расширение производства;
• инвестиции с уровнем риска выше среднего, направляемые в производство новой продукции;
• инвестиции с наивысшим уровнем риска, вкладываемые в научные исследования и разработки.

С точки зрения организации  и управления инвестиционным процессом, инвестиции могут быть:

• локальные, осуществляемые в соответствии с решениями об отдельных инвестиционных объектах;
• глобальные, осуществляемые на основе инвестиционных программ.

В зависимости от субъектов  инвестиционной деятельности инвестиции делятся:

• на инвестиции граждан, коммерческих организаций;
• на государственные инвестиции;
• на иностранные инвестиции;
• на совместные инвестиции.

В экономической литературе инвестиции выделяют в следующие  группы:

• пассивные инвестиции — обеспечивают в лучшем случае неухудшение показателей прибыльности вложений в операции данной фирмы за счет замены устаревшего оборудования, подготовки нового персонала взамен уволившихся сотрудников и т.д.;
• активные инвестиции — обеспечивают повышение конкурентоспособности фирмы и ее прибыльности по сравнению с ранее достигнутым за счет внедрения новой технологии, организации выпуска пользующихся спросом товаров, захвата новых рынков, или поглощения конкурирующих фирм. [4; 71]

Инвестиции, в зависимости  от объектов вложений средств, различают  реальные и финансовые, а по характеру  участия в инвестировании выделяют прямые и непрямые инвестиции.

Работа компании по формированию и реализации инвестиционных ресурсов называется инвестиционной деятельностью. Величина инвестиций определяется стоимостной оценкой ресурсов и ценностей, направляемых в предпринимательскую деятельность. Инвестиции могут быть реализованы в основные производственные фонды (долгосрочные активы), ноу-хау (нематериальные активы), материалы и оснастку (текущие активы).

Инвестиционная деятельность служит для воспроизводства капитала. Капитал используется в хозяйственной  деятельности организаций для получения  прибыли. На основе прибыли вновь формируются инвестиционные ресурсы.

На этапе разработки инвестиционной стратегии тщательно  анализируются альтернативы по реализации идей стратегического плана, поскольку  проводить такую работу на этапе  инвестиционного планирования слишком дорого. План инноваций должен содержать информацию, необходимую для планирования инвестиций. Он необходим для разграничения и установления взаимосвязей между общим управлением предприятием, управлением изменениями (проектами) и техническим управлением технологическими процессами.

Планирование стратегии  инвестиций и инноваций является функциональным процессом, органически  связанным с единым процессом  стратегического планирования. Необходимость  инвестиций при реализации стратегии  организации может быть обусловлена различными действиями: воспроизводство  основных фондов организации, увеличение объемов и масштабов производственно-хозяйственной деятельности, освоение новых видов производства, обеспечение безопасности функционирования газотранспортных систем.

Планирование инвестиций обусловлено следующими факторами:

• различными видами инвестиций и стоимостью инвестиционных проектов;
• множественностью альтернативных вариантов инвестиционных проектов;
• ограниченностью ресурсов;
• огромным риском, связанным с принятием инвестиционных решений;
• необходимостью скорейшего получения отдачи от инвестиций и т.п.
• разработка стратегии организации, ориентированная на повышение эффективности ее деятельности в долгосрочной перспективе;
• оценка выбранной инвестиционной стратегии, вскрытие в ней узких мест;
• разработка системы мероприятий, направленных на их устранение;
• составление бизнес-плана инвестиционной деятельности;
• принятие решений об источниках финансирования затрат воспроизводство  основных средств производства (основных фондов). [12; 5]

Принятие решения об инвестициях в проекты модернизации  и технологического обновления является одной из наиболее важных и сложных задач. При этом учитываются финансовые интересы, как собственника организации, так и инвестора. Задачей планирования инвестиций является обеспечение их баланса. А это возможно только на основе долгосрочной стратегии развития  организации.

Формирование инвестиционного  портфеля при инвестировании  воспроизводства основных средств производства (основных фондов) является новым качественным изменением в компаниях, и  может относиться,  не только к технике и технологии, но и к формам организации производства и управления. При этом поиск идей является наиболее ответственным этапом планирования нововведений.

Источником идей могут быть работники организаций, конкуренты и потребители. На этом этапе можно добиться больших успехов, привлекая как можно более широкий круг людей, разрешив выдвигать сырые, недоработанные идеи и предоставляя средства на дальнейшие исследования и разработку тех проектов, которые выглядят наиболее перспективными.

На стадии отбора проектов, связанных  модернизацией и технологическим  обновлением действующих имущественных  компонентов (предприятий), идеи превращаются в четко оформленные проекты  нововведений. На начальном этапе прорабатываются некоторые ключевые детали проекта, которые позволяют сделать вывод о том, стоит ли данная идея дальнейших исследований, а затем выделяются средства на окончательное формулирование проекта, который подвергается детальному анализу и отбору.

1.2 Правовые и экономические  основы инвестиционной деятельности

Любое имущество (в том  числе и деньги), а также имущественные  права становятся инвестициями, тогда, когда, владелец или пользователь этого  имущества (имущественных прав) вкладывает их в какой либо объект с целью получения прибыли и достижения полезного эффекта, то есть осуществляет инвестиционную деятельность.

Инвестиционная деятельность –  вложение инвестиций и осуществление  практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвесторы осуществляют инвестиционную деятельность на территории РФ с использованием собственных или привлеченных средств  в соответствии с законодательством  РФ. Инвесторами могут быть физические и юридические лица, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные инвесторы.

Инвесторы имеют следующие права:

• Осуществлять инвестиционную деятельность в форме капитальных вложений;
• Самостоятельно определять объем и направление капитальных вложений;
• Владеть, пользоваться и распоряжаться объектами капитальных вложений и результатами от осуществленных вложений;
• Осуществлять контроль за целевым использованием средств, направляемых на капитальные вложения;
• Объединять собственные и привлеченные средства со средствами других инвесторов в целях совместного осуществления капитальных вложений;
• Осуществлять другие права, предусмотренные законодательством РФ. [12; 7]

Инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица являются субъектами инвестиционной деятельности. Их обязанности заключаются в следующем:

• Осуществлять инвестиционную деятельность в соответствии с международными договорами РФ, федеральными законами и иными нормативными актами РФ;
• Исполнять требования, предъявляемые государственными органами и должностными лицами, не противоречащие нормам законодательства РФ;
• Использовать средства, направляемые на капитальные вложения, по целевому назначению. [17; 26]

Отношения между инвесторами  осуществляются на основе договора или  государственного контракта, заключаемых  между ними в соответствии с Гражданским  кодексом РФ. Условия этих договоров  сохраняют свою силу в течение  всего срока их действия, за исключением случаев предусмотренных законодательством.

Финансирование капитальных  вложений осуществляется инвесторами  за счет собственных или привлеченных средств.

ГЛАВА 2 ГОСУДАРСТВЕННОЕ  РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

2.1 Необходимость государственного управления инвестициями

Как показывает практика развития рыночных отношений, инновации  служат главной движущей силой развития общественного производства и тесно  взаимодействуют с инвестиционной деятельностью. Функционирование хозяйственного комплекса страны немыслимо без инвестиций, обеспечивающих непрерывность воспроизводства, разработку и реализацию производственных, инновационных и социальных программ и проектов, позволяющих увеличить объемы производства, повысить эффективность функционирования общественного производства.

Государственное управление инвестиционной сферой предполагает форму  некоего «принуждения», без которого оно лишено смысла, поскольку, если бы рынок сам регулировал перелив  капитала исходя из государственных  интересов, то любое вмешательство государства в инвестиционный процесс было бы излишним.

Поэтому государство  должно соединить интересы общества, понимаемые, прежде всего как сохранение его благополучия, с интересами предпринимательской  деятельности, в том числе путем  регулирования инвестиционных потоков.

Например, в ситуации кризиса, дестабилизации экономики, воздействие  государства на инвестиционный процесс  приобретает особое значение, т.к. оживление  инвестиционной деятельности - одно из условий выхода из экономического кризиса  и создания предпосылок для устойчивого развития.